证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：嘉实基金管理有限公司

　　基金托管人：中国银行股份有限公司

　　嘉实研究精选股票型证券投资基金（以下简称“本基金”）根据２００８年３月６日中国证券监督管理委员会《关于核准嘉实研究精选股票型证券投资基金募集的批复》（证监许可字［２００８］４３６号）核准进行募集。本基金基金合同于２００８年５月２７日起生效，自该日起基金管理人正式开始管理本基金。

　　重要提示

　　投资有风险，投资者申购本基金时应认真阅读本招募说明书。

　　基金的过往业绩并不预示其未来表现。

　　本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写，并经中国证监会核准。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《证券投资基金法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同。

　　基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

　　本摘要所载内容截止日为２０１１年１１月２７日，有关财务数据和净值表现（未经审计）截止日为２０１１年９月３０日（特别事项注明截止日除外）。

　　一、基金管理人

　　（一）基金管理人概况

　　１．基本情况

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　　嘉实基金管理有限公司经中国证监会证监基字［１９９９］５号文批准，于１９９９年３月２５日成立，是中国第一批基金管理公司之一，是中外合资基金管理公司。公司注册地上海，总部设在北京并设深圳、成都、杭州、青岛、南京、福州、广州分公司。公司获得首批全国社保基金、企业年金投资管理人、ＱＤＩＩ资格和特定资产管理业务资格。

　　嘉实基金管理有限公司无任何受处罚记录。

　　（二）主要人员情况

　　１．基金管理人董事、监事、总经理及其他高级管理人员基本情况

　　安奎先生，董事长，大学本科，中共党员，曾任吉林农业机械研究所主任；吉林省信托投资公司外经处处长、香港吉信有限公司总经理；吉林省证券公司总经理；东北证券有限责任公司监事长；吉林天信投资公司总经理；中诚信托有限责任公司副总经理。２０１１年８月５日起任嘉实基金管理有限公司董事长．

　　赵学军先生，董事、总经理，经济学博士，中共党员。曾就职于天津通信广播公司电视设计所、外经贸部中国仪器进出口总公司、北京商品交易所、天津纺织原材料交易所、商鼎期货经纪有限公司、北京证券有限公司、大成基金管理有限公司。２０００年１０月至今任嘉实基金管理有限公司总经理。

　　韩家乐先生，董事。１９９０年毕业于清华大学经济管理学院，硕士研究生。１９９０年至今，担任海问证券投资咨询有限公司总经理；１９９４年至今，担任北京德恒有限责任公司总经理；２００１年１１月至今，担任立信投资有限责任公司董事长。

　　高方先生，董事，大学本科，中共党员，高级经济师。曾任中国建设银行总行副处长，外企服务总公司宏银实业公司副总经理。１９９６年９月至今历任中诚信托有限责任公司总裁助理、副总裁，现任中诚信托有限责任公司副总裁。

　　Ｗｏｌｆｇａｎｇ Ｍａｔｉｓ 先生，董事，德国籍，法兰克福商学校经济专业（Ｆｒａｎｋｆｕｒｔ Ｂｕｓｉｎｅｓｓ Ｓｃｈｏｏｌ ｏｆ Ｅｃｏｎｏｍｉｃｓ）。曾任德意志银行全球固定收益负责人、全球市场负责人，董事总经理（ＭＤ）。现任德意志资产管理公司（法兰克福）董事会成员、ＣＥＯ兼发言人。

　　Ｍａｒｋ Ｃｕｌｌｅｎ先生，董事，澳大利亚籍，澳大利亚莫纳什大学经济政治专业学士。曾任达灵顿商品（Ｄａｒｌｉｎｇｔｏｎ Ｃｏｍｍｏｄｉｔｉｅｓ）商品交易主管，贝恩（Ｂａｉｎ＆Ｃｏｍｐａｎｙ）期货与商品部负责人，德意志银行（纽约）全球股票投资部首席运营官、ＭＤ。现任德意志资产管理（纽约）全球首席运营官、ＭＤ。

　　汤欣先生，独立董事，中共党员，法学博士。１９９８年９月至２０００年６月在北京大学法学学科从事博士后研究工作，２０００年７月至今历任清华大学法学院讲师、副教授。现任清华大学法学院副教授。

