湖南电广传媒股份有限公司换股吸收合并暨关联交易报告书（摘要）-证券时报多媒体数字报刊平台

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湖南电广传媒股份有限公司换股吸收合并暨关联交易报告书（摘要）

2012-01-05 来源：证券时报网作者：

（上接D49版）

（２３）衡山电广网络有限公司

单位：万元

项目	２０１１年６－１２月	２０１２年	２０１３年	２０１４年	２０１５年	２０１６年	２０１７年及以后各年
一．营业收入	２６３．６９	５１３．３０	５８０．８１	６５５．００	７２７．０７	７９８．１１
减：营业成本	２０６．３３	３６１．４５	３８３．６１	３９７．８４	４１２．４０	４２７．０７
营业税金及附加	１．３４	３．４２	１９．１７	２１．６２	２３．９９	２６．３４
销售费用	１．３７	３．８９	６．９６	１１．１２	１４．８６	１８．８２
管理费用	３４．０６	６３．２４	６４．８５	６６．４９	６８．１５	６８．０７
财务费用	－０．００	－０．００	－０．００	－０．００	－０．００	－０．００
投资收益	－	－	－	－	－	－
二、营业利润	２０．５９	８１．３０	１０６．２２	１５７．９３	２０７．６７	２５７．８１
加：营业外收入	－	－	－	－	－	－
减：营业外支出	－	－	－	－	－	－
三．利润总额	２０．５９	８１．３０	１０６．２２	１５７．９３	２０７．６７	２５７．８１
减：所得税费用	－	－	－	３９．４８	５１．９２	６４．４５
四．净利润	２０．５９	８１．３０	１０６．２２	１１８．４５	１５５．７５	１９３．３６
加：利息支出＊（１－所得税率）	－	－	－	－	－	－
加：折旧与摊销	５４．９４	１２４．５２	１３５．４９	１４０．６０	１４５．６９	１５０．５９
加：借入资本	－	－	－	－	－	－
减：营运资金增加	３３７．２３	－１．３４	２．６４	１．４５	１．４４	１．３３
减：资本性支出	２８４．４３	３４５．４２	１２７．１７	１２５．１７	１２５．１７	１２３．１７
五．自由现金流量	－５４６．１３	－１３８．２６	１１１．８９	１３２．４３	１７４．８３	２１９．４４
折现率	１０．５０％	１０．５０％	１０．５０％	１０．１１％	１０．１１％	１０．１１％
六、折现系数	０．９４３４	０．８５３８	０．７７２７	０．７０１８	０．６３７４	０．５７８９
七、自由现金流现值	－５１５．２２	－１１８．０４	８６．４６	９２．９４	１１１．４４	１２７．０３	１，４２９．３１
八、累计自由现金流现值	－５１５．２２	－６３３．２６	－５４６．８０	－４５３．８６	－３４２．４２	－２１５．３９	１，２１３．９２
九、评估基准日溢余资产	－
十、评估基准日非主业经营性资产评估值	－
十一、评估基准日付息债务	－
十二、股东全部权益价值	１，２１３．９２
十三、评估对象比例	５１％
十四、评估对象价值	６１９．１０

注：上表数据来自开元资产出具的“开元（湘）评报字［２０１１］第０８６号”评估报告及说明。

（２４）衡阳县电广网络有限公司

单位：万元

项目	２０１１年６－１２月	２０１２年	２０１３年	２０１４年	２０１５年	２０１６年	２０１７年及以后各年
一．营业收入	４６９．３６	８９０．１３	９７５．０９	１，０７７．６２	１，１８０．９２	１，２６６．８２
减：营业成本	３４９．０５	５９９．８９	６２９．２９	６４８．１０	６６７．３８	６８７．１８
营业税金及附加	１．７１	４．８０	３２．１８	３５．５６	３８．９７	４１．８１
销售费用	２．４８	７．７９	１２．８４	１９．４４	２６．２７	３１．００
管理费用	３５．０３	５７．０６	５８．６９	６０．４０	６２．２０	６４．０４
财务费用	８．６３	１４．８０	１４．８０	１４．８０	１４．８０	１４．８０
投资收益	－	－	－	－	－	－
二、营业利润	７２．４６	２０５．７９	２２７．２９	２９９．３３	３７１．３０	４２８．００
加：营业外收入	－	－	－	－	－	－
减：营业外支出	－	－	－	－	－	－
三．利润总额	７２．４６	２０５．７９	２２７．２９	２９９．３３	３７１．３０	４２８．００
减：所得税费用	－	－	－	７４．８３	９２．８２	１０７．００
四．净利润	７２．４６	２０５．７９	２２７．２９	２２４．４９	２７８．４７	３２１．００
加：利息支出＊（１－所得税率）	８．６３	１４．８０	１４．８０	１１．１０	１１．１０	１１．１０
加：折旧与摊销	９０．３４	２０１．０８	２１７．４５	２２２．７７	２２８．０７	２３３．３７
加：借入资本	－	－	－	－	－	－
减：营运资金增加	４３３．５０	－２．９９	３．９２	２．１０	２．１７	１．９９
减：资本性支出	４９３．３２	５６６．７１	１５２．１４	１５２．１４	１５２．１４	１５２．１４
五．自由现金流量	－７５５．３８	－１４２．０５	３０３．４９	３０４．１３	３６３．３４	４１１．３５
折现率	１０．５０％	１０．５０％	１０．５０％	１０．１１％	１０．１１％	１０．１１％
六、折现系数	０．９４３４	０．８５３８	０．７７２７	０．７０１８	０．６３７４	０．５７８９
七、自由现金流现值	－７１２．６３	－１２１．２９	２３４．５１	２１３．４４	２３１．５９	２３８．１３	２，５１２．６９
八、累计自由现金流现值	－７１２．６３	－８３３．９１	－５９９．４１	－３８５．９７	－１５４．３８	８３．７５	２，５９６．４４
九、评估基准日溢余资产	－
十、评估基准日非主业经营性资产评估值	－
十一、评估基准日付息债务	２００．００
十二、股东全部权益价值	２，３９６．４４
十三、评估对象比例	５１％
十四、评估对象价值	１，２２２．１８

注：上表数据来自开元资产出具的“开元（湘）评报字［２０１１］第０８７号”评估报告及说明。

（２５）衡南电广网络有限公司

单位：万元

项目	２０１１年６－１２月	２０１２年	２０１３年	２０１４年	２０１５年	２０１６年	２０１７年及以后各年
一．营业收入	６８５．８２	１，３６５．７６	１，４６０．９７	１，５８９．１１	１，６６６．５２	１，７５４．５４
减：营业成本	５８７．２２	１，０４６．７２	１，０９０．１０	１，１３３．１９	１，１７８．２４	１，２２５．２３
营业税金及附加	３．５４	７．７４	４８．２１	５２．４４	５５．００	５７．９０
销售费用	１．５３	１２．３９	１６．２７	２４．９４	２７．７２	３１．８８
管理费用	４８．５３	９４．７９	９８．３１	１０２．０７	１０６．０７	１０８．４６
财务费用	－０．００	－０．００	－０．００	－０．００	－０．００	－０．００
投资收益	－	－	－	－	－	－
二、营业利润	４５．００	２０４．１１	２０８．０８	２７６．４７	２９９．５０	３３１．０８
加：营业外收入	－	－	－	－	－	－
减：营业外支出	－	－	－	－	－	－
三．利润总额	４５．００	２０４．１１	２０８．０８	２７６．４７	２９９．５０	３３１．０８
减：所得税费用	－	－	－	６９．１２	７４．８７	８２．７７
四．净利润	４５．００	２０４．１１	２０８．０８	２０７．３６	２２４．６２	２４８．３１
加：利息支出＊（１－所得税率）	－	－	－	－	－	－
加：折旧与摊销	２０２．０６	３８５．６９	３９５．１８	４０２．６７	４１０．０３	４１７．１３
加：借入资本	－	－	－	－	－	－
减：营运资金增加	１，０５５．９５	２．３４	６．８１	４．３５	３．９２	４．１１
减：资本性支出	４９２．３２	３４１．１３	２３６．５０	２２８．５０	２２８．５０	２２６．５０
五．自由现金流量	－１，３０１．２０	２４６．３３	３５９．９５	３７７．１７	４０２．２３	４３４．８２
折现率	１０．５０％	１０．５０％	１０．５０％	１０．１１％	１０．１１％	１０．１１％
六、折现系数	０．９４３４	０．８５３８	０．７７２７	０．７０１８	０．６３７４	０．５７８９
七、自由现金流现值	－１，２２７．５５	２１０．３２	２７８．１３	２６４．７０	２５６．３８	２５１．７２	２，６６５．８６
八、累计自由现金流现值	－１，２２７．５５	－１，０１７．２４	－７３９．１０	－４７４．４０	－２１８．０２	３３．７０	２，６９９．５６
九、评估基准日溢余资产	－
十、评估基准日非主业经营性资产评估值	－
十一、评估基准日付息债务	－
十二、股东全部权益价值	２，６９９．５６
十三、评估对象比例	３１．２５％
十四、评估对象价值	８４３．６１

注：上表数据来自开元资产出具的“开元（湘）评报字［２０１１］第０８８号”评估报告及说明。

（２６）宁远电广网络有限公司

单位：万元

项目	２０１１年６－１２月	２０１２年	２０１３年	２０１４年	２０１５年	２０１６年	２０１７年及以后各年
一．营业收入	２７１．６４	６１８．４６	７１９．４９	７８７．８９	８６５．５９	９４５．５９
减：营业成本	２００．１４	４４７．１０	４７８．５２	５０２．０５	５１７．７４	５３３．６７
营业税金及附加	１．４０	３．３０	２３．７４	２６．００	２８．５６	３１．２０
销售费用	２．５０	２．９７	７．０２	１０．６７	１４．８５	１９．２４
管理费用	２６．２１	３７．１３	３８．０３	３８．９８	３９．９６	４０．９８
财务费用	－０．００	－０．００	－０．００	－０．００	－０．００	－０．００
投资收益	－	－	－	－	－	－
二、营业利润	４１．３９	１２７．９６	１７２．１８	２１０．１９	２６４．４８	３２０．４９
加：营业外收入	－	－	－	－	－	－
减：营业外支出	－	－	－	－	－	－
三．利润总额	４１．３９	１２７．９６	１７２．１８	２１０．１９	２６４．４８	３２０．４９
减：所得税费用	－	－	－	５２．５５	６６．１２	８０．１２
四．净利润	４１．３９	１２７．９６	１７２．１８	１５７．６４	１９８．３６	２４０．３７
加：利息支出＊（１－所得税率）	－	－	－	－	－	－
加：折旧与摊销	５２．７６	１４０．７０	１６２．１７	１７５．６２	１８０．９５	１８６．２５
加：借入资本	－	－	－	－	－	－
减：营运资金增加	６３９．９７	３．７３	２．９４	１．４１	１．５１	１．５６
减：资本性支出	１３５．５５	４３８．１５	３９３．１５	９８．１５	９８．１５	９８．１５
五．自由现金流量	－６８１．３７	－１７３．２１	－６１．７４	２３３．７１	２７９．６６	３２６．９２
折现率	１０．５０％	１０．５０％	１０．５０％	１０．１１％	１０．１１％	１０．１１％
六、折现系数	０．９４３４	０．８５３８	０．７７２７	０．７０１８	０．６３７４	０．５７８９
七、自由现金流现值	－６４２．８１	－１４７．８９	－４７．７１	１６４．０１	１７８．２６	１８９．２５	２，０４９．０８
八、累计自由现金流现值	－６４２．８１	－７９０．７０	－８３８．４１	－６７４．３９	－４９６．１４	－３０６．８８	１，７４２．２０
九、评估基准日溢余资产	－
十、评估基准日非主业经营性资产评估值	－
十一、评估基准日付息债务	－
十二、股东全部权益价值	１，７４２．２０
十三、委托评估的部分股权比例	５１％
十四、评估对象价值	８８８．５２

