证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 陈楚

　　刚刚过去的龙年春节，高高兴兴去三亚旅游的人们可能有些不大高兴：几盘普通的小菜动辄上千元、住一晚要上万元。如此高昂的消费让草根小民听起来都咂舌。排除那些对消费金额并不敏感的公款消费，需要自掏腰包的普通游客，哪怕是再有钱，面对如此荒唐的宰客现象，怕是很少有人不心湖里泛起涟漪的！

　　这倒让笔者想起最近资本市场颇为热闹的话题——新股发行制度改革。仔细想想，风马牛不相及的三亚旅游宰客现象和新股发行体制改革，还有不少相似之处呢。

　　游客之所以春节期间一个劲地往三亚涌，最大的原因就是三亚具有独特的气候条件和旅游资源，而且这一资源具有稀缺性。相比广大游客的需求，三亚的旅游配套资源和接待条件肯定是相对有限的。这种供不应求的状况，决定了三亚的旅游价格相对于其他地方，肯定会享受到一定的溢价。但吃顿饭动辄几千、住一晚要上万元，一趟三亚游超过出境游的花费，无疑是出现了旅游泡沫，三亚的旅游消费出现了过度溢价。

　　三亚旅游宰客的乱象当然需要整治，整治就需要重塑市场秩序，树立健康的游戏规则，打掉一部分宰客者的利益，让三亚的旅游消费从过度溢价回归到合理水平。而当地政府和旅游管理部门理当顺应广大游客的呼声，着力整顿治理三亚旅游中的不合理、不规范行为，尊重游客的基本权利。

　　其实，新股发行久遭诟病的“三高”现象之所以屡禁不止，很重要的一个原因便是上市公司和承销商形成了利益同盟体，询价机构关系报价、人情报价严重，最终在新股发行上市环节便形成了估值泡沫，散户无奈在二级市场被套牢。这种宰散户的现象，和三亚旅游中的宰客现象，何其相似乃尔！

　　要治理新股发行中的乱象，就需要大力整顿各个环节中的不良现象，比如打掉投行和上市公司的利益链，让询价机构增加话语权，甚至让中小投资者参与询价，提高大股东的锁定期。这就需要重新树立适应“三公”原则的新股发行游戏规则，让市场化、法制化成为新股发行的标签。尤其是要对上市公司粉饰业绩的行为施以重罚，一旦发现造假，立马勒令退市，加大上市公司的违法成本，还证券市场一片清澈的天空。

　　对新股发行环节中不良现象的整治，也是对广大中小投资者利益的尊重。中小投资者作为A股市场不可忽视的一支重要力量，其权利应该受到保护和尊重。只有这样，新股发行才能回归到健康状态，新股发行价格才能真正和上市公司业绩挂钩，询价机构的价值发现功能也才能够得到充分发挥。

　　无论是三亚旅游宰客，还是新股发行中的乱象，都说明了“危”的存在。但危中有机，如果从制度建设上做到位了，三亚的旅游形象会大为改善，新股发行也将逐渐合理化。