　　王巍先生，独立董事，美国福特姆大学文理学院国际金融专业博士。曾任职于中国建设银行辽宁分行。曾任中国银行总行国际金融研究所助理研究员，美国化学银行分析师，美国世界银行顾问，中国南方证券有限公司副总裁，万盟投资管理有限公司董事长。２００４至今任万盟并购集团董事长。

　　张维炯先生，独立董事、中共党员，教授、加拿大不列颠哥伦比亚大学商学院博士。曾任上海交通大学动力机械工程系教师，上海交通大学管理学院副教授、副院长。１９９７年至今任中欧国际工商学院教授、副院长。

　　朱蕾女士，监事，中共党员，硕士研究生。曾任首都医科大学教师，中国保险监督管理委员会主任科员，国都证券有限责任公司高级经理，中欧基金管理有限公司发展战略官、北京代表处首席代表、董事会秘书。２００７年１０月至今任中诚信托有限责任公司国际业务部总经理。

　　穆群先生，监事，经济师，硕士研究生。曾任西安电子科技大学助教，长安信息产业（集团）股份有限公司董事会秘书，北京德恒有限责任公司财务主管。２００１年１１月至今任立信投资有限公司财务总监。

　　王利刚先生，监事，经济学学士。２００１年２月至今，就职于嘉实基金管理有限公司综合管理部、人力资源部，历任人力资源部副总监、总监。

　　宋振茹女士，副总经理，中共党员，硕士研究生，经济师。１９８１年６月至１９９６年１０月任职于中办警卫局。１９９６年１１月至１９９８年７月于中国银行海外行管理部任副处长。１９９８年７月至１９９９年３月任博时基金管理公司总经理助理。１９９９年３月至今任职于嘉实基金管理有限公司，历任督察员和公司副总经理。

　　李道滨先生，副总经理，中共党员，法学博士，经济师。１９８８年７月至１９９０年９月任职于厦门华侨博物馆。１９９３年７月至１９９８年９月任职于中国厦门国际经济技术合作公司。２０００年１０月至今任职于嘉实基金管理有限公司，历任市场部副总监、总监、总经理助理和公司副总经理。

　　张峰先生，副总经理，中共党员、硕士。曾就职于国家计委，曾任嘉实基金管理有限公司研究部副总监、市场部总监、公司督察长。

　　戴京焦女士，副总经理，武汉大学经济学硕士，加拿大大不列颠哥伦比亚大学ＭＢＡ。历任平安证券投资银行部总经理、平安保险集团公司资产管理部副总经理兼负责人；平安证券公司助理总经理，平安集团投资审批委员会委员。２００４年３月加盟嘉实基金管理有限公司任公司总经理助理。

　　王炜女士，督察长，中共党员，法学硕士。曾就职于中国政法大学法学院、北京市陆通联合律师事务所、北京市智浩律师事务所、新华保险股份有限公司。曾任嘉实基金管理有限公司法律部总监。

　　２、基金经理

　　（１）现任基金经理

　　张弢先生，经济学硕士，ＣＦＡ，具有基金从业资格，９年证券从业经历。曾任兴安证券有限责任公司行业分析师、投资经理。２００５年９月加盟嘉实基金管理有限公司，任行业分析师，曾任社保组合基金经理，２００９年１月１６日至２０１０年６月７日任嘉实增长混合基金经理。２０１２年１月４日至今任嘉实策略混合基金经理。２０１０年６月８日至今任本基金基金经理。

　　（２）历任基金经理：

　　２００８年５月２７日至２０１０年５月７日刘红辉先生任本基金基金经理；２００８年５月２７日至２０１０年６月７日党开宇女士任本基金基金经理。

　　３、投资决策委员会

　　本基金采取集体投资决策制度，投资决策委员会的成员包括：公司总经理赵学军先生、公司副总经理戴京焦女士、公司总经理助理邵健先生、公司总经理助理詹凌蔚先生、公司总经理助理陶荣辉先生、股票投资部总监刘天君先生、机构投资部总监党开宇女士、资深基金经理陈勤先生。

