证券时报多媒体数字报

　　（上接D25版）

　　截至本募集说明书摘要签署日，发行人主要对外投资情况如下图所示：

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　　２、发行人控股子公司基本情况

　　截至２０１１年６月３０日，发行人控股２４家公司，具体情况如下：

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　　注：宜昌清江工程试验检测有限公司已进入清算程序。

　　３、发行人主要参股公司情况

　　截至２０１１年６月３０日，发行人主要参股公司如下：

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　　七、发行人控股股东及实际控制人的基本情况

　　（一）发行人控股股东和实际控制人情况介绍

　　发行人的控股股东和实际控制人均为湖北省国资委。截至本募集说明书摘要签署日，湖北省国资委直接持有发行人８８，８３１．７２万股，占公司总股本合计为４２．９６％。

　　湖北省国资委系根据《湖北省人民政府机构改革方案》组建的湖北省人民政府直属正厅级特设机构，其主要职责为根据湖北省人民政府授权，依照《公司法》、《企业国有资产监督管理暂行条例》等法律和行政法规履行出资人职责，指导推进所监管国有企业的改革和重组；对所监管企业国有资产的保值增值进行监督，加强所监管企业国有资产的管理工作；推进所监管国有企业的现代企业制度建设，完善公司治理结构；参与指导所监管企业直接融资工作；推动国有经济结构和布局的战略性调整。

　　（二）发行人、发行人控股股东及实际控制人的股权关系

　　截至本募集说明书摘要签署日，发行人与控股股东、实际控制人之间的股权关系如下：

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　　截至本募集说明书摘要签署日，湖北省国资委持有发行人的股份不存在被质押、冻结或其他限制权利的情况。

　　八、发行人董事、监事、高级管理人员的基本情况

　　（一）董事、监事、高级管理人员基本情况

　　公司现任董事、监事、高级管理人员基本情况如下表所示：

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　　注：贾曙光先生２０１１年４月２８日被聘为公司副总经理，２０１０年未在发行人处领取薪酬。

　　发行人总经理傅振邦先生于２０１１年９月２９日向发行人董事会提交了辞职报告，该辞职已于到达发行人董事会后生效。发行人董事会尚未选聘新的总经理。

　　截至２０１１年６月３０日，发行人现任副总经理金彪持有发行人３，４００股，除上述情况外，发行人现任董事、监事、高级管理人员均未持有发行人的股票或债券。

　　（二）董事、监事、高级管理人员简历

　　１、公司董事

　　肖宏江先生：男，汉族，１９５６年１２月出生，湖北武汉人，中共党员，大学本科学历，正高职高级经济师；历任湖北省电力开发公司总经理，湖北省能源集团有限公司总经理兼党委副书记，湖北能源集团董事长兼党委书记。现任公司董事长、党委书记，兼任国电长源电力股份有限公司副董事长、长江证券股份有限公司董事。

　　巫军先生：男，汉族，１９５４年２月出生，江苏南通人，中共党员，硕士学位，高级经济师；历任湖北省政府办公厅计划财贸处处长、计划财税处处长、人事处处长，湖北省清江水电投资公司党组成员、副总经理，湖北省能源集团有限公司党委书记兼副总经理，湖北能源集团副董事长兼党委副书记。现任公司副董事长、党委副书记（公司正职级），兼任湖北宣恩洞坪水电有限责任公司董事长。

　　张定明先生：男，汉族，１９６３年１２月出生，湖北公安人，中共党员，硕士研究生，高级工程师；历任国务院三峡建设委员会办公室计划资金司副处长、处长、副司长，中国长江三峡工程开发总公司电力生产管理部副主任，中国长江电力股份有限公司副总经理。现任中国长江三峡集团公司董事会秘书兼战略发展部主任、市场营销部主任，兼任公司副董事长、广州发展实业控股集团股份有限公司董事。

　　李贤海先生：男，汉族，１９５８年４月出生，湖北仙桃人，中共党员，博士学位，正高职高级经济师；历任湖北省体改委调节处副处长，湖北省清江水电投资公司党组成员、副总经理，湖北省能源集团有限公司党委委员、副总经理、总法律顾问，湖北鸿信资产管理有限责任公司董事长、总经理。现任湖北清能地产集团有限公司董事长、党委副书记，兼任公司董事。

　　刘海淼先生：男，汉族，１９６５年１０月出生，江苏省涟水县人，中共党员，博士研究生学历，高级经济师；历任中国天诚（集团）总公司业务经理，北京市人民政府中关村科技园区管委会干部，北京科技风险投资股份有限公司高级经理、部门经理、总裁助理、董事会秘书、副总裁兼董事会秘书、主持工作副总裁兼董事会秘书。现任中国国电集团公司资本运营与产权管理部资本运营处处长，兼任公司董事。

