证券时报多媒体数字报

　　§１ 重要提示

　　１．１ 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于证监会指定网站和公司网站。为全面了解本公司生产经营状况和财务成果及公司的未来发展规划，投资者应到指定网站仔细阅读年度报告全文。

　　１．２ 公司年度财务报告已经中审国际会计师事务所审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

　　１．３ 公司负责人朱建民、主管会计工作负责人孙玉德及会计机构负责人（会计主管人员）徐丹声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

　　§２ 公司基本情况

　　２．１ 基本情况简介

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　　２．２ 联系人和联系方式

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　　§３ 会计数据和财务指标摘要

　　３．１ 主要会计数据

　　单位：元

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　　３．２ 主要财务指标

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　　３．３ 非经常性损益项目

　　√ 适用 □ 不适用

　　单位：元

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　　§４ 股东持股情况和控制框图

　　４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

　　单位：股

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　　４．２ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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　　§５ 董事会报告

　　５．１ 管理层讨论与分析概要

　　一、报告期内公司经营情况回顾

　　（一）公司总体经营情况

　　“十二五”的开局之年，公司在董事会的领导下，冷静地分析风云突变的国际形势，沉着地应对国内经济增速放缓的新局面，坚定不移地坚持“立足环氧创造价值”的发展战略和“大趋势、大市场、少竞争”的市场开发原则，全面贯彻“促增长、保增量”的营销策略，积极地在危机中寻找机遇，实现了公司业绩的基本稳定，为“十二五”整体发展目标的实现奠定了基础。报告期内，公司审时度势，科学决策，在光伏市场整体不景气的大背景下，进一步谨慎地巩固太阳能光伏电池用晶硅切割液的市场份额，同时积极地拓展减水剂聚醚产品的市场占有率。

　　２０１１年，公司实现产品总销量２０．４１万吨，同比增长７．８２％；营业收入２５７，３９１．１５万元，同比增长１６．４０％；利润总额２２，１１８．６９万元，同比增长５．９５％；归属于上市公司股东的净利润１６，８６５．３２万元，同比下降１．９４％。在光伏行业极度低迷的情况下，公司的经营业绩基本上维持稳定状态，保持着行业领先地位，为迎接新的发展机遇做好了充分的准备，蓄势待发。

　　（二）公司主营业务及经营情况

　　报告期内，公司主营业务未发生重大变化。以环氧乙烷衍生的聚乙二醇为基础产品，以高性能混凝土减水剂用聚醚单体和太阳能光伏电池用晶硅切割液两大系列产品生产和销售为主营业务。其中，高性能混凝土减水剂用聚醚单体的销量继续攀升，保持较好的增长态势，由于光伏行业整体低迷，太阳能光伏电池用晶硅切割液的营业收入环比有所下降，聚乙二醇等产品有不同程度增长。

　　１、主营业务按行业和产品构成情况

　　（１）主营业务分行业情况

　　单位：万元

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　　（２）主营业务分产品情况

　　单位：万元

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　　报告期内，公司总体销售规模稳步增长，主营业务收入较去年同期增加了３３，９７９．５５万元，同比增长１５．４３％。受光伏产业整合和欧债危机的影响，两大主导产品之一切割液销售收入同比下降，降幅为１６．６３％；而另一主导产品聚醚单体在国家混凝土外加剂政策导向与稳定的下游供应链支持下同比增长７１．３９％，拉动了主营业务收入的整体增长幅度。报告期内主要原材料的平均价格增幅不大，公司主营业务成本虽较去年增加了２８，２１９．５９万元，但同比增长低于收入增长水平，毛利空间略有增加。在未来一年中，公司会依据市场环境及行业政策进行产品结构的调整，以期保证持续稳健的增长速率。

　　２、主营业务分地区情况

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，全国光伏产业规模的扩张导致市场供需失衡，因此华东区作为主要客户群的分布所在，其销售收入同比呈下降趋势，降幅为１８．７％，但公司应对此种情况积极的调整产品结构和开拓市场，使得其他地区的销售收入同比均大幅增长，实现了产品制造的合理布局，充分保障了客户的需求，进一步提升了公司的整体竞争力。

　　３、公司的主要供货商、客户情况

　　（１）公司前５名供货商采购额合计占全年采购额的比例

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　　注：报告期内，公司以及公司董事、监事、高级管理人员、持股５％以上的股东、实际控制人与前５名供货商不存在关联关系。

　　（２）公司前５名客户销售额合计占公司销售总额的比例

　　■

　　注：报告期内，公司以及公司董事、监事、高级管理人员、持股５％以上的股东、实际控制人与前５名客户不存在关联关系。

　　（三）主要财务资料分析

　　１、资产构成情况

　　单位：元

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　　变动原因分析：报告期末公司总资产规模达３３３，２３５．２８万元，较期初增加３２，３０７．５０万元，增幅达１０．７４％，流动资产较上年期末略有下降，降幅为２．５５％，非流动资产总体大幅增长，较上期末增长了８７．１３％。流动资产是公司资产的重要组成部分，占总资产的比重为７４．９６％，其中，货币资金、应收票据、应收账款、预付款项和存货是公司流动资产的主要组成部分，五项合计占流动资产的比重为９７．８６％，其中应收票据增幅较大，增长１５６．４５％；非流动资产占总资产的比重为２５．０４％，其中固定资产、在建工程、无形资产占非流动资产的比重为８２．０４％，其中在建工程增幅较大，增长率为３０８．８９％。

　　具体分析如下：

　　１）应收票据期末余额较期初余额增加１６，０７２．２０万元，增长１５６．４５％，主要是随着销售收入的增长，公司为主要客户提供较为宽松的信用支付政策，并且营运资金较为充足减少了贴现量。

　　２）其他应收账款期末余额较期初余额增加１，６３６．４９万元，增长２８５．７６％，主要是公司进口原材料产生的待抵扣税金增加所致。

　　３）存货期末余额较期初余额增加１７，６７６．１７万元，增长１６４．３６％，主要是报告期内公司销售规模扩大，产销量大幅增加，公司相应的增加了原材料和库存商品的储备数量以满足销售收入的增长。