注：上表数据来自开元资产出具的“开元（湘）评报字［２０１１］第０８９号”评估报告及说明。

（２７）花垣电广网络有限公司

单位：万元

项目	２０１１年６－１２月	２０１２年	２０１３年	２０１４年	２０１５年	２０１６年	２０１７年及以后各年
一．营业收入	３３６．４６	６４２．０２	７５５．５９	８３７．２７	９２１．８１	１，００５．５４
减：营业成本	２７２．１３	４８０．６４	５０３．３３	５３０．３１	５５８．５７	５８１．４５
营业税金及附加	３．７５	２．６４	２４．９３	２７．６３	３０．４２	３３．１８
销售费用	１３．５５	１０．９６	１６．８２	１８．０４	１９．２３	２１．３８
管理费用	２０．９７	４２．７０	４３．８０	４４．９４	４６．１３	４７．３６
财务费用	－０．００	－０．００	－０．００	－０．００	－０．００	－０．００
投资收益	－	－	－	－	－	－
二、营业利润	２６．０６	１０５．０７	１６６．７０	２１６．３５	２６７．４６	３２２．１８
加：营业外收入	－	－	－	－	－	－
减：营业外支出	－	－	－	－	－	－
三．利润总额	２６．０６	１０５．０７	１６６．７０	２１６．３５	２６７．４６	３２２．１８
减：所得税费用	－	－	－	５４．０９	６６．８６	８０．５４
四．净利润	２６．０６	１０５．０７	１６６．７０	１６２．２６	２００．５９	２４１．６３
加：利息支出＊（１－所得税率）	－	－	－	－	－	－
加：折旧与摊销	８４．２１	１５７．８５	１６９．２７	１８１．７７	１９４．８４	２０１．８５
加：借入资本	－	－	－	－	－	－
减：营运资金增加	５８．７８	－０．６８	３．３８	１．６３	１．７０	１．８３
减：资本性支出	１７４．２３	２４３．８５	２５９．８５	２６７．８５	２７１．８５	１３７．４８
五．自由现金流量	－１２２．７５	１９．７６	７２．７４	７４．５５	１２１．８９	３０４．１７
折现率	１０．５０％	１０．５０％	１０．５０％	１０．１１％	１０．１１％	１０．１１％
六、折现系数	０．９４３４	０．８５３８	０．７７２７	０．７０１８	０．６３７４	０．５７８９
七、自由现金流现值	－１１５．８０	１６．８７	５６．２１	５２．３２	７７．６９	１７６．０９	１，９３７．３８
八、累计自由现金流现值	－１１５．８０	－９８．９３	－４２．７３	９．５９	８７．２８	２６３．３７	２，２００．７５
九、评估基准日溢余资产	－
十、评估基准日非主业经营性资产评估值	－
十一、评估基准日付息债务	－
十二、股东全部权益价值	２，２００．７５
十三、委托评估的部分股权比例	５１％
十四、评估对象价值	１，１２２．３８

注：上表数据来自开元资产出具的“开元（湘）评报字［２０１１］第０９３号”评估报告及说明。

（２８）凤凰电广网络有限公司

单位：万元

项目	２０１１年６－１２月	２０１２年	２０１３年	２０１４年	２０１５年	２０１６年	２０１７年及以后各年
一．营业收入	４０４．６５	９４７．５１	１，０１８．１６	１，０７９．０８	１，１４８．８０	１，２２９．４０
减：营业成本	２９８．０８	５９５．６４	６２６．２５	６４３．６０	６６１．５２	６８０．００
营业税金及附加	１．９５	４．８９	３３．６０	３５．６１	３７．９１	４０．５７
销售费用	７．０３	１１．３０	１３．２８	１７．１７	１７．０６	１６．０８
管理费用	１５．５３	４０．４５	４１．２９	４２．１６	４３．０６	４４．０１
财务费用	－０．００	－０．００	－０．００	－０．００	－０．００	－０．００
投资收益	－	－	－	－	－	－
二、营业利润	８２．０６	２９５．２３	３０３．７５	３４０．５４	３８９．２５	４４８．７４
加：营业外收入	－	－	－	－	－	－
减：营业外支出	－	－	－	－	－	－
三．利润总额	８２．０６	２９５．２３	３０３．７５	３４０．５４	３８９．２５	４４８．７４
减：所得税费用	－	－	－	８５．１４	９７．３１	１１２．１８
四．净利润	８２．０６	２９５．２３	３０３．７５	２５５．４１	２９１．９４	３３６．５５
加：利息支出＊（１－所得税率）	－	－	－	－	－	－
加：折旧与摊销	１０６．５４	２２８．０６	２４５．６８	２４９．５３	２５３．３４	２５７．０５
加：借入资本	－	－	－	－	－	－
减：营运资金增加	９１０．０１	４．５３	３．７１	１．６９	１．４３	１．４５
减：资本性支出	５７５．５９	６３７．６６	１５０．５６	１４４．５６	１４４．５６	１４４．１６
五．自由现金流量	－１，２９７．０１	－１１８．９０	３９５．１６	３５８．６９	３９９．２８	４４８．００
折现率	１０．５０％	１０．５０％	１０．５０％	１０．１１％	１０．１１％	１０．１１％
六、折现系数	０．９４３４	０．８５３８	０．７７２７	０．７０１８	０．６３７４	０．５７８９
七、自由现金流现值	－１，２２３．５９	－１０１．５１	３０５．３４	２５１．７３	２５４．５０	２５９．３５	２，６２０．７３
八、累计自由现金流现值	－１，２２３．５９	－１，３２５．１１	－１，０１９．７７	－７６８．０４	－５１３．５４	－２５４．１９	２，３６６．５４
九、评估基准日溢余资产	－
十、评估基准日非主业经营性资产评估值	－
十一、评估基准日付息债务	－
十二、股东全部权益价值	２，３６６．５４
十三、委托评估的部分股权比例	５１％
十四、评估对象价值	１，２０６．９４

注：上表数据来自开元资产出具的“开元（湘）评报字［２０１１］第０９４号”评估报告及说明。

（２９）桂东电广网络有限公司

单位：万元

项目	２０１１年６－１２月	２０１２年	２０１３年	２０１４年	２０１５年	２０１６年	２０１７年及以后各年
一．营业收入	２７０．５４	４１１．２８	４８７．１２	５５５．６５	６０７．２９	６５０．９１
减：营业成本	２３１．０８	３４８．７１	３６７．７６	３８１．５３	３８６．６８	３９０．９９
营业税金及附加	１．７８	２．６３	１６．０７	１８．３４	２０．０４	２１．４８
销售费用	－	１．８２	２．４４	４．９９	６．６９	８．６２
管理费用	３４．７６	３８．８１	３９．４９	４０．２９	４０．９１	４１．４５
财务费用	－	－	－	－	－	－
投资收益
二、营业利润
加：营业外收入	－	－	－	－	－	－
减：营业外支出
三．利润总额	２．９２	１９．３２	６１．３５	１１０．５０	１５２．９７	１８８．３７
减：所得税费用				２７．６３	３８．２４	４７．０９
四．净利润	２．９２	１９．３２	６１．３５	８２．８８	１１４．７３	１４１．２８
加：利息支出＊（１－所得税率）
加：折旧与摊销	６８．４２	１４５．９３	１６１．８６	１７２．９５	１７５．３８	１７７．０６
加：借入资本
减：营运资金增加	２１．２６	－７．６５	１．４９	０．６９	０．５６	０．５４
减：资本性支出	２８６．８２	３７６．０９	４１６．８８	１０８．１４	１０８．１４	１００．１４
五．自由现金流量	－２３６．７４	－２０３．１８	－１９５．１６	１４７．００	１８１．４１	２１７．６６
折现率	１０．５０％	１０．５０％	１０．５０％	１０．１１％	１０．１１％	１０．１１％
六、折现系数	０．９４３４	０．８５３８	０．７７２７	０．７０１８	０．６３７４	０．５７８９
七、自由现金流现值	－２２３．３４	－１７３．４８	－１５０．８０	１０３．１６	１１５．６３	１２６．００	１，２６１．０３
八、累计自由现金流现值	－２２３．３４	－３９６．８２	－５４７．６１	－４４４．４５	－３２８．８２	－２０２．８２	１，０５８．２１
九、评估基准日溢余资产	６３．０６
十、评估基准日非主业经营性资产评估值	－
十一、评估基准日付息债务	－
十二、股东全部权益价值	１，１２１．２７