　　上述人员之间均不存在近亲属关系。

　　二、基金托管人

　　（一）基金托管人基本情况

　　名称：中国银行股份有限公司（简称“中国银行”）

　　住所及办公地址：北京市西城区复兴门内大街１号

　　首次注册登记日期：１９８３年１０月３１日

　　变更注册登记日期：２００４年８月２６日

　　注册资本：人民币贰仟柒佰玖拾壹亿肆仟柒佰贰拾贰万叁仟壹佰玖拾伍元整

　　法定代表人：肖 钢

　　基金托管业务批准文号：中国证监会证监基字【１９９８】２４ 号

　　托管及投资者服务部总经理：李爱华

　　托管部门信息披露联系人：唐州徽

　　电话：（０１０）６６５９４８５５

　　传真：（０１０）６６５９４９４２

　　发展概况：

　　中国银行于１９９８年设立基金托管部，为进一步树立以投资者为中心的服务理念，中国银行于２００５年３月２３日正式将基金托管部更名为托管及投资者服务部，下设覆盖集合类产品、机构类产品、全球托管产品、投资分析及监督服务、风险管理与内控、核算估值、信息技术、资金和证券交收等各层面的多个团队，现有员工１１０余人，其中，９０％以上的员工具备本科以上学历。另外，中国银行在重点分行已开展托管业务。

　　目前，中国银行拥有证券投资基金、一对多专户、一对一专户、社保基金、保险资产、ＱＦＩＩ资产、ＱＤＩＩ资产、证券公司集合资产管理计划、证券公司定向资产管理计划、信托资产、年金资产、理财产品、海外人民币基金、私募基金等门类齐全的托管产品体系。在国内，中国银行率先开展绩效评估、风险管理等增值服务，为各类客户提供个性化的托管服务。２０１０年末中国银行在中国内地托管的资产突破万亿元，居同业前列。

