证券时报多媒体数字报

　　北京捷成世纪科技股份有限公司

§１ 重要提示

１．１ 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于证监会指定网站和公司网站。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

１．２ 公司年度财务报告已经大信会计师事务所审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

１．３ 公司负责人徐子泉、主管会计工作负责人谭明哲及会计机构负责人（会计主管人员）许艳燕声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

§２ 公司基本情况

２．１ 基本情况简介

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２．２ 联系人和联系方式

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§３ 会计数据和财务指标摘要

３．１ 主要会计数据

单位：元

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３．２ 主要财务指标

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３．３ 非经常性损益项目

√ 适用 □ 不适用

单位：元

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§４ 股东持股情况和控制框图

４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

单位：股

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４．２ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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§５ 董事会报告

５．１ 管理层讨论与分析概要

一、报告期内公司经营情况的回顾

（一）报告期内公司总体经营情况

１、捷成股份成功上市

２０１１年２月２２日，公司在深圳证券交易所创业板成功挂牌上市，这是公司发展史上的一个重要里程牌，也是一个充满挑战的新起点。作为上市公司，不仅要努力抓住广电行业大发展的历史机遇，推动业绩增长，也要面对公众投资人的期待、监督、甚至怀疑。许多投资者担心公司上市前高速增长，上市后陷入或长或短的低迷。现在公司终于可以肯定地告诉全体股东，公司的２０１１年没有虚度，在公司管理层和全体员工的共同努力下，依托广电行业及其他领域的数字化、网络化、高清化和三网融合大发展大建设的背景，利用上市这一契机，公司不断开拓进取创新，取得了主营业务收入和利润双双突破５０％的高增长。

２、经营业绩持续增长

单位：万元

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报告期内，公司在音视频制作、控制和管理解决方案行业专注经营、持续积累，主营业务突出。报告期内，公司实现营业收入４７，１１９．４５万元，较去年同期增长５９．３９％；实现利润总额１１，７０９．６０万元，较去年同期增长５９．４２％；净利润为１０，３３３．８２万元，较去年同期增长５４．０７％。

报告期内，公司多次中标中国中央电视台数字化网络建设项目，为中央电视台新址及现址建设提供先进的技术与设备。公司连续中标并建设完成四川广播电视台、北京电视台、天津电视台、湖南电视台、广西电视台、中国银行、某部队等重大项目；报告期内，公司还连续中标济南广播电视台、山西省动漫基地、文化部艺术资源库、湖北电视台、厦门电视台、中央人民广播电台等多个高清化、媒体资产管理、全台监控与安全等多个重要项目。伴随国内三网融合业务的开展，公司先后中标深圳天华节目制作网络、优酷新媒体制播平台、ＣＮＴＶ数据服务平台等三网融合和新媒体项目，成为国内三网融合、新媒体市场的主要技术提供商。公司中标并设计完成国内首个，也是迄今为止全球最大的节目包装网络系统－－－中央电视台全台节目包装系统，为电视台高清节目包装业务网络化数字化开辟了技术先河。２０１１年末，广电总局要求加快国内３Ｄ影视业务的开展，公司创新性地推出３Ｄ影视制作网络系统，中标和完成了国内首个３Ｄ电视频道－－ＣＣＴＶ３Ｄ电视频道的节目制作网络系统，３Ｄ频道已于２０１２年１月１日成功播出；同时公司还为为湖南、北京、江苏等地的３Ｄ节目制作提供了技术产品与服务。在报告期内，公司作为唯一的企业参与单位，参与设计了《广电行业信息安全等级保护标准（草案）》、《电台电视台制播网络安全运行监控标准（草案）》等标准化。这些项目、系统、与标准工作的建设也带动了公司相关领域技术产品的发展与创新，新增技术专利和软件产品著作权多项；市场品牌与客户关系情况也得到了进一步发展，除广电行业不断深化外，在银行、新闻出版、文化、数字图书馆等领域取得了重大突破 。

报告期内公司主营业务的持续高增长，主要归功于以下因素：首先，公司的成功上市，弥补了公司资金方面的短板，充实了流动资金。其次，募投项目的实施，特别是研发与产品化平台的建设，大大加强了公司的产品技术实力。第三是上市成功给公司组织建设带来了重大的精神激励和有力的人才保障。

３、募投项目全面推进

２０１１年，公司积极推进发展战略和年度经营计划的落实，募投项目实施情况与公司首次公开发行时招股说明书中披露的未来发展与规划也基本一致，具体如下：

公司的研发与产品化平台建设已经完成了７７．３８％，原有的技术产品系列持续升级，而新的产品线也在不断增强公司的整体技术产品体系，特别是音视频领域信息安全整体解决方案、高清３Ｄ电视编辑与制作整体解决方案、新媒体数字电视整体解决方案都受到了业内的好评，也取得了良好的市场效应。

公司的编目服务中心扩建工程也在围绕用户需求的节奏而有序开展，由于这两年广电行业数字化、高清化推动力很强，软硬件设备投入巨大，影响到用户在编目服务方面的投资速度不如预期快速，公司根据市场的变化，也及时调整了项目的投资节奏，目前已完成７４．５０％的投入，预计在２０１２年一季度完成项目实施。编目是文化传承和数字化的基础性工作，是整个社会的客观和刚性需求，随着政府十二五期间支持文化产业成为支柱产业的各项政策的落实，国家财政对文化的支持力度也会不断加大，广电行业，新闻出版行业，博物馆、文化馆、图书馆、档案馆、科技馆、美术馆等大文化行业，以及整个社会的音视频资料管理和重用，都必将给编目业务带来更大的市场空间。

