证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 杨晨

　　中小企业正面临着前所未有的融资难问题。昨日，在深圳举行的第九届中小企业融资论坛上，来自政府官员、专家学者和业界代表共聚一堂，为缓解中小企业融资难献计献策。专家指出，当前的国际金融危机要成为倒逼金融体制改革的契机，不仅要通过民间金融阳光化、规范化来构建多层次间接融资体系，同时，也要充分发挥资本市场的作用，推动中小企业转型升级。

　　发展草根金融

　　为小微企业大开“侧门”

　　全国人大内务司法委员会副主任委员、民建中央副主席辜胜阻表示，中小企业今年面临着前所未有的融资难问题，主要表现在四个方面：一是融资难，90%的中小企业无法从正规金融体系当中的银行获得贷款；二是融资贵，现在高利贷融资市场的利息相当于官方的400%左右；三是融资险，有人说不用高利贷企业是等死，用了高利贷是找死；四是融资乱，不仅是个体资金、小微金融机构在做民间借贷，上市公司，还有银行也间接涉及民间借贷市场。

　　辜胜阻认为，中小企业融资难“近”看是因为货币紧缩，“远”看是融资体系和企业构成不匹配——“头重脚轻”、高度集中的银行体系和高度分散的企业不相适应。“大银行偏好大企业、大城市、大项目。那么，做大项目的能不能做小微？融资需不需要门当户对？”辜胜阻说：“我觉得，做大项目的可以做小微，但它可能是一种盆景金融。我们现在需要草根金融来支持草根创业。就像我们社会生产当中最难的就是婚恋，大量的剩男剩女就是信息不对称造成的。”

　　辜胜阻表示，中小企业融资难的问题，也是信息不对称造成的，解决信息不对称，要从金融体系上进行创新。我国企业的分布是由少量大企业、大量小微企业构成的金字塔结构，而银行体系却是相反的，所以，首先要构建多层次的信贷融资体系，提升银行信贷的针对性和有效性。一方面建立专门为中小企业服务的政策性银行，另一方面大力发展社区银行及小额信贷公司。

　　“把温州和台州进行一个比较就会发现，温州高利贷现象严重，就是因为温州在城市信用社的改制方面把它改变成了一个由政府控制的银行。而在临近的台州，台州的泰隆银行就没有变成一个政府性质的银行，而是民间色彩很重的一个社区银行。台州没有爆发像温州这样的问题，就是因为在金融体制方面和温州不一样。所以，我们要大力发展社区银行和小额信贷公司。”辜胜阻说。

　　辜胜阻认为，温州30年来的改革开放和它的民间借贷、民间金融是紧密相伴的，没有民间金融，就不可能有浙江民营经济的辉煌。因此，对民间金融不应是打击取缔，而应是规范招安，应该让民间资本成为我国融资体系的一个组成部分，就像民营经济成为国家经济的一个主要部分一样。此外，对融资渠道不能实行“并轨”，而要“多轨”。他认为，我们的融资体系不仅要有“正门”，而且要有“侧门”。对小微企业来讲，侧门更重要，而且应强调门当户对。而要解决门当户对的问题，就要大力发展草根金融来支持草根经济。让民间资本建立民间的金融机构，来支持民营企业；让中小银行体系来支持中小企业，就像台州的泰隆银行一样。

　　通过金融手段

　　引导经济和企业转型

　　国务院发展研究中心企业研究所所长赵昌文表示，中国经济正处于调整期和闯关期，一些问题确实对企业正常的生产经营与发展造成了很大的影响，包括市场的问题、原材料价格的问题、劳动力成本的问题、土地价格的问题、人民币（升值）、节能环保的压力，以及当前实行的稳健的货币政策。所谓稳健货币政策，实际上是偏紧的货币政策。

　　“简单地说，金融危机以来企业在转型，既是宏观的需要，也是生存和发展的需要。但是，企业转型并不顺利，因为战略或是环境的原因，导致的结果是中小企业遇到了前所未有的困难。”赵昌文说。那么，究竟什么样的货币政策有利于转型，或者不利于转型？赵昌文认为，从转型与货币政策的角度来看，所有的货币政策影响转型都是通过影响资本的成本，从而影响投资的行为。无论是宽松的货币政策，还是紧缩的货币政策，对转型都是双刃剑。

　　赵昌文指出，在宽松的货币政策下，企业实际上没有转型动力，因为它可以很容易获得高利润。而在另外一种情况下，货币政策紧缩对于转型也是一把双刃剑。一方面，一些企业为了更好的发展，不得不去转型。这在某种意义上对企业转型是一种压力，促进了企业的转型；但另一方面，在这样的情况下，中小企业又遇到了融资难的问题。“所以说，温州问题既是金融问题，也不是金融问题。是金融问题，是因为许多中小企业确实有着融资需求。不是金融问题，是因为在融资需求的背后，实际是生产经营和发展的结构性矛盾。”赵昌文说。