　　４）长期股权投资期末余额较期初余额增加４，０１６．９５，增长１１５．９０％，主要是以超募资金对南京扬子奥克化学有限公司投资增加所致。

　　５）固定资产期末余额较期初余额增加７，８２４．１２万元，增长３５．８９％，主要是本公司辽阳办公大楼以及奥克化学（滕州）有限公司和奥克扬州生产公司工程完工转入固定资产所致。

　　６）在建工程期末余额较期初余额增加１９，７７２．３３万元，增长３０８．８９％，主要是本公司年产３万吨环氧乙烷衍生精细化工新材料扩建项目以及锦州奥克阳光新能源有限公司在建工程项目增加所致。

　　２、负债构成情况

　　单位：元

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　　报告期末，公司的负债总额为４５，３５５．６１万元，较上期末增加５７．６９％，其中流动负债和非流动负债分别为３７，８２０．０２万元和７，５３５．５９万元，占负债总额的比重分别为８３．３９％和１６．６１％。报告期内为了保证经营资金充足，公司增加了短期借款，使流动负债大幅增加。具体分析如下：

　　１）应付票据期末余额较期初余额减少３，７０２．００万元，降低８６．０９％，主要是报告期内公司开具的银行承兑汇票到期解付所致。

　　２）应付账款期末余额较期初余额减少３，７６２．２６万元，降低４４．７９％，主要是随着股份本部及滕州奥克工程完工相应减少了应付工程款所致。

　　３）预收款项期末余额较期初余额增加７９４．４３万元，增长９８．９９％，主要是本期公司采取比较严谨的销售政策，对新开发客户采用预收货款的方式，主要为聚醚单体货款增加所致。

　　４）应交税费期末余额较期初余额减少２，４２９．９２万元，降低１４４．８４％，主要是增值税进项税增加所致。

　　５）其他应付款期末余额较期初余额减少７９２．８４万元，降低４８．５９％，主要是应付运费减少所致。

　　３、费用构成情况

　　单位：元

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　　变动原因分析：报告期内由于销售量的大幅增加，期间费用总额由２０１０年的８，３３３．８７万元增加至２０１１年的１１，３０４．５１万元，增加２，９７０．６５万元，同比增长３５．６５％。具体分析如下：

　　１）销售费用本期较上期增加２，６０８．７５，增长５１．０１％，主要系随着销售收入增长相应增加了销售运费所致；吨销售费用较上期增加１０８．２５元，主要系销售半径增长，销售范围扩大以致销售运费增加所致。

　　２）财务费用本期较上期减少７２７．３３万元，降低８１．９５％，主要系存款利息增加所致。

　　４、主要财务指标

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　　１）盈利能力分析：报告期内公司产品毛利率变化幅度不大较为稳定，同比增加０．５５个百分点，主要是报告期内公司产品因材料价格较稳定所以销售价格变动幅度较小，保持了稳定的盈利水平；净资产收益率同比下降３．７４个百分点，主要是报告期内公司净资产规模无重大变化，较年初有小幅增加所致。

　　２）偿债能力分析：报告期末公司的流动资产余额为２４９，７９５．５６万元，较上期末下降了２．５５％，流动负债余额为３７，８２０．０２万元，较上期末增加了６７．９３％。报告期内公司为确保经营资金充足，相应增加了短期借款以致流动负债增幅较大，而对联营公司及子公司增资所以货币资金大幅下降以致流动资产较去年整体略有下降，并且为确保销量增长的存货储备较去年大幅增长，因此造成流动比率与速动比率的下降，由２０１０年末的１１．３８倍和１０．９０倍下降到２０１１年末的６．６０倍和５．８５倍，同比下降４．７８倍和５．０５倍，资产负债率也由９．５６％增加至１３．６１％。

　　３）营运能力分析：应收账款周转率、存货周转率较上年同期分别下降１．０６次、１２．０９次。主要系本报告期公司为了开拓市场，采用了较为宽松的信用政策，导致应收账款周转率略有下降。同时公司为销售收入的增长相应增加了存货储备，因此存货周转率也有所下降。

　　（四）主要无形资产情况

　　１、土地使用权

　　（１）奥克股份本部的土地使用权

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　　（２）全资子公司吉林奥克化学有限公司的土地使用权

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　　（３）全资子公司吉林奥克新材料有限公司的土地使用权

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　　（４）全资子公司奥克化学扬州有限公司的土地使用权

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　　（５）全资子公司扬州奥克石化仓储有限公司的土地使用权

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　　（６）全资子公司广东奥克化学有限公司

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　　（７）控股子公司奥克化学（滕州）有限公司

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　　（８）控股子公司锦州奥克阳光新能源有限公司

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　　２、商标

　　（１）公司拥有的经国家工商行政管理总局商标局核准的注册商标有：

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　　（２）正在申请并获得受理的商标

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　　３、专利及非专利技术

　　（１）专利

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　　（２）向中华人民共和国知识产权局提出申请并受理的发明专利

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　　（五）公司核心竞争力

　　１、团队文化优势

　　“共同创造、共同分享”的奥克企业文化凝聚和建设了公司志同道合的高素质团队。“共同创造、共同分享”的核心价值观和志同道合的团队成为公司持续、健康、快速与和谐发展的根本思想保障和队伍保障，是公司最重要的核心竞争力。

　　公司“共同创造、共同分享”的企业文化也充分体现在了公司治理和股权结构上。公司的实际控制人朱建民、刘兆滨、仲崇纲、董振鹏均为公司的创始人，分别持有公司的控股股东奥克集团股份公司２４．０６％、８．２１％、８．０５％和７．９９％的股权。做为公司的创始人和实际控制人，他们带领在奥克集团股份公司持股的所有管理团队成员和业务骨干，采取通过公司法人在上市公司集体间接持股的方式，充分体现出奥克“共同创造、共同分享”的核心价值观以及这种价值观给公司发展所带来的核心竞争力。

　　公司的核心价值观及其所决定的持股方式，不仅在观念上确保了公司规范的治理结构的建立与经营管理集体决策的有效实施，也在制度上彻底消除了人们对公司上市后管理团队，特别是公司高级管理人员和业务骨干流失的担心和顾虑，从而极大地增强了公司整个团队的凝聚力和公信力，确保了公司能够实现持续、健康、快速与和谐发展。