公司的区域营销中心及信息化管理平台一体化建设进展顺利，目前已经完成６６．８９％。根据对用户发展规划的调研和分析，公司在深圳、江苏、河南、江西、广西、辽宁以及山东、黑龙江、吉林、内蒙古等地进行了布局。营销网络一直是公司发展的短板，随着募投资金的投放，公司能够全面整合和完善覆盖全国性的营销网络，大幅增强公司产品的渗透能力，但是我们也充分认识到，营销网络的建设绝不仅仅是资金投入的问题，更重要的是要靠营销人才的培养和聚集，而人才队伍建设不可能一蹴而就，它将是我们长期的战略课题。

为了以最快的速度增强公司的营销能力并拓宽产品领域，在本报告期内，公司还公告了部分收购冠华荣信公司的意向，冠华荣信是一家广播电视业内的知名科技企业，十多年来专注于服务电视台、广播电台，与许多用户建立了长期的业务往来，目前有分布全国的十多家分支机构，并与四十多个国际知名品牌的专业广播电视设备制造商建立了合作和代理关系。通过本次收购，公司能进一步拓宽公司的营销网络，增强公司的营销实力，实现市场份额的优化。目前该项工作正在按预定的方向进行，双方的业务合作也在良性开展。

４、内控管理日趋完善

２０１１年，公司继续加强质量管理、人力资源、制度建设等方面的管理优化工作，不断提升公司的管理水平。质量方面，公司质量管理严格按照ＩＳＯ９００１质量标准，实行专员把控质量管理。人力资源方面，因公司成功上市导致人才需求的不断加大，公司加强了技术、管理、销售等方面人才的招聘，同时聘请了国内一流的咨询公司对公司的人力资源体系进行优化和改造，开发应用了公司人力资源开发评估系统，使公司的整体执行力和运营效率得到有效提升。制度建设方面，公司按照创业板上市公司规范运作的要求，制订了相关内控制度，主要新制订的制度有《董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理制度》、《独立董事年报工作制度》、《董事会审计委员会年报工作规程》、《年报信息披露重大差错责任追究制度》、《内幕信息及知情人登记和报备制度》、《内幕信息保密制度》。

（二）公司主营业务及其经营情况

本公司属于音视频制作、控制和管理系统行业，专业从事音视频整体解决方案的设计、开发与实施，是目前国内最具实力的专业音视频整体解决方案产品提供商之一。公司主要产品包括媒体资产管理系统解决方案（内容管理）、高标清非编制作网解决方案（内容制作）、全台多元异构一体化网络解决方案（互联互通）、全台整体信息安全解决方案和全台统一监测与监控解决方案（业务控制与管理），广泛应用于中央电视台、中央人民广播电台等各级电视台、广播电台、有线电视网络公司，以及部队、文化部、新闻出版总署、国家气象局等多家行业用户。凭借对行业的深刻理解，公司始终保持着持续的技术创新能力，公司的多个产品和实施项目先后荣获了国家广电总局的多个“科技创新一等奖”，是业内“广播电视十大民族品牌奖”、“科技创新优秀企业奖”等多项大奖的获得者。捷成股份还参与了央视国际网络、浙江华数等三网融合平台的建设，与网络视频的龙头公司优酷也有良好的业务合作。另外公司还多次参与国家广电总局、国家新闻出版总署等组织的行业技术规范的起草和制订，在行业中形成明显的领先优势。

报告期内，公司主营业务未发生重大变化。

报告期内，公司在音视频制作、控制和管理解决方案行业专注经营、持续积累，主营业务突出，核心竞争力增强，主营业务音视频整体解决方案收入同比上年增幅４０％以上，占全年营业收入总额的比重依然保持在７５％以上，同时带动单机产品销售与集成服务等其它收入，收入结构进一步多元化，使得报告期全年营业收入增幅接近６０％。

报告期内本公司的业务收入全部来源于国内客户，广电行业的客户依然占据了５０％以上的收入份额，从客户的地域分布和销售增长看，依然集中于华北、华中、华东、华南等经济较为发达的地区，这与这一地域客户的经济实力较强密不可分，随着公司上市后募投项目的实施，营销网络建设进一步完善，西北、西南地域的业务会得到加强。

报告期内，公司的前五名客户的营业收入占总营业收入的５７．９８％。

报告期内未出现单一客户的营业收入额超过营业收入总额３０％的情况。

公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及主要关联方或持有公司５％以上股份的股东在公司前五名销售客户中未占有任何权益。

