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承销2118亿企业债50券商分享21亿蛋糕

2011-12-13 来源:证券时报网 作者:伍泽琳

  证券时报记者 伍泽琳

  在经纪业务持续下滑几成定局的背景下,投行业务有望成为今年券商创收的一大来源。数据显示,截至昨日,今年以来共有50家券商参与173个企业债项目发行,有望获得超过21亿元的承销收入。

  以华林证券、宏源证券为代表的中小券商正抢占具有传统优势的券商市场份额,登上企业债承销第一梯队。

  承销收入将超21亿

  Wind数据显示,截至昨日,今年以来全国共发行了173期企业债,发行总规模为2148.7亿元。与去年同期相比,今年以来企业债的发行数量上升了13.8%,但发行规模却下降了16.7%。

  深圳某中型券商固定收益部相关业务负责人表示,实际上今年以来在紧缩的货币政策下债券市场整体运行环境不佳,而作为企业债的主打品种,城投债今年曾一度引发了市场对低信用等级产品的担忧,而令企业债发行节奏放缓。

  进入下半年,企业债的发行锐减,公司债发行反而出现增长。“11月企业债发行规模231亿元,较10月减少55.58%;11月公司债承销规模182亿元,较10月大幅增长近10倍。”长江证券分析师刘俊表示。

  从各类金融机构承销企业债情况看,其中今年以来券商承销额为2118.5亿元。根据此前监管部门关于企业债承销收费标准的规定,以1%的平均承销费率估算,券商约获得企业债承销收入达21.2亿元。

  中小券商火速上位

  Wind数据显示,今年企业债发行市场最大的特点是中小券商强势崛起。数据显示,截至昨日,企业债发行承销冠军宝座被华林证券夺走,该公司共主承销15家、联席保荐1家企业债。银河证券和宏源证券均以主承销12家、联席保荐1家企业债并列第二。

  从发行规模看,Wind数据显示,银河证券企业债承销额最高,达193.5亿元;其次为华林证券,承销额度达161亿元;紧跟其后的宏源证券企业债承销额也高达134.5亿元。今年以来,企业债承销额排名前5的券商承销额合计达694.7亿元,占企业债发行总规模的32.8%,企业债承销业务的集中态势一览无遗。

  与此同时,此前靠前的券商市场份额出现明显下滑。过去两年,中信证券、中信建投证券、中金公司、国泰君安证券等券商在企业债的承销中均名列前茅。其中,2009年银河证券、中信证券、中金公司不仅包揽募资规模前三,承销家数也傲视群雄。到了2010年则是银河证券、中信建投证券和国泰君安证券划分前三。

  今年,上述市场格局出现了微妙变化。在传统梯队中,仅银河证券和中信建投证券等勉强保住了企业债承销金额领先地位,但在企业债的承销家数上已落后华林证券、宏源证券为代表的中小券商。

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