证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 游石

　　昨日早盘期间，A股市场一度大幅震荡，但在逢低买盘承接下，沪指终以红盘报收，并9个月以来首次站上半年线。分析人士认为，A股反弹行情得到验证，其趋势有望进一步延续。

　　央行降低存款准备金率的消息，在周一曾导致股指高开低走，昨日欧元区迟迟未能达成第二轮希腊救助方案，又在早盘使美元汇率和A股齐跌。不过，这也给了继续看多后市的资金逢低吸筹机会。午后受希腊救助成功消息刺激，股指开始震荡上行，成交也逐渐放量。沪指上涨0.75%，最终收于2381.43点，为9个月以来首次站上半年线。盘面上，中小市值个股表现活跃。迪威视讯、华谊嘉信等12只个股涨停，另有85只个股涨幅超过5%。

　　股指期货方面，主力合约IF1203跟随现货走势，全天处于升水状态，平均幅度为0.34%，较上一交易日有所提高，但不存在期现套利的开仓机会。截至收盘，IF1203报于2568.8点，较周一上涨0.59%。合约成交36.6万手，持仓4.5万手。

　　海通期货王娟表示，股指正以震荡缓慢盘升的形式进行反弹，这是由于目前处于经济数据的空白期，还没有大量数据表明经济是否能够实现软着陆，系统性风险无法证伪。随后3、4月份，又是年报披露密集期，市场对上市公司业绩增长态度谨慎。但在政策变量上，1月份我国新增外汇占款1409亿元，低于历史平均值，存款准备金率存在继续下调的空间。以上多空因素交织，使股指走势较为纠结，不过短期内，仍维持原先对市场反弹的判断。

　　光大期货研究所所长叶燕武表示，从全球范围来看，目前A股反弹正是欧美股市反弹的延续。2011年全球投资者曾对欧洲前景极度悲观，可随着欧洲债务问题谈判取得进展，市场预期重新做出修正，欧美股指已经回到了前期的高位。在此背景下，A股展开了一轮补涨性质的反弹行情，并不奇怪。

　　但叶燕武认为，欧洲债务问题短期舒缓，不代表经济已经见底，未来整体市场仍是熊市架构。其中熊市架构又可细分为三浪：2011年2月至10月属于A浪下跌，而去年四季度至今年一季度属于B浪反弹，二季度开始可能将有一轮C浪下跌。目前，B浪反弹正走到下半段，与之前由欧洲悲观预期落空引起的价格修复不同，这半段反弹可能是由3月份欧洲财政将纳入法案以及中国召开两会而引起。