　　２０１１年，公司在辽宁总部和江苏奥克分别建成了奥克企业文化厂史展馆，并在公司内部全面开展了奥克企业文化和厂史教育活动，以奥克“共同创造，共同分享”为核心价值观的企业文化凝聚了越来越多的志同道合的高素质人才。

　　２、技术创新优势

　　在技术创新方面，奥克股份拥有国家首批创新型企业、国家重点高新技术企业、国家级博士后科研工作站等国家级技术创新平台，拥有国内一流的环氧乙烷精深加工技术创新开发和产业化基地，拥有一支志同道合且具有国际先进水平的长期专注于环氧乙烷衍生精细化工新材料领域研发创新的团队。奥克股份始终坚持“支持现在、引领未来”的技术创新工作方针，在环氧乙烷衍生精细化工新材料的新技术、新产品、新工艺、新应用等方面，在太阳能光伏电池用晶硅切割液产品技术和高性能减水剂用聚醚等产品应用性能方面达到了国际和国内领先水平。

　　２０１１年，奥克股份技术中心在围绕环氧乙烷衍生的高性能混凝土减水剂、太阳能晶硅切割液、日化醇醚等主导产品方面开展了大量的研发和技术创新工作，通过开发新技术、新产品、改进工艺、更新配方，降低成本、制定修订标准、技术服务等技术创新活动，全力支持现在，为实现奥克股份取得持续、健康、快速的增长。

　　在产学研合作方面掀开了新的篇章。２０１１年，奥克股份先后与国内外著名的大专院校和科研院所展开了全面合作，签订了技术开发合同十余项，委托科技开发合同总额数百万元。

　　在自主知识产权建设方面成就显著，２０１１年，奥克股份共申报发明专利１４项，其中１２项获得国家专利受理。到目前为止，奥克股份已有发明专利近４０项，覆盖了奥克乙氧基化技术与产品、聚羧酸减水剂、减水剂聚醚、切割液等核心产品和技术领域，形成了对奥克股份无形资产和自主知识产权的有效保护。

　　在科技投入方面，２０１１年，奥克股份进一步加大科技投入，在技术创新团队建设、辽宁技术中心和技术技术分中心的硬件设施建设以及新技术、新产品、新工艺和产品市场应用推广等方面投入８０００多万元，占主营业务收入的６％以上。奥克科研经费的投入，有效保证了奥克股份在环氧乙烷衍生精细化工新材料方面的新技术、新产品、新工艺和产品市场应用开发与技术创新，为奥克股份持续、健康、快速的发展，提供了源源不竭的动力。

　　３、战略制胜优势

　　从发展战略上看，奥克股份始终专注于“立足环氧创造价值”的发展战略，并在环氧乙烷衍生精细化工新材料产业发展战略规划、关键技术提升、产品市场开发、产业基地布局、战略伙伴选择与关系建立等方面，在国内外形成了强有力的竞争力优势。奥克股份始终坚持“大趋势、大市场、少竞争”的环氧乙烷衍生精细化工新材料的技术、产品与市场的开发经营原则。

　　在项目建设方面，过去的一年，奥克股份在已经建立起来的太阳能光伏电池用晶硅切割液和高性能混凝土减水剂用聚醚的基础上，在山东滕州、江苏南京两个新建的环氧乙烷精深加工工厂全面建成投产，在辽宁总部两套新的聚合装置、切片车间和技术中心中试车间等二期项目也基本建成。基本完成了奥克股份在国内环氧乙烷精深加工的生产与销售基地的战略布局。

　　与此同时，２０１１年，奥克股份也全面启动了江苏奥克年产２０万吨环氧乙烷项目和３０万吨环氧乙烷衍生精细化工新材料项目，该项目不仅能够有效地突破束缚奥克多年的环氧乙烷资源和价格瓶颈，更为奥克“十二五”发展规划的实现提供了强劲的战略支撑。

　　４、市场领先优势

　　公司的主要管理团队从８０年代就已经开始环氧乙烷精细化工的科研开发和市场实践，迄今在环氧乙烷精细化工领域有着二十余年的深厚积淀。公司成立伊始即定位在专注环氧乙烷精细化工行业，经过多年的市场开拓和行业积累，公司在太阳能光伏电池用晶硅切割液和高性能混凝土减水剂用聚醚单体方面成为国内最大的制造供应商。。

　　２０１１年，在光伏行业极度低迷的情况下，公司的经营业绩基本上维持稳定状态，保持着行业领先地位，继续占有该细分市场约７０％以上的市场份额，为迎接新的发展机遇做好了充分的准备，蓄势待发。同时，公司的高性能混凝土减水剂用聚醚单体发展势头旺盛，凭借较为明显的质量和技术优势，与知名的减水剂生产企业及有发展潜质的优秀客户建立了稳固的合作关系，占据了市场的优势地位，大幅提高了奥克减水剂聚醚产品在国内市场的占有率和销售总量，在国内的市场份额达５４％，进一步提高了公司在国内目标市场的竞争优势。

　　公司通过长期的质量、供应和服务保障，与客户建立了持久稳定的战略合作关系，并建立了值得客户信赖的完善的市场销售网络和售后服务体系，增强了与客户的粘合度，有效促进了公司的市场优势和地位的提升。

　　５、产业规模优势

　　目前我国环氧乙烷精细化工企业数量较多，但普遍规模较小，无法形成规模效益。本公司经过多年的快速发展，消化环氧乙烷及其衍生产品原材料的能力大幅提升，产品的产销量逐年快速增长，主打产品的市场份额不断扩大，在国内同业中无论规模还是整体竞争优势都处于领先地位。公司在生产经营规模上的优势使公司抵御风险的能力增强，扩大了公司的市场影响力，提高了在原材料采购中的议价能力，有利于控制和降低生产成本。

　　２０１１年，奥克股份在山东的滕州奥克年产５万吨和在江苏的南京扬子奥克的年产８万吨的两个新建的环氧乙烷精深加工工厂全面建成投产，在奥克股份总部辽阳基地，年产３万吨的环氧乙烷衍生精细化工新材料装置、产品切片车间和技术中心中试车间等二期项目也基本建成。形成以东北为基础、以华东为中心、以华南为辅助、向华中和西南延伸发展的产业规模和分布格局，使得奥克在环氧乙烷精深加工新材料的产能规模超过３３万吨，进一步巩固了奥克股份在国内环氧乙烷精深加工产业中的龙头地位。