注：上表数据来自开元资产出具的“开元（湘）评报字［２０１１］第０９５号”评估报告及说明。

（３０）湘潭县电广网络有限公司

单位：万元

项目	２０１１年６－１２月	２０１２年	２０１３年	２０１４年	２０１５年	２０１６年	２０１７年及以后各年
一．营业收入	５１１．０６	８９９．９１	９８３．３２	１，０７３．６６	１，１６２．３９	１，２５８．６４
减：营业成本	３７２．０２	６０８．６４	６４９．１２	６８１．０６	７１３．９２	７４８．０５
营业税金及附加	４．８７	７．３２	３３．０４	３６．０７	３９．０６	４２．２９
销售费用	１２．８３	１４．３０	１４．６０	１４．５７	１５．４６	１５．８０
管理费用	３８．５４	４９．００	５０．４６	５１．９７	５３．５４	５５．１８
财务费用	－	－	－	－	－	－
投资收益	－	－	－	－	－	－
二、营业利润	８２．７９	２２０．６４	２３６．０９	２８９．９８	３４０．４１	３９７．３３
加：营业外收入	－	－	－	－	－	－
减：营业外支出	－	－	－	－	－	－
三．利润总额	８２．７９	２２０．６４	２３６．０９	２８９．９８	３４０．４１	３９７．３３
减：所得税费用	－	－	－	７２．５０	８５．１０	９９．３３
四．净利润	８２．７９	２２０．６４	２３６．０９	２１７．４９	２５５．３１	２９８．００
加：利息支出＊（１－所得税率）	－	－	－	－	－	－
加：折旧与摊销	９１．２６	２０７．０２	２２４．９４	２３３．１６	２４１．１５	２４９．１１
加：借入资本	－	－	－	－	－	－
减：营运资金增加	１７５．９３	－８．３４	４．１６	２．３４	２．５１	２．６０
减：资本性支出	６４２．６３	５３２．０１	１５４．６５	１５４．６５	１５２．６５	１５２．６５
五．自由现金流量	－６４４．５０	－９６．００	３０２．２３	２９３．６６	３４１．２９	３９１．８６
折现率	１０．５０％	１０．５０％	１０．５０％	１０．１１％	１０．１１％	１０．１１％
六、折现系数	０．９４３４	０．８５３８	０．７７２７	０．７０１８	０．６３７４	０．５７８９
七、自由现金流现值	－６０８．０２	－８１．９７	２３３．５３	２０６．０９	２１７．５４	２２６．８５	２，５７１．５５
八、累计自由现金流现值	－６０８．０２	－６８９．９９	－４５６．４６	－２５０．３７	－３２．８３	１９４．０１	２，７６５．５６
九、评估基准日溢余资产	－
十、评估基准日非主业经营性资产评估值	－
十一、评估基准日付息债务	－
十二、股东全部权益价值	２，７６５．５６
十三、委托评估的部分股权比例	５１．１５％
十四、评估对象价值	１，４１４．５８

注：上表数据来自开元资产出具的“开元（湘）评报字［２０１１］第０９６号”评估报告及说明。

（３１）沅江电广网络有限公司

单位：万元

项目	２０１１年６－１２月	２０１２年	２０１３年	２０１４年	２０１５年	２０１６年	２０１７年及以后各年
一．营业收入	５５４．８３	１，０７９．０４	１，２１３．２０	１，３０２．３５	１，３７１．８６	１，４６８．７３
减：营业成本	４４０．８９	８５６．２８	８２６．７１	８４４．７９	８５９．６４	８７３．９５
营业税金及附加	３．００	５．２２	４０．７６	４３．７６	４６．０９	４９．３５
销售费用	２．４５	７．４３	１６．００	２０．２４	２４．４３	３１．３５
管理费用	３５．２９	５７．０５	５８．５７	６０．１８	６１．８８	６３．６９
财务费用	－０．００	－０．００	－０．００	－０．００	－０．００	－０．００
投资收益	－	－	－	－	－	－
二、营业利润	７３．２０	１５３．０７	２７１．１６	３３３．３８	３７９．８２	４５０．３８
加：营业外收入	－	－	－	－	－	－
减：营业外支出	－	－	－	－	－	－
三．利润总额	７３．２０	１５３．０７	２７１．１６	３３３．３８	３７９．８２	４５０．３８
减：所得税费用	－	－	－	８３．３５	９４．９５	１１２．６０
四．净利润	７３．２０	１５３．０７	２７１．１６	２５０．０４	２８４．８６	３３７．７９
加：利息支出＊（１－所得税率）	－	－	－	－	－	－
加：折旧与摊销	１２６．７３	３３３．１２	３５３．６８	３６０．３０	３６５．９９	３７１．０３
加：借入资本	－	－	－	－	－	－
减：营运资金增加	６２７．４９	－０．２８	－０．３７	１．６９	１．４５	１．７７
减：资本性支出	６８８．３２	７１２．７６	１９３．１７	１９３．１７	１８３．１７	１７７．１７
五．自由现金流量	－１，１１５．８８	－２２６．２９	４３２．０４	４１５．４８	４６６．２４	５２９．８８
折现率	１０．５０％	１０．５０％	１０．５０％	１０．１１％	１０．１１％	１０．１１％
六、折现系数	０．９４３４	０．８５３８	０．７７２７	０．７０１８	０．６３７４	０．５７８９
七、自由现金流现值	－１，０５２．７２	－１９３．２１	３３３．８４	２９１．５８	２９７．１８	３０６．７５	３，１２１．２３
八、累计自由现金流现值	－１，０５２．７２	－１，２４５．９２	－９１２．０８	－６２０．５０	－３２３．３２	－１６．５７	３，１０４．６６
九、评估基准日溢余资产	－
十、评估基准日非主业经营性资产评估值	－
十一、评估基准日付息债务	－
十二、股东全部权益价值	３，１０４．６６
十三、评估对象比例	５１％
十四、评估对象价值	１，５８３．３８

注：上表数据来自开元资产出具的“开元（湘）评报字［２０１１］第０９７号”评估报告及说明。

（３２）城步电广网络有限公司

单位：万元

项目	２０１１年６－１２月	２０１２年	２０１３年	２０１４年	２０１５年	２０１６年	２０１７年及以后各年
一．营业收入	１６４．９３	４５１．３７	５３７．７７	５９６．２０	６５５．４１	７１０．００
减：营业成本	１３９．１３	３３６．５６	３５６．０６	３７１．３２	３８７．２７	４０３．７８
营业税金及附加	０．８７	２．０８	１７．７５	１９．６７	２１．６３	２３．４３
销售费用	２．１１	５．４１	７．１８	９．６６	１１．００	１３．１１
管理费用	１８．０３	３３．０４	３３．８９	３４．７７	３５．６９	３６．６４
财务费用	１．７３	２．９６	２．９６	２．９６	２．９６	２．９６
投资收益	－	－	－	－	－	－
二、营业利润	３．０６	７１．３２	１１９．９３	１５７．８１	１９６．８６	２３０．０７
加：营业外收入	－	－	－	－	－	－
减：营业外支出	－	－	－	－	－	－
三．利润总额	３．０６	７１．３２	１１９．９３	１５７．８１	１９６．８６	２３０．０７
减：所得税费用	－	－	－	３９．４５	４９．２２	５７．５２
四．净利润	３．０６	７１．３２	１１９．９３	１１８．３６	１４７．６５	１７２．５５
加：利息支出＊（１－所得税率）	１．７３	２．９６	２．９６	２．２２	２．２２	２．２２
加：折旧与摊销	３０．５１	１０７．６０	１１６．３８	１２０．３９	１２４．５７	１２８．７６
加：借入资本	－	－	－	－	－	－
减：营运资金增加	３１３．３９	４．１１	２．４２	１．３８	１．３３	１．４３
减：资本性支出	３３１．２５	２６１．７３	９０．７３	９２．７３	９２．７３	９２．７３
五．自由现金流量	－６０９．３５	－８３．９５	１４６．１３	１４６．８６	１８０．３８	２０９．３８
折现率	１０．５０％	１０．５０％	１０．５０％	１０．１１％	１０．１１％	１０．１１％
六、折现系数	０．９４３４	０．８５３８	０．７７２７	０．７０１８	０．６３７４	０．５７８９
七、自由现金流现值	－５７４．８６	－７１．６８	１１２．９１	１０３．０７	１１４．９７	１２１．２１	１，３５９．１７
八、累计自由现金流现值	－５７４．８６	－６４６．５４	－５３３．６２	－４３０．５５	－３１５．５８	－１９４．３７	１，１６４．８０
九、评估基准日溢余资产	－
十、评估基准日非主业经营性资产评估值	－
十一、评估基准日付息债务	４０．００
十二、股东全部权益价值	１，１２４．８０
十三、委托评估的部分股权比例	４０％
十四、评估对象价值	４４９．９２

注：上表数据来自开元资产出具的“开元（湘）评报字［２０１１］第０９０号”评估报告及说明。

（３３）芷江电广网络有限公司

单位：万元

项目	２０１１年６－１２月	２０１２年	２０１３年	２０１４年	２０１５年	２０１６年	２０１７年及以后各年
一．营业收入	２５７．９８	５６７．０８	６２２．８１	７００．６５	７８３．３３	９０１．０７
减：营业成本	２１４．３０	４０４．２８	４２０．２１	４２９．４５	４３９．８６	４５１．４３
营业税金及附加	０．６６	１．４３	２０．５５	２３．１２	２５．８５	２９．７４
销售费用	２．９７	１．００	１．５３	４．３７	７．１３	１２．２４
管理费用	３９．７４	５０．５７	５１．４２	５２．２９	５３．１８	５４．０８
财务费用	－０．００	－０．００	－０．００	－０．００	－０．００	－０．００
投资收益	－	－	－	－	－	－
二、营业利润	０．３１	１０９．８１	１２９．１０	１９１．４３	２５７．３１	３５３．５８
加：营业外收入	－	－	－	－	－	－
减：营业外支出	－	－	－	－	－	－
三．利润总额	０．３１	１０９．８１	１２９．１０	１９１．４３	２５７．３１	３５３．５８
减：所得税费用	－	－	－	４７．８６	６４．３３	８８．３９
四．净利润	０．３１	１０９．８１	１２９．１０	１４３．５７	１９２．９９	２６５．１８
加：利息支出＊（１－所得税率）	－	－	－	－	－	－
加：折旧与摊销	２７．３３	１３９．１０	１５０．９５	１５５．８３	１６１．５９	１６８．２３
加：借入资本	－	－	－	－	－	－
减：营运资金增加	４６３．６２	－６．２４	２．０５	０．８９	０．９２	１．２４
减：资本性支出	４４６．１１	４０２．０３	１２０．０３	１２８．０３	１３６．０３	１４４．０３
五．自由现金流量	－８８２．１０	－１４６．８８	１５７．９７	１７０．４８	２１７．６３	２８８．１５
折现率	１０．５０％	１０．５０％	１０．５０％	１０．１１％	１０．１１％	１０．１１％
六、折现系数	０．９４３４	０．８５３８	０．７７２７	０．７０１８	０．６３７４	０．５７８９
七、自由现金流现值	－８３２．１７	－１２５．４０	１２２．０７	１１９．６５	１３８．７１	１６６．８１	１，９２５．０３
八、累计自由现金流现值	－８３２．１７	－９５７．５７	－８３５．５１	－７１５．８６	－５７７．１５	－４１０．３４	１，５１４．７０
九、评估基准日溢余资产	－
十、评估基准日非主业经营性资产评估值	－
十一、评估基准日付息债务	－
十二、股东全部权益价值	１，５１４．７０
十三、评估对象比例	３５．８１％
十四、评估对象价值	５４２．４１