　　尹光志先生：男，１９４２年１２月出生，本科学历，研究员。历任湖北安陆县轴承厂副厂长，湖北安陆县化肥厂副厂长、党委副书记、厂长，湖北安陆县（市）人民政府副县长、县（市）长，湖北孝感地区行署副专员、党组成员，湖北省体改委副主任、党组成员，湖北省人民政府发展研究中心主任、党组书记，湖北省政协第九届委员会常委、提案委员会副主任，曾任湖北三环股份有限公司独立董事。现任湖北省决策研究会副会长、湖北省体改研究会副会长，同时担任湖北京山轻工机械股份有限公司独立董事、公司独立董事。

　　韩慧芳女士：女，１９４４年５月出生，中国人民大学计统系统计专业毕业。历任国家物价局副处长、处长，国家发改委（原国家计委）处长、副司长、巡视员，中国价格协会能源供水专委会会长，曾任湖北能源集团独立董事。现任中国价格协会副会长兼专委会会长，同时担任公司、四川岷江水利电力股份有限公司、乐山电力股份有限公司独立董事。

　　张龙平先生：男，１９６６年２月出生，重庆市垫江人，中共党员，中南财经政法大学教授、博士生导师、学术委员会委员；历任中南财经政法大学会计学院副院长、审计研究所所长、会计硕士专业学位（ＭＰＡｃｃ）教育中心主任兼会计学院副院长。现任中南财经政法大学会计硕士专业学位（ＭＰＡｃｃ）教育中心主任兼会计学院院长、审计研究所所长，同时担任公司、武汉钢铁股份有限公司、武汉三特索道集团股份有限公司、武汉凯迪电力股份有限公司独立董事。

　　２、公司监事

　　刘承立先生：男，汉族，１９５７年５月出生，河南信阳人，中共党员，大学本科学历，高级政工师；历任武汉铁路分局副分局长兼中力集团有限公司总裁、党委书记，武汉铁路分局党委副书记兼武汉铁路建设集团公司党委书记，中铁七局集团有限公司党委副书记、纪委书记，湖北省能源集团有限公司党委副书记、纪委书记、监事会主席，湖北能源集团党委副书记、纪委书记、监事会主席。现任公司监事会主席、党委副书记、纪委书记，兼任湖北省谷城银隆电业有限公司董事长。

　　刘匡华先生：男，汉族，１９４２年１２月出生，湖南攸县人，中共党员，大学本科学历，高级会计师；历任葛洲坝工程局修配厂财务科会计师、财务处综合科会计师、副科长、财务处副处长，清江开发公司副总会计师、隔河岩水电站经营董事会办公室主任，中国长江三峡工程开发总公司副总会计师、审计室主任、总会计师。现任公司监事会副主席。

　　袁宏亮先生：男，汉族，１９６３年５月生，湖北汉川人，中共党员，大学本科学历，高级经济师。曾先后在武汉钢铁公司和湖北省机械工业厅工作，历任湖北省机械工业厅办公室副科长、副主任，曾任三环股份有限公司董事。现任三环集团公司董事、副总经理、党委委员，兼任公司监事。

　　谭少华先生：男，１９５５年１月出生，硕士学位，正高职高工；历任西藏山南地区沃卡电厂副厂长、厂长，清江公司隔河岩电厂机修分厂主任兼党支部书记，隔河岩电厂厂长助理，清江公司检修中心主任，清江发电公司副经理兼隔河岩电厂厂长、党委书记，清江发电公司经理兼隔河岩电厂厂长，清江发电公司经理、党委副书记，清江公司副总经理、党委委员、总经理、党委副书记。现任湖北清江水电开发有限责任公司党委书记、执行董事，兼任公司监事。

　　覃辉女士：女，１９７０年３月出生，土家族，大学本科学历，经济师；历任武汉铁路公安处警士、三级警司，湖北省清江水电投资公司办公室副主任科员、主任助理、审计室主任、办公室副主任、办公室调研员。现任湖北能源集团股份有限公司工会副主席兼团委书记、群工部主任，兼任公司监事。

　　３、高级管理人员

　　贾曙光先生：男，１９６０年１２月出生，中共党员，硕士学位，高级经营师；历任５４７７３部队司令部参谋，湖北省燃料总公司燃料经营部副经理、烟煤部副经理、煤炭一处副处长兼煤管办主任、经营办主任、副总经理，湖北省煤炭投资开发有限公司总经理、董事长。现任公司副总经理，兼任湖北省煤炭投资开发有限公司董事长。

