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广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金招募说明书【更新】摘要

2011-12-05 来源:证券时报网 作者:

(上接B9版)

联系人:徐翔

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(88)名称:华融证券股份有限公司

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法定代表人:丁之锁

联系人:陶颖

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(89)名称:浙商证券有限责任公司

注册地址:杭州市杭大路1号

办公地址:杭州市杭大路1号黄龙世纪广场A区6-7层

法定代表人:吴承

联系人:谢项辉

电话:0571-87901053

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客服电话:0571-967777

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(90)名称:西南证券股份有限公司

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法定代表人:王珠林

联系人:陈诚

电话:023-63786464

传真:023-63786311

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(91)名称:财达证券有限责任公司

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办公地址:石家庄市桥西区自强路35号庄家金融大厦24层

法定代表人:翟建强

联系人:刘亚静

电话:0311-66006393

传真:0311-66006249

客服电话:400-612-8888

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(92)名称:红塔证券股份有限公司

注册地址:云南省昆明市北京路155号附1号红塔大厦9楼

办公地址:云南省昆明市北京路155号附1号红塔大厦9楼

法定代表人:况雨林

电话:0871-3577398

传真:0871-3578827

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(93)名称:国金证券股份有限公司

注册地址:成都市东城根上街95号

办公地址:成都市东城根上街95号

法定代表人:冉云

联系人:金喆

电话:028-86690126

传真:028-86690126

客服电话:4006600109

公司网站:www.gjzq.com.cn

(94)名称:中天证券有限责任公司

注册地址:辽宁省沈阳市和平区光荣街23甲

办公地址:辽宁省沈阳市和平区光荣街23甲

法定代表人:李学琦

联系人:袁劲松

电话:024-23266917

传真:024-23257490

客服电话:400-6180-315

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(95)名称:联讯证券有限责任公司

注册地址:广东省惠州市下埔路14号

法定代表人:徐刚

客服电话:400-8888-929

联系人:丁宁

电话:010-64408820

传真:010-64408252

公司网站:www.lxzq.com.cn

(96)名称:新时代证券有限责任公司

注册地址:北京市西城区金融大街1号A座8层

办公地址:北京市西城区金融大街1号A座8层

法人代表:马金声

联络人:孙恺

联系电话:010-83561149

客服电话:400-698-9898

传真:010-83561094

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3、其他代销机构

本基金发售期间,若新增代销机构,则另行公告。

基金管理人可根据有关法律、法规的要求,选择符合要求的机构代理销售本基金,并及时公告。

(二)、注册登记人

名称:广发基金管理有限公司

住所:广东省珠海市拱北情侣南路255号4层

法定代表人:王志伟

办公地址:广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼

电话:020-89899129

传真:020-89899175

联系人:李尔华

(三)、出具法律意见书的律师事务所

名称:国浩律师集团(广州)事务所

住所: 广东省广州市体育西路189号城建大厦9楼

负责人:程秉

电话:020-38799345

传真: 020-38799335

经办律师:程秉 黄贞

联系人:程秉

(四)、审计基金资产的会计师事务所

名称:德勤华永会计师事务所有限公司

办公地址:上海市延安东路222号外滩中心30楼

法人代表:卢伯卿

联系人:胡小骏

电话:021-61418888

传真:021-63350003

经办注册会计师:胡小骏、洪锐明

四、基金的名称

广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金

五、基金的类型

混合型证券投资基金。

六、基金的投资目标

本基金主要投资于受益于内需增长的行业中的优质上市公司,分享中国经济和行业持续增长带来的投资收益,追求基金资产的长期稳健增值。

七、基金的投资方向

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

八、基金的投资策略

1、资产配置策略

(1)大类资产配置

本基金管理人将根据宏观经济研究员对宏观经济形势的研究,策略研究员对市场运行趋势的研究,以及行业研究员对行业投资价值的研究,综合考虑本基金的投资目标、市场发展趋势、风险控制要求等因素,制定本基金资产在股票、债券和现金等大类资产的配置比例,并定期或不定期地进行调整。所关注的主要指标如下表:

