证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：东吴基金管理有限公司

　　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　报告送出日期： 二〇一二年一月十九日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自２０１１年１０月１日起至１２月３１日止。

　　§２ 基金产品概况

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　　§３ 主要财务指标和基金净值表现

　　３．１ 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　２、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　注：比较基准＝ ７５％＊中证新兴产业指数收益率 ＋２５％＊中国债券综合全价指数收益率

　　３．２．２自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　东吴新产业精选股票型证券投资基金

　　累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（２０１１年９月２８日至２０１１年１２月３１日）

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　　注：１．比较基准＝ ７５％＊中证新兴产业指数收益率 ＋２５％＊中国债券综合全价指数收益率

　　２．本基金于２０１１年９月２８日成立，基金合同生效起至披露时点不满一年。按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起６个月内为建仓期，本基金本报告期尚处在建仓期。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：１、任壮为该基金的首任基金经理，此处的任职日期为基金成立日；其他日期均为公司作出决定之日。

　　２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》相关规定。

　　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的规定和基金合同的规定及其他有关法律规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　本报告期内，本基金管理人按照法律法规关于公平交易的相关规定，严格执行公司公平交易管理制度，确保了公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

　　４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

　　４季度，Ａ股市场运行环境和走势出现微妙转变。１０月份后政策上开始预调微调，包括存款准备金率下调，新增信贷规模有所增加。同时，汇金增持三大行。但是中央经济工作会议上没有出现明显积极信号，并且１１月份宏观数据显示经济正加速下滑，市场再次恐慌，１２月初上证指数跌破２３００点后一路单边下行，最低跌到２１３０点附近。

　　９月底本基金成立，４季度是本基金建仓期。我们判断政策已经开始转向，但是预计政策放松力度还不大，同时经济正处于加速下行趋势，因此本基金保持较低仓位。在品种选择上，重点关注两类：（１）成长型新兴产业；（２）低估值行业。并根据市场走势，选择优势股票战略配置。从行业配置上看，本基金重点配置“新兴产业＋金融＋消费服务”。总体看，截至２０１１年底，自基金成立以来，本基金净值增长率－５．３％，虽然跑赢比较基准获得相对收益，但是本报告期内未给投资者带来正回报，希望在新的一年里努力为投资者带来满意回报。

　　４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末，本基金份额净值为０．９４７元，累计净值０．９４７元；本报告期份额净值增长率－５．３０％，同期业绩比较基准收益率为－９．０３％。

　　４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　我们判断，政策已发生转向，紧缩货币政策结束，货币政策开始微调。１２月份新增贷款６４００亿，信贷放松迹象明显。预计２０１２年１月份新增贷款９０００亿，１季度新增贷款２．４万亿，市场流动性将相对宽松。

　　１２月份，ＰＭＩ指数反弹到５０．３，生产指数回升到５３．４，生产出现企稳迹象。同时产成品库存指数下行、原材料库存指数上行，短期内部分行业有补库存需要。预示着短期内中国经济下滑速度可能减缓，１季度中国经济下滑幅度可能没有市场预期那么差。而当前Ａ股市场ＰＢ已经低于２００８年最低点水平，在很大程度上反映了经济硬着陆风险。

　　我们判断，上证指数２２００点左右将是政策和估值的底部区域。１季度随着货币信贷投放，经济下滑幅度低于预期，市场有望出现一波反弹。在此判断下，本基金将整体仓位提高到８０％左右。在行业配置上，由于２０１２年中国经济增速中枢将下移，成长性行业和公司会越来越少，而周期类股票业绩弹性将减弱，因此“新兴产业＋金融＋消费服务”依然是本基金核心资产配置，同时把握因政策放松力度加大而引致估值修复的早周期性行业的阶段性投资机会，如汽车、房地产和家电。

　　我们判断，２０１２年Ａ股市场可操作性要强于２０１１年，当前点位投资收益要大于投资风险，２０１２年东吴新产业将努力为投资者带来良好业绩。

　　§５ 投资组合报告

　　５．１ 报告期末基金资产组合情况

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　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　５．８ 投资组合报告附注

　　５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体中，五粮液于２０１１年５月２７日下午收到中国证券监督管理委员会《行政出发决定书》（【２０１１】１７号），依据《证券法》一百九十三条的规定，决定：一、对五粮液给予警告，并处以６０万元罚款；二、对唐桥、王国春给予警告，并分别处以２５万元罚款；三、对陈林、郑晚宾、彭智辅给予警告，并分别处以１０万元罚款；四、对叶伟泉、刘中国、朱中玉给予警告，并分别处以３万元罚款。

　　本基金对该证券的投资决策程序符合相关规定。

　　本基金投资的前十名证券的其他发行主体，本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　５．８．２ 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　　５．８．３ 其他各项资产构成

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　　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　注：１、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务份额；

　　２、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务份额。

　　§７ 影响投资者决策的其他重要信息

　　无。

　　§８ 备查文件目录

　　８．１ 备查文件目录

　　１、中国证监会批准东吴新产业精选股票型证券投资基金设立的文件；

　　２、《东吴新产业精选股票型证券投资基金基金合同》；

　　３、《东吴新产业精选股票型证券投资基金托管协议》；

　　４、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；

　　５、报告期内东吴新产业精选股票型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。

　　８．２ 存放地点

　　基金管理人处、基金托管人处。

　　８．３ 查阅方式

　　投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅 。

　　网站：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｓｃｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人东吴基金管理有限公司。

　　客户服务中心电话 （０２１）５０５０９６６６ ／ ４００－８２１－０５８８

　　东吴基金管理有限公司

　　二〇一二年一月十九日