证券时报多媒体数字报

　　A股市场周一震荡微幅收低，沪指终结连续三日的升势。但个股却万马奔腾，涨停板比周五还多，这种强势格局还会延续吗？

　　大盘为什么能撑住周末的利空？周一地产、银行的冷却，科技概念的崛起，又说明了什么？

　　本期《投资论道》栏目特邀大同证券首席策略分析师胡晓辉以及国开证券研究中心策略分析师李世彤共同讨论：调整何时完？

　　胡晓辉（大同证券首席策略分析师）：调整压力其实不是很大。实际上现在的行情最让投资者难受，如果持有大盘股涨不动看着着急，天天担心要下调，可是中小板涨幅又非常大，不敢追。这时候不要担心，注意创业板中小板动向。

　　温家宝总理表示微调一季度就要开始。现在银行存贷比75%到红线了，如果到月底之前不能拉到存款，下个月就没钱贷。但这个时候银行不贷还不行，因为国家去年遗留下来的工程不能不建。今年是十二五的开局之年，像水利等大项目都是五年之内最大的，肯定得想办法解决银行的信贷，要么放开信贷，要么就是发债，所以未来的市场不用担心。

　　反弹先看到3月中下旬再说。大盘上升趋势一直保持完好，但如果现在一根大阴线怎么办？我认为是更好的买入机会，没有必要担心。

　　股指在目前价格上停顿的时间非常长，一旦进入到2600点到2700点附近的时候，遇到大的刺激，可能把2800点都越过去，那时候回踩，才要警惕。

　　李世彤（国开证券研究中心策略分析师）：看好二季度行情，短线回调无需重视。我一直把这波行情看到2月底，春季攻势。

　　周一算是强势，但这种强势主要不是买盘强，而是卖盘比较弱。创业板指数走势非常强，而且两市地产股基本上把跳空缺口补掉了。从整个来看，此一时彼一时，现在这个市场处于上升之中，任何一次下跌其实都是一个调整，或者是一个建仓的时期。但也要注意，这轮行情不要看得太高，即便春季来了，也还有倒春寒。

　　在市场中，确实很少有增量的外围资金，大部分都是场内资金，更活跃的是短线资金做差价。最简单的看一下沪综指，200点魔咒一定被打破，打破之后下跌趋势改变，上升趋势没有形成。现在比较小的上升趋势，但是这个调还是小调，主要来看，2月份还是做多为主。

　　应该说短期之内，如果个股涨幅比较大，我建议还是稍微减仓。我们现在不能轻言牛市，不能轻言大底，既然要防备倒春寒，所以调也不是白调，更多的时候是换股调仓的机会。

　　（甘肃卫视《投资论道》栏目组整理）