　　赵昌文表示，放开货币政策解决不了中小企业融资问题。中小企业有融资需求，是因为成本上升，而成本上升的原因是通货膨胀这样一个大背景造成的。因此，过度宽松的货币政策只能加剧通货膨胀，而加剧通货膨胀会使中小企业成本增加更快，利润空间减少，所以这是一个二律悖反的问题。因此，要解决融资难，必须继续实行稳健的货币政策，降低通货膨胀的水平。宏观政策的着眼点不仅应在于解决融资难的问题，更在于通过金融手段引导实体经济、新兴战略性产业发展和企业转型，而其中的关键在于创新。“应该更多地发展直接融资，发展资本市场来鼓励创新。”赵昌文说。

　　温州现象并未蔓延扩散

　　融资难呼唤金融体制改革

　　浙江省金融办主任丁敏哲表示 ，今年下半年以来，浙江省的部分地区，特别是温州等地区集中爆发了部分企业关闭，部分企业主逃逸的现象。经过两个多月的努力，当前浙江省的整个局势已基本稳定，有这么三个表现： 一是绝大多数企业运行正常。近一个多月以来，浙江省没有出现有影响的实体经济企业倒闭，有问题的企业的问题多数得到了妥善解决，陷入资金困境的大多数企业现在也恢复了正常。二是金融运行质量健康良好，银行业不良（贷款）率只有0.77%。三是浙商的活力依然强劲。我们调查了2600多家企业，60%以上的企业仍然在新兴产业上加大了投资。

　　丁敏哲指出，中小企业，特别是小微企业的融资难问题，是一个非常难的问题，世界性难题。他认为，我国现行的与传统工业化体制相匹配的金融供给体系已经难以适应现代工业化和城镇化加快推进的金融需求。“小微企业融不到资、融不好资、融不起资的现象普遍存在，还将会持续下去。更直观地说，在现行的金融体制框架内，尤其是现在金融监管一刀切导致的宽松的宏观环境下，处于神经末梢的小微企业受益不多。宏观一旦收紧，受到影响的首当其冲就是小微企业。因此，我认为要从根本上解决中小企业的金融供给问题，我觉得要推进金融体制改革，现有体制改革不相适应。”丁敏哲直言。

　　他认为，要从根本上解决中小企业的金融供给问题，就要推进金融体制改革。要积极鼓励大银行设立小企业专营机构；大力扶持地方金融机构加快发展，把金融服务延伸到乡村、基层，真正做中小企业、小微企业的伙伴银行；积极发展新型的金融组织，包括小额贷款公司、村镇银行、农村资金互助社等，把金融供给的毛细血管流向基层，供给小微企业，为小微企业和“三农”提供更多优质的金融服务。此外，还要对中小企业进行差异化政策，包括信贷规模、风险容忍度、考核评价等方面的差异化。　（本版摄影：宋春雨 郑宇）

　　·观 点·

　　对民间金融不应取缔，而应该招安，让民间资本成为我们融资体系的一个组成部分，就像民营经济成为国家经济的一个主要部分一样；对融资渠道不应该是并轨而应该多轨。所以我们的融资体系不仅要有正门，也要有侧门。对小微企业来讲，侧门更重要，而且我们要强调门当户对。

　　要彻底地解决融资难，融资体系必须要和企业的体系相匹配。为此，第一，要构建多层次的信贷融资体系，提升银行信贷的针对性和有效性。第二，构建多层次的金字塔的资本市场。第三，构建天使投资、风险投资和股权投资为主体的多层次股权投资体系，第四，构建多层次信贷体系。特别是要让民间信贷阳光化、规范化、合法化、机构化。第五，构建多层次的担保体系，构建多样化的政策引导体系。

　　　　　　　　——全国人大内务司法委员会副主任委员、民中央副主席 辜胜阻

　　中国经济已经进入了“次高速增长”阶段。 基于这样一个背景，中国必须转型。创新、调整和加速战略性新兴产业发展是中国经济的根本选择。

　　温州问题既是金融问题，也不是金融问题。是金融问题，是因为许多中小企业确实有着融资需求；不是金融问题，是因为在融资需求的背后，实际上是一个生产经营和发展的结构性矛盾。

　　放开货币政策解决不了中小企业融资问题。宏观政策的着眼点不仅应在于解决融资难的问题，而更应在于通过金融手段引导实体经济、新兴战略性产业发展和企业转型；应该更多地发展直接融资，发展资本市场来鼓励创新。

　　　　　　　　　　　　　　　　——国务院发展研究中心企业研究所所长 赵昌文

　　在现行的金融体制框架内，处于神经末梢的小微企业受益不多。宏观政策一旦收紧，首当其冲受到影响的就是小微企业。

　　要从根本上解决中小企业的金融供给问题，就要推进金融体制改革。要积极鼓励大银行设立小企业专营机构；大力扶持地方金融机构加快发展，把金融服务延伸到乡村、基层，真正做中小企业、小微企业的伙伴银行；积极发展新型的金融组织，包括小额贷款公司、村镇银行、农村资金互助社等，把金融供给的毛细血管流向基层，供给小微企业。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　——浙江省金融办主任 丁敏哲