证券时报多媒体数字报

　　1、问：操纵市场行为主要有哪些表现形式？哪个部门负责对这些行为进行监管和处罚？

　　答：根据《证券法》、《证券市场操纵行为认定指引（试行）》及深交所有关规定，操纵市场行为最常见的有以下几类表现形式：连续交易、约定交易、自买自卖、蛊惑交易、抢帽子交易、虚假申报、特定时间的价格或价值操纵、尾市交易、拉抬打压、涨停堆单。

　　证券交易所负责对日常交易的监控和监管，一旦发现涉嫌操纵市场的行为，将上报证监会，由证监会对相关违法违规行为进行查处。投资者需高度重视，谨慎操作，合规交易，切勿违法越线。

　　2、问：什么是“连续交易”？

　　答：《证券法》第七十七条第一款第一项规定了连续交易的具体内容，即：单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量。这类行为被证券交易所重点监控和监管。

　　3、问：什么是“约定交易”？

　　答：“约定交易”俗称“对倒”，是指多个账户通过合谋，在约定的时间，以约定的价格和方式，相互间进行证券交易，达到操纵股价的目的。

　　4、问：什么是“自买自卖”行为？

　　答：“自买自卖”俗称“对敲”，主要是指在自己实际控制账户之间进行证券交易。一般这种交易方式表现为：利用分散在多个营业部的多个证券账户，通过自买自卖等手段将股价拉升，此后相关账户高位出货。

　　5、问：什么是“蛊惑交易”行为？

　　答：蛊惑交易操纵，是指行为人进行证券交易时，利用不真实、不准确、不完整或不确定的重大信息，诱导投资者在不了解事实真相的情况下做出投资决定，影响证券交易价格或者交易量，以便通过期待的市场波动，取得经济上的利益的行为。

　　6、问：什么是“抢帽子交易”行为？

　　答：抢帽子交易操纵，是指证券公司、证券咨询机构、专业中介机构及其工作人员，买卖或者持有相关证券，并对该证券或其发行人、上市公司公开做出评价、预测或者投资建议，以便通过期待的市场波动取得经济利益的行为。

　　7、问：怎样的委托申报属“虚假申报”？

　　答：“虚假申报”指不以成交为目的的频繁申报和撤销申报行为，具体可分为开盘集合竞价期间的虚假申报和盘中连续竞价期间的虚假申报。 开盘集合竞价期间的虚假申报，主要指开盘集合竞价9:15－9:20允许撤单期间，通过高价申报和撤销申报影响开盘价的行为。在此期间，个别投资者先以明显高于发行价的价格进行买入申报，导致行情揭示的虚拟开盘价快速上涨，吸引其他投资者跟风买入，自己随后撤销全部买入申报，最终可能形成超出市场预期的开盘价。

　　盘中连续竞价阶段虚假申报，主要指连续竞价阶段，通过大笔申报和连续申报手段在行情揭示的有效竞价范围内申报买入，随后撤单的行为。这种行为容易造成买盘活跃的假象，误导其他投资者对股价走势的判断，诱使投资者，尤其是中小散户跟风买入。

　　8、问：什么是“特定时间的价格或价值操纵”行为？

　　答：特定时间的价格或价值操纵，是指行为人在计算相关证券的参考价格或者结算价格或者参考价值的特定时间，通过拉抬、打压或锁定手段，影响相关证券的参考价格或者结算价格或者参考价值的行为。

　　9、问：什么是“尾市交易”行为？

　　答：尾市交易操作，是指行为人在即将收市时，通过拉抬、打压或锁定手段，操作证券收市价格的行为。

　　10、问：“拉抬打压”的操控方式是怎样的？

　　答：“拉抬打压”主要指以明显偏离市价的价格申报买入或卖出，造成股价大幅上涨或下跌。这类手段主要用于结合其他操纵市场的方式，控制股价，达到低买或高卖的目的。

　　另外，这种行为还会发生在尾市，经常与“尾市交易”行为相结合，即通常所说的“尾市拉抬打压”，即在将收市前，以明显偏于市价的价格申报买入或卖出，导致尾市股价大幅上涨或下跌，影响当日收盘价，为其日后买入或卖出提供便利。

　　11、问：什么是“涨停堆单”？

　　答：“涨停堆单”主要指在股价已经涨停且有大量封单的情况下，明知此时在涨停价位申报买入将无法成交，仍以涨停价巨量申报买入，造成涨停价位封单急剧放大，将股价锁定在涨停价位，为日后出货提供便利。