　　成韬先生：男，１９６３年９月出生，湖北黄陂人，中共党员，大学本科学历，高级工程师。历任湖北省电力勘测设计院办公室副主任、计划科副科长、副院长，湖北省宏源电力工程股份有限公司副总经理，湖北省电力开发公司投资开发部经理、副总经理、党委委员，湖北省能源集团有限公司党委委员、副总经理兼总工程师，湖北能源集团党委委员、副总经理。现任公司副总经理、党委委员，兼任湖北汉新发电公司副董事长、湖北宣恩洞坪水电公司董事、湖北核电公司董事、咸宁核电公司董事、湖北省天然气发展有限公司执行董事。

　　李昌彩先生：男，１９６５年３月出生，湖北监利人，中共党员，硕士学位，正高职高级工程师；历任清江高坝洲建设公司工程部主体科副主任科员、科长、副主任、经理助理、副经理，水布垭建设公司副经理、党委委员，江坪河、淋溪河筹建处主任，水布垭建设公司经理、党委副书记，湖北清江水电开发有限责任公司总经理助理，水布垭建设公司党委书记、经理，湖北清江水电开发有限责任公司副总经理、党委委员，湖北能源集团副总经理、党委委员。现任公司副总经理、党委委员，兼任湖北能源集团齐岳山风电有限公司执行董事。

　　张雪桂先生：男，１９６３年１２月出生，湖北江陵人，中共党员，硕士学位，正高职高级工程师；历任湖北清江水电开发有限责任公司隔河岩电厂电修车间副主任，机电部副主任、电力生产部主任、梯调中心主任、总经理助理兼梯调中心主任、副总经理、党委委员，湖北能源集团副总经理、党委委员。现任公司副总经理、党委委员，兼任湖北能源集团鄂州发电有限公司执行董事、葛店发电有限公司董事长、湖北锁金山电业发展有限责任公司董事长。

　　孙贵平先生：男，１９６１年９月出生，浙江诸暨人，中共党员，硕士学位，正高职高级工程师；历任清江水电工程计划技术处副科长、计划合同处科长、规划计划部主任、总经理助理、纪委书记、工会主席，水布垭建设公司党委书记、副经理，清江发展公司总经理、党委副书记，湖北清江水电开发有限责任公司党委书记、副总经理，公司职工监事。现任公司副总经理，兼任湖北省天然气发展有限公司执行董事、党委书记。

　　金彪先生：男，汉族，１９６９年１月出生，湖北枝江人，中共党员，大学本科学历，高级经济师；历任湖北省政府办公厅副主任科员、团委书记、工交处副处长，湖北援藏工作队副领队，西藏山南行政公署常务副秘书长，湖北省政府办公厅秘书五处副处长、调研员，公司职工监事。现任公司副总经理、工会主席、党委委员。

　　周江先生：男，１９７５年１月出生，湖北潜江人，中共党员，大学本科学历，高级经济师；历任湖北省电力开发公司人力资源部副主任、人力资源部主任兼党办主任，湖北省能源集团有限公司人力资源部主任、办公室主任，湖北能源集团董事会秘书兼证券法律部主任。现任公司董事会秘书、总法律顾问。

　　张国勇先生：男，１９７３年３月出生，湖北京山人，中共党员，大学本科学历，高级会计师。历任湖北省电力开发公司财务部副经理，湖北省能源集团有限公司财务部牵头负责人、主任，湖北能源集团资产财务部主任、副总会计师、财务总监。现任公司总会计师（财务负责人），兼任湖北清江水电开发有限责任公司监事、国电长源电力股份有限公司董事、湖北汉新发电有限公司监事。

　　（三）现任董事、监事、高级管理人员兼职情况

　　截至本募集说明书摘要签署日，公司董事、监事及高级管理人员在其他关联单位兼职情况如下：

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　　九、发行人主营业务、主要产品的用途

　　（一）发行人主营业务范围及主要产品

　　发行人经营范围为能源投资、开发与管理；国家政策允许范围内的其他经营业务。发行人主营业务包括水电、火电、风电、煤炭、天然气等业务。

　　２０１０年发行人实施前次重组。前次重组前，发行人原主营业务为专用汽车及汽车零部件和锻压机床的开发、设计、生产和销售，主要产品为专用汽车、汽车前轴、车桥系列、汽车转向节、汽车塑料部件、汽车方向机及锻压机床系列。

