证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 胡学文

　　在日前举行的第九届中小企业融资论坛期间，深交所还同时举办了《证券市场导报》首届学术论坛暨征文优秀论文颁奖仪式。中国证监会主席郭树清，工业与信息化部总工程师朱宏任，中国证监会前主席周正庆、周道炯，上海证券交易所理事长耿亮，深圳证券交易所理事长陈东征等出席了颁奖仪式并为获奖论文作者颁奖。

　　首届学术论坛有奖征文活动由《证券市场导报》编辑部与北京大学金融与产业发展研究中心合作，征文主题为“经济转型中的多层次资本市场建设”。来自68家高校和27家证券公司的作者提交论文165篇。论文的研究领域涉及中小板、创业板等多层次资本市场建设，资本市场发展、创新与监管，中小企业发展与金融支持服务，民营企业公司治理，资本市场服务实体经济发展等多个方面。经《证券市场导报》编辑部初选、专家匿名评审和综合评审等三个环节，共评选优秀论文39篇，其中一等奖6篇，二等奖11篇，三等奖22篇。海通证券陈峥嵘、复旦大学方军雄、东海证券马可、广东外语外贸大学邓可斌、中国工商银行何小杨、华泰证券庄虔华等获得了征文一等奖。

　　论坛采取由获奖论文作者宣讲与专家点评的方式进行。围绕经济转型中的多层次资本市场建设若干重大问题，获奖代表和专家展开讨论和交流。

　　海通证券研究所高级分析师陈峥嵘表示，多角度实证研究表明，股票市场规模扩大有效推动了三次产业和工业产业内部的结构优化升级。而就创业板市场建设话题，他建议，创业板应建立起具有预警和预测功能的决策信息支持系统，试行转板机制，完善上市公司退市制度。

　　就创业板投资行为分析这一主题，华泰证券研究所高级研究员庄虔华认为，创业板投资行为特征渐显。具体表现来看，在创业板的主要机构投资者中，基金的归因性偏差最强，保守性偏差最弱，投资行为非常激进，助长了创业板的泡沫和暴涨暴跌，但基金整体行为还是比较理性的；经营理念对投资行为影响很大，基金因对业绩的追求欲望更强而表现更激进，企业年金禁止某些风险极大的投资行为，因而是机构中最保守的。个人投资者具有较强的锚定效应、禀赋效应，因而保守性偏差较强，反应滞后，在投资群体中处于弱势地位。(首届论坛优秀论文名单见A9版)