证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 陈楚

　　今年的春节暴风雪来得格外猛烈，不仅北方寒气逼人，南方也遭遇到历史上罕见的寒冷天气。这恰如私募基金公司老总老汤的心情，“这恐怕是我这辈子以来情绪最低落的一个春节！”老汤说，“别人过年欢天喜地，而我想到公司的事情，头都大了，过年也没啥好心情。”老汤至今谈起来也直摇头。

　　难熬的龙年春节

　　老汤的太太是深圳一家医疗机构的中层管理人员，2011年年终奖“多收了三五斗”，总共接近20万。这个数字要是和老汤以前的年终奖比起来，可真是小巫见大巫。但如今世道变了。

　　老汤2010年年中从深圳一家券商辞职，下海创办了目前这家私募基金，专门投资二级市场。时运不济，老汤的私募基金公司创办不久就遭遇到了2011年的熊市。去年上半年，老汤重仓了一只主营业务为生态环境建设工程施工的股票，这只当时的牛股让老汤管理的私募产品一度业绩领先于同类产品，中间还分过一次红。一下子踌躇满志的老汤还打算发行第二只产品。天不遂人愿，老汤的重仓股不久开始震荡下跌，大市更是不妙。

　　很快，老汤的产品业绩急转直下，不仅原有的正收益全部损失，还接连跌破0.95元、0.9元。因为预判市场出现了失误，老汤的仓位较重，下跌市中犹犹豫豫，始终不敢大幅减仓，到最后净值折损越来越厉害，甚至接近0.7元的清盘线。

　　算下来，去年整整一年，老汤可谓颗粒无收，还以亏损收场。毕竟公司的租金、人员工资都是需要真金白银去兑现的。而这些费用，都是老汤的“老本”。

　　临到年关，当老汤的太太拿到近20万的年终奖时，以前对这笔“小钱”根本不屑一顾的老汤，终于体会了一把人生的变幻无常。而更让他在春节期间也一直萦绕于心的是：如果2012年的行情一如2011年，他的公司最终能否撑下去？

　　迷茫的未来

　　“以前做投资是三年不开张，开张管三年。问题是，未来行情来了，还能管三年吗？何况牛市什么时候来，谁也不知道！”老汤无奈地对证券时报记者说，春节过后，已经有员工嫌工资低向他提出了辞职。如果公司不能盈利，也就不能给员工提供较好的待遇，留不住或招不到好的研究员，公司投资专靠老汤一个人也是心有余而力不足，毕竟现在那么多新的行业、新的公司涌现出来。如此一来，继续下去的话，公司很有可能陷入恶性循环。

　　值得庆幸的是，2012年以来A股市场出现了一波难得的震荡反弹行情，老汤因为仓位重，且重仓股大部分是蓝筹股，本轮反弹中净值涨幅可观。不过，尽管老汤认为目前的点位值得投资，甚至不排除一轮大牛市即将来临，但因为去年的业绩不好，想趁低位募集资金再发行新产品、从而通过做好业绩带来公司资产管理规模扩大的想法只能落空。老汤煞费苦心地向信托等渠道游说，人家就是不买账，不答应帮老汤卖产品。

　　熬到今天，老汤一再对记者强调：“压力大，压力大啊！”他已经做好了最坏的打算，如果2012年行情低于预期，公司实在熬不下去的话，他就找家金融机构谋份投资的差事“猫冬”，毕竟上有老下有小，不能没有稳定的收入来源。当然，这是最坏的打算。好一点的打算是，找一个有点实力的股东，通过并购移交公司的控制权，自己做个二股东也行。他目前最大的希望是：2012年的春天，行情能够春暖花开，而不是出现一场让人难受的“倒春寒”！