证券时报多媒体数字报

　　§１ 重要提示

　　１．１ 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

　　本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于巨潮资讯网（ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

　　１．２ 公司年度财务报告已经天健会计师事务（特殊普通合伙）审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

　　１．３ 公司负责人刘江山、主管会计工作负责人俞菊美及会计机构负责人（会计主管人员）李英声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

　　§２ 公司基本情况

　　２．１ 基本情况简介

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　　２．２ 联系人和联系方式

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　　§３ 会计数据和财务指标摘要

　　３．１ 主要会计数据

　　单位：元

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　　３．２ 主要财务指标

　　单位：元

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　　３．３ 非经常性损益项目

　　√ 适用 □ 不适用

　　单位：元

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　　§４ 股东持股情况和控制框图

　　４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

　　单位：股

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　　４．２ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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　　§５ 董事会报告

　　５．１ 管理层讨论与分析概要

　　一、公司经营情况回顾

　　（一）公司总体经营情况

　　２０１１ 年是“十二五”开局之年，也是经济形势复杂多变的一年，期间欧美债务危机冲击不断，全球经济增长放缓，国内为调控通胀，央行持续上调存款准备金率和贷款利率，货币紧缩政策持续，资金供应吃紧。面对国内外复杂多变的环境，我们依靠集体智慧，围绕公司的方针目标，全体员工团结一致、开拓进取，取得了可喜的经营业绩，完成２０１１年度各项工作任务，实现了“十二五”良好开局。

　　１、经营业绩：报告期内，公司实现主营业务收入２０４，２５７．１５万元，较上年同期增长５３．１８％，实现营业利润１２，７１２．５６万元，较上年同期增长６７．９４％，实现归属于母公司股东的净利润１２，２２２．９７万元，比上年同期增长６９．５７％。

　　２、市场开发：报告期内， 公司市场拓展取得突破，国际市场全面打开，２０１１年公司炭黑产量２９．４４万吨，炭黑销量２９．４０吨，产销率９９．８６％，炭黑出口７．１１万吨，较上年同期增长６４０．９８％，出口创汇９，６０２．４１万美元。

　　３、技术研发：报告期内，公司注重科技研发投入，全年研发投入金额６，９３８．９１万元，取得众多关键性技术突破，２０１１年１１月获得国家火炬计划重点高新技术企业。

　　４、公司治理：报告期内，公司不断完善公司治理，全面梳理业务流程，进行风险评估，确定关键控制点，优化流程完善制度，查找缺陷落实整改，公司内部控制日益完善，风险控制和防范能力进一步加强，治理水平得到有效提升。

　　５、投资：２０１１年９月５日，随着公司两条４万吨／年硬质炭黑新工艺生产线（９＃、１０＃线）和一台１５ＭＷ炭黑尾气发电工程（４＃发电机组）试车成功，公司募投项目全部建成投产，炭黑产能达到３０万吨／年，能源综合利用－炭黑尾气发电装机容量达到５１ＭＷ，公司目前为世界产能最大的单体工厂，实现炭黑单炉产量４．５万吨的新突破，是业内综合资源利用最好的现代化工业基地之一。

　　报告期内，公司投资设立了控股子公司－－焦作龙星化工有限公司和全资子公司—沙河龙星辅业有限公司，截止２０１１年１２月３１日，沙河龙星辅业有限公司生产经营正常，焦作龙星化工有限公司尚在正常的在建阶段，该项目投产后会进一步完善公司产业布局、加强公司的市场竞争能力。

　　报告期内，公司年产３．５万吨高分散白炭黑的项目建设进展顺利。

　　二、公司未来发展展望

　　（一）本公司竞争情况分析

　　公司主要从事炭黑、电、工业萘、洗油等化工产品的生产，其中炭黑、工业萘、洗油等化工产品的上游为煤焦化和石化行业，下游为橡胶轮胎行业，利用炭黑尾气生产的电力除满足自用外，其余部分上网销售。

　　１、炭黑行业当前概况

　　①炭黑是橡胶工业第二大原材料，受益于我国汽车行业快速增长带来的炭黑需求增加的同时，我国炭黑工业近年来亦发展迅速，２０１１年我国炭黑产量为３５０万吨，同比增长９．３８％。

　　②十二五期间，我国经济将会保持一定速度的增长，汽车轮胎工业也会保持一定的发展速度，特别是子午胎是我国目前轮胎市场发展的重点。２０１１年，我国轮胎总产量达到约８．２７亿条，较上年度增长６．５７％，在国内轮胎企业纷纷上马子午胎生产线的同时，国际上大型轮胎企业也陆续在我国加大投资建厂（米其林轮胎、固特异轮胎、倍耐力轮胎、韩泰轮胎、普立司通轮胎、佳通轮胎等），随着轮胎产能的扩充，十二五期间炭黑的需求量有望达到１０％的增长速度。