(2)行业配置策略

本基金认为,随着中国经济增长方式的转变、中国经济城镇化和工业化的推进、国民收入的持续提高,以及国家内需增长政策的扶持,我国经济的增长方式将由投资、出口驱动向消费、投资、出口协调拉动转变。因此,可以预计,内需增长在中国经济增长构成中的比重将逐步提高,将使得相关行业或企业从中获益。

本基金主要投资于受益于内需增长的行业,以分享中国经济长期持续发展和经济增长方式转变所带来的行业投资收益的增长。本基金将根据行业所处的生命周期、行业的竞争结构、行业的景气程度等,对行业的投资价值进行综合评价,重点配置明显受益于内需增长且投资价值较高的行业,积极把握内需增长所带来的投资机会。

本基金认为,受益于内需增长的行业主要有以下几个类型:

①直接受益于内需增长的行业

随着国内消费需求的增长,主要生产国内消费者直接使用的终端消费品和服务的行业将从中受益,本基金将这类行业定义为“直接受益于内需增长的行业”,即内需型行业,主要包括食品饮料、商业贸易、医药生物、金融地产、酒店旅游、家电等行业。

②间接受益于内需增长的行业

这类行业主要指为“直接受益于内需增长的行业”提供原材料、设备或服务的行业,这些行业的增长依赖于内需型行业的增长,包括但不限于石油化工、金属非金属、电子设备、交通运输、建筑业等行业。

本基金将80%以上的股票资产投资于受益于内需增长的行业中的优质企业。

2、股票投资策略

本基金股票投资采用备选库制度,本基金的备选库包括一级库和二级库。一级库是本基金管理人所管理旗下基金统一的股票投资范围,入选条件主要是根据广发企业价值评估体系,通过对企业财务状况、经营管理状况、竞争力优势及所处行业环境等重点进行研究,筛选出基本面良好的股票进入一级库。二级库是本基金所独有的风格股票投资范围。

二级股票库为本基金的风格库,其构建过程如下:

首先,在一级股票库内,根据行业配置策略,筛选出符合要求的行业的股票。

其次,通过定量、定性相结合的方法,从上述股票中筛选出基本面良好的优质公司的股票构建本基金的二级库,并重点关注受益于内需增长的行业的优质企业。

(1)定量指标

上市公司的定量分析,分为财务指标分析和估值指标分析两个方面:

■财务指标

本基金应用主营业务收入增长率、主营业务利润率、总资产周转率、资产负债率等财务指标,分别描述企业的成长性、盈利能力、运营状况及偿债能力。

■估值指标

在财务指标的筛选基础上,本基金还要借助不同的估值指标做进一步的筛选,主要包括市盈率、市销率、市净率等。

(2)定性指标

对上市公司的定性分析一般包括以下部分:

■公司治理

→公司是否具有合理的治理结构,公司(高管)的诚信记录是否良好;

→上市公司的经营是否独立,控股股东是否有干涉上市公司经营的行为,是否存在变相占用上市公司资源的事项;

→企业内部控制制度是否完善;

→企业管理团队是否团结有效、经验丰富,具有进取精神。

■经营状况

→企业是否有明确、合理的发展战略;

→企业财务是否稳健,现金流是否充沛;

→企业是否注重创新,并善于通过创新引导、创造新的需求;

→企业是否拥有较为清晰的经营策略,经营模式。

■竞争优势

→市场优势:(1)企业的市场地位和市场份额 ,企业在细分市场是否占据领先位置;(2)企业是否具有品牌号召力或较高的行业知名度;(3)企业在营销渠道及营销网络方面的优势。

→资源优势:公司是否拥有独特优势的资源,如矿产资源;是否在某些领域拥有独占性的优势,如港口、机场等。

→产品优势:公司是否拥有较为独特的、难以模仿的产品。

→其他优势:如政府政策或股东对企业的扶持、企业对上下游定价的议价能力等因素。

■外部环境

→政策环境,包括产业发展政策、税收政策、准入政策、银行贷款政策等;

