证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 游石

　　55588手！股指期货持仓量创上市以来的新高，市场对指数未来走势判断出现巨大分歧。在本周五即将到期交割的期指主力合约IF1112上，多空双方各押注3.47万手互不退让。分析人士认为，按正常情况，期指当月合约在到期前5天，成交、持仓就会加速向次月合约转换，但目前多空僵持，显然是合约切换出现问题，建议投资者理性操作。

　　沪指在本周一失守2300点整数关口后，昨日行情延续下跌态势，沪指收于2248.59点，下跌了42.95点或1.87%。盘面上，两市股票大面积下跌，仅有百余只个股上涨。反映中大市值股票的沪深300指数下跌2.25%，收于2421.93点，前期表现坚挺的银行、保险等权重股全线溃退。股指期货方面，IF1112合约下跌2.12%，收于2438.8点，较现货升水进一步扩大到16.87点，持仓量减少1885手至3.47万手。

　　“虽然持仓量有所减少，但IF1112还剩3天就要到期结算，这是国内期指历史上交割周的最大持仓量。其中可能有多方想博一把的心态在里面，但过于激进。” 东方证券衍生品部经理高子剑表示。

　　根据昨日中金所公布的持仓排名数据，IF1112合约上多空持仓前20席位，分别持有多单2.3万手和空单2.9万手，市场主力整体头寸偏空。同样在IF1201合约上，也呈现主力持仓的空头排列。再从持仓集中度来看，多头阵营也相较空头分散，IF1112合约多单排名第一的席位持仓2806手，排名第十位持仓1164手，第二十位持仓609手。对应排名的空头席位持仓则分别为6029手、998手和387手。　　

　　另外，IF1112合约相对现货的升水由周一的12点扩大到昨日16.87点，市场出现套利机会。

　　海通期货分析师王娟表示，与之前几个交易日大为不同的是，IF1112升水幅度较高，期价盘中震荡下行，但基差则相对保持在高位。日均升水幅度在0.72%，这是近期很少见的。另外，次月合约IF1201日均升水幅度0.91%，也存在期现套利的开仓机会。

　　对于目前行情特点，分析师认为需要高度警惕。王娟表示，从昨日来看多头还没有认输的迹象，而按照以往的期指市场经验，多头往往是反向指标，因此不排除仍有急跌的可能。

　　东方证券衍生品部经理高子剑表示，大盘向下，但多头力挺期指，并不是市场趋好的指标。根据股指期货历史上19次交割统计，进入交割周，其中有8次升贴水超过0.5%的情况，当中又有7次市场的随后走势与升贴水方向相反，即目前期货相对现货升水，反而预示着交割后市场下跌概率较大。