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ETF入选“两融”标的 投资者迎来多种交易策略 2011-11-30 来源:证券时报网 作者:方 丽
证券时报记者 方丽 近日,沪深交易所分别发布《融资融券交易实施细则》,除了标的股票个数大幅扩编之外,7只交易型开放式指数基金(ETF)也获入选。对此,证券时报记者采访了南方深成ETF基金经理潘海宁,他表示,ETF成为融资融券标的,投资者将迎来更多的交易策略。 首先,可加倍做多做空获利。投资者看好后市,可买入ETF,并作为抵押物融资后再加仓买入ETF,以实现加倍做多;而当投资者看空后市时,则直接融券借入ETF并卖出,待市场下跌之后低价买回还券,以实现做空获利的目的。 其次,实现股指期货期现反向套利。股指期货期现套利分为正向和反向,简单而言即股指期货溢价时,投资者可买入对应ETF并卖空期货实施正向套利;当股指期货折价时,可买入期货同时卖空对应ETF来实施反向套利。此前由于ETF不能融券卖空,因此投资者只能进行正向套利,而随着ETF入选融券标的后,则反向套利也将成为可能。 第三,T+0日内下跌获利。在ETF可以融券做空后,除了原来投资者已经熟悉的通过ETF实现T+0上涨获利的操作方法外,如果判断指数日内会下跌,可以先融券借入ETF并卖出,待指数下跌后低位买入一篮子股票申购ETF份额用于还券,实现T+0日内下跌获利的目的。 最后,从不同指数涨跌差异中获利。潘海宁表示,大多数时候,各类指数即使在涨跌方向上一致,但是幅度却不一样。对于投资者而言,若能判断出谁强谁弱,同样可以获利。假设认为A指数未来一段时间将强于B指数,,就可以买入跟踪A指数的ETF,融券卖空跟踪B指数的ETF。那么不管A或B是上涨还是下跌,只要对它们的强弱判断正确,就可以实现从中获利。 本版导读:
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