证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 张达

　　今年以来，房地产开发企业都面临着融资困难的问题，国内信贷环境的不断紧缩和销售业绩欠佳，导致不少房企面临巨大的资金考验。上海易居房地产研究院昨日发布的最新报告显示，今年前三季度房地产开发企业资金状况“偏紧”，但仍明显好于2008年，四季度资金遭遇困难的企业将进一步增多，企业资金状况将更为严峻，若政策放松，明年下半年房企资金状况将会有所好转。

　　数据显示，前三季度，118家上市房地产开发企业资产负债率均值为63.58%，成为自2009年以来的新高点，且呈现出继续上升的态势。尽管目前上市房企资产负债率均值较高，但是仍没有超过2008年三季度的高点，开发企业整体资金状况仍然好于2008年三季度。

　　从企业数量上来看，资产负债率超过70%的上市房企增多趋势明显。2011年三季度，118家上市房企资产负债率超过70%的共48家，占比约40.7%。上市房企资产负债率过高，超过70%负债率的企业占比接近一半，超过国际常规标准50%的更是高达80%以上。越来越多的上市房企资产负债率进入到过高的区间，资金问题逐渐凸显。

　　尽管房企资金状况没有到达2008年的底部状态，但报告认为，从发展趋势来看，随着企业经营风险的继续加大、短期偿债能力的持续变差，开发企业的资金问题将逐渐暴露和凸显。报告认为，全国房企资金状况在明年上半年可能会出现快速恶化的现象，企业资金状况可能跌入“紧张”的蓝色区间。

　　报告同时指出，若货币政策在今年底或者明年放松，加上楼市调控政策底部逐渐明朗，预期明年成交量将比今年有一定量的增长；同时随着货币政策放松效果的显现，流动性、信贷环境等资金面有望在明年下半年转向，届时对房企资金状况将明显利好。

　　因此，如何避免出现资金问题，提前做好应对之策，是现阶段房企的首要任务。报告建议房企，首先要快速将企业存货变现为资金，其次要拓展多元化的融资渠道，同时要积极寻求联合经营的机会。