报告期内公司的前五名供应商中，苹果电脑贸易（上海）有限公司采购比例占采购总额的２９．３５％，是因为本期营业收入中“高标清非编制作网解决方案”收入增长很高，其中硬件设备大量使用苹果公司产品，中国仪器进出口（集团）公司采购比例占采购总额１８．５７％，这是因为报告期内公司与中国银行股份有限公司于２０１１年１２月１日、２０１０年１２月８日分别签订了“中国银行２０１１年开放平台设备采购项目ＩＢＭ小型机（２包）分项”和“中国银行２０１０年ＩＢＭ设备采购（二）”的供货合同，合同金额分别为人民币４，５８５．１０万元和４，５１２．１０万元 ，均由中国仪器进出口（集团）公司做外贸代理。

公司董事、监视、高级管理人员、核心技术人员及主要关联方或持有公司５％以上股份的股东在公司前五名供应商中未占有任何权益。

（三）公司主要财务数据分析

１、资产构成情况分析

２０１１年末资产总额为１１２，７４１．４８万元，比上年同期增加８０，４１９．６１万元，增幅达２４８．８１％。

其中流动资产为１０３，６７０．０９万元，占总资产的９１．９５％，流动资产比上年同期增加７３，７９２．４８万元，同比增长２４５．６７％，主要原因一是公司今年成功上市发行了１４００万股新股，募集资金使货币资金净增加７２４，７６８，６９３．９３元；二是随着经营规模的扩大，已签订、尚未完成的合同量增加，订购及发出商品导致预付账款及存货增加；三是公司与江苏常州市武进区人民政府及武进西太湖生态休闲区管委会签订了建设“媒体数字中心项目”的框架协议，并与常州市国土资源局武进分局签订了土地出让合同，为此支付竞买保证金及建设保证金１１，０００万元，使其他应收款有大幅度的增加。

非流动资产期末数为９，０７１．４０万元，其中固定资产为７，９０４．５６万元，比上年同期增加６，６１９．００万元，增长幅度为２４４．３４％。报告期非流动资产期末数较初期增长，主要原因系公司上市后，随着募投项目实施及业务发展需要，新增电子设备、运输设备等固定资产。

２、负债情况分析

２０１１年公司负债总额为１３，８１７．０１万元，比上年增加了３７３．９２万元，增长幅度为２．７８％，主要包括５４０１．５６万元应付账款、６８６６．１４万元预收款项、１２５７．４０万元应交税费及其他款项等。主要原因是随着公司业务规模扩大，公司正在履约的合同按合同约定收到客户预付货款及进货尚未结算的货款导致预收账款、应付账款和应交税费的增加。

３、期间费用情况分析

２０１１年度销售费用总额为１，７２２．３１万元，较２０１０年增加４４９．４４万元，增幅３５．３１％。销售费用增加的主要原因是人工成本及业务人员差旅费增加所致 。

２０１１年度管理费用总额为７，８３７．７９万元，较２０１０年增加４，１０３．９６万元，增幅达１０９．９１％。管理费用增加的主要原因是由于业务规模扩大，人员增加，人工费用等增加造成管理费用增加；同时由于募投项目实施，固定资产增加，折旧增加造成管理费用增加；

２０１１年度财务费用总额为－１，０２５．５４万元，较２０１０年降低１，０６７．２５万元，降幅达２５５８．７６％。财务费用的减少主要原因是由于归还银行贷款后减少了利息支出，同时上市获得募投资金增加了利息收入所致。

４、现金流量情况分析

报告期内经营活动产生的现金流量净额同比增长５３．１８％，主要原因是业务规模扩大，销售收入增加，应收账款回款良好所致。

报告期内投资活动产生的现金流量净额同比增长１２８９．７９％，主要原因是公司上市后募投项目实施购置固定资产大幅增加所致。

报告期内筹资活动产生的现金流量净额同比增长２６２７．６５％，主要原因是公司在创业板发行新股上市，收到募集资金所致。

５、非经常性损益情况分析

报告期内公司非经常性损益总额为２，５７８，４００．００元，其中３，０００，０００．００元为政府给予公司的财政资助，其它－４２１，６００．００元；占归属于公司普通股股东的净利润的２．５０％，对公司的经营成果影响较小。

６、公司偿债能力分析

资产负债率的下降及流动比率、速动比率的上升主要原因是２０１１年度公司上市，获得募集资金流动资产大幅增长所致。

７、公司资产运营能力分析

报告期内，经营活动产生的现金流量净额增长，应收账款周转率增加，说明公司业务经营正处于良性循环高速发展中，应收账款回收及时，公司整体运营正常稳定。每股经营活动产生的现金流量下降是因为公司上市股本扩张所致。