注：上表数据来自开元资产出具的“开元（湘）评报字［２０１１］第０９１号”评估报告及说明。

（３４）保靖电广网络有限公司

单位：万元

项目	２０１１年６－１２月	２０１２年	２０１３年	２０１４年	２０１５年	２０１６年	２０１７年及以后各年
一．营业收入	２１０．９４	４６９．９５	５４６．７４	６３８．５２	７２６．４５	８１４．９６
减：营业成本	１７１．８８	３５３．３４	３７２．９８	３９３．７４	４１４．０１	４３１．９６
营业税金及附加	０．３９	１．８７	１８．０４	２１．０７	２３．９７	２６．８９
销售费用	３．０５	３．５０	５．７２	７．３９	９．１８	１０．１１
管理费用	１８．１６	３４．４８	３４．９１	３５．３５	３５．８０	３６．２５
财务费用	－	－	－	－	－	－
投资收益	－	－	－	－	－	－
二、营业利润	１７．４７	７６．７６	１１５．０８	１８０．９７	２４３．４８	３０９．７５
加：营业外收入	－	－	－	－	－	－
减：营业外支出	－	－	－	－	－	－
三．利润总额	１７．４７	７６．７６	１１５．０８	１８０．９７	２４３．４８	３０９．７５
减：所得税费用	－	－	－	４５．２４	６０．８７	７７．４４
四．净利润	１７．４７	７６．７６	１１５．０８	１３５．７３	１８２．６１	２３２．３１
加：利息支出＊（１－所得税率）	－	－	－	－	－	－
加：折旧与摊销	２３．６９	１１４．３８	１２４．５８	１３５．２３	１４４．９７	１５１．９４
加：借入资本	－	－	－	－	－	－
减：营运资金增加	３９６．９６	－０．７０	２．３６	１．２７	１．３１	１．２７
减：资本性支出	２５３．７４	２０３．１５	２２３．１５	２４３．１５	１２６．６１	１３０．６１
五．自由现金流量	－６０９．５３	－１１．３２	１４．１６	２６．５４	１９９．６７	２５２．３６
折现率	１０．５０％	１０．５０％	１０．５０％	１０．１１％	１０．１１％	１０．１１％
六、折现系数	０．９４３４	０．８５３８	０．７７２７	０．７０１８	０．６３７４	０．５７８９
七、自由现金流现值	－５７５．０３	－９．６６	１０．９４	１８．６２	１２７．２７	１４６．０９	１，７５６．３９
八、累计自由现金流现值	－５７５．０３	－５８４．７０	－５７３．７６	－５５５．１３	－４２７．８６	－２８１．７７	１，４７４．６２
九、评估基准日溢余资产	－
十、评估基准日非主业经营性资产评估值	－
十一、评估基准日付息债务	－
十二、股东全部权益价值	１，４７４．６２
十三、委托评估的部分股权比例	４３．７９％
十四、评估对象价值	６４５．７４

注：上表数据来自开元资产出具的“开元（湘）评报字［２０１１］第０９２号”评估报告及说明。

６、资产基础法的评估

（１）资产基础法评估

惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司主要资产为长期股权投资，开元资产评估公司对上述四家被吸并公司的长期股权投资采用的资产基础法评估情况如下：

本次评估中，评估基准日为２０１１年５月３１日，惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司等四家公司长期股权投资资产基础法（成本法）评估结果系根据持有的有线集团或３３家网络公司资产基础法（成本法）评估结果与四家公司持有的股权比例的乘积。

惠心公司长期股权投资资产基础法评估情况如下：

单位：万元

长期股权投资

持股比例

入账值

评估基准日

账面值

成本法评估值

增值率

有线集团

２１．２５％

７８，４７１．１９

７８，８６９．１８

６２，２９２．００

－２１．０２％

惠德公司长期股权投资资产基础法评估情况如下：

单位：万元

长期股权投资	持股比例	入账值	评估基准日账面值	成本法评估值	增值率
有线集团	４．６４％	１３，８０４．９５	１３，８９１．８２	１３，５９８．４４	－２．１１％
祁东电广网络有限公司	４５．７３％	１，７９６．４７	１，８０８．０１	１，６８８．９７	－６．５８％
常宁电广网络有限公司	４１．０７％	８４２．２９	８２７．７２	７９４．７８	－３．９８％
新晃电广网络有限公司	５１．００％	７３６．９３	７３６．９３	７３６．５６	－０．０５％
中方电广网络有限公司	３０．６０％	３０５．４７	３０６．６９	２７６．３２	－９．９０％
麻阳电广网络有限公司	３１．９１％	５９２．５５	６０５．３５	５０８．７１	－１５．９６％
沅陵电广网络有限公司	３３．１１％	７２９．２１	７３０．５２	６６７．１５	－８．６８％
靖州电广网络有限公司	５１．００％	８１３．３１	８１３．３１	６５５．８３	－１９．３６％
辰溪电广网络有限公司	２８．９０％	５４０．１３	５４１．９０	３９６．１９	－２６．８９％
洪江电广网络有限公司	２３．３６％	４９０．５２	４９３．４４	４８３．３８	－２．０４％
泸溪电广网络有限公司	２８．０５％	４１１．０２	４１２．４２	３７２．０２	－９．８０％
龙山电广网络有限公司	４５．００％	１，１９５．４１	１，１９８．７３	１，１３２．０６	－５．５６％
古丈电广网络有限公司	４５．００％	３８２．９３	３８３．４４	３００．００	－２１．７６％
株洲县电广网络有限公司	４２．６９％	４７１．０２	４７１．７０	３５４．１８	－２４．９１％
资兴电广网络有限公司	５１．００％	２，１６６．５２	２，１６６．５２	１，７３９．７１	－１９．７０％
临武电广网络有限公司	５１．００％	１，２３０．０５	１，２３０．０５	８６３．９９	－２９．７６％
宜章电广网络有限公司	２２．７９％	６５４．５７	６５５．６５	６３０．１１	－３．９０％
安仁电广网络有限公司	２０．４０％	８４２．２９	２５６．３６	２０４．８２	－２０．１１％
汝城电广网络有限公司	５１．００％	８７７．２５	８７７．２５	７９３．２９	－９．５７％
嘉禾电广网络有限公司	２２．８３％	６３７．４２	６３７．２８	５９６．１５	－６．４５％
湘乡电广网络有限公司	５１．００％	２，３４２．８０	２，３４２．８０	２，１６１．２１	－７．７５％
望城广达广播电视宽带网络有限公司	５１．００％	１，７６０．９１	１，７６０．９１

惠悦公司长期股权投资资产基础法评估情况如下：

单位：万元

长期股权投资	持股比例	入账值	评估基准日账面值	成本法评估值	增值率
有线集团	５．１１％	１７，０１９．３３	１７，１１５．０４	１４，９８２．００	－１２．４６％
衡山电广网络有限公司	５１．００％	６０７．８６	６０７．８６	５３１．３６	－１２．５８％
衡阳县电广网络有限公司	５１．００％	１，２１５．１６	１，２１５．１６	９９４．５５	－１８．１５％
衡南电广网络有限公司	３１．２５％	８３５．３６	８４０．４５	７４７．３１	－１１．０８％

惠润公司长期股权投资资产基础法评估情况如下：

单位：万元

长期股权投资	持股比例	入账值	评估基准日账面值	成本法评估值	增值率
宁远电广网络有限公司	５１．００％	８３６．８８	８３６．８８	６２５．１６	－２５．３０％
城步电广网络有限公司	４０．００％	４２６．０５	４２７．１２	３３３．８６	－２１．８３％
芷江电广网络有限公司	３５．８１％	５０８．１１	５１１．６２	４２５．２５	－１６．８８％
保靖电广网络有限公司	４３．７９％	６０９．９６	６０８．５４	６３６．１８	４．５４％
花垣电广网络有限公司	５１．００％	１，０５８．９８	１，０５８．９８	９０９．３１	－１４．１３％
凤凰电广网络有限公司	５１．００％	１，１３７．７６	１，１３７．７６	７６１．８１	－３３．０４％
桂东电广网络有限公司	５１．００％	５３９．７４	５３９．７４	４６１．７０	－１４．４６％
湘潭县电广网络有限公司	５１．１５％	１，３３３．９３	１，３３３．９３	１，２１８．８６	－８．６３％
沅江电广网络有限公司	５１．００％	１，４９２．２３	１，４９２．２３	１，２４６．２８	－１６．４８％

（２）资产基础法评估增值率为负的原因

本次评估仅对惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司等四家公司的长期股权投资采用资产基础法（成本法）评估时，其增值率为负值，其原因如下：

该等长期股权投资的账面值是２０１１年４月，９７家地方广播电视局（吉首广电局和湘西州广电局原持有的有线集团股份均对应湖南有线湘西自治州网络有限公司收益权）所持有的有线集团股份对应的６３市（州）、县（市、区）网络公司的收益权和３３家地方网络公司股权投资到四家公司时的评估结论（收益法评估结果），该等收益法评估结果较评估基准日（８７家公司增资基准日为２０１０年４月３０日，９家公司为２０１０年１２月３１日）的账面值增值６２．８４％。

本次评估中，评估基准日为２０１１年５月３１日，惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司等四家公司长期股权投资资产基础法（成本法）评估结果系根据持有的有线集团或３３家网络公司资产基础法（成本法）评估结果与四家公司持有的股权比例相乘得出。

因此，本次评估中，虽然四家公司长期股权投资资产基础法（成本法）评估对象与增资时评估对象有所不同，但由于增资时长期股权入账值采用收益法评估结果，增值率较高，本次采用资产基础法（成本法）评估长期股权投资的评估值低于长期股权投资账面值，从而增值率为负。

（三）评估结果

１、被吸并公司的评估结果

惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司是为本次重组而特别设立的被吸并公司，主要资产为其持有的长期股权投资，开元资产评估公司对上述４家被吸并公司的长期股权投资采用收益法和资产基础法进行评估，在分析两种评估方法的结果后，以收益法评估的长期股权投资评估结果并汇总其他资产负债的评估结果作为最终评估结论，对惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司出具了“开元（湘）评报字［２０１１］第０６０号”、“开元（湘）评报字［２０１１］第０６１号”、“开元（湘）评报字［２０１１］第０６２号”和“开元（湘）评报字［２０１１］第０６３号”评估报告。惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司评估结果如下：

单位：万元

项目	股东权益帐面价值	评估价值	增减值	增值率％
项目	Ａ	Ｂ	Ｃ＝Ａ－Ｂ	Ｄ＝Ｃ／Ａ＊１００％
惠心公司	７８，８７１．７８	８１，８００．７０	２，９２８．９２	３．７１
惠德公司	３３，１５１．４２	３７，１６５．０９	４，０１３．６７	１２．１１
惠悦公司	１９，７７８．８２	２２，３５８．６７	２，５７９．８５	１３．０４
惠润公司	８，３４６．９１	８，８２５．８３	４７８．９２	５．７４
合计	１４０，１４８．９３	１５０，１５０．２９	１０，００１．３６	７．１４