　　前次重组完成后，发行人成功转型为电力能源企业，主要从事能源投资、开发与管理业务，主要产品为电力。

　　发行人目前主要拥有清江流域水电资源和鄂州火力发电站两大发电基地，另外还投资了其他中型水电、风电、天然气管输等多种清洁能源项目。截至２０１１年６月３０日，发行人可控装机容量为５４５．６６万千瓦，其中水电３６１．８３万千瓦，火电１８０万千瓦，风电３．８３万千瓦。２０１１年１－６月，发行人共实现发电量７７．４３亿千瓦时，天然气销售气量约１亿标准立方。

　　根据备考报表，最近三年发行人电力业务收入占营业总收入比例均超过７０％，因此发行人行业状况分析以电力行业作为基础。

　　（二）发行人所在行业状况

　　电力行业是国民经济发展中重要的基础能源产业，是关系国计民生的重要基础产业，是世界各国经济发展战略中的优先发展重点。电力行业对促进国民经济的发展和社会进步有着重要作用，与社会经济和社会发展有着十分密切的关系，它不仅是关系国家经济安全的战略大问题，而且与人们的日常生活、社会稳定密切相关。近年来，中国经济发展迅速，全社会电能需求量不断扩大，电力行业具有广阔的发展空间。

　　１、电力生产

　　“十一五”期间，我国新增电力装机超过４８，６１０万千瓦，年均增长１３．２２％，其中，水电、核电、风电等清洁能源发电装机发展迅速，累计新增装机１２，０３０万千瓦，截至２０１０年底，全国发电装机容量已达到９６，２１９万千瓦，位列世界第二；电力输送方面，截至２０１０年底，全国电网２２０千伏及以上输电线路回路长度、公用变电设备容量分别为３３．２７万千米、１９．７２亿千伏安，分别比２００５年底增加１８．９０万千米、１１．３１亿千伏安；全国电网±８００千伏特高压直流和１，０００千伏特高压交流电压等级线路长度分别为３，２８２千米、６４０千米，电网规模跃居世界第一；电源结构不断优化，水电、核电、风电等非化石能源发电量最近５年累计超过３万亿千瓦时，占同期总发电量比重达到１８．５％左右。发电设备利用小时数不断提升，２０１０年度，全国水电、火电设备累计平均利用小时分别为３，４２９小时、５，０３１小时，分别比上年提高１０１小时和１６６小时，其中，６，０００千瓦及以上电厂发电设备累计平均利用小时达到４，６６０小时，比上年提高１１４小时。

　　２、电力投资

　　“十一五”期间全国电力工程建设累计完成投资３．２万亿元，其中电网工程建设年均投资２，９４９亿元。“十一五”期间，水电、核电、风电等清洁能源发电投资占电源投资的比重从２００５年的２９％持续提高到２０１０年的６４％，火电投资完成额持续下降，由２００５年的２，２７１亿元减少到２０１０年的１，３１１亿元。２０１０年度，全国电力工程建设累计完成投资７，０５１亿元，其中电源、电网工程建设分别完成投资３，６４１亿元、３，４１０亿元。

　　３、电力消费

　　２０１０年度，全国全社会用电量４１，９２３亿千瓦时，“十一五”期间年均增长为１１．０９％。

　　２０１０年度，第一产业、第二产业、第三产业及城乡居民生活用电的全年用电量分别为９８４亿千瓦时、３１，３１８亿千瓦时、４，４９７亿千瓦时和５，１２５亿千瓦时，“十一五”期间年均增长分别为５．４４％、１０．９１％、１２．２５％和１２．６５％。

　　４、未来发展规划及前景

　　“十二五”期间，电力工业发展将以“坚持节约优先、优先开发水电、优化发展煤电、大力发展核电、积极推进新能源发电、适度发展天然气集中发电、因地制宜发展分布式发电、加快推进坚强智能电网建设、带动装备工业发展、促进绿色和谐发展”为发展方针。以科学发展为主题，以加快转变电力发展方式为主线，以保障安全、优化结构、节能减排、促进和谐为重点，着力提高电力供应安全，着力推进电力结构优化、资源优化配置、电力产业升级、电力和谐发展，努力构建安全、经济、绿色、和谐的现代电力工业体系，满足经济社会科学发展的有效电力需求。

　　目前中国经济的基本面没有改变，国内市场广阔，外汇储备和居民储蓄充足，经济增长的内在动力强劲。而国家一系列扩内需、调结构的措施，将使我国有望保持经济稳步增长，从而拉动电力需求的增长，电力行业将迎来良好的发展机遇。

