证券时报网络版郑重声明经证券时报社授权,证券时报网独家全权代理《证券时报》信息登载业务。本页内容未经书面授权许可,不得转载、复制或在非证券时报网所属服务器建立镜像。欲咨询授权事宜请与证券时报网联系 (0755-83501827) 。 |
分析师知错未必能改 2011-12-15 来源:证券时报网 作者:颜金成
大盘不会因为害怕张刚没有面子,而守住上证指数2307点。 周二A股市场大幅下挫,上证指数收于2248点,西南证券分师析张刚在电视节目上公开道歉,称对于2307点为年内大底的判断宣告错误。网友说西南证券分析师够爷们儿,因为他敢于认错。 知错能认当然是好事,值得提倡,但要做到知错能改,却非常困难。这里说的知错能改,不是由多改空,而是改掉预测大盘点位的习惯。这不仅仅是张刚一个人的问题,而是整个分析师、研究员行业的问题。 分析师、研究员、民间股神向来喜欢预测大盘。至于预测的结果,在某一次预测中,一部分人对了,一部分人错了。但这并不代表这些正确的人水平就高,如果把预测的次数提高,笔者很有信心,恐怕没人有能力长期作出类似于2307点是底这样的精确预测。 对于市场不可预测,最有代表性的恐怕就是随机漫步理论,这个理论认为, 市价会围绕着内在价值而上下波动,这些波动却是随意而没有任何轨迹可寻。如果随机漫步理论成立,所有股票专家都无立足之地。 在笔者看来,随机漫步对市场的不可预测性的确有夸张之嫌,但其理论的提出者的确证明了专家们的预测分析多属徒劳。 笔者相信,市场并非完全不可预测,但绝对不可以精确预测。市场没有完全准确的规律,却也不是完全没有规律。 说市场不可精确预测,因为市场是人造就的,而人是多变的,受情绪影响的,没有人可以去丈量情绪。市场有数以万、亿计的投资者,这些人心理集合的复杂程度足够让任何一个专家敬畏。 早年有职业赌徒策划出了战胜赌场的方法,但最终赌场修改了规则,让职业赌徒白费心机。有人的地方就有江湖,有人的地方,就没有绝对。 分析师喜欢预测,的确也是情有可原的。 分析师首先是一个职业,他们顺应投资者的需要,漫步于茫茫股海中,投资者就像走在一个黑洞中,不知道现在在哪里,也不知道未来要走向哪里,他们内心充满恐惧,越是在暴涨暴跌的市场中,这种心理越是明显。 投资者恰恰需要分析师来为他们指点迷津,如此,投资者心中会不那么恐惧和无助。看看财经节目吧,几乎每个分析师在电视上都会被问到,您觉得大盘未来能到多少?大盘见底了吗? 今年网络上热议的十大“坑爹”研报,多给股票放出天价气球,这背后,显然不是分析师能力有问题这么简单,分析师陷身于复杂的利益当中,有时候不得不对股价进行预测,而且有时可能不得不做出违心的预测。屁股指挥脑袋的事情,有时并非偶然。 一个分析师,如果每次都对主持人说,我不做预测,那么他可能不再受欢迎。 分析师们喜欢预测绝不是职业要求这么简单,预测其实是一种人性。 早些年,笔者认识一个恐怖小说作家,笔者问他为什么恐怖小说写得如此出色,他说,真正的恐惧来源于未知,掌握了这点便抓住了人的心理。不错,人们不希望自己的生活不可被自己掌控,在股市里,他们同样不愿意对市场束手无策,相反,他们喜欢以一个预测工具来限定市场怎么去运行,这样,他们就可以轻松地面对市场了。这个时候,他们对市场多有底! 如果市场真的如此让人绝望,我们的分析师是不是就没事可做了呢?当然不是,市场虽然不可被精确预测,但市场绝对不是完全没有规律。要理解市场的规律,当然不是像现在财经电视上的专家那样做百事通,从欧债危机到国内的货币政策,从新能源汽车到稀土萤石,现在电视上的专家们知道的的确太多了,多得有点让人害怕。 所谓专家,恐怕应该是专注于一个领域的,而后向公众提供该领域里的专业研究。至于大盘明天开盘几点、收盘几点,哪个点位是底,注定就不该成为一个专业。 明白了上面的道理,我们看分析师的研究报告和股市预测的时候,就应该更加清醒一些。 本版导读:
|