证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 吴家明

　　一直以来，欧盟领导人给投资者留下的印象就是“拖沓”。尽管刚刚结束的欧盟峰会为解决债务危机描绘了一幅美好图景，但市场仍然对峰会的成效持观望态度。与此同时，评级机构对欧洲市场始终缺乏信心，并继续“泼冷水”。

　　欧盟峰会“没新意”

　　在刚刚结束的欧盟峰会上，除英国以外的欧盟26国领导人同意在成员国之间以政府间协议形式达成新的财政契约，并实施更严格的预算规则和对违规国家的自动制裁机制，这也称得上是一大进步。不过，峰会成果似乎难以撼动欧债危机在投资者心中的地位。

　　评级机构穆迪昨日表示，欧盟峰会发布的报告并没有给出什么新的措施，该机构仍计划于明年初对欧洲国家主权评级进行重新评估。

　　穆迪表示，欧盟峰会无助于改善欧元区评级前景，欧元区在制定进一步应对危机方案方面的耗时越长，出现多个成员国违约及退出的风险就越大。标准普尔日前也宣布，考虑下调15家欧洲保险公司信用评级，其中包括法国安盛集团、德国安联集团等。

　　益华证券固定收益研究部主管詹金斯表示，欧洲国家很难逃脱评级被下调的命运。高盛指出，无论是新的财政公约，还是向国际货币基金组织（IMF）增资，峰会所达成的协议很可能要到2012年下半年才能开始落实。

　　而在昨日，有消息指出，德国宪法法院对峰会财政一体化措施的合法性表示怀疑。法国总统萨科齐表示，欧盟峰会所达成的协议是否合法将在未来15天内得出结果。

　　峰会成效有待检验

　　欧盟峰会结束当日，欧美股市均以“涨声”相迎。不过，由于缺乏决定性的解决方案，欧盟峰会往往只能在短时间内缓解市场情绪。

　　昨日，亚太股市涨跌互现，MSCI亚太指数小幅上涨0.7%。值得一提的是，中国香港恒生指数午后急跌，有关标准普尔即将下调欧元区主权债务评级的消息令市场风险情绪承压。

　　进入欧洲交易时段，欧洲股市小幅低开，三大股指盘中跌幅均超过0.5%，德国股市跌幅一度接近2%。欧元兑美元汇率盘中跌穿1.33水平，国际金价盘中跌幅接近2%。随后，意大利成功发行70亿欧元的短期债券，但有消息指出，欧洲央行再度出手购买意大利国债。

　　瑞银集团分析师塔勒表示，欧盟峰会的成果喜人，但未来还将面临多方面的考验。与此同时，欧洲近在咫尺的资金短缺状况将会在几周内到来，而当前并没有支撑市场的力量。

　　有分析人士指出，欧盟国家之间经济发展不均衡的问题未来还将长期存在，欧盟成员国执行统一的财政政策是“远水解不了近渴”。