　　（三）发行人的主营业务情况

　　发行人作为湖北省能源投资建设主体，经营管理省属主要能源资产，公司主要负责湖北省能源项目建设、新能源开发，并推动能源技术发展，保障能源安全，投资领域包括水电、火电、风电、煤炭、天然气等业务。最近三年及一期发行人主营业务构成情况见本募集说明书摘要“第五节财务会计信息／七、管理层讨论与分析／（一）合并报表分析／５、盈利能力分析”。

　　１、电力业务

　　公司主营业务收入主要为电力业务收入，最近三年电力业务收入占总收入比例超过７０％。公司电力业务增长迅速，截至２０１１年６月３０日，已建发电机组可控装机容量为５４５．６６万千瓦。

　　截至２０１１年６月３０日，发行人已投产电厂及其装机容量情况如下：

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　　（１）水电业务

　　水力发电站主要生产流程为修建水库蓄水，使水库上下游水位形成一定的落差，水的势能经水轮发电机组转化为机械能，再驱动发电机通过电磁原理将机械能转换为电能；发电机组输出的电能经变压器升压后被送至电网，通过电网向用户提供电能。公司最主要的水力发电资产由清江水电经营管理，该公司承担了清江干流隔河岩、高坝洲、水布垭水电站及干支流上技术经济指标合理的其他水电站的开发建设与生产经营，目前清江水电总装机容量３３６．２３万千瓦。

　　（２）火电业务

　　燃煤发电厂主要生产流程为运至电厂的燃煤初步破碎后通过输煤设备送至原煤斗，由磨煤机将原煤磨成煤粉，通过风机产生的风力将煤粉送至锅炉燃烧，将燃料的化学能转换成热能，将水变成高参数蒸汽，蒸汽驱动汽轮机旋转，带动发电机利用电磁原理将机械能转换成电能，通过变压器升压后送至电网，向用户提供电能。公司下属共有２家火力发电企业，分别为鄂州发电和葛店发电，其中鄂州发电装有２台３０万千瓦燃煤机组，葛店发电主要负责建设鄂州电厂二期工程２台６０万千瓦火力发电机组。

　　（３）风电业务

　　风力发电厂主要生产流程为风能通过风力驱动风机叶片，由叶片带动齿能箱产生旋转机械能，带动风力发电机利用电磁原理将机械能转换成电能，通过两级变压器升压后送至电网，向用户提供电能。湖北能源风电业务主要由九宫山风电和齐岳山风电运营。九宫山风电主要负责九宫山风电站一期的运营，总装机容量１．３６万千瓦。齐岳山风负责齐岳山风电场的工程建设及生产运营管理，规划总装机容量为１５万千瓦，截至２０１１年６月３０日已建成装机容量为２．４７万千瓦。

　　２、天然气业务

　　２００９年６月发行人子公司湖北省天然气成立。湖北省天然气与中燃燃气实业（深圳）有限公司等合资组建了鄂东天然气，承担黄大线（黄冈—大冶天然气输气管道）项目的建设管理和生产运营。２０１０年度公司天然气销售气量为１．３５亿标准立方，天然气业务实现营业收入２．３８亿元。

　　３、煤炭业务

　　发行人子公司能源有限于２０１０年１２月收购湖北煤投８０．５８％的股权，收购后持有该公司１００％股权。湖北煤投为湖北省内主要的煤炭流通企业之一，专注于煤炭流通领域，与煤炭产运需各单位建立了良好的合作关系。２０１０年度发行人煤炭业务实现营业收入２．５７亿元。

　　十、发行人的行业地位及竞争优势

　　（一）发行人发电业务市场占有率

　　发行人是湖北区域内除三峡集团外最大的发电集团。根据湖北省经济和信息化委员会统计数据测算，截至２０１０年１２月３１日，公司可控装机容量为５４４．５５万千瓦，占湖北省装机容量的１７．６４％（不含三峡电站），其中水电为３６１．８３万千瓦，约占湖北省水电装机容量的２８．６％（不含三峡电站），火电为１８０．００万千瓦，约占湖北省火电装机容量的９．９１％；风电为２．７２万千瓦，约占湖北省风电装机容量的４７．５５％。

　　最近三年公司市场占有率情况如下：

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　　注：上述统计数据均不含三峡电站

　　湖北能源所属清江水电三级电站也是华中电网最重要的调峰调频基地，水布垭水电站总装机容量为１８４万千瓦，可承担华中电网调峰容量的７％－９％，同时，通过与下游的隔河岩水电站、高坝洲水电站联合调度运行，可承担华中电网１２％－１６％的调峰任务。