　　三、相关服务机构

　　（一）基金份额发售机构

　　１．直销机构

　　（１）嘉实基金管理有限公司直销中心

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　　（２）嘉实基金管理有限公司上海直销中心

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　　（３）嘉实基金管理有限公司成都分公司

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　　（４）嘉实基金管理有限公司深圳分公司

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　　（５）嘉实基金管理有限公司青岛分公司

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　　（６）嘉实基金管理有限公司杭州分公司

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　　（７）嘉实基金管理有限公司福州分公司

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　　（８）嘉实基金管理有限公司南京分公司

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　　（９）嘉实基金管理有限公司广州分公司

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　　２．代销机构

　　（１）中国银行

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　　（２）中国工商银行

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　　（３）中国建设银行

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　　（４） 中国农业银行

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　　（５）招商银行

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　　（６）交通银行

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　　（７）上海浦东发展银行

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　　（８） 兴业银行

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　　（９） 中国民生银行

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　　（１０）中信银行

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　　（１１）深圳发展银行

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　　（１２）北京银行

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　　（１３）平安银行

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　　（１４）宁波银行

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　　（１５）青岛银行

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　　（１６）中国光大银行

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　　（１７）南京银行

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　　（１８）东莞银行

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　　（１９）徽商银行

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　　（２０）临商银行

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　　（２１）杭州银行

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　　（２２）温州银行

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　　（２３）上海农村商业银行

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　　（２４）浙商银行

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　　（２５）江苏银行

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　　（２６）乌鲁木齐市商业银行

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　　（２７）渤海银行

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　　（２８）洛阳银行

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　　（２９）深圳农村商业银行

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　　（３０）北京农村商业银行

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　　（３１）烟台银行

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　　（３２）浙江稠州商业银行

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　　（３３）哈尔滨银行

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　　（３４）东莞农村商业银行

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　　（３５）中信证券股份有限公司

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　　（３６）国泰君安证券股份有限公司

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　　（３７）海通证券股份有限公司

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　　（３８）申银万国证券股份有限公司

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　　（３９）中国银河证券股份有限公司

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　　（４０）国都证券有限责任公司

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　　（４１）中信建投证券股份有限公司

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　　（４２）兴业证券股份有限公司

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　　（４３）国盛证券有限责任公司

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　　（４４）东方证券股份有限公司

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　　（４５）平安证券有限责任公司

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　　（４６）招商证券股份有限公司

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　　（４７）财富证券有限责任公司

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　　（４８）东吴证券股份有限公司

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　　（４９）中信万通证券有限责任公司

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　　（５０）山西证券股份有限公司

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　　（５１）南京证券有限责任公司

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　　（５２）民生证券有限责任公司

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　　（５３）渤海证券股份有限公司

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　　（５４）光大证券股份有限公司

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　　（５５）浙商证券有限责任公司

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　　（５６）国信证券股份有限公司

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　　（５７）安信证券股份有限公司

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　　（５８）长城证券有限责任公司

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　　（５９）东北证券股份有限公司

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　　（６０）华泰证券股份有限公司

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　　（６１）广发证券股份有限公司

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　　（６２）长江证券股份有限公司

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　　（６３）国海证券有限责任公司

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　　（６４）国元证券股份有限公司

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　　（６５）德邦证券有限责任公司

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　　（６６）湘财证券有限责任公司

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　　（６７）东海证券有限责任公司

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　　（６８）中航证券有限公司

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　　（６９）宏源证券股份有限公司

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　　（７０）世纪证券有限责任公司

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　　（７１）西部证券股份有限公司

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　　（７２）国联证券股份有限公司

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　　（７３）金元证券股份有限公司

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　　（７４）中信金通证券有限责任公司

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　　（７５）中银国际证券有限责任公司

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　　（７６）恒泰证券股份有限公司

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　　（７７）广州证券有限责任公司

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　　（７８）新时代证券有限责任公司

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　　（７９）上海证券有限责任公司

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　　（８０）中原证券股份有限公司

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　　（８１）华龙证券有限责任公司

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　　（８２）万联证券有限责任公司

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　　（８３）东莞证券有限责任公司

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　　（８４）大同证券经纪有限责任公司

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　　（８５）齐鲁证券有限公司

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　　（８６）国金证券股份有限公司

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　　（８７）财通证券有限责任公司

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　　（８８）第一创业证券有限责任公司

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　　（８９）中国中投证券有限责任公司

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　　（９０）瑞银证券有限责任公司

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　　（９１）华鑫证券有限责任公司

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　　（９２）中山证券有限责任公司

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　　（９３）天相投资顾问有限公司

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　　（９４）中国民族证券有限责任公司

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　　（９５）厦门证券有限公司

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　　（９６）江海证券有限公司

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　　（９７）爱建证券有限责任公司

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　　（９８）华宝证券有限责任公司

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　　（９９）方正证券股份有限公司

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　　（１００）英大证券有限责任公司

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　　（１０１）西南证券股份有限公司

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　　（１０２）日信证券有限责任公司

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　　（１０３）华福证券有限责任公司

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　　（１０４）信达证券股份有限公司

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　　（１０５）东兴证券股份有限公司

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　　（１０６）华融证券股份有限公司

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　　（二）注册登记机构

　　嘉实基金管理有限公司（同上）

　　（三）律师事务所和经办律师

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　　（四）会计师事务所和经办注册会计师

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　　四、基金的名称

　　本基金名称：嘉实研究精选股票型证券投资基金

　　五、基金的类型

　　本基金类型：契约型开放式，股票型基金

　　六、基金的投资目标

　　通过持续、系统、深入的基本面研究，挖掘企业内在价值，寻找具备长期增长潜力的上市公司，以获取基金资产长期稳定增值。

　　七、基金的投资方向

　　本基金投资范围限于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行或上市的股票、债券及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

　　本基金投资组合的资产配置范围为：股票资产６０％～９５％，债券０～４０％，权证０～３％，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％。

　　如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。

　　八、基金的投资策略

　　本基金将优先考虑股票类资产的配置，通过精选策略构造股票组合，剩余资产将配置于固定收益类和现金类等大类资产上。

　　１、股票投资策略

　　股票组合的构建完全采用“自下而上”的精选策略，基金管理人依托本公司研究平台，组建由基金经理组成的基金管理小组，基于对企业基本面的研究独立决策、长期投资。

　　投资模式的特点归结为：

　　１）研究驱动。通过系统、细致、前瞻性的上市公司基本面研究，发掘具备成长性、能够创造价值的上市公司；

　　２）长期持有。在上述研究基础上，主要采取买入并长期持有的策略，降低换手率，以提高长期回报；

　　３）多组合经理模式。本基金由多个基金经理共同管理，各基金经理独立决策，对各自管理的资产部分负责，通过这一模式以保持基金业绩的稳定性与长期一致性。

　　基于企业内在价值进行长期投资，是国际资产管理领域内较为成熟的做法。过去几年中，证券市场逐渐成熟，公司基本面与股价的关系得到了加强。实践证明通过基本面研究，不仅能发现一批高质量的上市公司，而且能坚定持有信心，获取长期投资所带来的超额收益。

