证券时报多媒体数字报

　　油价上涨声声急，对普通投资者来说，要想从投资石油中获得长期、稳定的回报，最佳的途径是投资石油企业股票，而不是囤积石油商品或者投资石油期货。

　　首先，石油不像黄金，其持有成本很高，要考虑到体积、温度、安全性等多方面考虑。其次，可以通过石油期货来投资石油，但石油期货每次滚仓时都会造成一定损失。

　　历史证明，投资石油企业股票是投资石油主题的最佳途径。投资石油企业股票，投资者不仅获得了它背后蕴藏的石油资源的所有权，更重要的，是在石油产业经营中产生的剩余价值。

　　当油价上涨时，石油公司股票价格也会因此得到提升。2009年以来，石油公司股票和石油价格的平均相关性在0.9以上。

　　当石油价格下跌时，石油股票的跌幅也比石油价格小。其原因在于石油价格下跌会刺激石油消费，所谓“薄利多销”，而且开采石油的成本也会同步下调，因此石油企业的利润下降幅度会相对小一些。

　　从以上三个方面来分析，投资石油企业股票，特别是资源性强、产业链完整、定价能力高的石油蓝筹股，才是投资石油这个主题的最好载体。

　　（作者系华安基金指数投资部高级金融分析师）