证券时报多媒体数字报

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　　近两年来，大量公司发行上市，大量新上市公司的业绩持续增长能力也就成为市场瞩目的焦点。我们对2010年以来上市的公司进行统计发现，123家公司上市前三年业绩持续连涨，而今年前三季度业绩则出现了不同程度的下降，不少公司也明确预计今年业绩可能下降。其中包括50家2010年上市首年业绩仍增长，但今年前三季度出现下降的公司、27家2010年上市首年业绩即下降、今年前三季度同比仍下降的公司以及46家今年才上市而且上市前三年业绩连涨、而今年前三季度业绩即出现下降的公司。

　　50家公司上市前三年业绩持续增长，2010年上市首年业绩仍在增长，而今年前三季度则出现了下降，其中包括汉王科技、海普瑞等受市场关注的热点公司。根据汉王科技当时的招股说明书，公司上市前三年持续连涨，复合增长率76.97%，2010年净利润同比仍有增长，而公司今年前三季度亏损2.78亿元，同比下降377.71%，公司预计全年亏损3.5-3.6亿元。汉王科技2010年上市时发行价41.90元，上市首日收盘82.11，近乎翻倍，上市后短期内一度涨至175元。而目前复权后股价只有26元，上市以来已经跌了近七成。

　　一度被市场热议的海普瑞今年的业绩也将变脸，而公司上市前三年复合增长173.75%，2009年更是猛增超4倍，2010年业绩也增幅近50%。公司今年前三季度净利润仅5.10亿元，同比下降近五成。而公司股票发行价即高达148元，一度成为市场热议对象，但公司上市以来跌幅也近七成。而从这些2010年上市的、上市前三年业绩持续连涨、2010年业绩仍上涨、今年前三季度业绩开始下跌的公司股票二级市场上看，96%的公司上市以来下跌，海普瑞、三川股份等上市以来跌幅都接近七成，仅三五互联、启明星辰两家公司上市以来微涨。

　　27家公司上市前三年业绩持续增长，而2010年上市首年业绩即开始下降，今年前三季度业绩续降，其中包括中国西电、中国一重这样的主板上市公司。中国西电上市前三年复合增长率38.19%，而上市首年业绩即下滑了44.64%，今年前三季度业绩已经亏损，同比下降112.29%，同时公司预计今年全年可能亏损，中青宝、联信永益等公司虽然上市前三年持续增长，但目前同样面临着上市之后连续两年业绩下滑的态势。

　　上市前三年持续增长的46家公司今年作为上市首年，有可能面临一上市业绩即变脸的尴尬，包括旗滨集团等上市前持续高增长的公司。旗滨集团上市前三年的复合增长率468.53%，今年前三季度同比下降44.54%，虽然没有公布全年的业绩预告，但全年业绩极有可能出现下滑，除非四季度业绩出现极大的逆转。而华锐风电上市前三年持续高增长下，复合增长超100%，而今年前三季度业绩即下降了48.51%，预计全年净利润下降50%，下滑幅度较大。

　　在今年的二级市场低迷情况下，不少上市公司上市首日即破发，如果业绩可能变脸，那么跌幅则更为惨重。我们看到，这46家今年上市的、上市前三年持续增长而今年前三季度业绩下降的公司中，华锐风电、庞大集团上市首日即破发，上市以来跌幅都超过了50%，旗滨集团、海立美达等上市以来跌幅也都超过了40%。

　　业绩增长的持续性一直是衡量好坏公司的标准之一，而这些上市不足两年但上市后业绩即变脸或者上市一年业绩即变脸的公司，业绩成长性则面临考验。一方面由于经济的回落，对部分上市公司业绩造成冲击，而另一方面，不少公司抵御市场风险能力较弱，一旦经济出现波动，则立即影响公司的业绩增长。这123家公司要么是上市首年业绩仍增长，第二年即出现下降，要么是上市之后业绩持续下滑，上市首年即开始下降，要么今年刚上市就面临业绩变脸的风险，在目前经济形势下，公司持续增长性都面临着考验。（魏宝松）