（四）无形资产及核心技术情况

１、主要无形资产状况

报告期内，公司所拥有的无形资产主要有外购办公软件、商标、软件著作权、专利申请权和土地使用权等。目前拥有的用于财务管理和安全防护的软件作为无形资产入账。

２、商标

报告期内，公司拥有商标３项。

３、软件著作权

截至本报告期末，公司拥有软件著作权共４４项，所有著作权均为公司独占拥有，不存在共同所有的情况。

４、专利申请权

截至本报告期末，公司已向国家知识产权局申报，但尚未获得证书的专利共７项，其中发明专利５项、实用新型２项

５、土地使用权

截至本报告期末，公司的全资子公司北京捷成世纪科技发展江苏有限公司拥有国有建设用地使用权１项。截至目前，该交易尚未全面完成，土地使用相关证书也尚未取得。

（五）公司核心竞争能力分析

１、公司核心竞争力

２０１１年，随着公司规模不断扩大和人才队伍的进一步壮大，公司的核心竞争力得到了进一步强化，主要体现在以下几个方面：

（１） 自主创新优势

公司高度重视新技术、新产品研发，这是公司核心价值和核心竞争力的重要体现，公司的核心团队拥有丰富的音视频整体解决方案项目实践经验，并多次参与国家广电总局、国家新闻出版总署等组织的行业技术规范的起草和制订。基于对行业的深刻理解，公司在音视频专业技术和专用平台级产品方面拥有多项领先的先进技术，包括内容管理技术、视音频内容检索技术、高质量高性能视音频编解码技术、高标清节目制作技术、云计算云存储技术、３Ｄ节目制作技术等。在应用软件产品方面，公司拥有国内覆盖面最广的全媒体资产管理系统，在广播电台、电视台、网络公司、新媒体、新闻出版、军队等各行业都有成功案例，公司的节目制作管理系统是国内唯一能融合多家非编厂商产品的管理系统，公司还推出了中国广电系统唯一的全台安全运维管理系统、新媒体内容管理系统和全台统一监测监控系统。

公司通过持续的技术创新，准确把握行业发展趋势，在快速满足客户个性化需求的基础上，不断挖掘客户的潜在需求，为公司持续、快速发展奠定了坚实的基础。

（２） 市场主导优势

２０１１年１０月２８日，广电总局发布规范互联网电视的１８１号文件，互联网电视的行业规范政策和国有七大平台已经具备。１１月１０日，央广互联网电视集成播控平台中央银河互联网电视集成运营平台正式通过广电总局验收，互联网电视七大国有播控平台已经布局完毕，互联网电视已经蓄势待发，大大提升了三网融合计划的发展速度。２０１１年１０月广电总局决定开播中国第一个３Ｄ电视试验频道，并且广电总局的“十二五”规划要求，中国将在“十二五”期间开播１０个３Ｄ电视频道。

公司作为一家重点为广电等行业服务的专业音视频整体解决方案产品提供商，已服务于央视国际网络、华数数字电视传媒、济南广电嘉和数字电视以及优酷网络等三网融合和新媒体领先企业集团。公司实施的华数数字电视传媒集团的制作播出管理平台项目，实现了电信网、广播电视网和互联网“三网融合”的成功运行。公司实施的优酷网（西安）内容生产管理系统项目，为优酷建设网络视频内容生产管理系统及节目版权管理系统。整个平台集节目采集、编辑制作、转码、标注、存储、归档、发布于一体，向优酷网北京中心运营平台推送成品节目。三网融合和新媒体业务的大力推进将大大增加电信行业、互联网行业、广电行业以及其他行业对音视频整体解决方案的需求，扩大本行业的市场发展空间，为公司提供广阔的市场空间和新的利润增长点。

（３） 广电行业数字化、网络化驱动力强劲

根据广电总局发布的《我国有线电视向数字化过渡时间表》，到２０１５年，基本实现节目制作和播出数字化网络化。

随着２０１５年模拟停播倒计时的到来，广电行业数字化网络化的驱动力十分强劲，给公司以媒体资产管理为中心的数字化业务带来巨大的市场空间。如果从制作到播出全面数字化就意味着历史上的模拟投资要全部更新，而且随着频道数量的数量级增长，这种投资的规模十分巨大，未来能够充分利用投资的广电云计算也会成为新的增长点。此外，２００９年广电总局批了９个高清频道，目前这９个频道仅仅能够实现广电总局要求的黄金时间段全高清播出的要求，制作能力还远远不够，广电总局的目标是２０１５年达到１００个高清频道。而且，随着２０１０年亚运会亚洲第一个３Ｄ电视试验频道取得良好市场反响，２０１２年元旦中央电视台正式推出了全国第一个３Ｄ频道。

为了适应音视频行业日新月异的发展变化，公司也已经开发储备了更多的新技术系统，如国内首创的广电云计算技术，能够实现云媒资、云转码和云编辑，国内首创的３Ｄ电视节目制作系统，已经在２０１０年亚运会和中央电视台得到应用。

由于公司在数字化、高清化、网络化领域的综合优势，行业历史性的快速发展必将给我们的业务带来巨大发展空间。

（４） 团队和营销优势

２０１１年，公司员工由上一年度末６１２人增加到９０７人，营销、编目、产品研发和管理等团队的规模得到进一步扩大，能力结构进一步完善。公司引进多名具备行业资深经验的核心技术人员，有力地增强了团队实力，使人才组织优势进一步加强。

报告期内，公司继续完善和加强营销体系的建设，完成了江苏、河南、山东、辽宁、吉林、黑龙江、广西、内蒙古、江西等区域的布局，全面整合和完善覆盖全国性的营销网络，进一步拓宽公司的市场销售体系，大幅增强了公司产品的渗透能力。

由于公司长期在以中央电视台等技术要求高、系统复杂的高端用户中精耕细作，在广电享有很高的美誉度和竞争优势，这种美誉度必将在公司日渐完善的营销体系催化下，转为更高的市场份额。