　　③炭黑行业集中度有待提高，大型和小型企业经营分化明显

　　长期以来，我国炭黑企业的状况是数量多、规模小，大型企业产能占据主导地位。目前我国炭黑生产企业有１２０多家，但产能在５万吨以上炭黑企业仅为少数，２０１１年炭黑产量能预计达到５４０万吨左右，实际产量为３５０万吨，总体开工率大约维持在６５％，开工率严重不足。

　　虽然整个炭黑行业整体产能仍旧过剩，但大型和小型企业的经营状况明显分化。大型炭黑企业依靠产品质量稳定，品种齐全，信誉良好，配套服务能力强，得到了大型轮胎企业的高度认可，因而产能利用率及产销率较高，并且近年来纷纷扩大产能以更好地发挥规模优势，满足客户需求；而中小炭黑企业由于规模小、能耗高、产品质量不稳定而开工不足，面临生存困境。

　　④炭黑行业结构调整和产业升级为大型炭黑企业提供发展机遇

　　受到下游轮胎行业产业升级的推动，我国炭黑行业结构调整和产业升级的步伐将加快，具有规模、技术、质量优势的大型炭黑生产企业将能够分享轮胎行业产业升级的成果。

　　２、公司面临的市场竞争

　　① 由于中国炭黑行业集中度还不高、市场竞争仍然比较激烈，近年来由于主要竞争对手在本公司所在地周边加大投资规模建厂、国内焦化行业的限产导致公司炭黑生产原料油成本压力较大；同时国外特大型炭黑生产企业以其雄厚的资金、技术优势正在加速进入中国市场，这些都会对本公司的长期发展构成一定的挑战。

　　② ２０１１年炭黑产能在５３０万吨左右，然而行业开工率在６５％左右，２０１２年预计新增产能６０万吨，届时的竞争将会更加激烈。

　　③ 本公司的竞争优势：

　　ａ： 随着公司募投项目的全部建成投产，公司本埠炭黑产能达到３０万吨，本公司控股的焦作龙星化工有限公司一期工程年产７万吨炭黑生产线有望今年二季度建成投产，届时公司产能将会达到３７万吨。

　　公司目前产销量在国内炭黑企业中排名第二，具有较强的规模优势，目前公司为炭黑单体工厂产能世界第一，单条生产线产能国内第一，配套尾气发电装置的经济规模目前装机容量为５１ＭＷ，公司自行设计的炭黑反应炉使炭黑产品生产过程中的主要指标得到大幅改进，炭黑单耗有了较大降幅，日产量提高２１％和优等品率已经提高至９８％以上，这些技术水平使公司的核心竞争力大大增强，确保了公司在行业中的领先地位。

　　ｂ： 公司目前在新产品、新技术研发方面的投入加大，２０１０年１１月，公司在取得多项技术研发成果的前提下被认定为国家级高新技术企业，２０１１年１１月，公司被认定为国家火炬计划重点高新技术企业，公司积极谋求开发高附加值的新产品，致力于以科技创新应对严峻的市场竞争环境，年产３．５万吨高分散白炭黑的项目目前建设顺利，预计上半年试车投产。

　　ｃ：公司目前的客户大部分为国际国内知名的轮胎公司，在国内炭黑市场竞争激烈的时，公司获得了充裕的国外客户订单，公司２０１０年１１月获得了欧盟ＲＥＡＣＨ法规的正式注册，是国内炭黑行业内率先取得该注册的公司，为公司产品进入欧盟市场提供了法律保障。

　　（二）公司的长期发展战略

　　本公司的长期发展战略是依托资本市场，围绕主业不断延伸化工业和跨行业发展，把龙星化工做强、做大，用最少的资金创造最大的效益，回报广大投资者，成为国内橡胶轮胎行业发展所需要的首选炭黑供应商；成为国际橡胶轮胎行业重要的炭黑供应商。

　　（三）公司２０１２年的经营计划和主要目标

　　（１）紧紧抓住炭黑行业产业结构调整的有利契机，在今年第二季度完成焦作龙星化工有限公司首期炭黑生产线的建设并投产，通过非公开增发或通过其他筹资方式开始焦作龙星的二期工程建设；抓紧３．５万吨高分散白炭黑的建设工作，力争６月底前建成投产。