对于惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司四家公司的长期股权投资的评估结果如下：

单位：万元

项目	长期股权投资账面值	收益法评估值	收益法增值率	资产基础法评估值	资产基础法增值率	收益法与资产基础法差异
惠心公司	７８，８６９．１８	８１，７９８．１０	３．７１％	６２，２９２．００	－２１．０２％	１９，５０６．１０
惠德公司	３３，１４８．８１	３７，１６２．４８	１２．１１％	３０，１５２．７０	－９．０４％	７，００９．７８
惠悦公司	１９，７７８．５１	２２，３５８．３６	１３．０４％	１７，２５５．２２	－１２．７６％	５，１０３．１４
惠润公司	７，９４６．８０	８，４２５．７２	６．０３％	６，６１８．４１	－１６．７２％	１，８０７．３１
合计	１３９，７４３．３０	１４９，７４４．６６	７．１６％	１１６，３１８．３３	－１６．７６％	３３，４２６．３３

注：上述长期股权投资账面值为评估基准日２０１１年５月３１日，相关公司长期股权投资的账面值；收益法与资产基础法的差异为收益法评估值减去资产基础法评估值。由于惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司四家公司长期股权投资账面价值系根据局方资产２０１１年４月增资时评估值为基础确定，故长期股权投资资产基础法评估增值率为负值。

采用收益法和资产基础法对四家被吸并公司长期股权投资进行评估存在差异的原因如下：

第一，收益法是从企业未来盈利能力的角度衡量被评估单位股东权益价值的大小，更符合本次评估目的。第二，资产基础法是从投入的角度估算企业价值的一种基本方法，虽然能比较直观地反映被评估单位各类资产价值的大小，但难以客观合理地反映被评估单位所拥有的账外商誉、品牌、市场资源、人力资源、特殊的管理模式和管理方式等无形资产在内的企业整体价值。第三，四家被吸并公司的长期股权投资为有线集团和３３家地方网络公司，该等公司的收入主要来自有线电视相关收入，未来的收益预期较为稳定，因此评估机构认为收益法的评估结果更为合理，故选取收益法的评估结果作为惠心公司持有的长期股权投资的最终评估结论。

上述四家被吸并公司的评估明细如下：

（１）惠心公司

单位：万元

项目	帐面价值	评估价值	增减值	增值率％
项目	Ａ	Ｂ	Ｃ＝Ａ－Ｂ	Ｄ＝Ｃ／Ａ＊１００％
流动资产	２，１０２．６０	２，１０２．６０	－	－
非流动资产	７８，８６９．１８	８１，７９８．１０	２，９２８．９２	３．７１
其中：长期股权投资	７８，８６９．１８	８１，７９８．１０	２，９２８．９２	３．７１
资产总计	８０，９７１．７８	８３，９００．７０	２，９２８．９２	３．６２
流动负债	２，１００．００	２，１００．００	－	－
负债总计	２，１００．００	２，１００．００	－	－
所有者权益	７８，８７１．７８	８１，８００．７０	２，９２８．９２	３．７１

（２）惠德公司单位：万元

项目	帐面价值	评估价值	增减值	增值率％
项目	Ａ	Ｂ	Ｃ＝Ａ－Ｂ	Ｄ＝Ｃ／Ａ＊１００％
流动资产	２，４０２．６１	２，４０２．６１	－	－
非流动资产	３３，１４８．８１	３７，１６２．２４	４，０１３．６７	１２．１１
其中：长期股权投资	３３，１４８．８１	３７，１６２．４８	４，０１３．６７	１２．１１
资产总计	３５，５５１．４２	３９，５６５．０９	４，０１３．６７	１１．２９
流动负债	２，４００．００	２，４００．００	－	－
负债总计	２，４００．００	２，４００．００	－	－
所有者权益	３３，１５１．４２	３７，１６５．０９	４，０１３．６７	１２．１１

（３）惠悦公司

单位：万元

项目	帐面价值	评估价值	增减值	增值率％
项目	Ａ	Ｂ	Ｃ＝Ａ－Ｂ	Ｄ＝Ｃ／Ａ＊１００％
流动资产	１，５００．３１	１，５００．３１	－	－
非流动资产	１９，７７８．５１	２２，３５８．３６	２，５７９．８５	１３．０４
其中：长期股权投资	１９，７７８．５１	２２，３５８．３６	２，５７９．８５	１３．０４
资产总计	２１，２７８．８２	２３，８５８．６７	２，５７９．８５	１２．１２
流动负债	１，５００．００	１，５００．００	－	－
负债总计	１，５００．００	１，５００．００	－	－
所有者权益	１９，７７８．８２	２２，３５８．６７	２，５７９．８５	１３．０４

（４）惠润公司

单位：万元

项目	帐面价值	评估价值	增减值	增值率％
项目	Ａ	Ｂ	Ｃ＝Ａ－Ｂ	Ｄ＝Ｃ／Ａ＊１００％
流动资产	６００．１１	６００．１１	－	－
非流动资产	７，９４６．８０	８，４２５．７２	４７８．９２	６．０３
长期股权投资	７，９４６．８０	８，４２５．７２	４７８．９２	６．０３
资产总计	８，５４６．９１	９，０２５．８３	４７８．９２	５．６０
流动负债	２００．００	２００．００	－	－
负债总计	２００．００	２００．００	－	－
所有者权益	８，３４６．９１	８，８２５．８３	４７８．９２	５．７４

２、有线集团及３３家地方网络公司评估结果

评估机构对有线集团和３３家地方网络公司评估采用收益法和资产基础法两种评估方法对被投资单位的股东全部权益价值进行估算，在分析两种评估方法的结果后，以收益法评估结果作为最终结果。有线集团和３３家地方网络公司于评估基准日２０１１年５月３１日的股东全部权益价值采用收益法和资产基础法两种方法的评估值如下：

金额单位：万元

公司名称	净资产	收益法	收益法增值率	资产基础法	资产基础法增值率
有线集团	１７４，１０６．３３	３８４，９９９．２６	１２１．１３％	２９３，１８９．８７	６８．４０％
祁东公司	２，３９４．３８	３，９５５．２１	６５．１９％	３，６９３．７５	５４．２７％
常宁公司	１，２４５．１８	２，０１９．３５	６２．１７％	１，９３５．１７	５５．４１％
新晃公司	１，４４３．８４	１，４５４．０９	０．７１％	１，４４４．２３	０．０３％
中方公司	８４９．４７	１，００２．６５	１８．０３％	９０３．００	６．３０％
麻阳公司	１，２３４．０７	１，８９９．７６	５３．９４％	１，５９４．０９	２９．１７％
沅陵公司	１，４４５．７１	２，２０６．６３	５２．６３％	２，０１４．９４	３９．３７％
靖州公司	１，０６２．４８	１，６０８．５９	５１．４０％	１，２８０．４４	２０．５１％
辰溪公司	１，０９５．０７	１，８８０．１２	７１．６９％	１，３７０．７４	２５．１７％
洪江公司	２，０６８．９６	２，１１３．１７	２．１４％	２，０６９．６５	０．０３％
泸溪公司	９８０．８	１，４７２．４１	５０．１２％	１，３２６．２７	３５．２２％
龙山公司	２，１７２．９８	２，６６７．６０	２２．７６％	２，５１５．６９	１５．７７％
古丈公司	４４０．３	８５６．０４	９４．４２％	６６６．６７	５１．４１％
株洲县公司	７３６．３	１，１０６．１３	５０．２３％	８２９．６８	１２．６８％
资兴公司	２，２３３．１４	４，２５５．３７	９０．５６％	３，４１１．２０	５２．７５％
临武公司	１，５９５．７４	２，４１６．９０	５１．４６％	１，６９４．０９	６．１６％
宜章公司	１，９１６．１７	２，８８２．４０	５０．４３％	２，７６４．３５	４４．２６％
安仁公司	８３６．７３	１，２６３．１４	５０．９６％	１，００４．０４	２０．００％
汝城公司	１，３８９．２７	１，７２６．９８	２４．３１％	１，５５５．４７	１１．９６％
嘉禾公司	１，７３３．２６	２，７９８．９２	６１．４８％	２，６１０．９０	５０．６４％
湘乡公司	２，６０９．００	３，４６７．２７	３２．９０％	２，７０８．８１	３．８３％
望城公司	２，４９７．８６	４，６０５．４９	８４．３８％	４，２３７．６７	６９．６５％
衡山公司	８２５．５８	１，２１３．９２	４７．０４％	１，０４１．８９	２６．２０％
衡阳县公司	１，４４３．０３	２，３９６．４３	６６．０７％	１，９５０．１０	３５．１４％
衡南公司	２，１５８．４９	２，６９９．５５	２５．０７％	２，３９１．３９	１０．７９％
宁远公司	９７７．２７	１，７４２．２０	７８．２７％	１，２２５．８１	２５．４３％
花垣公司	１，６２３．８１	２，２００．７５	３５．５３％	１，７８２．９７	９．８０％
凤凰公司	１，１５６．８８	２，３６６．５５	１０４．５６％	１，４９３．７４	２９．１２％
桂东公司	６９２．５７	１，１２１．２７	６１．９０％	９０５．２９	３０．７１％
湘潭县公司	２，０５５．２２	２，７６５．５５	３４．５６％	２，３８２．９１	１５．９４％
沅江公司	１，９５５．７１	３，１０４．６７	５８．７５％	２，４４３．６９	２４．９５％
城步公司	５６７．８２	１，１２４．８０	９８．０９％	８４３．６４	４８．５８％
芷江公司	１，０１０．２３	１，５１４．６９	４９．９４％	１，１８７．５３	１７．５５％
保靖公司	１，１９２．５０	１，３８９．６８	１６．５４％	１，４５２．７９	２１．８３％
合计	２２１，７４６．１５	４５６，２９７．５４	１０５．７７％	３５３，９２２．４７	５９．６１％

注：上表数据来自开元资产评估公司出具的有线集团和３３家地方网络公司的评估报告及说明；净资产为评估基准日２０１１年５月３１日有线集团和３３家地方网络公司经审计的账面净资产。

（四）评估增值说明

１、被吸并公司的评估增值说明

（１）惠心公司

根据评估机构出具的评估报告，惠心公司的股东全部权益的市场价值评估值为８１，８００．７０万元，评估增值２，９２８．９２万元，增值率３．７１％。被评估单位本次申报评估的资产评估增值的主要原因是评估基准日的长期股权投资评估增值，致使被评估单位的股东全部权益评估增值。该等长期股权投资评估增值原因详见本节之“２、有线集团及３３家地方网络公司评估增值说明”。

（２）惠德公司

根据评估公司出具的评估报告，惠德公司的股东全部权益的市场价值评估值为３７，１６５．０９万元，评估增值４，０１３．６７万元，增值率１２．１１％。被评估单位本次申报评估的资产评估增值的主要原因是评估基准日的长期股权投资评估增值，致使被评估单位的股东全部权益评估增值。该等长期股权投资评估增值原因详见本节之“２、有线集团及３３家地方网络公司评估增值说明”。（３）惠悦公司