２、研发支出情况

报告期内研发费用增加主要是研发人员人数及薪酬增加，以及设备折旧所致。

３、研发体系和研发进展情况

报告期内，为适应市场的发展，满足用户对于产品先进性、稳定性和个性化等方面的要求，公司成立了技术研究院（深圳），由研发中心（北京）和技术研究院（深圳）分工协作共同完成研发任务，形成项目、产品、技术三级研发体系。

项目研发又称项目定制研发，主要针对用户的个性化需求，在产品主线版本的基础上进行个性化定制开发，强调用户的个性化服务、定制开发和快速响应，这项工作主要由研发中心承担。公司重点客户的项目大部分都需要进行定制开发工作，通过定制开发工作，提高了公司重点客户的满意度。同时，在这些重点客户的定制开发过程中，也积累了一些共性需求，逐步补充到产品功能研发中。

产品研发完成公司规划设计的产品主线版本的开发工作，强调产品的稳定性和高性能，这项工作主要由技术研究院承担。报告期内，公司在原有媒体资产管理系统、高标清非编制作网、全台信息安全及统一监测与监控解决方案等产品线的基础上，又扩展了新媒体网络系统、高标清非线性综合处理系统等产品的开发工作。这些产品均已完成新版本的开发工作，并已在部分项目中得到了应用。

技术研发完成产品先进技术、新技术新产品的开发和预研工作，强调技术的先进性和预见性，技术研发工作主要由新组建的技术研究院基础研发部完成，目前主要的研发工作包括：基于视音频内容的检索技术、高性能高质量的编解码技术、云计算云存储技术、３Ｄ视频特效制作技术等，这些技术的研发是一个渐进的逐步积累的过程，其研发成果逐步应用于产品研发中，且成为专利申报的基础。

三项研发工作既分离又协作，用户个性化需求经过总结沉淀可以补充到产品主线版本中；产品功能的增强，又可以逐步降低定制开发的工作量；先进技术的研发成功，也可以不断地补充到产品功能中。

二、对公司未来发展的展望

（一）公司所处的行业发展趋势

１、数字化、网络化是广电行业发展的长期驱动力

从２１世纪开始，广电行业设备进入了数字化、网络化发展的阶段。为实现业务系统与管理系统的高效整合，在国家广电总局关于数字化、网络化政策的推动下，业内用户加快了媒体资产管理系统、全台信息安全网络系统以及全台统一监控和监测系统的建设，客户希望整合各不同子部门需求，提高效率、降低成本、实现资源共享。公司提供的整体解决方案实现了“功能整合、数据共享、广泛接入、跨部门协作、数据深度加工和分析”，符合行业发展的趋势。根据广电总局的规划，中央、省级、计划单列市和地级市电台电视台要逐步实现制作数字化、播出自动化，抓紧推进全国副省级和地市级广播电台、电视台数字化网络化改造，到２０１５年，基本实现节目制作和播出数字化网络化。但即使到了２０１５年，制作和播出以外的台内全面数字化也还有大量工作要做，特别是存量节目内容的编目加工是一项任重道远的文化传承基础性工作。数字化、网络化将是广电行业未来很长历史阶段的发展驱动力。

２、国家十二五期间加快文化产业发展的重大决策打开了新的行业空间

２０１１ 年１０月，十七届六中全会召开并通过了《中共中央关于深化文化体制改革推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定》。这是指导今后文化发展的纲领文件，结合十二五规划中提出“推动文化产业成为国民经济支柱性产业”，在中国从出口转向内需、从投资转向消费、从低端制造转向知识产权的经济转型的大趋势下，文化产业的发展将起到非常重要的作用。文化传媒行业在未来五年中将持续受到政策的强力支持，必将表现为财政转移支付的倾斜，从而在新闻出版领域、图书馆、博物馆、档案馆、科技馆、美术馆等文化发展单位以及部队、科研院所、政府机关和事业单位在音视频制作、控制和管理方面产生新的巨大需求，为公司的主要产品在广电行业之外推广提供了新的契机。

此外，三网融合进一步推进带来的互动点播等应用，为音视频内容增加了新的播出渠道和播放模式，为用户收看音视频内容提供了新的体验，增加了用户的主动性和互动性，也大大增加了电信行业、互联网行业、广电行业以及其他行业对音视频整体解决方案的需求，为本公司提供了更广泛的市场空间。

３、高清电视、３Ｄ电视将成为持久的行业盛宴

在三网融合背景下，广电系统发展宽带业务面临着电信运营商的强力狙击，而其在网络整合、市场运营方面也先天不足。高清和３Ｄ电视是广电系统在三网融合时代，可以持续吸引用户的重要战略点。目前高清电视机和高清机顶盒已经迅速普及，“十一五”期间彩电行业平板化和高清化转型取得了质的飞跃，８０％以上产品达到国家高清标准要求，一些国际芯片巨头已经准备推出专门针对中国市场的普及型高清机顶盒芯片，以大幅降低高清机顶盒的成本。高清电视信号的落地与高清电视机的畅销预示着一个全民共享高清电视的时代的到来，网络和终端已为高清电视的播出提供了必要条件。