　　随着中国经济进一步发展，公司治理结构的不断完善，中国经济还将涌现一大批可供投资的优质上市公司。基于企业内在价值的长期投资模式成为可能。

　　在上述目标下，我们将坚持“自下而上”的精选策略，采用定量分析与定性分析相结合的方法，精选个股，构建投资组合。

　　１）定性分析

　　●准确、清晰的公司战略，并在此基础上形成了一套可持续发展的、良好的商业模式；

　　●独特、可鉴别的企业核心竞争力，体现在管理、技术、品牌、营销、资源、渠道网络等一个或多个方面；

　　●良好的公司治理结构，重点从公司股权结构、激励制度、组织框架、董事会与管理层的独立性、信息透明度等方面定性分析；

　　２）定量分析

　　●财务分析：从ＥＰＳ、ＥＶＡ等指标未来的增长情况分析企业未来的成长性，并配合盈利能力、运营效率、偿债能力等方面的系统分析，比较企业在行业中的相对地位，甄别其真实性，选择盈利能力强、主营业务成长快、财务结构稳健的上市公司；

　　●选择具备成长性、能够创造价值的上市公司。通过计算与比较包括ＲＯＣ、企业加权平均资本成本（ＷＡＣＣ）、企业成长（Ｇ）等核心指标，选择具备成长性、能够创造价值的上市公司；

　　●估值水平合理。选择价格低于价值的上市公司，或者比较企业动态市盈率、ＰＥＧ等指标，选择目前估值水平明显较低、或相对合理的上市公司进行重点投资。

　　２、债券投资策略

　　本基金可投资的债券品种包括国债、央行票据、金融债和企业（公司）债（包括可转换债）、资产支持证券及有关政府部门批准发行的其他债券。

　　本基金的债券组合主要作为基金流动性管理的工具。

　　债券投资采取“自上而下”的策略，深入分析宏观经济、货币政策和利率变化趋势以及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素，以价值发现为基础，以久期管理策略为主，辅以收益率曲线策略等，确定和构造能够提供稳定收益、较高流动性的债券和货币市场工具组合。

　　（１）久期策略

　　在分析宏观经济指标（主要包括：市场资金供求、利率水平和市场预期、通货膨胀率、ＧＤＰ增长率、货币供应量、就业率水平、国际市场利率水平、汇率）和财政货币政策等的基础上，对未来较长的一段时间内的市场利率变化趋势进行预测，决定组合的久期，并通过不同债券剩余期限的合理分布，有效地控制利率波动对基金净值波动的影响，并尽可能提高基金收益率。

　　（２）收益率曲线策略

　　收益率曲线策略是基于对收益率曲线变化特征的分析，预测收益率曲线的变化趋势，并据此进行投资组合的构建。收益率曲线策略有两方面的内容，一是收益率曲线本身的变化，根据收益率曲线可能向上移动或向下移动，降低或加长整个投资组合的平均剩余期限。二是根据收益率曲线上不同年限收益率的息差特征，通过骑乘策略，投资于最有投资价值的债券。

　　３、权证投资策略

　　本基金在权证投资中将对权证标的证券的基本面进行研究，结合期权定价模型和我国证券市场的交易制度估计权证价值，主要考虑运用的策略包括：杠杆策略、价值挖掘策略、获利保护策略、价差策略、双向权证策略、卖空有保护的认购权证策略、买入保护性的认沽权证策略等。

　　九、基金的业绩比较基准

　　沪深３００指数×９５％＋上证国债指数×５％

　　随着市场环境的变化，如果上述业绩比较基准不适用本基金时，本基金管理人可以依据维护基金份额持有人合法权益的原则，根据实际情况对业绩比较基准进行相应调整。调整业绩比较基准应经基金托管人同意，报中国证监会备案，基金管理人应在调整前２日在中国证监会指定的信息披露媒体上刊登公告。

　　十、基金的风险收益特征

　　较高风险，较高收益。

　　十一、基金投资组合报告

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年１０月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　本投资组合报告所载数据截至２０１１年９月３０日（“报告期末”），本报告所列财务数据未经审计。

　　１．报告期末基金资产组合情况

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　　２．报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　３．报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　４．报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　５．报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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　　６．报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　报告期末，本基金未持有资产支持证券。

　　７．报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　报告期末，本基金未持有权证。

　　８．投资组合报告附注

　　（１）声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　①２０１１年５月２７日，宜宾五粮液股份有限公司发布了《 关于收到中国证监会＜行政处罚决定书＞的公告》，中国证监会决定对五粮液给予警告，并处以６０万元罚款。