根据评估公司出具的评估报告，惠悦公司的股东全部权益的市场价值评估值为２２，３５８．６７万元，评估增值２，５７９．８５万元，增值率１３．０４％。被评估单位本次申报评估的资产评估增值的主要原因是评估基准日的长期股权投资评估增值，致使被评估单位的股东全部权益评估增值。该等长期股权投资评估增值原因详见本节之“２、有线集团及３３家地方网络公司评估增值说明”。

（４）惠润公司

根据评估公司出具的评估报告，惠润公司的股东全部权益的市场价值评估值为８，８２５．８３万元，评估增值４７８．９２万元，增值率５．７４％。被评估单位本次申报评估的资产评估增值的主要原因是评估基准日的长期股权投资评估增值，致使被评估单位的股东全部权益评估增值。该等长期股权投资评估增值原因详见本节之“２、有线集团及３３家地方网络公司评估增值说明”。

２、有线集团及３３家地方网络公司评估增值说明

有线集团及３３家地方网络公司的评估增值原因如下：

评估机构本次对有线集团及３３家地方网络公司采用收益法进行评估，采用收益法和资产基础法进行评估，选择收益法评估结果作为最终评估结论。该等公司评估增值情况详见本节之“五、标的资产的评估情况”之“（三）评估结果”。

收益法是从企业未来盈利能力的角度衡量被评估单位股东权益价值的大小，本次评估的对象均为经营有线电视网络的公司，该等公司收入来自有线电视基本维护费收入和相关增值业务，收入来源稳定，而企业的账面价值一般为历史成本，难以客观合理地反映被评估单位所拥有的账外商誉、品牌、市场资源、人力资源、特殊的管理模式和管理方式等无形资产在内的企业整体价值。

（五）２０１１年４月增资时的相关评估情况

２０１１年４月末，６４家局方股东以其持有的有线集团股份和３３家局方股东以其持有的３３家地方网络公司股权增资入股到惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公司等四家公司的评估中，对有线集团下属６３家地方网络公司及３３家地方网络公司股权价值评估采用成本法和收益法进行了评估，最终选择了收益法结果，其中８７家地方网络公司评估基准日为２０１０年４月３０日，宁远电广网络有限公司等９家网络公司评估基准日为２０１０年１２月３１日。（以下简称“前次评估）

对于以持有有线集团股份增资惠心公司、惠德公司、惠悦公司的６４家局方股东，其持有的有线集团股份前次评估中价值测算方法如下：

根据电广传媒和有线集团局方股东签署的《补充协议》和《湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司股东协议》，“局方股东持有的有线集团股份对应的收益权按照增资进入有线集团前局方股东持有的地方网络公司股权比例享有”，因此，前次评估时６４家局方股东持有的有线集团股份价值实际上等于按其投入有线集团前的各地方网络公司的股权比例拥有有线集团在当地的全资子公司的股东权益价值，６４家局方股东持有的有线集团股份价值评估值计算方法为：对应的网络公司价值×局方股东在对应网络公司享有的收益权比例。

３３家局方股东持有的３３家地方网络公司股权评估值计算方法为：对应的网络公司价值×局方股东持有的网络公司股权。

１、评估方法及其选择

前次评估采用的收益法和资产基础法（成本法）的计算模型和本次评估一致，详见“本节之五、标的资产的评估情况（一）评估方法１、收益法２、资产基础法（成本法）”。

虽然部分地方网络公司的成立时间不长，但地方广播电视局原投入的有线电视网络资产（组合）大部分已营运１０余年，从其营运情况来看，网络资产运转正常，营运过程中能产生足够的现金流量，并保持其整体获利能力，满足持续经营假设。

从网络资产经营和收益稳定状况判断，因有线电视已成为城镇居民日常生活不可或缺的组成部分，网络资产经营和收益较稳定且发展趋势较好。

另外网络资产未来收益的可预测性、获得未来收益相联系的风险也可以基本定性判断。

因此，前次评估最终选择了收益法作为最终结果。

２、主要评估参数及取值

（１）折现率

折现率的分析原理及计算模型和本次评估一致，详见“本节之五、标的资产的评估情况（二）主要评估参数及取值１、折现率”。

折现率的主要参数取值情况如下：

项目	前次评估
评估基准日	２０１０年４月３０日	２０１０年１２月３１日
无风险利率	３．９９％	４．２５％
Ｂｅｔａ系数	０．７６７９	０．７８６３
风险溢价	７．６５％	７．７９％
单位特有风险收益率	０．６５％	０．６５％
股权收益率	１２．１５％	１２．３８％
债权收益率	５．５７％	６．０６％
股权比例	７２．８９％	７７．１７％
债权比例	２７．１１％	２２．８３％
ＷＡＣＣ（免税）	１０．３７％	１０．９４％
ＷＡＣＣ（含税）	９．９９％	１０．５９％

前次评估中，８７家网络公司（基准日２０１０年４月３０日）预测期各年折现率取值如下：

项目

２０１０年

５－１２月

２０１１年

２０１２年

２０１３年

２０１４年

２０１５年

２０１６年及

以后各年

折现率

１０．３７％

９．９９％

前次评估中，９家网络公司（基准日２０１０年１２月３１日）预测期各年折现率取值如下：

项目

２０１１年

２０１２年

２０１３年

２０１４年

２０１５年

２０１６年及

以后各年

折现率

１０．９４％

１０．５９％

（２）收益期

评估机构针对被评估单位的实际情况，将８７家地方网络公司的未来收益预测分为以下两个阶段，第一阶段为２０１０年５月１日至２０１５年１２月３１日，共５年１期，此阶段为被评估单位的稳定增长时期；第二阶段为２０１６年１月１日至永续年限，在此阶段，上述被评估单位将保持２０１５年的净现金流量水平，并基本稳定。

将９家地方网络公司的未来收益预测分为以下两个阶段，第一阶段为２０１１年１月１日至２０１５年１２月３１日，共５年，此阶段为被评估单位的稳定增长时期；第二阶段为２０１６年１月１日至永续年限，在此阶段，上述被评估单位将保持２０１５年的净现金流量水平，并基本稳定。