　　（六）公司研发情况

　　１、主要的核心技术

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　　２、公司从事的技术研发项目及其进展情况

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　　３、研发费用情况

　　单位：万元

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　　公司一直非常重视对研发的投入，研发费用始终保持在母公司主营业务收入的５％以上的比例，最大程度地保证了公司科研活动，为公司技术革新、创新发展提供了重要的保障。

　　４、合作研发的情况

　　公司与中国海洋大学合作研究开发的催化精馏技术项目已经取得关键技术进展，所需要的填料型催化材料已经取得实验室成果，将用于今年进行中试研究。

　　公司与大连理工大学就“环氧乙烷制备低碳脂肪胺的开发研究”等多个项目开展校企合作技术开发，也取得阶段性进展。

　　２０１１年，奥克股份先后与国内外的著名的大专院校和科研院所，包括大连理工大学、北京化工大学和德国慕尼黑工业大学等展开了多方面的合作，签订了相关技术开发合同十余项。

　　合作双方约定，项目开发形成的所有专利权等无形资产归公司所有，但合作方相关人员可以有专利发明人和撰写文章的署名权利。该项目涉及的技术秘密的使用权、转让权和收益权均归奥克股份公司所有。

　　这些可研项目的合作开发为公司“十二五”期间的技术创新注入新的动力。

　　（七）现金流量构成情况

　　单位：元

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　　（３）现金流量表项目：

　　１）经营活动产生的现金流出小计本期较上期增加 ３１，０７３．５３万元，增长１６．３３％，主要是公司销售规模大幅增长、原材料购买量大幅增加，并且主要原材料需提前预付采购款、同时公司适度放宽主要客户的信用政策使应收款有所增加所致。

　　２）投资活动产生的现金流出小计本期较上期增加 １３，９６０．５９万元，增长５４．８２％，主要是本公司对南京扬子奥克化学有限公司投资及锦州奥克大量购建固定资产所致。

　　３）筹资活动产生的现金流入小计额本期较上期减少１９６，１１５．４５万元，降低８３．４７ ％，主要是上期首次公开发行股票募集资金增加所致；筹资活动产生的现金流出小计本期较上期减少４２，０３５．８５万元，降低８７．４３％，主要是上期偿还贷款所致。

　　（八）公司的子公司、参股公司及其经营情况

　　截至报告期末，公司拥有６家全资子公司、２家控股子公司、１家合营公司，具体情况如下。

　　１、吉林奥克化学有限公司

　　成立时间：２００３年１月１５日

　　注册资本：１，２００万元

　　实收资本：１，２００万元

　　注册地址：吉林省吉林市永吉经济开发区上海街００９号

　　法定代表人：朱建民

　　经营范围：有机化工产品、专用化学产品、日用化学产品（不含危险化学品）制造与销售。

　　吉林奥克化学有限公司（简称“吉林奥克”）系公司的全资子公司，公司持有吉林奥克１００％的股权。吉林奥克是本公司在吉林的生产基地之一。经中审国际会计师事务所有限公司审计，截至２０１１年１２月３１日，吉林奥克的总资产为２，９９２．８９万元，归属于母公司所有者权益为２，４２６．３８万元，２０１１年度营业收入为９，４２４．５８万元，净利润为３４７．５８万元。

　　２、吉林奥克新材料有限公司

　　成立时间：２００６年１２月３０日

　　注册资本：３，０００万元

　　实收资本：３，０００万元

　　注册地址：吉林省吉林市吉林经济技术开发区三号道北侧

　　法定代表人：朱建民

　　经营范围：醇醚、一乙醇胺、三乙醇胺制造；化工产品（不含危险化学品）销售及进出口。

　　吉林奥克新材料有限公司（简称“奥克新材料”）系公司的全资子公司，公司持有奥克新材料１００％的股权。吉林奥克新材料有限公司（简称“奥克新材料”）系公司的全资子公司，公司持有奥克新材料１００％的股权。奥克新材料是本公司在吉林的生产基地之一。经中审国际会计师事务所有限公司，截至２０１１年１２月３１日，奥克新材料的总资产为２０，０２１．９２万元，归属于母公司所有者权益为７，８９５．９７万元，２０１１年度营业收入为２８，４９６．０１万元，净利润为１，３３６．６５万元。

　　３、扬州奥克石化仓储有限公司

　　成立时间：２００８年１０月２２日

　　注册资本：４，０００万元

　　实收资本：４，０００万元

　　注册地址：仪征市青山镇油港路２０号

　　法定代表人：董振鹏

　　经营范围：一般化学产品仓储；化工产品销售（不含危险化学品）

　　扬州奥克石化仓储有限公司（以下简称“奥克仓储”）系原扬州奥克化学销售有限公司，２０１１年１１月２２日，扬州奥克化学销售有限公司更名为“扬州奥克石化仓储有限公司”，并将经营范围修改为“一般化学产品仓储；化工产品销售（不含危险化学品）”。

　　奥克仓储系公司的全资子公司，公司持有奥克仓储１００％的股权。奥克仓储是公司华东基地重要的仓储集散地，同时也是“５００００Ｍ３低温乙烯储罐及配套工程”的实施主体，目前该项目正处于筹建期。经中审国际会计师事务所有限公司审计，截至２０１１年１２月３１日，奥克仓储的总资产为３，８８０．２２万元，归属于母公司所有者权益为３，８７３．０１万元，２０１１年度营业收入为０．００万元，净利润为－１６４．３１万元。

　　４、奥克化学扬州有限公司

　　成立时间：２００９年１月１５日

　　注册资本：５，０００万元

　　实收资本：５，０００万元

　　注册地址：江苏省仪征市扬州化学工业园区沿江路３号

　　法定代表人：朱建民

　　经营范围：太阳级硅切割液生产、销售；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外）。

　　奥克化学扬州有限公司（简称“扬州奥克”）系公司的全资子公司，公司持有扬州奥克１００％的股权。扬州奥克是本公司在江苏省扬州市的生产基地。经中审国际会计师事务所有限公司审计，截至２０１１年１２月３１日，扬州奥克的总资产为２１，３７２．５４万元，归属于母公司所有者权益为１６，８１６．３３万元，２０１１年度营业收入为２９，４７９．０４万元，净利润为４，２８９．６０万元。