　　（２）完善公司文化战略实施系统。

　　（３）建立适应多重产品组合的人力资源规划。

　　（４）紧跟市场变化，积极调整采购策略，保证不断增加的生产需求。

　　（５）完善物资控制，加强生产环节过程控制，进行内部挖潜。

　　（６）创新营销工作，攻克市场难关，价格难关，创造性的开展工作。

　　（７）加大新产品、新技术研发投入，让高新技术企业成为公司不可分割的属性，发挥龙星技术创新优势，增强自主创新力，提升核心竞争力。

　　（８）优化结构，增加投资、择优上项目，利用资本市场的融资功能，保证企业拥有充足的可持续发展资金。

　　（四）为实现公司发展战略资金需求和计划

　　公司为适应快速发展所带来的大量资金需求，公司将充分借助上市公司的平台，尝试更多的融资渠道，保障企业在健康快速的上升通道中，持续发展。目前公司有关焦作龙星非公开增发事宜正处在向证监会申报材料阶段，２１万吨／年高分散白炭黑项目第一期３．５万吨的项目建成投产后，公司将根据项目运行效果择机进行其后各期的项目建设。

　　（五）主要风险因素及应对措施

　　１、与企业规模扩张相适应的管理风险

　　从２０１０年７月６日登陆中小板市场至本报告期末，公司从一家单体公司发展到拥有三家子公司，随着快速发展的同时，公司面临市场开拓、资源整合、跨地区管理等方面的挑战，公司将通过完善公司文化战略实施系统、建立适应多重产品组合的人力资源规划来为公司的上述战略规划提供人力资源保障，把“博天下之众长、纳世间之英才”作为企业用人的理念，作为企业制胜的法宝。 “海纳百川，有容乃大”，龙星是用“心”留住人才，而不是赤裸裸的用“薪“留住人才。

　　２、市场风险、原材料价格波动风险

　　随着各主要炭黑生产商不断扩大产能，市场竞争会日趋激烈。本公司多年以来以优质的产品品质、具有竞争力的生产成本、良好的市场信誉赢得了国内及国际顶级橡胶轮胎公司的信赖，公司将积极主动的创新营销工作，攻克市场难关，价格难关，创造性的开展工作，扩大市场销售，提高市场占有率。

　　由于主要竞争对手在本公司周边投资建厂、国际市场石油价格上涨、国内焦化行业的限产导致公司炭黑生产原料油紧俏、成本压力增大。公司将依托得天独厚的地域优势，紧跟市场变化，积极调整采购策略，保证不断增加的生产需求。

　　践行企业共赢的销售及采购策略，发展长期优质战略合作伙伴，植根于国内市场，面向于国际市场，实现公司业绩健康快速的增长。

　　三、主要控股公司的经营情况及业绩

　　报告期内，公司有二家全资子公司和一家控股子公司

　　１、全资子公司－－沙河市龙星精细化工有限公司：

　　注册地为沙河市南汪村东，注册资本８０００万元人民币，法定代表人刘江山，主营业务为：炭黑油、生产、加工、销售。

　　沙河市龙星精细化工有限公司２０１１年度生产经营正常，经天健会计师事务所审计：全年实现销售收入５１２８３．２０万元，实现净利润１５３３．１０万元；截止２０１１年１２月３１日，资产总额１０，８７５．１４万元，负债总额１，２７５．３６万元，净资产９，５９９．７８万元。

　　２、全资子公司—沙河市龙星辅业有限公司

　　公司成立于２０１１年１０月１４日，注册地为沙河市东环路，注册资本３００万元人民币，法定代表人刘江山，主营业务为：塑编产品加工、销售；碳黑及原材料的仓储和其他服务。

　　经天健会计师事务所审计：从成立日至２０１１年１２月３１日，实现销售收入２３８．０３万元，实现净利润２．５７万元；截止２０１１年１２月３１日，资产总额４７２．８５万元，负债总额１７０．１８万元，净资产３０２．５７万元。

　　３、控股子公司－－焦作龙星化工有限责任公司

　　公司成立于２０１１年３月３０日，注册地为河南省焦作市丰收路３２９９号，注册资本２００００万元人民币，法定代表人刘江山，主营业务为：炭黑的生产、销售；橡胶轮胎、橡塑产品的销售；炭黑油、炭黑原料、五金机电、化工产品（不含易燃易爆有毒有害危险化学品）的销售；从事货物和技术进出口业务。

　　截至２０１１年１２月３１日，公司尚处在在建过程中。

　　经天健会计师事务所审计：公司从成立日至２０１１年１２月３１日，取得政府补助４１４．３７万元，实现净利润３８３．１７万元，归属于母公司的净利润为２２９．９０万元；截止２０１１年１２月３１日，资产总额２１，６３０．４１万元，负债总额１，２４７．２４万元，净资产２０，３８３．１７万元。

　　５．２ 主营业务分行业、产品情况表

　　单位：万元

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　　５．３ 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

　　√ 适用 □ 不适用

　　■

　　§６ 财务报告

　　６．１ 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明

　　□ 适用 √ 不适用

　　６．２ 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响

　　□ 适用 √ 不适用

　　６．３ 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明

　　√ 适用 □ 不适用

　　■

　　６．４ 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

　　□ 适用 √ 不适用

　　６．５ 对２０１２年１－３月经营业绩的预计

　　□ 适用 √ 不适用