→市场环境,包括行业内竞争结构,主要对手竞争策略,替代行业的威胁等。

最后,在二级库的基础上,根据投资程序,基金经理小组通过对个股价格趋势和市场时机的判断,进行最终的股票组合构建。

3、债券投资策略

在债券投资上,遵循稳健投资的原则,在良好控制利率风险及市场风险、个券信用风险的前提下,采用久期控制下的主动性投资策略,通过自上而下的宏观分析以及对个券相对价值的比较,发现和确认市场失衡,把握投资机会,实现风险收益的最优化。

本基金的债券投资策略包括利率预测、收益曲线策略、债券配置和债券分析四个方面:

(1)利率预测

债券投资策略的关键是对未来利率走向的预测,并及时调整债券组合使其保持对利率波动的合理敏感性。宏观经济运行情况直接影响政府货币政策与财政政策的选择,对市场利率变动产生深远影响。另一方面,利率反映了市场资金供求关系的变动状况。在经济发展的不同阶段,市场利率有着不同的表现。在经济持续繁荣增长时期,投资的增长将使资金出现供不应求的状况,从而导致利率上升;相反,在经济萧条时期,利率会随着资金需求的减少而下降。

在宏观经济运行方面,本基金将密切关注经济运行的质量与效率,把握领先指标,预测未来走势。除宏观经济运行情况之外,利率还受到通货膨胀率、货币政策、汇率等的影响。

通过对利率的科学预测和对债券投资组合久期的正确把握,可以提高投资收益。如果预计利率会下跌,债券价格会上涨,则买入长久期的债券以达到收益的最大化。相反,如果预计利率会上涨,债券价格会下跌,则构造久期较短的债券投资组合尽量减少利率上涨的损失。

本基金将在利率合理预期的基础上,通过久期管理,稳健地进行债券投资,控制债券投资风险。在预期利率上升阶段,保持债券投资组合较短的久期,降低债券投资风险;在预期利率下降阶段,在评估风险的前提下,适当增大债券投资的久期,以期获得较高投资收益。

(2)收益曲线策略

收益曲线策略是以对收益率曲线形状变动的预期为依据建立或改变组合头寸。要运用收益曲线策略,必须先确定收益曲线变动的类型以及各种变动对组合收益率变动的影响。

收益曲线变换可以分为平行移动和非平行移动两种。平行移动包括向上平行移动和向下平行移动两种;而非平行移动则包括平缓的收益曲线、陡峭的收益曲线、转折的收益曲线等。不同期限结构的债券组合对不同的收益曲线变换具有不同的敏感性。

(3)债券配置

本基金的债券配置主要分为两部分:一方面是根据对宏观经济、金融货币政策和利率趋势的判断,对债券类资产进行一级和二级市场、银行间市场和交易所市场的选择配置;另一方面是通过综合分析债券市场环境、品种间相对价值、债券供求关系等,对不同债券品种进行配置。本基金主要考虑以下几个方面的配置:

① 一、二级市场配置

随着国债发行市场化的增强,本基金管理人将充分考量一级、二级市场的风险收益,并拟订配置策略。

② 银行间债券市场和交易所市场配置

就目前而言,银行间债券市场流动性不如交易所市场。本基金将在均衡流动性和收益性的基础上合理配置两个市场的投资比例。

③ 债券品种配置

我国债券市场目前发展较为成熟且流动性较好的是国债与金融债市场,这将是本基金债券投资的主要品种;随着未来企业债与可转债市场的发展,本基金将在控制投资风险的基础上合理增加其投资比重。

④ 期限配置

本基金将在短期、中期、长期债券中进行配置,在预测利率走势的前提下,进行久期管理和凸性管理,降低投资风险。

(4)债券分析

① 国债

重点关注利率水平以及国债的供求关系等。

② 企业债

重点关注发债企业的信用等级、收益率、债券的流动性以及债券的发行期限等指标。

③ 可转债

本基金将在评估其偿债能力的同时兼顾公司的成长性,以期通过转换条款分享因股价上升带来的高收益。

本基金将重点关注可转债的转换价值、市场价值与其转换价值的比较、转换期限、公司经营业绩、公司当前股票价格、相关的赎回条件、回售条件等。

4、权证投资策略

权证为本基金辅助性投资工具,投资原则为有利于加强基金风险控制,有利于基金资产增值。本基金将利用权证达到控制下跌风险、增加收益的目的。

根据有关规定,本基金投资权证目前遵循下述投资比例限制:

