证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 肖波

　　在相关财经网站发布荐股文章前后快进快出买卖股票，余凯等人疯狂作案，7个月的时间里累计交易金额40多亿元，盈利近4000万。随着证监会近日向记者通报此案，余凯等人团队分工作案，利用正规咨询机构演“双簧”牟利的“作案模式”细节也公之于众。

　　“双簧”上演

　　2009年5月25日19点15分，中金在线网等2个网站发布了署名为禧达丰投资、白杰旻的荐股文章《超低价智能电网概念 井喷行情即将展开》推荐“东方电子”股票。

　　就在这个时候，余凯等人操作的账户组偷偷买入“东方电子”股票约620万股，买入金额2800万元。5月26日，上述账户组将“东方电子”股票全部卖出，卖出金额3100万元，获利300万元。

　　2009年11月6日17点59分，全景网等2个网站发布了署名为禧达丰投资、白杰旻的荐股文章《拔“海南国际旅游岛概念”头筹》推荐“亿城股份”股票。2009年11月9日16：50分，东方财富网等4个网站发布了署名禧达丰投资、白杰旻的荐股文章《“海南国际旅游岛”概念我最正宗》推荐“亿城股份”。

　　也正是在11月6日、9日，余凯等人操作的账户组又悄悄买入“亿城股份”合计约800万股，买入金额5800万元。11月9日、10日，上述账户组将自己拥有的“亿城股份”全部卖出，卖出金额6000万元，获利200万元。

　　上述荐股文章的发布和余凯等人控制的账户组的操作仅仅是巧合吗？

　　证监会的调查告诉投资者，这不是巧合，而是余凯等人利用禧达丰投资“演双簧”，通过“抢帽子”的方法来操纵市场，从而牟取暴利。股票账户是余凯等人操作的，报告也是余凯等人写的。

　　余凯，中国证券业协会登记注册的从业人员，职业岗位为证券投资咨询业务。2005年10月至2008年上半年，余凯曾在武汉新兰德证券投资顾问有限公司任研发部负责人；2008年上半年至案发时，余凯执业机构为深圳市智多盈投资顾问有限公司。

　　“巧合”的是，余凯先后供职的这两家公司，就曾分别于2008年、2009年因操纵市场、在电视股评节目中发表误导性言论等违法行为被证监会行政处罚。加上证监会日前通报的这起操纵市场案，余凯可谓资本市场的“惯犯”。

　　而余凯的同伙——白杰旻，是北京禧达丰证券投资顾问有限公司的总经理，也是协会登记注册的证券投资咨询业务从业人员。禧达丰公司为证监会批准、具有证券投资咨询业务资格的机构。

　　非法获利4000万

　　上述东方电子、亿城股份的操纵行为仅仅是余凯等人作案涉及股票的冰山一角。

　　据调查，2009年5月至12月，余凯等人撰写84篇荐股文章后传递给白杰旻，由白杰旻以自己及禧达丰投资的名义在东方财富网、新浪网、中金在线、金融界、全景网等5个财经网站发布。

　　同期，余凯等人利用其控制的35个证券资金账户，在荐股文章发布前买入荐股文章推荐的“莲花味精”、“TCL集团”、“粤富华”、“科大讯飞”、“亿城股份”、“ST东海”等32只股票，在荐股文章发布后迅速卖出，累计交易金额达41.7亿元，累计获利3959万余元。白杰旻为余凯等人炒作股票的行为提供协助，为其发布荐股文章，并以个人名义收取固定费用15余万元。

　　此前，从2008年2月至2009年3月，余凯等人使用其控制的8个个人证券账户预先买入“ST金花”、“ST松辽”、“澳柯玛”等45只股票；蔡国澍使用其控制的2个个人证券账户预先买入“ST松辽”、“ST宏盛”、“ST中房”等11只股票。

　　余凯同时组织罗翠旭、蔡国澍等人撰写荐股文章，以其他证券分析师的名义在证券之星、和讯网、新浪网、金融界等多个财经网站公开推荐上述账户预先买入的股票，吸引投资者入市，并在荐股文章发表当日或第二个交易日将上述股票全部卖出。

　　在上述期间，余凯共进行3次交易，交易金额10.63亿元，非法获利1466万元；蔡国澍进行了13次交易，交易金额6074万元，非法获利164万元。

　　“盈利模式”

　　“余凯等人的对股票的操纵基本上都是一个模式，就是先买入股票，然后利用很多财经网站发布其撰写的荐股文章，吸引投资者入市，等文章发布后的当日或者第二个交易日，卖出持有的股票。”证监会有关人士向记者介绍本案时说。

　　据记者统计，余凯等人选择的股票主要锁定在两类：一是市场关注的热门股，其操作手法是：前一天买入，第二天卖出；另一类是低价的、有重组预期的ST股，从买入到卖出的时间为两到三天。

　　虽然都是“抢帽子”操纵市场行为，但余凯等人的操作手法和今年8月宣判的汪建中操纵市场案还是有区别的。主要表现：汪建中是自己买自己推荐的股票，而余凯等人的操作手法是白杰旻的禧达丰发荐股文章，余凯等人买卖股票。

　　“余凯等人采取了一系列措施，增设‘防火墙’以隐匿行踪，逃避监管。如禧达丰与余凯之间有一道‘防火墙’，账户名义人和实际操作人有‘防火墙’。买卖股票的不说话，说话的不买卖股票。”上述人士说。

　　值得关注的是，为了提高作案的效率，余凯等人形成了一个团队，明确分工，并以此当作一种盈利模式来操作。他们在选媒体、写文章、发稿件、选股票、筹资金、找账户，以及什么时间买卖、谁来买卖上，都有明确的分工和安排。

　　“他们已经形成一种盈利模式，而且方法很隐秘。”上述证监会有关人士说。

　　反调查

　　更令人惊讶的是，余凯等人还研究稽查手段、措施，并研究一些应对的办法，增强反调查能力。

　　首先，余凯等人在操作股票过程中使用了大量的银行账户和证券账户。而且账户经常变换，一个账户在一个地区用一段时间后就不再使用。这就造成一种地域上的假象，好像他们不是一个团伙。

　　其次，证券账户控制人的联系方式也频繁变换，联系方式很杂乱，造成若干人在交易的假象。

　　再次，余凯等人在操纵股票过程中，经常更换操作地点，这包括办公地点，以及股票交易证券营业部的选择等。他操作股票的地点遍及全国10多个城市。

　　第四，余凯等人的资金调拨大都通过网上进行，而且很多是大跨区域的调动。这增加了监管机构调查难度和调查成本。“余凯等人走过多少个城市，稽查人员就要到他们开户过的城市进行资金的追查。凡是他们去过的城市，我们的稽查人员全都去过。”

　　“为了个人的利益，他们已经把一些监管手段、取证方法等都已经研究得非常透彻了。这同样给案件的调查增加了难度。可以说，我们和他们是在斗智斗勇。”证监会有关人士说。

　　随着调查的深入，监管层逐步掌握了余凯等人操纵市场的证据。证监会认定，余凯等人的行为涉嫌违法《证券法》操纵证券市场有关规定，也涉嫌构成《刑法》规定的操纵证券市场罪。证监会依法于2010年4月将该案移送公安机关。

　　2010年10月，公安机关侦查终结，将余凯等人移送检察院审查起诉。2011年6月，法院开庭审理此案，余凯等人对所犯罪行均供认不讳。目前，案件还在进一步审理之中。