证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 徐欢

　　国家统计局昨日公布的数据显示，去年12月我国居民消费价格指数（CPI）同比上涨4.1%。对此，外资投行经济学家均认为，较低的通胀率为决策者保持灵活的政策立场提供了更大空间，预计今年CPI将持续回落。

　　美银美林中国区首席经济学家陆挺昨日表示，中国刚刚公布的去年12月通胀数据符合市场预期，预计市场可能对此做出积极反应，因为通胀回落将使政策拥有更大的放松空间。他认为，虽然中国政府仍将对通胀保持谨慎，但现在控制通胀不是重中之重，中央政策正逐步向促增长转移。

　　此外，陆挺指出，在没有重大外部冲击的情况下，政府不可能再次实施大规模刺激措施，他预计今年1月份新增贷款大约为1万亿元，全年新增贷款为8万亿元。他表示，此前虽然预计中国央行会在一季度下调存准率，但是在春节之前下调的概率已越来越小。

　　高盛高华中国宏观经济学家宋宇表示，CPI和生产者价格指数（PPI）持续下跌主要是2011年11月之前几个月总需求增长低于趋势水平的反映。宋宇指出，在政策宽松且外部需求回升的背景下，总需求增长已经开始再次加速，潜在通胀压力可能上升，他预计2011年末总需求增长的速度可能仅仅略高于趋势水平，因此通胀压力仍然温和。此外，他还表示，鉴于CPI环比增幅逐月下降，近期通胀率大幅反弹的可能性不大。

　　摩根大通中国区首席经济学家朱海滨表示，去年12月CPI数据显示通胀压力缓解，这为决策者将关注重点转向保增长预留了更多空间，预计未来货币政策将继续偏向适度宽松，并预计中国央行在春节前下调存款准备金率50个基点，且最有可能在本周宣布，以缓解季节性因素引发的流动性压力，包括春节前的现金需求以及今年1月财政存款增加。