证券时报多媒体数字报

　　§１ 重要提示

　　１．１ 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

　　本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于《中国证券报》、《证券时报》、巨潮资讯网ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ 。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

　　１．２ 公司年度财务报告已经天健会计师事务所审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

　　１．３ 公司负责人王填先生、主管会计工作负责人杨芳女士及会计机构负责人邹夏玲女士声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

　　§２ 公司基本情况

　　２．１ 基本情况简介

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　　２．２ 联系人和联系方式

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　　§３ 会计数据和财务指标摘要

　　３．１ 主要会计数据

　　单位：元

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　　３．２ 主要财务指标

　　单位：元

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　　３．３ 非经常性损益项目

　　√ 适用 □ 不适用

　　单位：元

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　　§４ 股东持股情况和控制框图

　　４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

　　单位：股

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　　４．２ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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　　§５ 董事会报告

　　５．１ 管理层讨论与分析概要

　　２０１１年是国家“十二五”开局之年，扩大内需、拉动消费已成为国家的战略。据国家统计局数据显示，２０１１年全年中国社会消费品零售总额１８１，２２６亿元，比上年名义增长１７．１０％，扣除价格因素实际增长１１．６％。居民收入水平持续保持增长，２０１１年城镇居民人均总收入２３，９７９元，其中，人均可支配收入２１，８１０元，比上年增加２，７０１元，增长１４．１％；剔除价格因素影响，城镇居民人均可支配收入实际增长８．４％，增速同比提高０．６个百分点。

　　（一）报告期内公司经营情况的回顾

　　报告期内，公司依据年初的工作部署，事业部运作模式的管理效益逐步体现，超市、百货等事业部协调发展，专业化的发展能力和内部管理能力不断增强，确保公司总体经营情况保持了较快的发展态势。报告期内公司实现营业收入８４３，９１８．６４万元，同比增长２４．６５％；实现营业利润３２，４８１．１１万元，利润总额３４，０８２．０８万元，归属于上市公司股东的净利润２６，００９．１８万元，分别比上年同期增长４７．９２％、４５．２２％、５２．２０％。

　　报告期内公司新开门店１６家，包括长沙、岳阳两个城市摩尔。较前两年有较快增长，外延扩张对收入的增量贡献逐渐显现。同时结合市场、店面评估及物业租赁情况，关闭了２家门店。截至２０１１年１２月３１日，公司门店按物业位置计算共１２０家，按业态划分为１３８家：超市门店１１９家、百货门店１９家。

　　报告期内，公司超市业态在外籍管理团队的带领下，经过两年多的磨合，门店费用管控能力不断增强，加之较好的内生增长，使得销售费用占营业收入的比率同比下降，增强了盈利能力。

　　公司百货业态自２００９年开始实行事业部制后，经过三年的磨练，其专业化程度加强，带来了市场占有率的不断提升，内生增长良好，成本控制也取得了显著成绩。２００９年改扩建的步步高广场（湘潭店），２０１１年实现净利润４，２０８．３９万元，同比增长１１６．７５％，增长速度较快。

　　１、主要会计数据及财务指标变动情况表

　　单位：（人民币）万元

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　　报告期期末公司总资产５１８，０７５．７３万元，较年初增长３５．６５％，增长的主要原因：

　　①公司秉承“成长为中国领先的多业态零售商”的企业愿景，坚持“进一步向区域纵深发展、并逐步向省外周边区域辐射”的发展战略，加快对二、三线城市的市场拓展进度；同时调整卖场结构，加大对百货购物中心、大卖场的建设，提高自有物业的比重，报告期内固定资产和无形资产增幅较大，使期末非流动资产余额较期初增加１１４，６０７．６４万元。

　　②随着公司经营规模扩大，门店数量不断增加，对流动资产的需求也随之增大；再加上２０１２年春节提前，年底提前备货等原因，使期末存货余额较年初增加３０，４９３．０６万元。

　　③公司经营状况良好，报告期归属于母公司所有者的净利润为２６，００９．１８万元，经营活动产生的现金流量净额为５９，６２２．１４万元，持续的盈利和良好的经营状况导致资产总额增长。

　　净资产中归属于母公司普通股股东权益总额１７４，４９４．２４万元，较年初增加１７，８９８．３８万元，增幅１１．４３％，其中：报告期实现净利润２６，００９．１８万元，分配上年度利润８，１１０．８０万元。

　　２、主要产品、原材料等价格变动情况

　　公司为商业零售企业，不适用本款。

　　３、订单签署和执行情况

　　公司为商业零售企业，不适用本款。

　　４、主要产品的销售毛利率变动情况

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　　报告期内，公司综合毛利率稳中略升，同比上升０．１６个百分点，主要原因为：公司通过深入推进品类管理，持续完善商品结构，对供应商实行分级管理，持续推进供应链上移以降低采购成本；公司市场份额和知名度的不断扩大，随着规模经济优势越来越明显，提高了公司与供应商的议价能力。