　　５、广东奥克化学有限公司

　　成立时间：２００９年６月２６日

　　注册资本：８，０００万元

　　实收资本：８，０００万元

　　注册地址：茂名市化工业区—区北片Ｅ－０３（西）

　　法定代表人：董振鹏

　　经营范围：生产：聚乙二醇、烯丙基聚氧乙烯醚（以上项目均不含危险化学品）。销售：化工产品和化工原料（不含危险化学品和易燃易爆物品）。

　　广东奥克化学有限公司（简称“广东奥克”）系公司的全资子公司，公司持有１００％的股权。广东奥克原为奥克集团股份公司的全资子公司，本公司在２０１０年１月收购其全部股权。经中审国际会计师事务所有限公司审计，截至２０１１年１２月３１日，广东奥克的总资产为２３，６４１．６０万元，归属于母公司所有者权益为１０，６６２．１０万元，２０１１年度营业收入为４４，５６６．５２万元，净利润为１，５０９．０７万元。

　　６、江苏奥克化学有限公司

　　成立时间：２０１１年４月１５日

　　注册资本：２６，０００万元

　　实收资本：２６，０００万元

　　注册地址：扬州化工园区沿江路３号（仪征市区西）

　　法定代表人：朱建民

　　经营范围：化工原料、化工产品销售（不含危险化学品）；自营和代理各类商品和技术的进出口业务（国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外）。

　　江苏奥克化学有限公司（简称“江苏奥克”）系公司的全资子公司，公司持有１００％的股权。江苏奥克是公司“年产２０万吨环氧乙烷项目及３０万吨∕年低碳环氧衍生精细化工新材料项目”的实施主体，目前该项目正处于筹建期。经中审国际会计师事务所有限公司审计，截至２０１１年１２月３１日，江苏奥克的总资产为２５，９４９．５１万元，归属于母公司所有者权益为２５，９４８．２８万元，２０１１年度营业收入为０．００万元，净利润为－５１．７２万元。

　　７、奥克化学（滕州）有限公司

　　成立时间：２０１０年６月８日

　　注册资本：３，０００万元

　　实收资本：３，０００万元

　　注册地址：滕州市辰龙化工创业基地（官桥镇政府驻地）

　　法定代表人：董振鹏

　　经营范围：生产：聚醚型减水剂单体、聚氧乙基聚氧丙基醚、切割液、聚乙二醇、脂肪醇聚氧乙烯醚、苯乙基苯酚聚氧乙烯醚；销售：化工产品（不含危险化学品和易制毒易燃易爆品）。

　　奥克化学（滕州）有限公司（以下简称“滕州奥克”）系公司的控股子公司，公司持有滕州奥克８１％的股权，山东滕州辰龙能源集团有限公司持有滕州奥克１９％的股权。经中审国际会计师事务所有限公司审计，截至２０１１年１２月３１日，滕州奥克的总资产为１９，７８０．０８万元，归属于母公司所有者权益为９，９３５．３７万元，２０１１年度营业收入为２９，９７０．０３万元，净利润为１，８７６．９９万元。

　　８、锦州奥克阳光新能源有限公司

　　成立时间：２０１０年１２月１７日

　　注册资本：２０，０００万元

　　实收资本：２０，０００万元

　　注册地址：锦州龙栖湾新区新能源产业园内

　　法定代表人：朱建民

　　经营范围：太阳能电池多晶硅锭、硅片及相关设备的进出口。

　　锦州奥克阳光新能源有限公司（以下简称“奥克阳光”）系公司的控股子公司，公司持有奥克阳光６３％的股权，锦州阳光能源有限公司持有奥克阳光３７％的股权。奥克阳光系公司“年产５００兆瓦多晶硅片项目”的实施主体，目前项目正处于建设期。经中审国际会计师事务所有限公司审计，截至２０１１年１２月３１日，奥克阳光的总资产为２５，１２０．１９万元，归属于母公司所有者权益为１９，９７９．８７万元，２０１１年度营业收入为０．００万元，净利润为－２０．１３万元。

　　９、南京扬子奥克化学有限公司

　　成立时间：２００９年９月９日

　　注册资本：７，０００万元

　　实收资本：７，０００万元

　　注册地址：南京化学工业园区开发土地２Ａ－４－１地块

　　法定代表人：董振鹏

　　经营范围：环氧乙烷衍生化学品（聚乙二醇系列产品、聚乙二醇单甲醚）的生产、研发和销售，并提供相关工程及技术服务。

　　南京扬子奥克化学有限公司（以下简称“扬子奥克”）系公司与南京扬子石化实业总公司（以下简称“扬子实业”）的合资公司，公司持有南京扬子５０％的股权，扬子实业持有南京扬子５０％的股权。扬子奥克是本公司在江苏省南京市的生产基地。经中审国际会计师事务所有限公司审计，截至２０１１年１２月３１日，扬子奥克的总资产为２４，６９０．４１万元，归属于母公司所有者权益为１４，９６５．４１万元，２０１１年度营业收入为３１，１８６．２８万元，净利润为３３．９１万元。

　　二、对公司未来发展的展望

　　（一）公司所处行业的发展趋势

　　１、宏观经营环境

　　２０１１年国内外经济形势发生了较大变化，欧美债务危机的持续发酵为世界经济复苏蒙上阴影，中东局势持续动荡引起国际原油价格大幅波动，国内抑制通货膨胀的宏观调控政策造成了流动性紧张局面。这些外部因素给公司的主导产品成本和目标市场需求带来了不利的影响。

　　展望２０１２年，欧美债务危机和中东动荡局势依旧没有明显改观，但国内通货膨胀已经得到初步控制，流动性紧张局面有望改善。另外，中央经济会议提出加快经济结构调整，促进经济自主协调发展，着力扩大内需，特别是消费需求、经济适用房和水利等基础设施的建设，将明显改善和扩大公司市场对诸如减水剂聚醚等主导产品的需求。

