证券时报多媒体数字报

　　（上接A1版）

　　郭树清表示，明年是我国改革确定社会主义市场经济目标的20周年。在经济体制改革和资本市场发展的双重推动下，资本市场在改善公司治理结构方面取得了显著成效。首先，上市公司率先探索建立现代企业制度，并逐步加强了股东大会的职权。独立董事制度的引入，加强了对中小股东权益的保护。监事会的设立，强化了上市公司内部监察职能。上市公司经理层的市场化选择机制也逐步优化。其次，上市公司的信息披露制度不断完善，并不断强化中小投资者合法权益的保护，坚持了职工民主管理要求和树立起强烈的企业公民意识。此外，监管部门强化了上市公司募集资金的使用监管，建立了上市公司内幕信息知情人登记制度，完善了内幕交易综合防控体系。近年来，在国资委及地方政府的大力支持下，推动了整体上市，减少了关联交易，提高了上市公司独立性。

　　但他同时指出，中国的企业，甚至是最优秀的企业，在公司治理方面都明显存在着改进的余地。例如，部分上市公司缺乏现实的“独立人格”，控股股东对上市公司干预较多；有的企业内部治理机构之间缺乏真实有效的权力制衡，监督制度流于形式；投资者利益保护的司法救济不足，活跃、高效的控股权市场和优胜劣汰的职业经理人市场的缺失，使得市场机制对公司管理层的约束不强；许多个人投资者和机构投资者的价值投资观念比较薄弱，也弱化了对上市公司的监督。因此，完善上市公司治理仍然面临着非常艰巨的任务。郭树清表示，首先，最紧要的问题仍然是去行政化，从形式到内容必须做到官商分开。政府和企业之间的人员流动必须符合市场经济规范。第二，继续优化活化股权结构，增强对股东守法合规的约束机制。第三，探索长期激励机制和员工持股计划，为防范风险集中和集聚，员工持股比例一般不宜过高。

　　郭树清指出，监管部门将从六个方面促进完善公司治理。

　　首先，加强对控股股东、董事、监事、高管的监管和问责，加大对不当行为的惩处力度，促进上市公司形成规范运作的内在机制。要鼓励引导股东自治、公司自治，将公司治理规范逐步从外部压力转变为内生需要。认真贯彻实施国家相关部委联合发布的企业内部控制规范，自2012年1月1日起，这项工作由试点扩大到主板的上市公司，并将在中小板和创业板上市公司择机实行。

　　第二，进一步提高上市公司的透明度。切实贯彻“真实、准确、完整、及时、公平”的披露原则，增强信息披露内容的针对性，逐步形成不同行业、不同类别上市公司的差异化披露。要增强信息披露形式的灵活性，借助网络技术更有效地披露相关信息。

　　第三，进一步加强对投资者合法权益的保护。对内幕交易、市场操纵等违法违规行为，要始终坚持零容忍的态度，坚决予以查处，并积极推动中小投资者利益的司法保护制度建设。

　　第四，大力推进上市公司并购重组，完善退市制度。推进市场化的并购重组，减少审批环节，提高审核效率与透明度。同时，进一步完善上市公司退市制度。

　　第五，充分发挥证券公司、基金公司、审计机构、法律服务机构、评估机构等中介组织在提高上市公司治理水平中的作用。

　　第六，加强与国资委等相关部委的合作，充分发挥综合监管体系的作用，提升上市公司监管的效率。加强与经合组织等国际机构的交流合作，学习借鉴成熟市场在公司治理方面好的做法和经验，为我国企业走向世界创造更有利的条件。

　　而对于证券、基金和期货公司等金融中介机构，郭树清表示，金融中介机构具有特殊的重要性，建立起规范的公司治理结构更为迫切，更为重要。他指出，目前，中国金融中介机构的公司治理水平并没有领先于上市公司，暴露出的一些问题必然会影响到证券、基金和期货公司管理水平、经营业绩和市场竞争力，导致一些公司高管经营决策短期化，风险意识淡薄，“老鼠仓”、利益输送等问题时有发生，也制约了其业务和产品的创新能力。例如，由于长期激励机制不健全，使得公募基金在面对私募基金的竞争时，人才流失非常普遍。

　　郭树清强调，为提高证券、基金和期货公司的治理水平，强化其专业能力，更好地服务于大中小企业的投融资需求和居民投资者的理财需求，要在以下几个方面采取改进措施：

　　第一，要树立服务实体经济、服务创新创业、服务各类投资者的自觉意识，并将此作为证券、基金及资产管理行业发展的出发点和归宿。

　　第二，坚持客户利益和基金持有人利益优先的原则，只有这样才能保证证券基金行业的长治久安，也才能使得证券基金公司取信于民，并得到持续的发展。

　　第三，要完善证券公司和基金公司长期激励约束机制。应该在符合社会公平原则的前提下，研究制定证券公司和基金管理公司员工持股计划，探索允许专业人士参与发起设立合伙制资产管理机构。

　　第四，强化股东之间的相互制衡，既要防止一股独大，又要防止内部人控制，平衡股东会、董事会、管理层在决策权方面的安排，探索类别股东表决机制，加强研究探索设立公司型基金，完善基金的治理机制。

　　第五，持续改善证券、基金和期货公司的外部治理机制。放松管制，增强市场和公司的活力，为证券公司和基金公司营造良好的金融生态环境，推动私募基金阳光化、规范化。同时要加强监管，建立健全公司自律、政府监管、协会引导、公众监督的中介公司治理综合体系。