　　５、主营业务分行业、产品和地区情况

　　公司主营业务范围为超市、百货、家电等商品的销售。报告期内主营业务收入占营业总收入的９３．６６％。

　　①主营业务分行业情况

　　单位：（人民币）万元

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　　②主营业务分产品情况

　　单位：（人民币）万元

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　　随着事业部运作模式的日趋成熟，各事业部的专业化管理能力不断增强，各业态均呈现较好的稳定发展趋势，超市开店速度加快，百货内生增长强劲。报告期各业态销售结构中超市占比６１．４０％、百货占比２５．６３％、家电占比１０．４８％、批发占比２．４９％。

　　报告期内，超市业务通过梳理采购流程，增加直采比例以及整合供应商，提高了供应链效率，超市类商品毛利率较上年同期上升０．４７％。

　　百货业务为巩固市场地位，扩大市场份额，公司采取了多种形式的促销活动，百货类商品毛利率较同期略有下降，但销售收入得到了很好提升，百货销售收入较去年同期增长３７．６３％。

　　家电业务随着专业店的建立，专业化管理能力增强，报告期内家电销售收入较上年同期增加３１．０６％，家电市场份额的提升也为公司议价能力打下了良好基础，家电毛利率较上年同期上升０．４３％。

　　③分地区经营情况

　　单位：（人民币）万元

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　　从主营业务收入的地区分布看，仍以湖南地区为主，占总销售额的９２．２３％。同时公司在江西地区的主营业务收入也逐年增长，使公司在纵深发展湖南地区的同时能逐步战略性进入其他地区，为公司未来的跨地域发展打下基础。

　　报告期内，公司主要在湖南区域密集布点，江西区域重在进行卖场梳理和改造，稳健推动跨区域发展工作，同时通过与湖南区域的商品资源共享，江西区域的盈利能力和持续发展能力得到了较好提升。

　　④报告期内，公司主营业务及其结构、主营业务盈利能力未发生重大变化。

　　⑤报告期内，公司主营业务市场、主营业务成本构成未发生显著变化。

　　６、主要供应商、客户情况

　　单位：（人民币）万元

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　　报告期内本公司向前五名供应商的采购金额为４２，６９６．６３万元，占当期营业成本的６．３７％。

　　单位：（人民币）万元

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　　报告期内本公司向前五名客户的销售收入金额为１０，９８１．２１万元，占全部营业收入的１．３０％。此五名客户的应收账款余额为８９９．９８万元，占应收账款总余额的３３．７３％。

　　公司前五名供应商与客户未发生重大变化，经单独进行减值测试以上往来款项基本无坏账风险。此外，由于公司主要从事商品零售业务，故不存在过度依赖单一客户或供应商的风险。

　　公司董事、监事、高级管理人员和主要关联方以及持有公司５％以上股份的股东在上述客户及供应商不享有权益。

　　７、非经常性损益情况

　　单位：（人民币）万元

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　　报告期公司非经营性损益合计１，６７６．２１万元，占公司净利润的６．４４％。主要是：

　　①按照当期政府的相关政策享受的市场体系建设资金、纳税奖励、社保补贴等政府补贴８８５．２７万元；

　　②报告期内收回宁乡金林公司往来款１，２１８．００万元，公司冲回原计提的坏账准备３４１．９４万元，并按回款金额与账面往来款金额的差额确认营业外收入７８．２２万元。

　　报告期内，无非经常性损益绝对值达到净利润绝对值１０％以上的非经常性损益项目。

　　８、主要费用情况

　　单位：（人民币）万元

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　　报告期内销售费用、管理费用、财务费用三项费用合计１３４，５３７．２０万元，较上年同期增长２３，４３３．６０万元，增幅２１．０９％，三项费用率１５．９４％，较上年同期下降０．４７个百分点。

　　报告期销售费用率为１３．９４％，较上年下降０．８０个百分点。销售费用率下降的主要原因：各成本、利润中心加大对费用的管控力度，重点费用项目实行全过程监督，特别是超市业态在外籍管理团队的带领下，经过两年多的磨合，门店费用管控能力不断增强；同时，较好的内生增长也使销售费用率同比下降。

　　财务费用同比上升的主要原因是随着公司经营规模扩大，投资支出增加，导致利息收入减少。同时，为满足公司经营规模扩大对资金的需求，报告期新增贷款，导致利息费用增加。

　　９、现金流状况分析

　　单位：（人民币）万元

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　　２０１１年经营活动产生的现金流量净额为５９，６２２．１４万元，较上年同期增长１３，４８０．９７万元，增幅２９．２２％。变动原因是公司经营规模扩大，内生增长较好，营业收入同比增加２４．６５％，导致经营活动的现金流入和现金流出均相应增加。

　　(下转C11版)