　　２、行业发展趋势

　　从精细化工行业发展趋势看，目前我国精细化工已步入快速发展轨道。“十二五”期间，随着国内生产技术的进步、市场需求的快速增长、原料供应能力的提高、以及发达国家迫于环境保护、生产成本和市场饱和等压力所进行的产业转移和放弃，给我国的精细化工提供了前所未有的发展机遇，我国已经成为全球精细化工最具发展活力的市场。因此，公司环氧乙烷衍生精细化高新材料的产业发展依旧处于战略机遇期，且具有广阔的市场发展空间。

　　从产业格局和原料资源看，全球特别是中东乙烯工业和环氧乙烷、乙二醇产业的快速发展，国内煤制烯烃和煤制乙二醇的产业化重大突破，促使国内乙烯和商品环氧乙烷产能和产量迅速提高。因此，未来几年，公司所需主要原料环氧乙烷的供给将日趋充足，价格也将更加合理。

　　从市场需求上看，作为国家“十二五”规划中重点支持的战略性新兴产业中的新能源、新材料和先进装备制造业必将迎来发展的重大历史机遇。市场对公司与新能源、新材料等密切相关的高性能减水剂聚醚、多晶硅切割液等主导产品的市场需求增长势头强劲，为公司的可持续发展提供了强有力的市场支持。

　　具体分析如下：

　　（１）基础设施的建设继续拉动聚羧酸减水剂聚醚的增长

　　２０１１年，国内高铁建设步伐放缓。但中国城镇化、工业化的建设以及水利、核电、保障房等产业的发展规划为公司聚羧酸减水剂聚醚市场的发展的提供了强有力的支撑。十二五期间，我国计划新建保障性住房３６００万套，其中，２０１２年新建７００万套。预计２０１２年公司聚羧酸减水剂聚醚市场销售将继续保持快速增长。

　　２０１０年国务院发布了关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定，根据战略性新兴产业的特征，立足我国国情和科技、产业基础，现阶段重点培育和发展节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等七大产业。国家的产业政策给生产和应用都非常环保的聚羧酸减水剂提供了新的发展契机。混凝土减水剂是制造现代混凝土的必备材料和核心技术，也是混凝土向高科技领域发展的关键材料，被认为是继钢筋混凝土、预应力钢筋混凝土之后的混凝土技术的第３次突破。

　　具有梳状分子结构的聚羧酸高效减水剂因其减水率高、保坍性能好、掺量低、无污染、缓凝时间少、成本低等优异性能，适宜配制高强超高强混凝土、高流动性及自密实混凝土，成为国内外混凝土外加剂研究开发的热点。

　　混凝土减水剂作为朝阳产业，在建筑业中起到极其重要的作用，国家各部委对混凝土外加剂行业的发展十分支持和重视，２００３年起多次出台政策和规定予以扶持和规范。

　　中国聚羧酸减水剂从２００６ 年的１５ 万吨开始到２０１１年的１５０万吨，其迅速发展主要得益于中国高速铁路建设中的应用推广。从２０１１ 年开始，中国聚羧酸减水剂消费量在城市预拌商品混凝土中的应用得到进一步提升，按照目前的趋势，到２０１５年以前，估计每年全国聚羧酸减水剂使用量的增长率在３０％左右，远大于商品预拌混凝土使用量的增长率。除了高速铁路、核电、桥梁、水电等重要工程外，公路建设及民用建筑也开始逐步使用聚羧酸减水剂减水剂。聚羧酸减水剂的优异性能及成本不断降低，未来的趋势将越来越多地取代萘系减水剂，聚羧酸减水剂需求的持续增长，必将直接带动上游减水剂聚醚的需求持续快速增长。

　　（２）阶段性产能过剩导致光伏行业陷入低迷，但不改变其中长期发展趋势。

　　目前，光伏行业产能过剩的局面仍没有改变，但规模经济和技术进步使得光伏发电成本大幅度降低，目前光伏组件价格已经降至１美元／瓦以下，从而带动了新的市场需求增量，光伏终端市场已经由欧洲向美国、中国等国家扩散，我们对２０１２年的光伏行业保持谨慎乐观态度，同时坚定看好光伏产业的中长期发展趋势。

　　在全球发展低碳、绿色经济、节能减排和可持续发展要求的大背景下，太阳能光伏产业的发展前景长期看好。据欧洲光伏产业协会ＥＰＩＡ最新发布的报告显示，２０１１年全球光伏并网系统装机量增至２７．７ＧＷ，比２０１０年的１６．６ＧＷ增加了１１ＧＷ。全球累计光伏装机量超过６７．４ＧＷ，这意味着光伏已成为仅次于水电和风能的第三大可再生能源。

　　中国作为能源消费大国，面对新能源革命的浪潮，新能源领域的投资将是中国未来政策的主要扶持方向。根据国家发展和改革委员会《可再生能源中长期发展规划》，经两次上调后，我国２０１５年的光伏装机目标为１５ＧＷ，到２０２０年将达到５０ＧＷ，２０１２－２０１５年期间，国内年平均光伏装机量将达３．５ＧＷ，其中，２０１２ 年光伏新增装机量有望接近或超过３ＧＷ，国内光伏装终端市场将迎来持续增长。

　　虽然２０１１年欧洲国家削减光伏补贴，引起海外市场需求波动，造成国内２０１１年上半年以来光伏产业进入低谷。但随着光伏发电成本的迅速降低，预计２０１３年在太阳能充足地区光伏发电将可实现平价上网，光伏发电将逐渐减少对补贴政策的依赖，从而具备在世界大范围应用推广的基础。

　　受益于光伏产业的持续高速发展和巨大市场潜力，奥克主产品太阳能电池用晶硅切割液在“十二五”期间将继续面临良好的市场需求前景。

　　（３）日化洗涤行业快速发展，非离子表面活性剂醇醚市场潜力巨大

　　日化醇醚类环氧乙烷衍生物是广泛使用的日用清洗化学产品的主要原料，可用于合成香皂、洗涤剂、化妆品以及口腔清洁用品等，属于内需消费市场的快速消费品，市场空间巨大。

　　随着中国经济的飞速发展和人民生活水平的不断提高，依托庞大的人口基数，中国已经成为了全球最大的日化消费品市场之一，且每年的日化消费品增长速度远远高于世界平均水平。２００９年我国日化产品销售额接近２０００亿元，约占全球日化市场的６％，仅次于美国、日本和巴西，位居第四。预计未来５年我国日化行业仍将保持１０％左右的年均增速。２０１２年中国日化行业规模超过２６００亿元。但是，从人均消费水平看，目前我国日化洗涤用品的人均消费量为６ｋｇ左右，与发达国家消费水平相比还有很大差距，早在１９９０年，美国、法国、日本的人均洗涤用品消耗量分别为２６．８ｋｇ、２６．５ｋｇ和１０．４５ｋｇ，因此我国洗涤用品的消费市场应有很大潜力。

