证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：易方达基金管理有限公司

　　基金托管人：中国银行股份有限公司

　　报告送出日期： 二〇一二年一月十八日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自２０１１年１０月１日起至１２月３１日止。

　　§２ 基金产品概况

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　　§３ 主要财务指标和基金净值表现

　　３．１ 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：１．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　２．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　１、易方达稳健收益债券Ａ：

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　　２、易方达稳健收益债券Ｂ：

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　　３．２．２　自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　易方达稳健收益债券型证券投资基金

　　累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（２００８年１月２９日至２０１１年１２月３１日）

　　１．易方达稳健收益债券Ａ：

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　　２．易方达稳健收益债券Ｂ：

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　　注：１．基金合同中关于基金投资比例的约定：

　　（１） 债券等固定收益品种不低于基金资产的８０％，其中，可转换债券不高于基金资产的３０％；股票等权益类品种不高于基金资产的２０％；基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的５％；

　　（２） 同一基金管理人管理的全部证券投资基金投资于同一资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的１０％ ；本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过基金资产净值的１０％；

　　（３） 本基金参与股票发行申购，所申报的金额不超过本基金的总资产，所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；

　　（４） 存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的２０％；

　　（５） 本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不超过该证券的１０％；

　　（６） 中国证监会、中国人民银行规定的其他比例限制。

　　因基金规模、市场变化或上市公司合并等基金管理人之外的因素导致投资组合超出上述约定的规定，基金管理人应在十个交易日内进行调整，以符合有关限制规定。法律法规另有规定时，从其规定。

　　法律法规或监管部门修改或取消上述限制规定时，基金管理人在履行适当程序后，将相应修改其投资组合限制规定。

　　２．本基金的建仓期为三个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。

　　３．自易方达稳健收益债券型证券投资基金基金合同生效至报告期末，Ａ级基金份额净值增长率为１７．６１％，同期业绩比较基准收益率为６．７０％；Ｂ级基金份额净值增长率为１９．０１％，同期业绩比较基准收益率为６．７０％。

　　４．本基金转型日期为２００８年１月２９日。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：１．此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。

　　２．证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　无。

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

　　４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

　　２０１１年４季度，中国经济增长继续减速。２０１１年１２月份中国制造业采购经理指数（ＰＭＩ）为５０．３％，尽管增速回落的态势趋于稳定，但增长的动力仍然较弱。２０１１年１１月份，规模以上工业增加值同比实际增长１２．４％，比１０月份回落０．８个百分点；社会消费品零售总额１６１２９亿元，同比增长１７．３％；出口１７４４．６４亿美元，同比增长１３．８％；进口１５９９．３６亿美元，同比增长２２．１％。１－１１月份，固定资产投资（不含农户）２６９４５２亿元，同比增长２４．５％，增速较１－１０月回落０．４个百分点。１－１１月份，规模以上工业增加值同比增长１４．０％，比１－１０月份回落０．１个百分点。１１月份，ＣＰＩ同比上涨４．２％；１１月份，ＰＰＩ同比上涨２．７％，环比下降０．７％。１１月末，广义货币（Ｍ２）余额８２．５５万亿元，同比增长１２．７％；狭义货币（Ｍ１）余额２８．１４万亿元，同比增长７．８％，依然维持在相对较低水平。目前，虽然紧缩的货币政策已经开始转向，但是经济重新恢复快速增长仍有待时日。

　　目前经济基本面对债市的影响无疑是正面的，利率产品价格经历了４季度的大幅上涨后，收益率水平已经回落至历史均值之下。但是由于地方融资平台的问题仍未得到解决，关于信用事件的传闻时有发生，因此市场对于信用风险的担忧持续存在，导致信用利差仍在历史高位盘桓。

　　虽然央行在１２月初下调了法定存款准备金率，但是受年底因素影响，市场资金面在１２月下旬仍然比较紧张，短端收益率水平仍处于历史相对高位，收益率曲线出现小幅倒挂。

　　报告期内，基金在债券投资方面的操作相对比较积极，保持相对较高的投资组合久期，在１０月份我们主要以配置７年期金融债为主，在１１和１２月份我们以配置高等级的中期票据为主；在股票投资方面我们继续保持相对谨慎，暂时未参与新股申购。

　　４．４．２报告期内基金的业绩表现

　　本报告期内基金Ａ级份额净值增长率为１．４７％，同期比较基准收益率为３．２４％；Ｂ级份额净值增长率为１．５６％，同期比较基准收益率为３．２４％。

　　４．４．３ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　目前，市场普遍关注法定存款准备金率在春节前是否会再次下调。我们认为，央行在春节前下调法定存款准备金率的可能性很大，法定存款准备金率在２０１２年一季度甚至有可能被多次下调。法定存款准备金率的下调将牵动公开市场发行利率松动下行，从而为长期利率下行打开空间。尽管由于外汇占款的持续流出，银行间流动性状况或许未必迅速宽松，但流动性归根结底由央行掌控，如果经济增长持续下行，流动性放松只是时间问题。未来债券市场有可能出现“慢牛”行情。

　　本基金将采取相对稳健的债券投资策略，保持相对较长的投资组合久期，重视波段操作机会，同时关注高等级信用债和可转债的配置机会。在股票投资方面，本基金将在合同规定的范围内，采取相对谨慎的操作策略，力求在防范风险的同时为投资者提供满意的投资收益。

　　基金管理人将坚持规范运作、审慎投资，勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、稳定的回报。

　　§５ 投资组合报告

　　５．１ 报告期末基金资产组合情况

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　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　注：本基金本报告期末仅持有以上股票。

　　５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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　　５．６　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　５．８ 投资组合报告附注

　　５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　５．８．２ 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　　５．８．３ 其他资产构成

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　　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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　　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§７ 备查文件目录

　　７．１ 备查文件目录

　　１． 中国证监会核准易方达月月收益中短期债券投资基金基金份额持有人大会决议的批复；

　　２．《易方达稳健收益债券型证券投资基金基金合同》；

　　３．《易方达稳健收益债券型证券投资基金托管协议》；

　　４．《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

　　５．中国证监会批准易方达月月收益中短期债券投资基金募集的文件；

　　６．基金管理人业务资格批件和营业执照；

　　７．基金托管人业务资格批件和营业执照。

　　７．２ 存放地点

　　基金管理人、基金托管人处。

　　７．３ 查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　　易方达基金管理有限公司

　　二〇一二年一月十八日