证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 范彪

　　壳公司有被市场抛弃的征兆。前期看重壳价值不惜以举牌等方式介入的不少机构投资者，现已深套其中。

　　最近，主板小市值公司连连跌停，并相继发布股价异动公告。今日，就有ST长信、ST传媒在内的多家壳公司发布股价异动公告。在此背后，是最近这些公司股票价格的连续跌停，ST传媒就已经出现了连续11个跌停。

　　暴跌之下，沪深两市主板公司袖珍股的数量正在增多。以沪市为例，据证券时报记者的最新统计数据显示，沪市市值低于15亿元的公司高达73家，而在去年的今天，沪市市值低于15亿元的公司仅仅有30家左右。实际上，这两年沪市新增上市公司较少，且几无15亿元市值以下的袖珍股，袖珍股的猛增，实际上是原有壳公司市值暴跌所致。

　　近两年来，市场上不断有专业投资机构以举牌等方式投资壳公司。最为典型的当属举牌ST长信的齐能化工，其在低位看重ST长信壳价值后举牌，曲江文旅重组后，其累计减持了5%，从减持价格看应该获得不错收益。私募基金长城国汇同样在ST长信中收益颇丰。

　　长城国汇及其旗下公司还先后举牌壳公司国农科技、重仓买入壳公司ST宝诚，假如目前其持股数仍是今年三季报所披露数据的话，则最近二级市场的转变已经让长城国汇深陷其中。被长城国汇旗下公司以16元～17元买入的ST宝诚，现在的价格仅仅10元左右。同时，ST宝诚前两年被转让给新大股东宝能系时的转让价格高达近20元，入主1年多后仍无重组动作的宝能系，如果后续无新的打算，就壳价格而言，显然已经巨亏。

　　此外，最近还有青岛英图举牌ST天宏、上海天纪举牌新嘉联等案例上演，市场对壳公司追捧度下降之后，如果这些机构仅仅是出于财务投资的目的，则日后能否全身而退，难免让人担忧。

　　有统计数据显示，近期壳公司的股价跌幅远大于同期大盘。业内普遍认为，这可能与创业板退市制度提上议事日程之后，又传出主板退市制度改革的风声有关。

　　短期的传言仅仅是触发壳公司股价大跌的一个原因。长期而言，壳公司价值降低已经成为不争的事实。

　　早在今年10月，证券时报记者就发表记者观察文章《乌鸡们的梦想越来越遥远》。有色、地产、金融历来是壳公司乌鸡变凤凰背后的主流资产，这些资产现在借壳上市难度增大后，又遇近两年新兴行业公司在创业板、中小板的大量上市，拟上市资源大减。壳公司在选择新东家时也不得不放下架子，勉强接受一些资产质量平平，且不切合市场热点的公司。这些变化正使得壳公司在二级市场的吸引力越来越小。

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　　齐能化工减持ST长信5%股份

　　期间关联公司举牌ST天宏

　　ST长信（600706）公告，截至2011年12月16日，公司股东青岛齐能化工有限公司通过上海证券交易所交易系统累计减持的ST长信股份437万股，占上市公司总股本的5%。

　　本次权益变动完成前，齐能化工持有ST长信股份874万股，占上市公司总股本10%。本次权益变动完成后，齐能化工持有ST长信股份437万股，占上市公司总股本5%。根据公告披露，齐能化工自2011年7月18日起多次减持ST长信股票，减持的平均成本为14元/股上下。

　　去年下半年开始，齐能化工从二级市场大笔吃进ST长信，欲与其大股东陕西华汉实业集团有限公司争夺上市公司控股权。彼时，齐能化工曾明确表示欲帮助ST长信进行业务和资产重组，但随着陕西华汉方面的“奋力反抗”，齐能化工最终放弃了对公司股权的争夺。而齐能化工这半年来的大规模减持，或许表明其退意已决。

　　而在齐能化工减持ST长信期间，其关联公司则举牌了ST天宏(600419)。据ST天宏10月25日公告，截至10月21日收盘，青岛英图石油有限公司持有ST天宏股份达408.52万股，占总股本的5.09%。而根据ST天宏10月27日披露，英图石油实际控制人为刘迪，持有80%的股权，与齐能化工实际控制人刘潮山系父子关系。

　　（文泰）