　　非离子表面活性剂主要以脂肪醇醚产品（ＡＥＯ）为主，有良好的亲水性、去污力和较好的生物降解性，在洗化产品应用较广泛，随着洗化产品结构的调整，脂肪醇醚产品用量将长期保持增加势头。

　　总之，目前公司的两大主导产品，高性能混凝土聚羧酸减水剂用聚醚和太阳能电池用晶硅切割液，均符合全球新能源和新材料的发展趋势，拥有巨大的国内市场需求。公司以及基本完成在国内的布局，进一步巩固和扩大了在国内同行业和目标市场中已经形成的的龙头地位。与此同时，公司正在开发民用的日化醇醚市场，公司正在全力建设的年产２０万吨的环氧乙烷项目和年产３０万吨的环氧乙烷衍生的精细化工新材料以及正在开发的环氧乙烷衍生低碳精细化工新材料产品将为公司的持续、健康、快速的发展提供强有力的支撑。

　　（二）公司面临的市场格局

　　１、太阳能光伏电池用晶硅切割液方面，公司目前是全球最大的晶硅切割液生产商之一，已占有国内晶硅切割液新液大部分市场份额，其他竞争对手尚不能与本公司形成有效的全面竞争。２０１１年国内切割液总需求量约４４万吨，预计２０１２年国内切割液总需求量比２０１１年略有增长。公司将在２０１２年实施低成本战略，创新经营切割液产品，继续保持和扩大公司的既有市场份额。

　　切割液其他主要供应商有辽宁科隆和河北伟业等，其市场占有率合计约１５％左右。

　　２、高性能混凝土减水剂聚醚方面，公司是全国最大的高性能混凝土减水剂用聚醚的供应商，在国内的市场占有率已经由２０１０年的３６％上升到２０１１年的５０％以上，市场集中度大幅度提高。

　　减水剂聚醚其他供应商主要有辽宁科隆占、浙江皇马、上海台界等，其市场占有率合计约３０％左右。

　　３、在表面活性剂脂肪醇醚方面，日化洗涤用品的竞争主要是品牌和规模的竞争，脂肪醇醚市场的竞争则主要是资源和生产规模的竞争。公司多年来与国内环氧乙烷主要制造商之间已经形成了战略合作关系，能够稳定获得环氧乙烷资源；公司在贴近原料资源和产品市场的东北、华东和华南等地区形成了良好的产业布局，可以有效降低经营成本；公司具有多套国内最大规模的乙氧基化装置能够生产醇醚产品，可以实现醇醚的规模化生产。因此，公司目前具有醇醚产品生产和销售的良好的竞争优势。

　　脂肪醇醚其他供应商主要有辽阳华兴、三江化工、抚顺洗涤分公司、吉林石化、上海石化、丰原宿州等。其年产销量分别在１－４万吨之间。

　　国外产品进口方面，由于国内生产和供应量的增加，近年来非离子表面活性剂进口量有减少的趋势，２００９年为２７．３万吨，２０１０年为２３．４万吨，２０１１年为２０．３万吨，这表明国外的市场竞争力在减弱。

　　４、聚乙二醇作为公司的传统优势产品，用途广泛，厂商众多，下游需求稳定增长。公司的技术优势和品牌优势是公司在该领域的核心竞争力，２０１２年公司将继续保持在该领域的优势地位，同时密切关注聚乙二醇在新兴领域的新用途。

　　（三）公司未来发展规划及２０１２年经营计划

　　公司将继续坚持“立足环氧、创造价值”的发展战略，坚持“大趋势、大市场、少竞争”的开发经营原则，致力于将公司建设成为具有国际优势竞争力的特大型环氧乙烷衍生精细化工新材料的行业领导者和客户价值的创造者。

　　１、“十二五”发展规划指导思想

　　以“共同创造、共同分享”的奥克文化凝聚和建设志同道合的团队，坚持“立足环氧创造价值”的发展战略”和“大趋势、大市场、少竞争”的开发与经营原则。巩固和扩大晶硅切割液和减水剂聚醚两大产品市场，突破环氧乙烷资源和强化技术两大瓶颈，重点发展与战略性新兴产业密切相关的低碳环氧衍生精细化工新材料，适当投资发展与主业密切相关的战略性新兴产业。坚持技术领先、流程卓越、统筹兼顾、科学发展，将公司建设成为具有国际优势竞争力的特大型环氧乙烷衍生精细化工新材料的制造商和社会价值的创造者。

　　公司的核心战略愿景是成为具有国际优势竞争力的太阳能光伏电池用晶硅切割液和高性能混凝土减水剂用聚醚的制造商，成为特大型环氧乙烷衍生精细化工新材料的行业领导者和社会价值的创造者。

　　２、“十二五”发展规划基本方向

　　“十二五”期间，公司将进一步发挥在环氧乙烷精深加工方面的产品、技术、装备和人才优势，重点发展与新能源、新材料和生物新技术领域相关的产品和技术，做强做大环氧乙烷衍生精细化工新材料产业。

　　在技术开发方面，公司将围绕环氧乙烷精深加工产业领域中重大的基础性、共性与关键技术，重点发展乙氧基化过程强化技术，包括乙氧基化催化精馏技术，乙氧基化微反应器技术、乙氧基化静态混合技术、乙氧基化过程模拟与工业仿真技术，形成能够支撑行业发展的强大技术群，使公司在乙氧基化工艺技术、装备技术方面达到国内领先、国际先进水平。以上述技术群为支撑，重点发展与新能源产业相关的太阳能硅切割液产品、与新型建筑材料相关的高性能混凝土减水剂专用聚醚产品、与生物医学新技术相关的聚乙二醇产品；高度关注环氧乙烷在生物质资源改性方面的应用，高度关注环氧乙烷在改造传统化工产业的绿色化工艺中的新应用；高度关注反应型、功能型非离子表面活性剂的集成技术和应用；同时开发环氧丙烷及其精深加工产品和技术。