（３）现金流量预测

２０１０年４月３０日为基准日的８７家网络公司自由现金流量预测如下：

单位：万元

公司名称	２０１０年５－１２月	２０１１年	２０１２年	２０１３年	２０１４年	２０１５年
湖南有线株洲网络有限公司	－３，５０７．１８	３，６７０．０２	４，０５９．１７	４，６１７．６２	４，４６９．８５	４，７７１．６１
湖南有线衡阳网络有限公司	－１，９６８．８７	７６６．９５	１，１７４．４８	４，０６６．８５	３，８５４．４１	４，１５３．４９
湖南有线常德网络有限公司	－４３４．２０	１８７．５１	３６２．８０	２，７５６．７９	２，６２２．３０	２，９２７．２０
湖南有线永州网络有限公司	３７８．４３	１，０６５．２４	１，４１１．８３	２，４５８．０７	２，３１８．６４	２，４７０．４２
湖南有线怀化网络有限公司	－１６９．６８	４１２．９０	４７４．６９	１，９８０．８０	１，８６２．４１	２，０８３．３３
湖南有线娄底网络有限公司	－１，０２０．７５	２６５．８４	１，９７２．７８	２，１４１．０３	１，８７７．０７	２，００５．５１
湖南有线湘西自治州网络有限公司	－７３．９９	１０５．３７	２４２．８７	１，２２６．２１	１，１９２．３８	１，２８９．７２
湖南有线茶陵网络有限公司	－１７０．３２	５３．７７	１９３．３８	４２０．１６	３９２．９５	４３０．１０
湖南有线醴陵网络有限公司	－６１３．３４	４９１．２４	１，１３１．８３	１，２８６．１５	１，１６５．１０	１，２３５．８８
湖南有线耒阳网络有限公司	３６．３０	２９７．１９	４４３．１３	１，１０９．１０	１，０４３．１４	１，１２６．６１
湖南有线邵阳县网络有限公司	５．８３	－２．７１	－３２．１５	３０５．２６	２９４．８３	３２４．１６
湖南有线华容网络有限公司	－１６８．７０	－９４．３４	４５０．３５	４９３．７９	４７７．７２	５２４．７１
湖南有线平江网络有限公司	－７０．１３	１１．４２	２９１．８５	５５３．４０	５３３．５６	５９４．８１
湖南有线鼎城网络有限公司	－５５５．７３	６３．１５	１３９．５７	５９９．５３	６０７．１１	７１４．０８
湖南有线安乡网络有限公司	－１６７．７２	－１０．１８	３３．９２	３８２．７４	３４７．２３	３６９．５９
湖南有线汉寿网络有限公司	－１７３．２８	－１３１．８７	－５４．５４	５３６．１３	５５６．３７	６５３．７２
湖南有线澧县网络有限公司	－５８２．１８	３４５．１４	３９８．７１	９０１．５２	７８０．１４	７９８．２７
湖南有线临澧网络有限公司	－８３．４１	２９．２０	２０９．４８	６８１．４７	６４９．６８	６９６．９４
湖南有线桃源网络有限公司	－１１．９５	１６９．４５	２２９．７６	６５１．５６	５９８．４７	６３８．５４
湖南有线石门网络有限公司	－１，２９７．９９	－２０．１８	１１１．９９	１，０８２．８９	１，０５８．５３	１，１８２．５６
湖南有线津市网络有限公司	－２５６．８５	－１０４．１４	－３４．３７	５５２．６８	５５１．８０	６１３．７１
湖南有线安化网络有限公司	－２１４．５７	－３５３．８０	３９５．０１	４３６．５９	４２９．５１	４６６．０８
湖南有线洪江网络有限公司	１１８．０４	－６４．８１	１４．８８	２４４．２９	２３３．８６	２４２．１０
湖南有线冷水江网络有限公司	－２８２．９８	－５１．１４	３８５．２５	７６８．３６	７１５．７４	７９３．６０
湖南有线宁乡网络有限公司	－２，３９６．９８	－１，３７９．０３	１，０７１．５０	１，２３７．９４	１，２３２．７１	１，３７２．０６
湖南有线桃江网络有限公司	－８３０．９１	－３７．８３	３７２．０２	３９４．７３	３６５．１５	４０４．６２
湖南有线南县网络有限公司	－２５１．５４	－８５．７１	３４３．９４	３８６．９１	３５３．５７	３７７．７９
湖南有线临湘网络有限公司	－５３５．３６	－８８．８１	３１２．００	３８０．２４	３５４．９６	３９９．３２
湖南有线炎陵网络有限公司	３５．１７	－８８．１３	－９．９０	１６８．１９	１５８．９３	１７４．３１
湖南有线江华网络有限公司	－１１５．２５	－１１７．６１	１３５．２８	１６５．８５	１５７．９８	１７９．１８
湖南有线江永网络有限公司	－９７．１２	－１４７．０６	１０６．６０	１４２．１８	１４３．７５	１６８．９９
湖南有线蓝山网络有限公司	－６７．１８	－１４５．７４	１４８．４１	１８６．６７	１８８．７１	２１５．６３
湖南有线双牌网络有限公司	－９８．７１	－１３５．３８	１１５．９８	１４７．２８	１４８．６４	１７１．１９
湖南有线祁阳网络有限公司	９８．６５	－２６５．８７	－１０５．６２	５０１．２９	４３９．２３	４９２．７７
湖南有线新田网络有限公司	－１３２．７０	－１７２．１１	１４５．０９	１８０．９４	１７５．４３	２０２．２７
湖南有线东安网络有限公司	－１２６．４１	－２１９．８１	２０４．８３	２５１．３４	２３９．０５	２６５．４７
湖南有线双峰网络有限公司	－１４７．８５	－１８３．４４	２４５．９２	２７０．７７	２５５．０７	２７２．２８
湖南有线涟源网络有限公司	３６．７１	－２４０．６０	－１２７．９０	３７９．５９	３６８．２７	４２０．０４
湖南有线新邵网络有限公司	９５．９２	－９２．７６	－１．１４	２６９．８３	２５４．９４	２７２．２８
湖南有线韶山网络有限公司	－６８．４５	－３３．２５	７６．５７	１０１．０２	９９．８８	１１４．３１
湖南有线绥宁网络有限公司	３７．９９	－５０．２４	－６４．００	２２７．１４	２１０．４６	２３０．７０
湖南有线新宁网络有限公司	１２９．４５	－１１８．５５	－１６．５３	２５５．４６	２４３．２８	２７４．２９
湖南有线武冈网络有限公司	１４９．５８	－１３７．８１	－４１．５２	４４２．２８	４２８．１８	４６０．４８
湖南有线云溪网络有限公司	－９６．１９	－２６．９０	６０．６８	７７．７１	７９．４５	９０．５１
湖南有线汨罗网络有限公司	１５７．２７	－５６３．１２	２９９．８７	３５６．７３	３４５．９４	３７６．１２
湖南有线屈原网络有限公司	－１５３．４３	３８．４７	１２９．３７	１５４．８５	１４６．８１	１６５．０４
湖南有线武陵源网络有限公司	５９．３９	－１４１．１１	５．４６	２５１．０５	２３２．０４	２６０．９１
湖南有线慈利网络有限公司	－８１．０４	－１２９．２６	－８８．９５	４９１．２６	４６５．２４	５０２．２１
湖南有线桑植网络有限公司	－４１．１９	３．２６	－９０．８８	２６６．００	２４０．８７	２６２．１０
湖南有线桂阳网络有限公司	－１，０７９．５０	３９７．９６	４６５．９６	５３９．９４	５２４．３６	５９３．１３
湖南有线永兴网络有限公司	８４．３９	－４０９．６８	３８６．４５	４４７．８２	４１５．５５	４５４．０８
湖南有线道县网络有限公司	－１８４．４４	－１６０．３７	２２５．７１	２６３．７２	２４７．８６	２７１．５６
湖南有线溆浦网络有限公司	９２．８７	－１１７．９８	－１０６．６９	２８１．１７	２７１．８４	２９９．９４
湖南有线会同网络有限公司	－６０９．２９	－１７．８０	１５７．７６	２００．７９	２０８．３４	２５０．６４
湖南有线新化网络有限公司	－１，０６８．６５	－３６１．０８	３６９．７４	４２１．５０	４０９．１２	４３８．７４
湖南有线永顺网络有限公司	－２８．８５	－９９．０８	－８９．２１	２７９．３０	２６９．２６	２８６．０１
湖南有线张家界网络有限公司	５０７．０６	１２０．５９	２８５．７７	１，４０８．３４	１，３５４．５４	１，５２９．１０
湖南有线洞口网络有限公司	４１．８２	－８１．９３	－２５．１８	４１３．４８	４０１．６４	４５０．５２
湖南有线衡东网络有限公司	－２１８．７６	－７７．５７	２５１．４８	２８５．１９	２５５．９１	２８１．６３
湖南有线南岳网络有限公司	－３５．６５	－７９．３８	３７．５４	１３４．０１	１２５．６３	１３４．２９
湖南有线邵东网络有限公司	２４５．１６	５６．５７	２８．２９	５８３．０７	５４６．０７	５９１．０１
祁东电广网络有限公司	－７１５．５７	－３５８．０６	２１．４４	３９１．６７	３７５．３０	５１２．１６
常宁电广网络有限公司	－６０３．５１	－２３３．４６	８０．２６	３３８．８７	３０８．８６	３３８．０４
新晃电广网络有限公司	－１．４７	－２１８．７７	－１６４．９３	１４９．０７	１５９．１５	１９７．６１
中方电广网络有限公司	－４８１．２４	－１９８．０９	１５６．９０	１８２．６５	１７４．５８	１９２．９９
麻阳电广网络有限公司	－５７７．１７	－４０９．５２	２４５．８３	２７６．３５	２７３．１３	３１８．７７
沅陵电广网络有限公司	－８５２．２８	－１９６．２６	－１３１．７４	３７８．１５	３５５．１４	３９７．１７
靖州电广网络有限公司	－５２２．２７	－２４９．０９	２３．６５	２６２．７９	２４３．６８	２６８．６０
辰溪电广网络有限公司	－６０７．８９	－８３．８６	－５４．３３	３５９．２１	３１３．４０	３２７．０６
洪江电广网络有限公司	－３１４．０８	－１０２．２０	２８３．９４	３０７．３０	２７１．５４	２８８．５３
泸溪电广网络有限公司	－２３５．６３	－１１０．８３	－１０４．２６	２５０．６９	２４１．４０	２６６．２１
龙山电广网络有限公司	－３６２．６２	－２２７．５４	－２０８．４８	４３３．９６	４５４．３５	４８０．５０
古丈电广网络有限公司	－３１９．６３	－４８．９１	－３９．５５	１４８．０７	１４２．１２	１５４．６１
株洲县电广网络有限公司	－４１３．６９	－３０５．３９	１４１．０４	１５３．００	１７２．７３	１９８．４４
资兴电广网络有限公司	－７０８．５４	－３３３．９８	１８．８３	７９０．２３	７３７．７８	７８０．７８
临武电广网络有限公司	－１，０２０．６９	－６０８．９４	４２０．４２	５３６．８０	４８９．６２	５２５．２３
宜章电广网络有限公司	－７２３．２３	－９０７．７５	３９３．６４	４８７．８４	４４６．７２	５０７．０９
安仁电广网络有限公司	－３９８．７１	－３８５．９０	１３１．５３	１７８．３６	１８３．３４	２２２．１７
汝城电广网络有限公司	－３６５．２５	－６１１．６０	－１７４．９６	３１０．２４	３０９．１２	３５１．７４
嘉禾电广网络有限公司	－４４３．１１	－９２１．３０	－３３２．９６	５４８．５８	４８１．８５	５４９．１７
湘乡电广网络有限公司	－１，７８９．０３	－２３５．２７	５４６．９２	６１３．３５	５７０．０１	６１５．９０
望城广达广播电视宽带网络有限公司	－１，６０１．３９	－８１．２０	５９８．０５	６７４．５７	６１８．１６	６６１．２４
衡山电广网络有限公司	－３６１．８７	－２６１．６３	１７２．６９	１９６．７４	１７８．２８	１９３．６３
衡阳县电广网络有限公司	－６４６．５４	－５２７．６１	３１３．１６	３４９．２３	３３８．５５	３８３．３４
衡南电广网络有限公司	－１７４．５０	－７８４．４２	－５４６．０８	３９６．５８	４１７．１７	４８４．３６
湖南有线郴州网络有限公司	１，０５９．１２	－６８３．１９	１，４３６．２０	２，７１３．８８	２，４５７．４９	２，６０１．０８
合计	－３１，１６０．０２	－７，３７１．７１	２２，４４８．６０	５４，６２６．７８	５１，７０４．８７	５６，６２８．６８

２０１０年１２月３１日为基准日的９家网络公司自由现金流量如下：单位：万元

公司名称	２０１１年６－１２月	２０１２年	２０１３年	２０１４年	２０１５年
宁远电广网络有限公司	－６３．１２	－２．００	４８．６０	２４０．８２	２８８．１６
花垣电广网络有限公司	－１３３．５６	－２７．３７	４２．８８	２６８．１６	３０７．７２
凤凰电广网络有限公司	１５．５７	１３．０２	７４．４９	３８２．６０	４２７．１２
桂东电广网络有限公司	－３２７．０３	－２１．６７	６７．６６	１５６．６２	１７６．０８
湘潭县电广网络有限公司	－２８９．４１	－１８８．０７	３５１．０４	３０９．１６	３７３．２３
沅江电广网络有限公司	－８２６．４２	－９９．１０	４８２．９７	４５６．２１	５１１．１７
城步电广网络有限公司	－１４３．２２	－１２．００	－１２．５２	１８４．０７	２０６．６９
芷江电广网络有限公司	－４１７．３９	－１６６．９０	－６５．０８	２１９．９８	２５５．５３
保靖电广网络有限公司	－５９．７２	－５．７８	－３４．１９	１５４．２７	１８４．１１
合计	－２，２４４．３０	－５０９．８６	９５５．８５	２，３７１．８８	２，７２９．８１

