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察颜观色 抹不去的“大脑出错”忧虑 2012-02-25 来源:证券时报网 作者:颜金成
证券时报记者 颜金成 别人墙上挂着美女挂历,我的墙上却贴着一张纸,上面写着:人的大脑经常出错。后来,因为担忧别人认为我脑残,依依不舍地将那张纸撕掉了。 若干年前,虽然没有测过智商,但我对自己的智商很自信。 随着时光的流逝,我开始担忧自己肩膀上的设备并不那么领先,甚至经常短路。很不幸,这是现实。日常生活中,比我更聪明的人,亦总是先有观点再有论据。投资市场里,人们总是先持有看多的仓位,再列出看多的逻辑。 一家私募基金的老总这样说:“一天时间里,我们大部分的语言逻辑混乱,如果你仔细去分析的话。”我坚信我的脑子比不上这位资深人士。所以,我的大脑经常犯错就再正常不过了。经济学“理性人”假设认为,作为经济决策的主体都是充满理智的, 既不会感情用事, 也不会盲从。 同时,人们也愿意相信自己是偏于理性的那一种,特别是投资市场中的“精明”的投资者,有谁会愿意自己在投资的过程中是冲动、盲目的呢——尤其是你手握重金的时候?相反,我们更多的是看到他们拿出严密的经济学模型、支持股市上涨五大理由;我们看到他们西装革履,谈吐温文尔雅。 如果还不相信我们的大脑经常出错,那先看看几个最简单的问题。首先,我们是否应该进入投资市场?现实生活中,人人都知道,理发师不可能像律师一样通过诉讼谋生,渔民也没有像医生那样治病救人的能力。但当人们进入投资市场一段时间后,虽没有对专业知识进行系统学习,他们却开始相信,自己能够在这个市场里赚钱,并且是大钱。 其次,进入市场后,定个怎样的盈利目标呢?进入市场的投资者,对盈利目标极其乐观。这段时间,股票市场有所回暖,朋友惊呼有人短短几天赚了50%,同时郁闷自己盈利太少,应该抓住更多的机会。我说,市场中盈利一元钱都应该感到高兴,前提是这是持续的盈利。 现实中,人们看不上一年两三成的盈利目标,但他们账户一直在亏损。从这样的结果来看,盈亏平衡的目标,或许都显得高了。不论市场中有多少盈利神话,但常理摆在那里,一个人莫说几天赚50%,就是10天赚5%,长期下去,他也将买下全世界。 大脑总是倾向于简单思维,而不是系统、辩证、全面的。在看待市场的时候,这体现得尤为明显。经常听到人们这样疑惑:经济那么差,大盘今天为什么涨了3%?疑问者的脑子里始终坚信,经济向好股市才能好。否则,哪怕是一天也不能涨!类似,持股者的股票跌停了,他又憎恨市场不够理性,“这个公司的经营完全没问题,怎么能跌?!”这样的逻辑是如此荒谬,但又广泛存在于这个市场。 言语至此,结论已足够残忍。那张“人的大脑经常出错”的纸条,又在我心里飘来飘去。 本版导读:
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