　　（二）发行人的竞争优势

　　１、规模优势

　　发行人装机容量及市场占有率的情况见本节“十、发行人的行业地位及竞争优势／（一）发行人发电业务市场占有率”。公司较大的装机容量规模有利于提升发行人的抗风险能力，有助于竞争优势的确立。

　　２、合理的电力资源结构

　　公司拥有水电、火电和风电等多种类型的发电机组，上述电站均处于同一电网，避免了单一火电或水电所带来的业绩波动，实现了“水火互济”的优势互补，保证公司经营业绩的稳定。同时，湖北能源发电机组均为可再生能源发电机组或大容量、高参数、高效率的火电机组，符合国家产业政策。未来湖北能源将继续坚持“水火并举，风电、核电等新能源协调发展”的方针，进一步优化电源结构，实现装机容量、管理水平、盈利能力的稳步提高。

　　３、优良的资产质量

　　湖北能源及下属公司在各工程项目建设过程中，一直坚持“质量优先”的开发原则，严格执行招标采购管理办法，保证工程建设及设备采购质量。

　　在工程质量方面，隔河岩大坝为我国第一个获得“鲁班奖”的大型水电工程，该奖项是国内建筑界的最高荣誉，也充分证明了隔河岩大坝在防御洪水、地震、山体滑坡以及提高使用年限等方面均具有明显的质量优势。同时，水布垭大坝坝高２３３米，为目前世界上已经建成的最高面板堆石坝。

　　在设备性能方面，截至２０１１年６月３０日，湖北能源所属单机３０万千瓦以上发电机组装机容量约占公司已建可控装机容量的８９％，高参数、大容量的发电机组无论在发电效率和运营成本等方面均具有很强的竞争实力；同时，湖北能源电厂采购的主要发电设备，均代表了当时世界的先进水平，至今仍在机组运行安全性、可靠性、稳定性等方面优于国内同类机组，也是湖北能源能够成为华中电网内最主要的调峰调频基地的关键因素。

　　４、水能优化调度

　　湖北能源所属清江水电三级电站，是全国第一个实现全流域开发的水力发电基地，在水能优化调度方面，处于全国领先地位，主要体现在：

　　（１）水布垭水电站是全国为数不多的具有多年调节能力电站之一，隔河岩水电站具有年调节能力，高坝洲水电站是隔河岩水电站的反调节电站。全流域开发使得清江水电随着水布垭大坝的建成蓄水，可以充分利用清江最上游的水布垭水电站所具有的多年调节能力，优化梯级水库调度，对年度间的天然径流量进行重新分配和适当调整，适当提高枯水年份的发电量，平抑业绩波动；另一方面，隔河岩水电站作为汛限水位动态控制试点水库，有效利用动态库容，提高发电量，保证水资源得到充分利用。

　　（２）２００５年清江梯调中心成功实现对流域梯级电厂的远方集中控制运行，使其成为全国第一家真正意义上的流域梯调中心。梯调中心集控运行，是清江水电在生产管理体制和资源优化配制上的创新，它有利于统一调度流域电站的水位和水量，综合考虑水情、市场以及电价因素，优化分配流域电站机组出力，实现经济发电、降低水耗，争取发电效益最大化。

　　５、经验丰富的管理团队和专业化的人才队伍

　　从上世纪８０年代中期，清江水电积极探索，总结出了“业主负责、建管结合、流域开发、滚动发展”的新的水电建设管理体制，隔河岩水电站是我国第一个通过验收的一流常规水电站，高坝洲水电站是我国第一个达标投产水电站。从电站的立项、组织、设计、施工、竣工验收到生产运营，还包括移民、投资控制、质量监理等方面都积累了一整套的经验和技术，培养和锻炼了一支技术过硬、实力雄厚的水电工程建设和运营的专业化人才队伍。

　　第四节 发行人的资信情况

　　一、发行人获得主要贷款银行的授信情况

　　截至２０１１年６月３０日，发行人及其附属企业共获得主要贷款银行的授信额度为３８５．５１亿元，其中已使用授信额度为１０５．８２亿元，尚有２７８．９９亿元的授信额度未使用，具体情况如下：

　　单位：亿元

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　　二、最近三年及一期与主要客户发生业务的违约情况

　　最近三年及一期，在与主要客户发生业务往来时，发行人未发生违约情况。

　　三、最近三年及一期发行的债券以及偿还情况

　　最近三年及一期，发行人及其子公司发行的债券及其偿还情况如下：

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　　四、本次发行后累计公司债券余额及其占发行人合并净资产的比例