（４）前次评估结果

根据开元资产评估公司分别出具了“开元（湘）评报字［２０１０］第０７０～１５６号、第Ｘ０１２号、第Ｘ０１９～０２６号”《评估报告》。９６家网络公司评估结果如下：

单位：万元

序号	公司名称	股东权益帐面价值	评估价值	增减值	增值率
序号	公司名称	Ａ	Ｂ	Ｃ＝Ａ－Ｂ	Ｄ＝Ｃ／Ａ
１	湖南有线衡阳网络有限公司	２１，３８０．６７	３２，９０７．６６	１１，５２６．９９	５３．９１％
２	湖南有线耒阳网络有限公司	３，５４２．２４	６，２９５．０６	２，７５２．８２	７７．７１％
３	湖南有线衡东网络有限公司	９８２．４３	１，６３２．７９	６５０．３６	６６．２０％
４	湖南有线南岳网络有限公司	３９８．５１	６８７．２０	２８８．６９	７２．４４％
５	祁东电广网络有限公司	２，２３１．７８	３，７９１．５０	１，５５９．７２	６９．８９％
６	常宁电广网络有限公司	１，２４４．０３	２，０１４．２１	７７０．１８	６１．９１％
７	衡山电广网络有限公司	８０１．５９	１，１４５．４２	３４３．８３	４２．８９％
８	衡阳县电广网络有限公司	１，３６１．３４	２，２７２．４０	９１１．０６	６６．９２％
９	衡南电广网络有限公司	２，００１．３６	２，５３２．０４	５３０．６８	２６．５２％
１０	湖南有线永州网络有限公司	８，３６２．６５	１３，５７６．７２	５，２１４．０７	６２．３５％
１１	湖南有线祁阳网络有限公司	１，７６７．９０	２，８４９．９１	１，０８２．０１	６１．２０％
１２	湖南有线双牌网络有限公司	６１７．０１	９７５．４３	３５８．４２	５８．０９％
１３	湖南有线江永网络有限公司	６３６．９１	９２４．１１	２８７．２０	４５．０９％
１４	湖南有线蓝山网络有限公司	８６６．０３	１，２２８．８９	３６２．８６	４１．９０％
１５	湖南有线江华网络有限公司	６５２．６０	１，０３９．０７	３８６．４７	５９．２２％
１６	湖南有线东安网络有限公司	１，０１５．５７	１，５６１．１７	５４５．６０	５３．７２％
１７	湖南有线新田网络有限公司	７８７．６６	１，１３８．５６	３５０．９０	４４．５５％
１８	宁远电广网络有限公司	９５１．３１	１，６２９．６５	６７８．３４	７１．３１％
１９	湖南有线道县网络有限公司	１，０４７．９６	１，６４８．４４	６００．４８	５７．３０％
２０	湖南有线邵阳网络有限公司	１０，３２６．９１	１５，２８７．２５	４，９６０．３４	４８．０３％
２１	湖南有线新邵网络有限公司	１，０５６．２６	１，４６８．８６	４１２．６０	３９．０６％
２２	湖南有线邵东网络有限公司	２，３４７．６２	３，５３５．４８	１，１８７．８６	５０．６０％
２３	湖南有线邵阳县网络有限公司	１，２３３．４４	１，８００．０３	５６６．５９	４５．９４％
２４	湖南有线洞口网络有限公司	１，８７４．３３	２，１３６．１４	２６１．８１	１３．９７％
２５	湖南有线绥宁网络有限公司	７５７．２４	１，２２１．１８	４６３．９４	６１．２７％
２６	湖南有线武冈网络有限公司	１，５９４．５８	２，３１３．５２	７１８．９４	４５．０９％
２７	湖南有线新宁网络有限公司	８３１．２８	１，４５３．５３	６２２．２５	７４．８５％
２８	城步电广网络有限公司	５５６．１１	１，０５８．２３	５０２．１２	９０．２９％
２９	湖南有线娄底网络有限公司	５，２２１．６６	１２，７８２．２０	７，５６０．５４	１４４．７９％
３０	湖南有线涟源网络有限公司	１，４５０．０６	２，１６１．４７	７１１．４１	４９．０６％
３１	湖南有线双峰网络有限公司	１，０８７．４８	１，５５６．２５	４６８．７７	４３．１１％
３２	湖南有线新化网络有限公司	１，５３４．５８	２，４２２．０２	８８７．４４	５７．８３％
３３	湖南有线冷水江网络有限公司	３，３０１．１７	５，０１４．０３	１，７１２．８６	５１．８９％
３４	湖南有线怀化网络有限公司	６，９９４．２４	１２，４５５．４９	５，４６１．２５	７８．０８％
３５	湖南有线溆浦网络有限公司	１，２０８．２４	１，７６７．３６	５５９．１２	４６．２８％
３６	湖南有线会同网络有限公司	８７９．４１	１，１８２．０２	３０２．６１	３４．４１％
３７	新晃电广网络有限公司	１，４４１．１１	１，４４４．６３	３．５２	０．２４％
３８	中方电广网络有限公司	８１４．５９	９６７．３９	１５２．８０	１８．７６％
３９	麻阳电广网络有限公司	１，１５５．８１	１，８１８．６９	６６２．８８	５７．３５％
４０	沅陵电广网络有限公司	１，３６３．４９	２，１２４．１１	７６０．６２	５５．７８％
４１	靖州电广网络有限公司	１，０１７．５７	１，５６０．７０	５４３．１３	５３．３８％
４２	辰溪电广网络有限公司	１，０５５．２７	１，８３５．０９	７７９．８２	７３．９０％
４３	湖南有线洪江网络有限公司	１，４８８．１３	１，６２６．２４	１３８．１１	９．２８％
４４	洪江电广网络有限公司	２，０１８．１０	２，０６１．８８	４３．７８	２．１７％
４５	芷江电广网络有限公司	９８８．６２	１，４０６．９４	４１８．３２	４２．３１％
４６	湖南有线湘西自治州网络有限公司	６，１１４．５１	７，７６４．６０	１，６５０．０９	２６．９９％
４７	湖南有线永顺网络有限公司	１，２０４．９８	１，６７０．８９	４６５．９１	３８．６７％
４８	泸溪电广网络有限公司	９２２．８２	１，４１２．３３	４８９．５１	５３．０５％
４９	龙山电广网络有限公司	２，１３１．５１	２，６２２．３８	４９０．８７	２３．０３％
５０	保靖电广网络有限公司	１，１８７．１４	１，３８７．５８	２００．４４	１６．８８％
５１	花垣电广网络有限公司	１，６０７．１１	２，０６８．７０	４６１．５９	２８．７２％
５２	古丈电广网络有限公司	４２５．７０	８３７．４８	４１１．７８	９６．７３％
５３	凤凰电广网络有限公司	１，１３４．２５	２，２００．０２	１，０６５．７７	９３．９６％
５４	湖南有线常德网络有限公司	９，７７１．１７	１７，０１０．５４	７，２３９．３７	７４．０９％
５５	湖南有线安乡网络有限公司	１，５６８．５９	２，０３３．５６	４６４．９７	２９．６４％
５６	湖南有线澧县网络有限公司	１，９８５．４８	４，４３６．０９	２，４５０．６１	１２３．４３％
５７	湖南有线桃源网络有限公司	２，０６１．８０	３，３８２．１２	１，３２０．３２	６４．０４％
５８	湖南有线津市网络有限公司	１，５０８．３２	２，２９７．１６	７８８．８４	５２．３０％
５９	湖南有线鼎城网络有限公司	１，６００．１４	３，４８０．５９	１，８８０．４５	１１７．５２％
６０	湖南有线汉寿网络有限公司	１，８７４．０４	３，１３５．１５	１，２６１．１１	６７．２９％
６１	湖南有线临澧网络有限公司	１，２５６．１８	３，４５６．７８	２，２００．６０	１７５．１８％
６２	湖南有线石门网络有限公司	２，８２０．６７	５，３０９．８６	２，４８９．１９	８８．２５％
６３	湖南有线株洲网络有限公司	１５，８１９．７５	３２，２４１．８０	１６，４２２．０５	１０３．８１％
６４	湖南有线醴陵网络有限公司	４，３１６．６５	７，２１７．９２	２，９０１．２７	６７．２１％
６５	湖南有线茶陵网络有限公司	１，３７１．８９	２，１７０．６７	７９８．７８	５８．２２％
６６	湖南有线炎陵网络有限公司	５９８．７８	９１８．６６	３１９．８８	５３．４２％
６７	株洲县电广网络有限公司	７０１．８７	１，０７０．５２	３６８．６５	５２．５２％
６８	湖南有线郴州网络有限公司	９，４６９．２６	１５，５０４．０８	６，０３４．８２	６３．７３％
６９	湖南有线永兴网络有限公司	１，８０８．９８	２，７１６．１４	９０７．１６	５０．１５％
７０	湖南有线桂阳网络有限公司	２，２７１．２９	３，３７２．３４	１，１０１．０５	４８．４８％
７１	资兴电广网络有限公司	２，１９２．３１	４，１７９．２２	１，９８６．９１	９０．６３％
７２	临武电广网络有限公司	１，５８２．４７	２，４００．８０	８１８．３３	５１．７１％
７３	宜章电广网络有限公司	１，８７６．０７	２，８３６．２９	９６０．２２	５１．１８％
７４	安仁电广网络有限公司	８２０．９８	１，２４５．０８	４２４．１０	５１．６６％
７５	汝城电广网络有限公司	１，３４２．２７	１，６７９．９４	３３７．６７	２５．１６％
７６	嘉禾电广网络有限公司	１，７３２．８２	２，７９０．６１	１，０５７．７９	６１．０４％
７７	桂东电广网络有限公司	６９０．００	１，０６８．７１	３７８．７１	５４．８９％
７８	湖南有线宁乡网络有限公司	３，５１４．２１	６，９９９．３０	３，４８５．０９	９９．１７％
７９	望城广达广播电视宽带网络有限公司	２，２８９．０３	４，３５２．３４	２，０６３．３１	９０．１４％
８０	湘潭电广网络有限公司	２，０２１．２１	２，６００．３８	５７９．１７	２８．６５％
８１	湖南有线韶山网络有限公司	４３０．４４	５５１．４５	１２１．０１	２８．１１％
８２	湘乡电广网络有限公司	２，５０４．５７	３，３５６．８５	８５２．２８	３４．０３％
８３	湖南有线安化网络有限公司	１，８６６．２１	２，７３０．４３	８６４．２２	４６．３１％
８４	湖南有线南县网络有限公司	１，４０１．４５	２，２５３．８３	８５２．３８	６０．８２％
８５	湖南有线桃江网络有限公司	１，５１４．８０	２，０３５．３３	５２０．５３	３４．３６％
８６	沅江电广网络有限公司	１，９３８．５５	２，９２２．５１	９８３．９６	５０．７６％
８７	湖南有线平江网络有限公司	１，４７５．２１	３，１４６．７６	１，６７１．５５	１１３．３１％
８８	湖南有线云溪网络有限公司	３９２．８３	４８６．３０	９３．４７	２３．７９％
８９	湖南有线屈原网络有限公司	６６６．７１	８６３．６５	１９６．９４	２９．５４％
９０	湖南有线汨罗网络有限公司	１，６８０．５９	２，１８５．６７	５０５．０８	３０．０５％
９１	湖南有线临湘网络有限公司	１，７２４．８６	２，２０８．３１	４８３．４５	２８．０３％
９２	湖南有线华容网络有限公司	１，４８４．３５	２，６８４．３１	１，１９９．９６	８０．８４％
９３	湖南有线张家界网络有限公司	４，１０４．０９	７，５９０．９６	３，４８６．８７	８４．９６％
９４	湖南有线慈利网络有限公司	１，９９４．９４	２，６２４．１１	６２９．１７	３１．５４％
９５	湖南有线桑植网络有限公司	８０１．０７	１，３６５．１５	５６４．０８	７０．４２％
９６	湖南有线武陵源网络有限公司	８１３．７３	１，３５５．８８	５４２．１５	６６．６３％
	合计	２２２，６３５．５０	３６２，５４３．０９	１３９，９０７．５９	６２．８４％

(下转D51版)

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湖南电广传媒股份有限公司换股吸收合并暨关联交易报告书（摘要）

2012-01-05

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