(1)本基金在任何交易日买入权证的总金额,不超过上一交易日基金资产净值的千分之五。

(2)本基金持有的全部权证,其市值不超过基金资产净值的百分之三。

(3)本基金管理人管理的全部基金持有的同一权证,不超过该权证的百分之十。

若未来法律法规或监管部门有新规定的,本基金在履行相关程序后将按最新规定执行。

九、业绩比较基准

本基金业绩比较基准为:55%×沪深300指数+45%×中证全债指数。

如果中证指数有限公司停止计算编制这些指数或更改指数名称,本基金可以在履行相关程序后变更业绩比较基准并及时公告。

如果今后法律法规发生变化,或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出,本基金可以在履行相关程序后变更业绩比较基准并及时公告。

十、风险收益特征

本基金为混合型证券投资基金,其预期收益和风险高于货币型基金、债券型基金,而低于股票型基金,属于证券投资基金中的中高风险、中高收益品种。

十一、基金投资组合报告

本基金管理人董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对本报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金基金合同规定,于2011年11月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

本投资组合报告所载数据截至2011年9月30日,本报告中所列财务数据未经审计。

(一)报告期末基金资产组合情况

(二)报告期末按行业分类的股票投资组合

(三)报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

(四)报告期末按债券品种分类的债券投资组合

(五)报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

(六)报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

(七) 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

(八) 投资组合报告附注

1. 根据公开市场信息,报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监管部门立案调查,或在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。

2. 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

3. 其他各项资产构成

4. 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

5. 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票未存在流通受限情况。

十二、基金的业绩

本基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。基金业绩数据截至2011年9月30日。

1. 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

2. 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2010年4月19日至2011年9月30日)

注:本基金建仓期为基金合同生效后6个月。建仓结束时各项资产配置比例符合本基金合同有关规定。

十三、基金的费用

一、基金费用的种类

1、基金管理人的管理费;

2、基金托管人的托管费;

3、基金财产拨划支付的银行费用;

4、基金合同生效后的基金信息披露费用;

5、基金份额持有人大会费用;

6、基金合同生效后与基金有关的会计师费和律师费;

7、基金的证券交易费用;

8、依法可以在基金财产中列支的其他费用。

二、上述基金费用由基金管理人在法律规定的范围内参照公允的市场价格确定,法律法规另有规定时从其规定。

三、基金费用计提方法、计提标准和支付方式

1、基金管理人的管理费

在通常情况下,基金管理费按前一日基金资产净值的1.5%年费率计提。计算方法如下:

H=E×1.5%÷当年天数

H为每日应计提的基金管理费

E为前一日基金资产净值

基金管理费每日计提,按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令,经基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人,若遇法定节假日、休息日,支付日期顺延。

2、基金托管人的托管费

在通常情况下,基金托管费按前一日基金资产净值的0.25%年费率计提。计算方法如下:

H=E×0.25%÷当年天数

H为每日应计提的基金托管费

E为前一日基金资产净值

基金托管费每日计提,按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令,经基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人,若遇法定节假日、休息日,支付日期顺延。

3、除管理费和托管费之外的基金费用,由基金托管人根据其他有关法规及相应协议的规定,按费用支出金额支付,列入或摊入当期基金费用。

四、不列入基金费用的项目

基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失,以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。基金合同生效前所发生的信息披露费、律师费和会计师费以及其他费用不从基金财产中支付。

五、基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况降低基金管理费率和基金托管费率。基金管理人必须最迟于新的费率实施日2日前在指定媒体上刊登公告。

十四、对招募说明书更新部分的说明

本基金管理人依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求, 结合本基金管理人对本基金实施的投资管理活动,对《广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》(2011年1号)的内容进行了更新,主要更新的内容如下:

