证券时报多媒体数字报

　　华泰柏瑞基金经理卞亚军日前表示，盈利、流动性、市场情绪是判断市场走势的重要指针，只有这几个方面都形成正向共振，股市才有可能有比较大的机会，否则都只可能是反弹。他认为，盈利下降已经明确，流动性和市场信心有待观察，后两项指标将成为判断市场走势的关键。

　　卞亚军自2010年10月起担任华泰柏瑞量化先行股票基金基金经理，2011年1月起兼任华泰柏瑞积极成长混合基金基金经理。他认为，外汇占款持续减少的局面能否扭转，信贷释放的进度是否达到预期，也是股票估值能否有效提升的关键要素。如果能向好的方向发展，即使企业盈利还在探底，股票市场仍会有一定程度的反弹；反之，股票市场至少仍将面临结构性的估值和业绩的双杀。如果在政策上没有实质性的提振股市的举措，则市场情绪可能仍将会比较低迷；如果有诸如养老金入市等重量级举措出台，则股市回暖的概率较大。（程俊琳）