证券时报多媒体数字报

　　基金公司经营出现巨亏

　　上周有报道显示，某基金公司2011年亏损6383.7万元，占其注册资本金的六成以上；另一家基金公司也出现了千万元以上亏损。

　　点评：在近3年基金行业整体不景气的情况下，大部分次新基金公司连续出现亏损，多次出现资本金亏损过半的情况，包括最新这次某基金公司一年亏损资本金六成以上，这些基金公司未来可能还降面临长时间的亏损，甚至可能出现全部资本金亏完，股东不愿再补充资本金的极端现象。尽管市场不好，一些新公司的费用仍居高难下，新基金公司人力成本一般要3000多万，运营费用2000多万。

　　李旭利“老鼠仓”案即将公开审理

　　上周证监会通报了上海两例老鼠仓“李旭利案”和“许春茂案”的情况。来自上海法院网公布的信息，3月15日下午李旭利案将在浦东法院第十五法庭公开审理，案由为涉嫌利用未公开信息交易。

　　点评：“老鼠仓”是足以动摇中国基金业生存基础的不诚信行为，基金理财属于代客理财，基金公司和基金经理在职务行为上应该为基金持有人利益服务，任何违背持有人根本利益的不诚信行为经披露后都会给行业带来很大的负面影响。中国基金行业只有在诚信上严格要求自己，才有可能逐步消除2007年以来多次“老鼠仓”事件所带来的负面影响，重新迎来基金业发展的春天。

　　跨市场ETF测试全面展开

　　作为跨市场ETF首批产品的沪深300ETF上周四开始在深圳证券交易所全网仿真测试，沪市的沪深300ETF也已确定3月5日开始全网仿真测试，两大交易所的沪深300ETF完成测试后，相关产品将陆续推出。

　　点评：早在2006年下半年国内确定首只股指期货跟踪沪深300指数时，就有业内人士提出跨市场ETF；2010年4月沪深300股指期货的上市后，两个版本的沪深300ETF就开始产品设计，从目前披露的产品特征来看，嘉实版本的沪深300ETF按照国际上主流ETF设计，强调实物换购ETF，放弃了当日结算制度，而采用延时结算；而华泰柏瑞版本的沪深300ETF按照国内主流ETF设计，只是将深市的沪深300成分股全部用现金替代，保留了T+0套利和当日结算制度。两个版本沪深300ETF产品成功与否的关键在于能否出现活跃的交易市场和极低的跟踪误差。（杨磊）