1、在“第三部分 基金管理人”部分,更新了基金管理人的相关信息。

2、在“第四部分 基金托管人”部分,更新了基金托管人的相关信息。

3、在“第五部分 相关服务机构”部分,增加了相关的代销机构并对原有销售机构的资料进行更新,相关事宜均已公告。

4、在“第九部分 基金的投资”部分,更新了截至2011年9月30日的基金投资组合报告。

5、在“第十部分 基金的业绩”部分,更新了截至2011年9月30日的基金业绩。

6、根据最新公告,对“第二十二部分 其他应披露事项”内容进行了更新。

广发基金管理有限公司

二〇一一年十二月五日

 重点关注指标
宏观经济方面工业相关:月度工业增加值及其增长率、工业品价格指数、月度进出口数据等;

其他:市场利率、汇率、货币供应量、人口增长率等

政策方面国家财政政策,货币政策,产业政策等
市场资金方面 资金需求因素:IPO、增发、配售等所需资金量;

资金供给因素:居民储蓄进行证券投资的增量,基金、券商自营、QFII新增投资额、居民证券账户新增开户数等


序号项目金额(元)占基金总资产的比例(%)
权益投资3,543,474,272.8478.55
 其中:股票3,543,474,272.8478.55
固定收益投资274,049,123.506.07
 其中:债券274,049,123.506.07
 资产支持证券
金融衍生品投资
买入返售金融资产
 其中:买断式回购的买入返售金融资产
银行存款和结算备付金合计681,987,517.8415.12
其他各项资产11,589,114.280.26
合计4,511,100,028.46100.00

代码行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
农、林、牧、渔业
采掘业581,482,703.6212.94
制造业1,583,200,463.4235.23
C0食品、饮料134,792,468.003.00
C1纺织、服装、皮毛99,489,224.942.21
C2木材、家具23,736,027.920.53
C3造纸、印刷
C4石油、化学、塑胶、塑料41,069,685.130.91
C5电子
C6金属、非金属807,124,824.7617.96
C7机械、设备、仪表476,988,232.6710.62
C8医药、生物制品
C99其他制造业
电力、煤气及水的生产和供应业
建筑业
交通运输、仓储业
信息技术业
批发和零售贸易
金融、保险业733,007,088.9616.31
房地产业443,839,215.949.88
社会服务业51,120,000.001.14
传播与文化产业
综合类150,824,800.903.36
 合计3,543,474,272.8478.86

序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
601166兴业银行23,047,935285,563,914.656.36
601699潞安环能8,019,990234,103,508.105.21
000001深发展A12,343,558197,990,670.324.41
600048保利地产20,276,712187,559,586.004.17
000933神火股份12,005,504172,038,872.323.83
000651格力电器8,500,668169,928,353.323.78
600585海螺水泥9,049,846155,657,351.203.46
000937冀中能源6,509,120153,680,323.203.42
600805悦达投资10,204,655150,824,800.903.36
10600418江淮汽车15,377,155129,936,959.752.89

序号债券品种公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
国家债券
央行票据
金融债券
 其中:政策性金融债
企业债券
企业短期融资券200,328,000.004.46
中期票据
可转债73,721,123.501.64
其他
合计274,049,123.506.10

序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
108134510包钢集CP011,000,000100,600,000.002.24
113001中行转债668,14060,794,058.601.35
118114911盘投CP01600,00059,724,000.001.33
118106611五凌CP01400,00040,004,000.000.89
110015石化转债147,89012,927,064.900.29

序号名称金额(元)
存出保证金2,496,196.61
应收证券清算款
应收股利
应收利息5,259,847.59
应收申购款3,833,070.08
其他应收款
待摊费用
其他
合计11,589,114.28

序号债券代码债券名称公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
113001中行转债60,794,058.601.35
110015石化转债12,927,064.900.29

阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④
2010.4.19-2010.12.3110.17%1.36%-2.84%0.94%13.01%0.42%
2011.1.1-2011.9.30-13.45%1.25%-9.15%0.70%-4.30%0.55%
自基金合同生效至今-4.65%1.30%-11.73%0.82%7.08%0.48%

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