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券商评级 2012-01-10 来源:证券时报网 作者:
华夏银行(600015) 评级:强烈推荐 评级机构:招商证券 2010年随着公司对经营短板的重点改进和战略转型效果显现,利润实现了60%的高速增长。预计2011年业绩或仍能保持50%以上的高增长。 2010年以来公司中小企业贷款增长迅速,在小企业贷款业务的跟随战略也收到较好效果,中小企业金融服务商战略符合目前公司的市场定位,也使得公司贷款定价水平不断提高。而较低基数下中间业务收入的迅速增长、较高拨贷比下拨备压力的减轻将使公司未来几年业绩增长潜力十足。 预计公司2011年、2012年每股收益达1.37元、1.75元,盈利能力的提升和业绩的高速增长使得公司后发优势渐显。维持“强烈推荐-A”评级。风险提示:2012年行业整体存款过紧导致信贷投放增长低于预期。
银河磁体(300127) 评级:买入 评级机构:宏源证券 公司募投项目将于2012年初投产,其中汽车用磁体增加产能200吨,硬盘用磁体增加产能600吨,总产能相当于2008年产能的4倍,在很大程度上缓解了产能瓶颈问题。 公司占比最大的光盘用磁体毛利约为26%,在产品结构中的比重逐渐下降。重点发展的硬盘用磁体毛利在30%~35%,汽车用磁体毛利在50%左右,产品结构逐步向高毛利方向优化。此外,目前公司拥有超募资金约5.1亿元,未来可能会择机发展其上、下游产业以及与其有关的纵横向产业。 预测公司2011年~2013年每股收益分别为0.82元、1.05元、1.19元,首次给予“买入”评级。
宁沪高速(600377) 评级:谨慎推荐 评级机构:东北证券 公司此次收费标准调低只针对最低征收标准,即所谓的起步收费,涉及到的收费对象主要是一些短途的客车。沪宁高速属于城际交通干线,主要车流量运距较长。另外沪宁高速客车流量占比虽达71%,但路费收入只占46%,货车占比达54%,因此总体上判断,公司所受负面影响应相对有限。由于此前市场对公司最低收费标准下调已有所预期,公司股价也明显下调,风险已有所释放,未来股价继续下调的空间应比较有限。 2011年前三季度公司路产车流量适度增长,主要源于客车增长,因而路费收入增长小于流量增长,不过由于公司增加了路桥养护成本及系统维护成本,人工成本也有了一定增加,导致前三季度业绩同比微幅下滑。公司红利收益率较高,经营较为稳健,维持“谨慎推荐”评级。风险提示:公路收费政策变动超出预期的风险、经济增长放缓等。 (罗力 整理) 本版导读:
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