按照国家“十一五”规划，２００９年国家广电总局发布了《国家广电总局关于促进高清电视发展的通知》，大力推进数字高清节目直播能力建设，批准了９个高清频道，２０１０年广电总局《关于进一步促进和规范高清电视发展的通知》，要求力争２０１１年９月２８日实现黄金时段全高清播出的目标。此外，在２０１０年１１月的广电总局科技委八届四次会议上总局领导表示，到２０１５年，全国要具备制作播出１００个高清晰度频道的能力。换句话说，在未来的四年时间里，仅仅高清电视频道的需求，就有十倍的增长空间。

正当高清电视尚在如火如荼发展之际，２０１１年１０月广电总局又正式决定于２０１２年元旦开播中国第一个３Ｄ电视试验频道，该频道的节目制作系统由本公司提供，可完成收录、存储、快速编辑、配音、后期制作、模版包装、特效、调色、立体效果调整到播出的全方位工作流程。根据广电总局的“十二五”规划，中国将在“十二五”期间开播１０个３Ｄ电视频道。对于面临转型时期的广电行业，３Ｄ电视是拓展发展空间、丰富节目形态、吸引观众关注、增强市场竞争力的重要手段和途径，具有长期的发展空间。

４、云计算技术的逐步成熟打开了行业新的发展空间

云计算（ｃｌｏｕｄ ｃｏｍｐｕｔｉｎｇ），是一种基于互联网的计算方式，通过这种方式，共享的软硬件资源和信息可以按需提供给计算机和其他设备。云计算的核心思想，是将大量用网络连接的计算资源统一管理和调度，构成一个计算资源池向用户按需服务。

云计算技术的逐步成熟可以大大节省用户的总体拥有成本，必将深刻地改变各行各业的生态，激发出更多的用户需求。

面对变革，公司已全面启动云战略，并在广电云技术的研发方面有了可喜的成果。在２０１１年８月的ＢＩＲＴＶ展会上，公司通过广电云技术核心体验区推出了公司自主研发的基于云的全媒体资产管理、高标清制作网、统一监控、信息安全、新媒体业务等创新产品和技术，并展示了最新的广电云技术服务，为未来的发展做好了充分的准备。

（二）公司未来发展的风险因素分析

１、宏观政策的风险

随着数字化、网络化的进一步深化，国务院、财政部等相继颁布了《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》（国发［２０００］１８号）等一系列鼓励该行业企业发展的重要政策文件，政策连贯性较强，为信息产业的良性发展创造了有利的产业政策环境。

公司最主要的下游行业是广电行业。根据广电总局的规划，我国将于２０１５年以前完成从模拟到数字的过渡、加速推进从标清到高清的升级换代等。随着广电行业数字化、网络化、智能化、标准化建设的推进，公司面临历史性发展机遇。

公司所属行业作为信息产业的重要组成部分，在文化创意产业和文化信息传播领域发挥着越来越重要的作用，同时也在信息时代社会主义精神文明建设中起到了不可或缺的作用。前述一系列扶持、促进及优惠政策，在很大程度上为公司的业务发展提供了良好、稳定的市场环境。如果国家宏观经济政策及相关产业政策发生较大的调整，将对公司的生产经营造成一定的影响。

２、客户相对集中的风险

根据国家广电总局发布的《国家广电总局关于促进高清电视发展的通知》等一系列政策和网络电视台、网络视频、三网融合等活动的开展，广电行业率先大幅增加在音视频数字化、网络化建设的投入。预计未来几年广电行业数字化、网络化建设的投入仍将保持较快增长趋势，如果未来广电行业音视频数字化、网络化建设速度未如期推进，或发生不可预测的重大不利变化，则公司也会因客户的相对集中而产生一定的经营风险。

３、新产品开发和技术更新换代的风险

公司作为行业技术先行者，有助于公司占领市场先机，但也承受了相应的技术风险。对行业技术发展趋势及用户需求趋势的错误判断都可能给公司产品及市场的开发带来风险。

公司经营一直坚持以市场为导向，对市场的需求具有快速反应能力，按照市场的需求来研发和调整自己的产品一直是公司的经营方针。公司的这种经营战略有可能由于新产品市场变化的不确定性而对公司的经营造成一定的风险。

４、公司规模扩大带来的管理风险

报告期内，公司在创业板成功上市，资产规模、人员规模及业务规模都得到了快速扩展，公司的管理模式和人员结构也需要作出相应的调整或改变，以适应公司迅速发展的需要。若公司的治理结构、管理模式和管理人员等综合管理水平未能跟上公司内外部环境的发展变化，公司的发展将可能面临不利影响。

５、募集资金投资项目风险

本次公开发行募集资金分别用于研发与产品化平台建设项目、编目服务中心扩建项目、区域营销中心及信息化管理平台一体化建设项目和其他与主营业务相关的营运资金。募集资金投资项目的顺利实施，将进一步增强公司的研发实力，扩大公司在既有市场的占有率并开拓新市场，提升公司的综合竞争力。尽管公司已经做好相应的技术准备和市场准备，但在项目的具体实施过程中仍可能遇到技术更新效果不佳、市场开拓不力、市场环境发生变化等不利情形，从而可能导致募集资金投资项目的实际收益低于预期，带来一定的项目投资风险。