　　３、２０１２年经营计划

　　为应对宏观经营环境的最新变化和本行业下游产品需求的发展趋势，２０１２年公司制定了“避风险、保增量，提管理、固地位，扩优势、创效益”的经营方针，以进一步巩固和扩大奥克在目标市场与行业中的领先地位和比较优势，保持公司持续、健康、快速的增长，为实现战略转折奠定基础，为实现奥克“十二五”发展战略目标做出贡献。

　　（１）避风险、保增量

　　考虑到国内外宏观经济环境变化的不利影响，公司在产品结构和经营策略上进行了适时调整。为规避光伏行业产能过剩的潜在不良后果，公司有针对性地调整了太阳能级晶硅切割液的经营策略，以减少相关风险的传导和感染。在受国内扩大内需政策提振的聚羧酸减水剂聚醚和日化醇醚市场领域，公司加大了各种资源的投入力度，以保证公司的持续、健康、快速发展。

　　（２）提管理、固地位

　　为适应经营环境变化和满足公司发展需求，公司及时调整了管理组织构架，通过精简机构、突出市场、强化经营等方面措施，强调了各子公司的经营主体地位，明确了各职能中心的支持服务职能，建立了以市场为导向的管理组织构架。这些措施将充分释放各子公司的市场开拓能力，公司全国布局的优势会进一步显现，从而有利于巩固公司在本行业的领先地位。

　　（３）扩优势、创效益

　　公司将继续巩固和建立与产业链上下游企业之间的战略伙伴关系，同时加快新产品线的市场开发和市场渗透，最大限度地发挥和强化公司的全国布局优势、物流成本优势和生产能力优势。另外，公司还将加强对下游客户的技术支持和服务，实现产业链商业生态的协调和融合，从而进一步强化公司的技术研发优势，为实现公司战略转折奠定基础。

　　２０１２年，公司在“十二五”规划总体发展要求的指导下，继续巩固和扩大晶硅切割液、减水剂聚醚两大产品市场，发挥产能优势，多出产品多创效益。充分发挥奥克在国内战略布局的地域优势和产能大的规模优势，整合优势资源，最大限度地开拓市场并满足市场需求。

　　２０１２年，奥克股份将继续坚持“立足环氧创造价值”的发展战略，坚持“大趋势、大市场、少竞争”的开发经营原则，继续加大对技术创新的投入力度，在进一步提高现有的环氧乙烷衍生精细化工新材料产品和技术创新与支持的基础上，着力研究开发低碳环氧乙烷衍生精细化工新新产品、新技术和新的应用领域，努力将奥克股份建设成为具有国际优势竞争力的特大型环氧乙烷衍生精细化工新材料的行业领导者和客户价值的创造者。

　　（四）风险因素分析

　　１、环氧乙烷保障风险

　　公司的主要原材料是环氧乙烷，环氧乙烷资源的供应保障对本公司具有重大意义。由于环氧乙烷易燃、易爆，不易长途运输，也无法进口，公司始终存在环氧乙烷供应不足的风险。目前，公司分别在东北的辽宁（辽阳）和吉林（吉林）、华东的江苏（南京、扬州）和山东（滕州）以及华南的广东（茂名）等原材料富聚区成立了下属子公司，与多个国内大型商品环氧乙烷供应商保持长期战略合作关系，这些措施使得公司能够更有效地利用国内环氧乙烷资源，降低了公司对某一个区域、某一个供应商的依赖性，从而提高了公司环氧乙烷资源的供应保障能力。

　　此外，奥克股份正在启动的江苏奥克年产２０万吨环氧乙烷项目将使得奥克在２０１４年有效地突破环氧乙烷的资源瓶颈，从而大大降低奥克对环氧乙烷采购过度依赖的风险。

　　２、环氧乙烷价格波动

　　公司主要原材料环氧乙烷的价格与原油和乙烯的价格密切相关，预计未来一年内，中东地区的动荡局势将对原油价格形成重大影响，进而可能导致环氧乙烷价格的大幅度波动。另一方面，进口乙二醇激增、国内环氧产能释放、煤制乙二醇投产等因素对国内环氧乙烷价格或产生一定平抑作用。为提高应对环氧乙烷价格波动的能力，公司继续巩固在国内环氧乙烷精深加工行业中的龙头地位，加强与国内环氧乙烷主要供应商建立稳固的战略合作关系，完善在东北、华东和华南生产基地的合理布局，这些措施都有利于公司获得相对稳定的环氧乙烷采购价格。

　　奥克股份正在启动的江苏奥克年产２０万吨环氧乙烷项目将使得奥克在２０１４年有效地缓解环氧乙烷的市场价格的波动影响。

　　３、产业政策变动风险

　　光伏行业作为低碳新兴产业，目前光伏发电还不能实现平价上网，世界各国的各种补贴政策是驱动光伏行业发展主要因素，尤其是欧盟国家的可再生能源政策，对光伏行业的影响巨大。２０１２年德国和意大利将持续削减光伏上网电价补贴，这对已经陷入困境的光伏行业无疑是雪上加霜，预计２０１２年全球光伏行业终端需求将实现微弱增长或负增长。另外，公司的聚羧酸减水剂聚醚产品与国家重大项目规划的进度有密切相关性，国家在水利、核电、高铁、保障房、文化设施等方面的产业政策将对公司的经营业绩构成重大影响。

　　５．２ 主营业务分行业、产品情况表

　　主营业务分行业情况

　　√ 适用 □ 不适用

　　单位：万元

　　■

　　主营业务分产品情况

　　单位：万元

　　■

　　５．３ 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

　　√ 适用 □ 不适用

　　■

　　§６ 财务报告

　　６．１ 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明

　　□ 适用 √ 不适用

　　６．２ 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响

　　□ 适用 √ 不适用

　　６．３ 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明

　　√ 适用 □ 不适用

　　■

　　６．４ 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

　　□ 适用 √ 不适用