　　本期债券全部发行完毕后，发行人累计公司债券余额不超过３６亿元（含３６亿元）。按照本期债券募集１６亿元计算，本次发行后发行人累计公司债券余额占其截至２０１１年６月３０日合并报表（未经审计）净资产（所有者权益合计）的比例为３９．６７％，占发行人２０１０年１２月３１日经审计的合并报表净资产（所有者权益合计）的比例为３８．７４％，未超过４０％，符合相关法律法规的规定。

　　五、最近三年及一期主要财务指标

　　１、发行人备考财务报表的编制方法

　　由于发行人２０１０年１２月实施前次重组，为使财务分析更具有可比性，发行人编制了最近三年的备考财务报表，经大信审计并出具大信审计（２０１１）第２－０４１５号《审计报告》。

　　根据大信出具的大信审字（２０１１）第２－０４１５号《审计报告》，发行人备考财务报表的编制方法如下：

　　（１）假定发行人前次重组已于２００８年１月１日实施完毕，即已取得前述置入资产且置出资产已置出完毕。公司以前次重组完成后的资产、业务构架为基础，视同此构架在编制报表期间一直存在为假设编制。

　　（２）前次重组前，三环集团为公司控股股东，湖北省国资委为发行人的实际控制人，湖北省国资委为能源有限的控股股东和实际控制人。前次重组完成后，湖北省国资委直接持有发行人股份而成为发行人的控股股东，发行人持有能源有限１００％股权。发行人、三环集团、能源有限合并前后实际控制人均为湖北省国资委，故本备考财务报表按同一控制下的企业合并进行编制。

　　（３）截至２０１０年１２月３１日，发行人股本为２０６，７７９．９７１３万股。编制本备考合并财务报表时，假设发行人前次重组已于２００８年１月１日实施完毕，公司２００８年１月１日股本已变更为２０６，７７９．９７１３万股。

　　２、合并报表财务指标

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　　上述财务指标的计算方法如下：

　　流动比率 ＝ 流动资产／流动负债

　　速动比率 ＝ （流动资产 － 存货）／流动负债

　　资产负债率 ＝ 负债总额／资产总额

　　利息保障倍数 ＝ （利润总额＋利息费用）／利息费用

　　贷款偿还率 ＝ 实际贷款偿还额／应偿还贷款额

　　利息偿还率 ＝ 实际支付利息／应付利息

　　公司２０１１年６月３０日流动比率、速动比率较２０１０年末均有提高，主要因为２０１１年１－６月份，发行人预付湖北能源调度大楼工程款以及煤炭采购预付款增加，同时部分短期借款到期偿还所致；公司流动比率２０１０年较２００９年下降较大，主要原因是２０１０年合并范围减少了清能置业导致公司存货下降９５．６８％。公司２００９年流动比率、速动比率比２００８年下降较大，主要原因是公司２００９年起对负债结构进行调整，偿还了部分长期借款，增加了短期借款，使得２００９年末流动资产较２００８年末下降了１２．８４％，而流动负债同比上升了４２．８７％。

　　第五节 财务会计信息

　　本节的财务会计数据来自于本公司的财务报告及备考财务报告，相关数据及分析说明基于本公司最近三年经审计的备考财务报表以及最近一期未经审计的财务报表，投资者欲要全面了解本公司的财务状况、经营成果及现金流量，请查阅公司最近三年经审计的财务报表、最近一期未经审计的财务报表及最近三年经审计的备考财务报表相关内容。

　　本节以下数据如未特别说明，均以人民币万元为单位。

　　一、最近三年财务报告审计情况

　　由于本公司２０１０年实施前次重组，大信对公司最近三年的财务数据按同一控制下企业合并进行了追溯调整，并出具了大信审字（２０１１）第２－０４２２号标准无保留意见审计报告。

　　为了更好地反映本公司完成前次重组后架构下的财务状况、经营成果及现金流量情况，本公司假设前次重组于２００８年１月１日已完成，在此基础上编制了２００８年至２０１０年的备考财务报告，经大信审计出具了大信审字（２０１１）第２－０４１５号标准无保留意见的审计报告。除有特别说明外，本节中的财务指标及分析说明均按备考财务数据进行计算分析。

