证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 李东亮

　　在A股市场股权融资整体疲软，今年前10月首发（IPO）规模大幅下降逾四成的背景下，兴业证券今年逆势发力，该公司投行前10月完成首发和增发项目规模达45.39亿元，同比增31%。

　　“优秀和稳定的保荐人团队是投行业务不断进步的主因之一。”兴业证券投行业务负责人告诉记者，该公司投行保代人数连续3年以30%的增速扩容，为投行业务稳健增长打下坚实基础。

　　投行项目逆势发力

　　今年前10月，A股市场完成首发项目243个，融资额仅2266亿元，同比下降42.86%；完成增发项目148个，融资额达3686亿元。首发和增发两项合计融资规模达5952亿元，同比下降11.19%。

　　据Wind数据显示，今年前10月，兴业证券投行业绩显著，完成主承销项目共7家，主承销家数排名第15位，排名较前两年继续提升。其中，完成首发项目6家，排名第11位，主承销金额共计39.13亿元；增发1家，主承销金额共计6.256亿元。其中，首发项目中主板1家，为江南水务；创业板4家，分别为汉得信息、恒顺电气、银信科技、常山药业；中小板1家，为长青集团。

　　此外，申科股份也已于11月上旬发行，募集资金3.5亿元。而水晶光电和厦工股份非公开增发项目也已过会，正在积极筹备发行。预计兴业证券今年投行业绩在前10月的基础上会进一步提升。

　　兴业证券投行部相关负责人接受证券时报记者采访时表示，该公司投行业务之所以取得优良成绩，与该公司投行差异化的目标策略以及优秀的投行团队密不可分。

　　据悉，该公司投行在整体协调的前提下，通过专业化发展，为客户提供专业、务实的服务，从而带来客户更高的满意度。

　　值得一提的是，在部分券商储备项目几近告罄的情况下，兴业证券储备了大量的优质项目，使得投行业务一直保持逐步增长的势头。

　　保代人数年均增长30%

　　作为证券公司最重要资产，保荐代表人在项目承揽、辅导、保荐和承销等各环节均起到决定性作用。该公司通过外部引进和内部培养的方式，储备了数十名优秀保荐代表人，因此也成为各大券商争相挖角的对象。事实上，兴业证券投行团队近年来逐步扩容，尤其是自2009年以来，其保荐代表人规模均以年增30%的速度扩容，实属不易。同时，保荐代表人扩容也凸显出该公司在员工激励、考核、培训等各环节均存在有别于同行的地方。

　　截至10月，兴业证券共有保荐代表人24人，目前尚有多位保荐代表人注册申请在审核，预计年末规模将达到28人左右。而现有的投行人员中，90%以上的人员具有硕士及以上学历，接近75%的人员拥有3年以上的从业经历。

　　业界表示，兴业证券一直以稳健著称，而投行业务部则秉承了这种文化。团队之间合作紧密，且保持着极高的稳定性，为兴业证券投行业务近3年来的稳定增长起到了重要作用。

　　过会率高达82%

　　作为投行保荐项目“含金量”的重要指标之一，IPO项目的过会率一直是各大中型券商最为重视的品牌象征。越来越多的业界人士逐步意识到，过会率即意味着保荐和承销时所体现出来的公司成长性、现金流真实程度，这一指标越来越成为业界所共同关注。

　　公开数据显示，截至11月15日，IPO行业过会率仅为78%，其中过会率在60%以下的有13家券商，过会率在60%以上的有47家。

　　而在兴业证券投行今年上会的11家项目中，9家拟上市企业成功过会，过会率高达82%，高于78%的平均水平，在同行业中处于领先位置。业界表示，这与兴业证券投行优秀的保荐人团队以及严格的项目管理制度密不可分。同时，也充分体现了兴业证券投行在风控制度建设方面的优势。

　　据兴业证券相关人士介绍，该公司投资银行管理总部对投行制度管理及执行细节进行了全面建设，借鉴了业内不同规模的多家券商的管理制度，草拟了大量的全套项目管理制度、操作指引、全套业务协议文本初稿，并广泛征询了投行系统内外及上下的多方修改意见，经过反复讨论修改而最终形成了全套《投资银行业务管理办法》和10项配套工作规程并正式发文，现已按新规程操作落实。

