证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 徐飞 袁源

　　“上市不是终点而是新的起点，凤凰传媒（601928）不仅要让广大投资者坐享其成，而且还要乐享其变。”在公司首次公开发行A股网上路演举办前夕，凤凰传媒总经理周斌在接受记者采访时如是说。在过去60年经营历史里，凤凰传媒奠定了国内最大出版发行企业的书业龙头地位。而今，依托资本市场，从传统书业航母向现代文化商业整合者转变，便是凤凰传媒新的征程。

　　凤凰传媒高管在接受记者采访时表示，受益多项政策利好，凤凰传媒未来除了巩固原有优势外，在募集资金到位后，将会重点在以下几个领域占得先发优势。

　　首先，文化体制改革政策为全文化产业创造了难得的历史机遇，凤凰传媒将陆续兴建文化Mall或将现有实体新华书店升级改造。有了南京、徐州和靖江凤凰书城建设运营的丰富经验，文化Mall下一步将踏入省内苏州、南通等地。公司此次募集资金约9.8亿元，计划在“十二五”末建成大型综合文化Mall约50万平方米，变单纯图书销售为多业态的商业零售。据业内分析预测，随着公司文化Mall的投入运营，年均收入增长有望保持在20%以上。同时，这种战略转型也将有助于文化商业地产模式跨省扩张。

　　其次，凤凰传媒是全国第二大中小学教材出版基地，是除人教社外唯一实现中小学核心科目全覆盖的原创出版供应商。相关业内人士透露，教材教辅新政年内出台可期，将推动行业整合，利好拥有原创教材版权的出版发行企业。受益于此，凤凰传媒将实现传统优势基础教育及职业教育出版的省外发展。上市后，公司将重点在20个省市布局营销网络，扩大省外教材直供比例。

　　实际上，早在上市前几年，凤凰传媒已开始实施“立足江苏、多元并举、后发省外”的战略，上市后，公司将迎来蜕变。据介绍，凤凰传媒是国内首家实现整体跨省重组的综合性出版发行企业。2009年9月，凤凰传媒通过增资完成了对海南新华的并购，成为海南省唯一一家拥有全省图书发行网络的企业，公司对海南教材公司重组并购也即将落地，有望成为海南省中小学教材独家发行商。

　　值得关注的是，公司作为数字出版领域的先行者，与江苏电信、江苏移动、江苏有线开展广泛合作，以IPTV教育栏目、移动通信平台、互动电视教育等形式推广“凤凰学园”、凤凰学习网，通过构建数字出版体系及稍后的电子商务平台，公司将具备集传统书业及创新业态于一体的多元化完整产业链。

　　有投资者对凤凰传媒异于同行业上市公司的会计处理方式表示异议。凤凰传媒表示，没有将发行业务的增值税优惠直接计入损益，而是将其计入专项应付款，这部分税收优惠将在未来通过多种方式平稳释放，这样稳健的会计处理政策，不仅有助于提升公司未来净利润水平，使公司业绩可持续地快速增长，而且能让广大投资者真正受益。