　　本基金投资于“五粮液（０００８５８）”的决策程序说明：基于五粮液基本面研究以及二级市场的判断，本基金投资于“五粮液”股票，其决策流程符合公司投资管理制度的相关规定。

　　②报告期内本基金投资的前十名证券中其他九名证券发行主体无被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券中其他九名证券发行主体未受到公开谴责、处罚。

　　（２）本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

　　（３）其他资产构成

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　　（４） 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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　　（５）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限情况。

　　十二、基金的业绩

　　基金业绩截止日为２０１１年９月３０日。

　　基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　１．本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　２．自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　■

　　图：嘉实研究精选股票累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（２００８年５月２７日至２０１１年９月３０日）

　　注：按基金合同约定，本基金自基金合同生效日起６个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的投资组合比例符合基金合同“十四、基金的投资（二）投资范围、（七）２．投资组合比例限制”的约定。

　　十三、费用概览

　　（一） 基金费用的种类

　　１、与基金运作有关的费用

　　（１）基金管理人的管理费

　　基金管理人的基金管理费按基金资产净值的１．５％年费率计提。计算方法如下：

　　Ｈ＝Ｅ×１．５％÷当年天数

　　Ｈ 为每日应计提的基金管理费

　　Ｅ 为前一日基金资产净值

　　基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，基金托管人复核后于次月首日起十个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。

　　（２）基金托管人的托管费

　　基金托管人的基金托管费按基金资产净值的０．２５％年费率计提。计算方法如下：

　　Ｈ＝Ｅ×０．２５％÷当年天数

　　Ｈ 为每日应计提的基金托管费

　　Ｅ 为前一日的基金资产净值

　　基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，基金托管人复核后于次月首日起十个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人。

　　（３）与基金运作有关的其他费用

　　主要包括证券交易费用、基金合同生效以后的信息披露费用、基金份额持有人大会费用、基金合同生效以后的会计师费和律师费等。该等费用由基金管理人和基金托管人根据有关法规及相应协议的规定，列入当期基金费用。

　　２、与基金销售有关的费用

　　（１）申购费

　　本基金申购费率按照申购金额递减，即申购金额越大，所适用的申购费率越低。投资者在一天之内如果有多笔申购，适用费率按单笔分别计算。本基金申购费率最高不超过申购金额的５％，具体如下：

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　　个人投资者通过本基金管理人直销网上交易和电话交易系统申购开放式基金业务，其申购费率不按申购金额分档，统一优惠为申购金额的０．６％，但招商银行借记卡、中国建设银行龙卡、中国农业银行金穗卡、中国工商银行借记卡的持卡人申购本基金的申购费率优惠按照相关公告规定的费率执行；机构投资者通过本基金管理人直销网上交易系统申购本基金，其申购费率不按申购金额分档，统一优惠为申购金额的０．６％。优惠后费率如果低于０．６％，则按０．６％执行。

　　基金招募说明书及相关公告规定的相应申购费率低于０．６％时，按实际费率收取申购费。

　　（２）赎回费

　　本基金的赎回费率按照持有时间递减，即相关基金份额持有时间越长，所适用的赎回费率越低，赎回费用等于赎回金额乘以所适用的赎回费率。本基金赎回费率最高不超过赎回金额的５％，具体如下：

　　■

　　本基金的赎回费用由基金份额持有人承担，其中２５％的部分归入基金财产，其余部分用于支付注册登记费等相关手续费。

　　（３）转换费

　　基金转换费由基金份额持有人承担，用于支付有关手续费和注册登记费。本基金转换费率按照如下方式收取：

　　①嘉实货币市场基金、嘉实超短债证券投资基金、嘉实多元收益债券型证券投资基金Ｂ、嘉实信用债券型证券投资基金Ｃ转换为嘉实研究精选股票型证券投资基金时，转换费率均为转入基金适用的申购费率，计算公式如下：

