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　　量化基金基于特定投资模型进行运作，标准的量化基金严格按照模型选股和资产配置，一般不做人为的修正或优化。

　　证券时报记者 朱景锋

　　严格按照纪律性投资，在今年这样的价值回归之年，依靠模型投资的量化基金终于大放异彩，整体业绩远好于主要靠基金经理主观操作的非量化基金。

　　据天相投顾统计显示，截至上周五（3月2日），292只股票基金今年以来单位净值平均上涨7.14％，其中7只量化基金表现抢眼，平均收益率达到10.79％，远远超过非量化基金7.05％的涨幅。

　　从单只量化基金的表现来看，申万量化小盘基金今年以来收益率达到13.06％，是16只收益率超过13％的股票型基金之一，光大量化核心、嘉实量化阿尔法、长盛量化红利策略、长信量化先锋等基金收益率均超过了10％，分别达到12.51％、11.69％、11.61％和10.13％，而全部股票型基金中仅有54只收益率超过10％，数量本来就不多的量化基金就占据了近一成。中海量化策略和华泰量化先行基金也分别取得8.44％和8.1％的涨幅，超过股票基金的平均收益。

　　据悉，量化基金基于特定投资模型进行运作，标准的量化基金严格按照模型选股和资产配置，一般不做人为的修正或优化。而非量化基金虽然也会运用模型进行资产配置，但只起辅助作用，主要操作都是基于基金经理的主观判断完成。

　　由于贪婪和恐惧等人性弱点的存在，一般投资者包括基金经理在股市投资中都有追涨杀跌的倾向，后果是大部分投资者都无法取得超额收益。但量化基金严格按照数量化模型操作，坚持纪律性投资，在很大程度上避免了人性的弱点。

　　当然，作为最纯粹的量化投资基金，指数基金今年也十分突出。

　　据银河证券基金评价研究中心的统计显示，截至3月2日，115只标准指数型基金今年以来平均收益率高达13.36％，领先主动型基金6个百分点以上。16只增强型指数基金平均收益率也达到12.47％。收益率最高的指数基金分别为国联安上证大宗商品股票ETF及其联接基金、国投瑞银中证上游资源产业指数(LOF)，3只基金收益率分别达到22.49％、21.32％和20.51％，他们也是今年收益率最高的基金。

　　量化基金在今年异军突起，某大型券商基金分析师表示，主要原因在于经历了去年的大幅下跌之后，今年股市出现价值回归行情，量化基金普遍仓位较高，较好地分享了大盘反弹的收益，另一方面则显示出量化基金投资模型的有效性发挥了作用。

　　近年来，伴随股市迅速扩容和基金话语权下降，主动型基金战胜市场越来越难。从2009年至今三年多时间里，普通主动型基金除了在2010年显著战胜指数基金之外，其余年份都跑输指数基金。业内人士预计，伴随资本市场相关制度的完善和股市有效性的提高，量化投资有望在中国迎来和成熟市场一样的巨大发展和成长空间。