（三）公司的发展机遇与挑战

１、面临的发展机遇

２００９年国家广电总局发布《国家广电总局关于促进高清化电视发展的通知》，并对高清频道制作了时间推进表：高、标清同播率和高清播出率２００９年起步就要高于５０％，２０１０ 年１月１日起要高于７０％，２０１１年要力争达到１００％。２０１１年１月１３日，国务院常务会议决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合，２０１１ 年６月７日，三网融合试点方案获得了国家三网融合领导小组的认可，其中音视频节目播控权被确定为广电总局独家所有，同时广电总局下属单位有权开展有线互联网ＩＰ电话等业务。２０１１年１２月，在广电总局的统一部署下，由中央电视台、上海电视台、江苏电视台、天津电视台、湖南电视台等多家单位参与的国内的第一个３Ｄ电视频道建设成功。２０１２年１月１日将面向全国播出，这意味着３Ｄ影视走进千家万户的新时代到来。

国家十二五规划中提出“推动文化产业成为国民经济支柱性产业”，在中国从出口转向内需、从投资转向消费、从低端制造转向知识产权的经济转型的大趋势下，文化产业的发展将起到非常重要的作用。文化传媒行业在未来五年中将持续受到政策的强力支持，必将表现为财政转移支付的倾斜，从而在新闻出版领域、图书馆、博物馆、档案馆、科技馆、美术馆等文化发展单位以及部队、科研院所、政府机关和事业单位在音视频制作、控制和管理方面产生新的巨大需求。

三网融合的推进对未来国内电信、广电、互联网产业的升级和行业扩张将产生重大的影响。随着网络技术的不断发展，更多的新媒体形式将不断涌现出来，互动电视、网络电视、手机电视、互联网电视等新兴媒体迅速崛起，并成为主流发展趋势。数字化、网络化和高清化已经成为电视节目的生产、制作、播出、传送、发行、收看等各领域发展的必然趋势。广电行业由此呈现出来多元化的发展趋势。

国家支持文化产业政策的实施，会给公司相关产品提供较大的发展空间，公司将紧密跟进文化产业政策，加大研发和市场投入力度，使公司的经营业绩在文化产业政策的支持下再上一个新台阶。

同时，公司上市后，资金实力与品牌都有了较大的提升。资金实力的提升，有利于拓宽公司的产业链，提升公司整体的盈利能力；品牌的提升，有利于公司拓展一些行业新客户，实现市场份额的优化。公司管理层已充分认识上市带来的发展机遇，并力争抓住此机遇，实现公司既定的战略目标。

２、面临的挑战

面对当前科技的不断发展，广电行业及其他领域的数字化、网络化、高清化和三网融合的快速发展，对公司业务将有积极的促进作用。公司主要以服务为导向，通过不断的技术创新和产品链拓展，不断满足客户的需求，公司的业务发展虽然已经取得了一定成绩，但也清醒地意识到市场竞争较以往更加激烈，将有更多的企业进入相关领域参与竞争，虽然国家对新进入广电行业的新企业设立了较高的政策壁垒，保护了公司的现有业务和行业地位，但是，随着国家产业政策将来的进一步放宽，公司目前在广电行业的竞争优势和行业地位将面临新的挑战。

同时公司经营规模快速扩张，对管理水平提出了更高的要求，迫切需要更多的技术和管理人才。因此，公司必须加强和重视人力资源管理，防止公司关键人才的流失，引进和培养公司发展中所需的各种管理人才和技术人才，完善公司内部人才结构，使人才发展跟上公司经营规模扩大的需要。

（四）２０１２年经营目标及未来发展战略规划

１、整体发展战略目标

２０１２年公司将继续深入学习、实践科学发展观，朝着资源节约型、效率高效型企业继续迈进，作为国内具有实力的专业音视频整体解决方案提供商，公司秉承“融合领先科技，铸就卓越品牌，诚信开拓进取，勤奋严谨创新”的理念，通过音视频整体解决方案的设计、开发与实施，依托目前在媒体资产管理、高标清非线性编辑网络、信息安全、统一监测监控等方面的技术积累，致力于音视频领域的信息技术创新，努力为客户音视频价值链的各个环节创造价值，成为世界领先的有影响力的音视频整体解决方案提供商。

公司未来三年内将继续专注于现有经营范围和产品，公司的核心竞争能力、主要经营模式或业务模式不会发生重大变化。

２、２０１２年公司的经营目标

最近五年来，公司的业绩一直保持着高速的增长，２００７年公司主营业务收入只有７，７００多万元，净利润１，０００多万元，而到刚刚过去的２０１１年，主营业务收入已经达到４．７亿元，净利润超过１亿元。随着公司规模的增大，继续保持过去这种超高速增长已经成为摆在公司管理层和全体员工面前的巨大挑战，但是公司决心继续紧紧抓住行业变革的契机，不断创新，深入挖潜，加强管理，在人才招聘与人力资源储备、人员培训制度与质量管理规范等方面加大投入，建立符合公司战略发展需要和业务特色的、高效的管理体系，充分发挥骨干人才的主观能动性，同时通过充分发挥募投项目的能力，在产品能力和营销网络方面取得长足进步，力争２０１２年实现主营收入６．３５－７．７５亿元人民币，在２０１１年主营收入４．７亿元人民币的基础上增长３５％－６５％。费用成本的增长小于收入增长，确保净利润保持同步增长。

