证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：光大保德信基金管理有限公司

　　基金托管人：中国光大银行股份有限公司

　　报告送出日期： 二〇一二年一月十九日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自２０１１年１０月１日起至１２月３１日止。

　　§２ 基金产品概况

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　　§３ 主要财务指标和基金净值表现

　　３．１ 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　光大保德信量化核心证券投资基金

　　累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（２００４年８月２７日至２０１１年１２月３１日）

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　　注：根据基金合同的规定，本基金建仓期为２００４年８月２７日至２００５年２月２６日。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。因１２月１日发生大额赎回，导致本基金１２月５日的股票资产占基金资产的比例超过了基金合同规定的９５％的上限。本基金管理人发现后积极采取措施，于法定期限内将上述投资比例调整到规定范围之内。除此之外，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，未有损害基金份额持有人利益的行为。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　目前本基金管理人旗下共有六只股票型基金，分别为光大保德信量化核心证券投资基金（以下简称“本基金”）、光大保德信红利股票型证券投资基金（以下简称“光大红利基金”）、光大保德信新增长股票型证券投资基金（以下简称“光大新增长基金”）、光大保德信优势配置股票型证券投资基金（以下简称“光大优势配置基金”）、光大保德信均衡精选股票型证券投资基金（以下简称“光大均衡精选基金”）、光大保德信中小盘股票型证券投资基金（以下简称“光大中小盘基金”）。本基金采用数量化投资方法进行管理，对于具体投资对象特征没有规定；光大红利基金主要投资于高分红类股票，高分红类股票为实际或预期现金股息率（税后）大于当期活期存款利率（税后）的股票；光大新增长基金主要投资于符合新增长模式且具有长期发展潜力的上市公司，并强调公司发展的可持续性；光大优势配置基金主要投资于国家重点支柱行业中按总市值排名前三分之一的大盘绩优股；光大均衡精选基金为策略驱动型基金，淡化股票投资风格，强化策略投资，主要投资于具备优良成长前景且估值水平相对合理或被低估的上市公司；光大中小盘基金主要投资于具有高成长特性或者潜力的中小盘上市公司股票。本基金管理人认为，该六只基金虽然均为股票型基金，但是投资风格并不相似，因此其业绩并不具有可比性。

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

　　４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

　　四季度，国内通胀水平继续下行，但整体仍维持较高水平；与此同时，一些反映经济增长的指标如工业增加值则在继续下滑，反映经济景气程度的ＰＭＩ指数也于１１月份跌破５０的荣枯线。虽然国家出台了一系列微调政策，包括上调增值税和营业税起征点等，并于１２月初下调了存款准备金率，但市场对经济的预期似乎更悲观。在此背景下，市场延续了三季度的下跌走势，沪深３００指数单季度下跌超过９％。在行业层面，所有行业全线下跌。行业之间差异较大，有色金属、化工、采掘、钢铁等行业跌幅接近或超过２０％，而金融服务、信息服务、公用事业等行业跌幅在５％以内。在风格层面，大小盘表现差异较大，中证１００指数下跌６．２２％，中证５００指数下跌１５．３％。

　　量化核心基金四季度延续了一直以来的投资策略，保持均衡配置并坚持持有价值低估并具有良好流动性的大中盘股票。其中，银行及保险股本季度为基金带来了相对较多的超额收益，煤炭带来了一定的负超额收益。整体上，基金在四季度的表现与业绩比较基准相当。

　　４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

　　本基金本报告期内份额净值增长率为－７．１２％，业绩比较基准收益率为－７．０１％。

　　４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望明年，虽然市场对宏观经济的预期并不明朗，但是随着股市的不断下跌，我们相信各种不利预期已经在市场中得到了较为充分的反映。在此背景下，我们认为，一个理性的选择是逢低买入那些被错杀的优质股票，并耐心等待时间来验证我们的选择。

　　§５ 投资组合报告

　　５．１ 报告期末基金资产组合情况

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　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　本基金本报告期内未持有债券。

　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　本基金本报告期内未持有债券。

　　５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　报告期内本基金未投资资产支持证券。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　５．８ 投资组合报告附注

　　５．８．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。

　　５．８．２ 本基金未投资超出基金合同规定的备选股票库。

　　５．８．３ 其他各项资产构成

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　　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末未持有流通受限的股票。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§７ 备查文件目录

　　７．１ 备查文件目录

　　１、中国证监会批准光大保德信量化核心证券投资基金设立的文件

　　２、光大保德信量化核心证券投资基金基金合同

　　３、光大保德信量化核心证券投资基金招募说明书

　　４、光大保德信量化核心证券投资基金托管协议

　　５、光大保德信量化核心证券投资基金法律意见书

　　６、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程

　　７、基金托管人业务资格批件和营业执照

　　８、报告期内光大保德信量化核心证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告

　　９、中国证监会要求的其他文件

　　７．２ 存放地点

　　上海市延安东路２２２号外滩中心大厦４６层本基金管理人办公地址。

　　７．３ 查阅方式

　　投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话：４００－８２０－２８８８，０２１－５３５２４６２０。 公司网址：ｗｗｗ．ｅｐｆ．ｃｏｍ．ｃｎ。

　　光大保德信基金管理有限公司

　　二〇一二年一月十九日