证券时报多媒体数字报

　　停牌三月

　　靖远煤电以跌停开局

　　异动表现：于今年9月9日开始停牌的靖远煤电(000552)，昨日刊登了《关于公司非公开发行股份购买资产暨关联交易方案的公告》，公司通过了关于非公开发行股份的诸项条款。不过，该消息并未提振其股价，公司股票复牌开盘即低开低走，并很快触及跌停，多空争夺之后，该股在午后不久即封死跌停板。

　　点评：公司主营煤炭的开采、洗选和销售。2011年9月9日，公司因筹划重大资产重组事项股票停牌，在连续两次延期复牌之后，重组历经三月，最终通过了以定向增发方式实现大股东煤炭资产整体上市的重组方案。

　　据该公告，公司拟以16.36元/股向控股股东靖煤集团预计发行16259.17万股，以购买预估值约26.6亿元的煤炭生产经营类资产及与之相关的勘探设计、瓦斯发电等经营性资产。交易完成后，靖煤集团将直接持有公司股份约2.46亿股，持股比例约占72.37%，仍为公司控股股东。

　　对此次资产重组方案，公司方面表示将能够从根本上解决靖远煤电与靖煤集团的同业竞争问题，实现集团生产经营类资产整体上市。此外，公司的煤炭资源储量和生产能力也将得到大大提高，盈利能力将得到显著提升；同时还将有效拓展公司业务范围，业务体系将更加完善。

　　不过，相对于公司的乐观，市场却有不同的解读。有券商报告明确指出，标的资产质量逊于现有矿井，收购价格并不低，而且红会四矿和宝积山矿可采年限仅3年，持续经营能力差。尽管收购资产可以增厚每股收益，但其估值已经合理，因此持谨慎态度并维持“中性”评级。

　　鉴于收购没有超出预期的利好，同时在补跌效应拖累下，该股昨日复牌后即低开低走，多空争夺之后，午后在大量卖单堆积下以跌停报收。报收价14.93元已经跌破拟增发价。由此，公司重组方案的顺利实施将面临考验。

　　公开交易信息显示，昨天参与靖远煤电的主力都是一些游资，地处北京的两家券商营业部处于买一、买二席位，而国信证券深圳泰然九路营业部等纷纷抛售。综合来看，该股技术上短线还将惯性下跌，不过考虑到最新股价跌破了增发价，投资者对此还需理性看待。

　　资产置换

　　美利纸业连续“一”字涨停

　　异动表现：市场弱势，鲜有涨停个股。连续“一”字涨停的美利纸业(000815)格外引人注目。

　　点评：公司是我国西部地区重要的造纸企业，大股东是中冶纸业集团。近年来公司业绩表现一直不佳。数据显示，2010年公司净利润亏损1.18亿元；今年前三季度的业绩仍未能翻身，净利润共亏损1.01亿元。业绩不佳令美利纸业分别在2009年和今年4月份寻求重组，但都以失败告终。

　　12月20日公司公告称，拟将部分资产与宁夏兴中实业有限公司进行资产置换。公司拟以拥有的部分流动资产8.68亿元、固定资产1.41亿元及负债6.66亿元，置换兴中实业拥有的中卫市梁水园煤矿区中东部勘查区煤炭采矿权。公司方面表示，本次资产置换将实现公司剥离不良资产的目的，增强盈利能力，公司还表示“本次交易的风险较小”。

　　二级市场上，该股前期在量能萎缩情况下跌破了大整理平台下轨后，出现了加速下跌。但公司的重组公告再一次点燃了资金追捧的热情，已连续两日出现了“一”字涨停。但因其煤矿真正达到开采规模预计在2015年，短期内对公司利润的影响不大，题材炒作较为明显，谨慎投资者要防止追涨的风险。后市一旦该股大幅放量，持有的投资者宜果断派发。

　　涉矿意向提振

　　梅花伞超跌反弹

　　异动表现：昨天梅花伞(002174)公告称与福建天宝矿业集团签署《合作意向书》，公司将收购福建天宝持有的江西天宝矿业有限公司不低于51%的股权。受此利好消息刺激，该股一扫长期低迷，开盘即牢牢封住涨停板。

　　点评：作为国内的晴雨伞具龙头企业，公司于2007年9月25日登陆中小板。上市四年之余的梅花伞，发行价只有5.68元的股价，但上市不久即见证了22.73元的历史天价，随后即开始了价值回归之旅，只一年时间，该股即告破发，最低股价报3.86元。2008年年底，该股开始长线攀升行情，在业绩预增、股权激励等诸多利好提振下股价毅然冲高到17元上方。2011年7月22日公司第二大股东通过大宗交易系统减持，10月28日的三季报再爆公司2011年净利润预降，该股因此节节走低。尤其是在近期股指加速下跌中，该股也不例外，股价快速回落。

　　昨日，公司突爆利好，称将收购江西天宝矿业的控股股权从而转投矿业，在二级市场上，股价一扫低迷而应声涨停。

　　不过，在公司的《重要提示》中可见，这只是意向性协议，本次收购尚存在不确定性，包括对目标公司的尽职调查、资产评估工作尚未开始；交易价格尚未确定；交易尚需经公司董事会、股东大会的批准和签署正式股份转让协议。由此，投资者对公司股价的涨停还需保持一份清醒。

　　（恒泰证券 鲁晓君）