　　净转入金额＝（转出份额×转出当日转出基金的基金份额净值） ／（１＋转换费率）＋Ｍ

　　转换费用＝（转出份额×转出当日转出基金的基金份额净值）×转换费率／（１＋转换费率）

　　转入份额＝净转入金额／转入当日转入基金的基金份额净值

　　其中Ｍ为嘉实货币市场基金全部转出时账户当前累计未付收益

　　②嘉实研究精选股票型证券投资基金与嘉实旗下其他１７只开放式基金（包括：嘉实成长收益证券投资基金、嘉实稳健开放式证券投资基金、嘉实增长开放式证券投资基金、嘉实债券开放式证券投资基金、嘉实服务增值行业证券投资基金、嘉实主题精选混合型证券投资基金、嘉实策略增长混合型证券投资基金、嘉实优质企业股票型证券投资基金、嘉实量化阿尔法股票型证券投资基金、嘉实多元收益债券型证券投资基金 Ａ、嘉实回报灵活配置混合型证券投资基金、嘉实价值优势股票型证券投资基金、嘉实稳固收益债券型证券投资基金、嘉实主题新动力股票型证券投资基金、嘉实深证基本面１２０交易型开放式指数证券投资基金联接基金、嘉实领先成长股票型证券投资基金、嘉实信用债券型证券投资基金Ａ）之间互转，以及嘉实研究精选股票型证券投资基金转换为嘉实货币市场基金、嘉实超短债证券投资基金、嘉实多元收益债券型证券投资基金Ｂ、嘉实信用债券型证券投资基金Ｃ时，均采用“赎回费 ＋ 申购费率补差”算法，计算公式如下：

　　净转入金额 ＝ Ｂ×Ｃ×（１－Ｄ）／（１＋Ｇ）

　　转换补差费用 ＝ ［Ｂ×Ｃ×（１－Ｄ）／（１＋Ｇ）］×Ｇ

　　转入份额 ＝ 净转入金额 ／ Ｅ

　　其中，Ｂ 为转出的基金份额；

　　Ｃ 为转换申请当日转出基金的基金份额净值；

　　Ｄ 为转出基金的对应赎回费率；

　　Ｇ 为对应的申购补差费率，当转出基金的申购费率 ≥ 转入基金的申购费率时，则申购补差费率Ｇ为零；

　　Ｅ 为转换申请当日转入基金的基金份额净值。

　　其中赎回费的２５％归入转出基金资产（嘉实稳固收益债券基金除外）；根据嘉实稳固收益债券基金合同的约定，该基金的赎回费全部归入该基金资产（注：在运作期和间歇期，该基金按不同的方式收取赎回费）。

　　注：自２０１０年５月２６日起，暂停嘉实主题混合的转入业务；自２０１１年１月７日起暂停嘉实增长混合的转入业务；自２０１１年１月７日起嘉实策略混合实施暂停转入业务。具体请参见嘉实基金网站刊载的相关公告。

　　基金转换费由基金份额持有人承担。基金管理人可以根据市场情况调整基金转换费率，调整后的基金转换费率应及时公告。

　　３、其他费用

　　按照国家有关规定可以列入的其他费用根据相关法律及中国证监会相关规定列支。

　　（二）不列入基金费用的项目

　　基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金资产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。

　　（三）基金管理费和基金托管费的调整

　　基金管理人和基金托管人可协商酌情调低基金管理费和基金托管费，无须召开基金份额持有人大会。

　　（四）基金的税收

　　本基金运作过程中涉及的各纳税主体，依照国家法律法规的规定履行纳税义务。

　　十四、对招募说明书更新部分的说明

　　本招募说明书依据《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求，结合本基金管理人在本基金合同生效后对本基金实施的投资经营情况，对本基金原招募说明书进行了更新。主要更新内容如下：

　　１． 在“重要提示”部分：明确了更新招募说明书内容的截止日期及有关财务数据的截止日期。

　　２在“三、基金管理人”部分：更新了基金管理人的相关信息。

　　３．在“四、基金托管人”部分：更新了基金托管人的相关信息。

　　４．在“五、相关服务机构”部分：增加哈尔滨银行、东莞商业银行２家代销机构，并更新相关代销机构信息。

　　５．在“十一、基金的投资”部分：补充了本基金最近一期投资组合报告内容。

　　６．在“十二、基金的业绩”部分：说明了本基金自２００８年５月２７日至２００８年１２月３１日、２００９年、２０１０年、２０１１年上半年的基金业绩。

　　７．在“二十六、其他应披露事项”部分：列示了２０１１年５月２７日至２０１１年１１月２７日相关临时公告事项。

　　嘉实基金管理有限公司

　　２０１２年２月１日