　　上述人士还称，在项目质量控制方面，该公司投行总部还设立了投行专业技术委员会和内核委员会，分别对正式立项、内核方面可能产生风险的环节严把质量关，进行质量风险控制。

　　投行已成核心业务

　　公开数据显示，今年以来，兴业证券投行业务发展迅猛，仅上半年保荐承销的IPO项目即达到6个，投行业务营业收入比上年增长238.65%，营业利润率上升29个百分点，使得该公司投行业务不论从质还是量均又上升了一个新台阶。

　　而今年前三季度，兴业证券取得保荐与承销业务净收入高达2.72亿元，净利润同比增长了60.51%，占前三季总收入的比重高达15.18%。

　　兴业证券表示，该公司始终高度重视投行业务，把投行业务作为公司核心业务之一。多年来，该公司对投行业务进行了持续战略性投入，包括人力和物力投入，才有了兴业证券投行业务的持续稳健发展。

　　实际上，兴业证券成立初期，投行业务即伴随着该公司的发展而逐渐成熟，并以不断的创新为客户创造更多的价值。尤其值得一提的是，1994年，兴业证券创造了中国证券市场史上首例以权证方式对国家股、法人股进行配股的案例，这不仅在当年就为兴业证券创造几千万的利润，而且在随后几年陆续为公司赢得收益，并奠定了公司投行业务在权证领域的初创者地位，获得监管层的高度认可。

　　布局并购重组创佳绩

　　今年8月份，华源股份完成工商变更登记，10月11日起恢复上市。兴业证券作为收购方东福实业的财务顾问，全力配合各方开展工作，协助东福实业完成了权益变动、收购、豁免要约申请等一系列重要事项，为整个收购工作的顺利完成提供了全程的专业服务。该项目为兴业证券多角度全方位参与到福建企业与资本市场对接工作积累了宝贵的业务经验。

　　东福实业收购上海华源股份是近年来资本市场备受关注的事件之一，该重组并购方案创造了中国资本市场的多项第一：既是央企上市公司破产重组的首例，也是采取协商定价机制进行资产重组的首例；既是A、B股同时实施缩股的上市公司第一例，也是重整方案采用缩减股本和让渡股份的方式调整股东权益的首例；同时还是第一家民营企业成功收购央企上市公司的案例。

　　记者调查显示，兴业证券一直重视并购重组业务的发展，并正式成立了专门的战略并购部，人员配备达到业内平均水平以上。今年该公司并购重组业务再获突破，共完成3个并购重组类项目，分别为国海证券借壳上市、ST夏新恢复上市以及东福实业重组。

　　对接资本服务海西

　　作为福建省最大的证券金融机构，兴业证券在发展中已逐渐意识到，服务海西既是责任所在，也是现实的选择。而作为证券金融机构，兴业证券服务海西的途径无疑是为海西的项目对接资本，而这也是投行业务的价值所在。

　　实际上，兴业证券已累计为福州东百、三钢闽光、太阳电缆、兴业银行等 25家福建企业提供了融资服务，筹集资金高达154.15亿元。

　　此外，兴业证券在服务海西的同时，为提高承揽项目的实力，积极加强与各地市的合作，先后与福建省三明市、漳州市和南平市政府建立战略合作关系，与福建省能源、交通、电子、地矿、投资企业集团等多家省属大型企业签订战略合作协议。

　　今年，兴业证券还研究设计和冠名发布国内首只反映海西经济区上市公司股市表现的指数——中证兴证海峡沪深股票指数，协助福建省建设海峡两岸区域性金融服务中心。

　　近年来，兴业证券已为福建省企业提供多次并购和财务顾问服务，帮助ST实达、ST夏新等企业恢复上市。并通过直投子公司平台，引导福建省外私募资本投向福建省内企业，扶持福建省高成长性企业发展。此外，还利用新三板业务资格，为福建省高新园区企业提供与新三板业务相关的各项服务。值得一提的是，兴业证券在向福建省企业和资本提供投融资服务的过程中，该公司投行业务用创新和专业优质的服务水准得到企业和投资者的高度评价。

　　公开数据显示，2008年至2010年，兴业证券主承销福建省内项目数量和金额占福建省内项目总数的比例均达20%左右，其中2009年和2010年主承销福建省内项目数量和金额的排名均列第一。