上述经营目标并不代表公司对２０１２年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者特别注意。

３、未来三年公司的战略工作重点

未来三年，管理层将围绕业务整合、技术创新和战略投资三方面展开工作。

（１）投资战略

公司将利用上市后的资金优势，围绕公司的战略方向，广泛接触具有市场发展前景的技术研发公司和具有强大营销能力的同行业公司，适时完成双赢和多赢的战略参股或战略并购，同时，继续按照计划，全面完成募投项目的建设：包括研发与产品化平台建设、编目服务中心扩建及营销网络建设，以此来解决未来在产品战略实施过程中面临的问题，保证产品战略的顺利实施。

（２）营销战略

公司将围绕建设覆盖全国的营销网络这一发展目标，进一步加大投入，新增１０到２０家分公司，构建区域营销中心，完善营销信息化管理一体化平台，进一步扩大公司产品的市场占有率，，三年内全面超越竞争对手。

随着音视频应用在全社会日益得到重视，公司的产品市场也将迅速扩展到广电行业以外。公司将重点开发新闻出版系统、文化系统（图书馆、博物馆、美术馆、科技馆等）、文献档案管理系统、部队系统以及其他广泛应用音视频领域的市场机会。

（３）产品研发战略

公司将围绕“做世界领先的音视频整体解决方案提供商”这一战略愿景，公司充分发挥技术研究院和研发中心的协同作用，加大研发投入，建设一体化的研发平台，进一步增强公司的研发实力及提高研发效率，持续不断进行技术创新，及时了解行业发展动态，着力深化三网融合新媒体、３Ｄ电视和广电信息安全等领域的技术创新，推动行业产品快速更新换代。

从产品体系上看，跨行业、泛文化的全媒体资产管理系统，兼容多厂商的高标清（含３Ｄ）视音频专业桌面非线性编辑制作管理系统，三网融合新媒体视音频内容快速编辑制作管理工作平台，以及编播存管综合安全运行维护管理系统和统一监测监控系统将是未来三年的主要研发方向。

（４）人才战略

随着公司生产经营规模的急剧扩张，针对现有的专业技术人才已不能满足公司需要的实际，一是要多途径、多渠道的加强基础设施人才队伍的建设。通过自己培养和引进两个渠道解决人才短缺问题。二是要更新观念，拓宽思路。把管理的视角由工作移向人，搭建“想干事的人有机会，能干事的人有舞台，干成事的人有地位”的平台。三是改革和完善人力资源管理制度。结合公司的实际，完善人才管理机制，建立监督机制，完善人才激励机制。四是在改善人力资源结构的同时，制定控制人才外流的有效措施。２０１２年我们要继续加大管理力度，提高员工待遇，减少人才流失，提升公司整体人力资源管理水平。

此外，２０１２年公司还将通过持续、有效的内训和外训制度、培养和锻造一批合格的管理团队和核心员工队伍，通过丰富多彩的公司、中心、部门的沟通和交流活动，建立学习型、具有凝聚力的企业文化。

（５）质量管理战略

根据公司更快发展的需要、新的业务特点和流程要求，改善和发展围绕项目管理和产品管理两条业务线上的质量监控点和质量管理规范，将质量管理和质量意识渗透到每一个员工的工作中。

４、回报投资者的总体思路

根据证监会进一步细化上市公司利润分配政策的指导性意见，公司将结合实际情况和投资者意愿，不断完善公司股利分配政策，保持股利分配政策的稳定性和持续性，使投资者对未来分红有明确预期，切实提升对公司股东的回报。董事会将提请股东大会对《公司章程》的相关条款作出修订，明确“公司以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的百分之三十”。

（五）公司未来发展资金需求和使用计划

２０１１年公司首次公开发行Ａ股并上市，募集资金净额７２，４７６．８７万元，超募资金５２，０８６．８７万元。公司近期发展资金比较充足，能满足现有业务的发展需求。

２０１２年，除了募投项目继续按计划全面完成之外，公司还将结合未来的发展战略规划，做好超募资金的有效使用：

１、报告期内，公司已使用超募资金１０，０００万元用于永久补充流动资金，为公司业绩增长超过５０％提供了资金基础；

２、２０１２年，公司将继续使用超募资金用于永久补充流动资金以满足主营业务继续高速增长的需要；

３、２０１２年公司将围绕公司的战略方向，使用超募资金适时参股或收购具有市场发展前景的技术研发公司和具有强大营销能力的同行业公司，加强和完善公司的产品和市场能力；

４、公司还将使用超募资金适时投入云计算、云存储等新的符合技术发展和公司长期战略的新项目。

总之，２０１２年公司将严格按照中国证监会和深交所的各项规定，规范、有效地使用募集资金，积极推进募投项目建设，努力提高募集资金使用效率，尽快使募投项目产生效益。同时，公司将合理安排自有资金，保障公司未来发展资金需求，为公司的长远发展奠定基础。

５．２ 主营业务分行业、产品情况表

主营业务分行业情况

√ 适用 □ 不适用

单位：万元

■

主营业务分产品情况

单位：万元

■

５．３ 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

□ 适用 √ 不适用

§６ 财务报告

６．１ 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明

□ 适用 √ 不适用

６．２ 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响

□ 适用 √ 不适用

６．３ 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明

√ 适用 □ 不适用

■

６．４ 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

□ 适用 √ 不适用