证券时报多媒体数字报

　　■张蓓

　　三大产胶国会议的落幕使市场前期利好期盼完全落空，沪胶遵循基本面的引导，重归弱势格局。而宏观面欧债危机反反复复，难以取得实质性进展，全球经济前景疲软已是不争的事实。在基本面和宏观面双重疲弱的影响下，沪胶弱势格局得以延续。

　　欧债危机仍然是那高悬在欧元区乃至世界金融市场之上的达摩克里斯之剑。欧元区多个成员国相继爆发财政问题，犹如多米诺骨牌环环相扣。欧元区经济复苏过程必将长路漫漫，这对沪胶后市将会形成压力。

　　备受瞩目的三大产胶国泰国、马来西亚及印度尼西亚于曼谷的会议终于落幕，但是会议并没有出台任何措施以稳定胶价。三国橡胶理事会在会后声明中表示，因未来数月，橡胶产量将会受到季风性降雨影响而减产，因此此时没有必要出台救助措施。而且近期价格的大幅下滑是反常且非常不合理的现象。理事会还补充道，若有必要，产胶国仍准备采取措施。产胶国此番的“自信”言论使得前期市场预期完全落空，胶市重归弱势。

　　其实，即便产胶国此次会议出台了新政策以稳定胶价，其可信度及其有效性同样令人质疑。众所周知，泰国近期刚刚遭受洪水的洗劫，其灾后重建工作需要大量的资金投入，恐怕此时泰国政府已无暇亦无足够的财力顾及胶市，更何况目前的天胶售价对于胶农来说仍有不小的利润空间。

　　目前，青岛保税区橡胶库存仍然维持在20万吨左右，天胶库存维持16万吨高位，而上期所期货库存增加1425吨至29194吨。库存高压仍在，后期去库存过程依旧是路漫漫。

　　天胶现货价虽然表现较期货坚挺抗跌，但依旧维持弱势。泰国RSS3青岛主港平均价格为3360美元/吨，但青岛保税区内现货报价仅为3340美元/吨，呈现倒挂行情。国产全乳胶中橡网成交价目前为25900元/吨。不过合成胶价格已有止跌反弹趋势，昨日顺丁胶价格上涨1000元，报价22600元/吨；丁苯胶上调1000元至20000元/吨。

　　汽车市场增长放缓。今年10月国内汽车销售152.48万辆，环比下降7.37%，同比下降1.07%，前10个月同比增长3.15%。业内相关人士预计今年中国汽车市场需求量的增长率在5%至6%之间，明年的增长率在3%至10%之间，而对比2010年中国汽车市场需求量33%的增长率，中国汽车市场的近期前景显然不太乐观。

　　目前形势下，沪胶缺乏利多因素的刺激，在基本面和宏观面的双重不利因素压制下，只能延续弱势震荡格局。近期胶价承压于上方20日均线，围绕25000元一带上下波动，后市不排除再探年内低点的可能。

　　（作者系南华期货分析师）