　　本公司持有能源有限１００％的股权，各项业务完全依托于能源有限及其控股子公司开展，本身不从事具体业务，母公司报表中只有长期股权投资、所有者权益等相关科目，公司能够完全控制能源有限的经营及财务政策。为完整反映本公司的实际情况和财务实力，如无特别说明，本节中财务指标均按合并报表口径计算，管理层分析中主要以合并财务报表的数据对财务状况、现金流量、偿债能力和盈利能力进行讨论与分析，仅对母公司报表上存在的项目进行分析。

　　本募集说明书摘要中所引用的２０１１年１－６月的相关财务数据未经审计。本公司已于２０１１年８月１５日在深交所网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｓｚｓｅ．ｃｎ／）公布了半年度报告，并在２０１１年８月１５日的《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》、《证券日报》及巨潮资讯网（ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）公布了该报告全文。

　　２０１１年１０月２５日，发行人第七届董事会第八次会议审议通过了发行人第三季度报告。相关董事会决议及第三季度报告公告刊登在２０１１年１０月２６日的《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》、《证券日报》及巨潮资讯网（ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）上。根据发行人披露的第三季度报告，发行人的财务状况并未发生影响本期债券还本付息的重大不利变化，具体情况见本节“七、管理层讨论与分析／（六）发行人２０１１年第三季度报告的披露及分析”。

　　二、报告期内重大资产重组

　　公司前次重组的情况见本募集说明书摘要“第七节 发行人基本情况／二、发行人设立、上市及股本变化情况／（五）前次重组情况”。

　　除前次重组外，公司在报告期内未发生重大资产重组。

　　三、财务报表的编制基础及方法

　　（一）财务报表的编制基础

　　本公司实际财务报表和备考财务报表以持续经营假设为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部２００６年２月１５日颁布的《企业会计准则－基本准则》和３８项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他规定进行编制。

　　（二）备考财务报表的编制方法

　　１、假设本公司前次重组已于２００８年１月１日实施完毕，即已取得前述拟置入资产且拟置出资产已置出完毕。公司以前次重组完成后的资产、业务构架为基础，视同此构架在编制报表期间一直存在为假设编制。

　　２、前次重组前，三环集团公司为公司控股股东，湖北省国有资产监督管理委员会为公司的实际控制人，湖北省国资委为能源有限的控股股东和实际控制人。前次重组完成后，湖北省国资委直接持有公司股份而成为公司的控股股东，公司持有能源有限１００％股权。公司、三环集团公司、能源有限合并前后实际控制人均为湖北省国资委，故本备考财务报表按同一控制下的企业合并进行编制。

　　３、截至２０１１年６月３０日，公司股本为２０６，７７９．９７１３万股。编制本备考合并财务报表时，假设公司前次重组已于２００８年１月１日实施完毕，公司２００８年１月１日股本已变更为２０６，７７９．９７１３万股。

　　四、最近三年及一期的财务报表

　　（一）最近三年及一期合并财务报表（最近三年备考报表及最近一期财务报表）

　　１、最近三年及一期合并资产负债表（最近三年备考报表及最近一期财务报表）

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　　２、最近三年及一期合并利润表（最近三年备考报表及最近一期财务报表）

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　　３、最近三年及一期合并现金流量表（最近三年备考报表及最近一期财务报表）

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　　（二）最近三年及一期母公司财务报表（最近三年备考报表及最近一期财务报表）

　　１、最近三年及一期母公司资产负债表（最近三年备考报表及最近一期财务报表）

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　　２、最近三年及一期母公司利润表（最近三年备考报表及最近一期财务报表）

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　　３、最近三年及一期母公司现金流量表（最近三年备考报表及最近一期财务报表）

　　根据本节“三、财务报表的编制基础及方法之（二）备考报表编制方法”所述，由于本公司业务均在全资子公司能源有限，母公司最近三年及一期无任何现金流量。

　　（三）最近三年及一期合并财务报表（实际报表）

　　１、最近三年及一期合并资产负债表（实际报表）

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　　２、最近三年及一期合并利润表（实际报表）

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　　３、最近三年及一期合并现金流量表（实际报表）

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　　（四）最近三年及一期母公司财务报表（实际报表）

　　１、最近三年及一期母公司资产负债表（实际报表）

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　　２、最近三年及一期母公司利润表（实际报表）

　　由于本公司的业务均在全资子公司能源有限，母公司２０１１年１－６月利润表各科目均为零，因此下表只列示最近三年的数据。

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　　３、最近三年及一期母公司现金流量表（实际报表）

　　由于本公司的业务均在全资子公司能源有限，母公司２０１１年起现金流量各栏目均为零，因此下表只列示最近三年的数据。

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　　（下转D27版）