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读寓言学理财之十三 TitlePh

善于用大 见“基”行事

2011-12-26 来源:证券时报网 作者:

  不同的基金类型对应不同的投资环境和风险偏好,基金没有好坏之分,只有特点功能差异。正确的做法不是“无用而掊”,而是根据市场环境的变化选择不同的基金品种,因材施“投”,见“基”行事。

    

  惠子谓庄子曰:“魏王贻我大瓠之种,我树之成而实五石。以盛水浆,其坚不能自举也;剖之以为瓢,则瓠落无所容。非不呺然大也,吾为其无用而掊之。”庄子曰:“夫子固拙于用大矣!”

  这则寓言选自《庄子·逍遥游》,大意是,惠施对庄子说:“魏王送我一粒大葫芦的种子,我把它种下去,结出五石大的葫芦。我用它来盛水,结果它的皮薄不坚固,不能承受这么大的重量;把它剖开来做瓢,可葫芦太大没处可以存放。葫芦不是不大啊,可是我认为它没有用,就把它打碎了。”庄子说:“先生,你是不善于利用它大的特点啊!”

  庄子一针见血地指出错不在瓠之“大”,而在夫子之“拙”,因为物品大有大的好处,小有小的功能,要针对其性能善于利用,不能生搬硬套。

  在今年“股债双杀”的投资市场上,基金出现大范围亏损,为投资者所诟病。然而系统性风险难以避免,在缺少对冲工具、只能做多的A股市场上,如何在弱市中全身而退、甚至博取超额收益呢?善于用基金的投资者能够根据基金的特点,发挥其专业理财工具的功能。

  据银河证券统计显示,截至12月20日,今年以来50只货币基金的平均净值增长率达到3.2517%。货币基金的优点是本金安全性高、资金流动性强、收益稳健、投资成本低、分红免税。震荡中的股市维持着动态的平衡,任何风吹草动都能引发波动,因此,闲余资金短期投资应该充分利用货币基金的“短、平、快”特点。

  债券基金以国债、金融债、可转债为投资标的。一般而言,这些固定收益类投资较为安全,但在特殊情况下也存在一定的风险,如前三季度城投债、可转债的危机。而整体上那些基金经理固定、长期业绩稳定的债券基金仍可作为中长期稳健收益的投资品种。以广发增强债券为例,据银河证券统计显示,截至12月16日,该基金今年以来获得5.91%的正收益,近两年期、三年期业绩分别达到13.37%和14.45%,远超同期定期存款利息。

  股票基金因最低股票仓位在60%,因此,一旦股市出现大幅下挫则不可避免出现净值损失的情况,而一旦市场反弹,则股票基金也将成为上涨最快的“急先锋”。美国证券市场走势显示,长期来看,股票型基金是抵御通货膨胀的最佳工具。而现实中为避免短期内股票基金投资的大起大落,可选择类似广发“赢定投”这样的分散投资工具,每个月投入1000元左右,高点多投、低点少投,平滑整体收益。

  不同的基金类型对应不同的投资环境和风险偏好,基金没有好坏之分,只有特点功能差异。正确的做法不是“无用而掊”,而是根据市场环境的变化选择不同的基金品种,因材施“投”,见“基”行事。  (广发基金市场部)

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