证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：民生加银基金管理有限公司

　　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　二〇一二年三月

　　重要提示

　　民生加银精选股票型证券投资基金经２００９年１２月８日中国证监会证监许可【２００９】１３２３号文核准募集，基金合同于２０１０年２月３日正式生效。

　　基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会核准，但中国证监会对本基金募集的核准，并不表明其对本基金的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

　　证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

　　基金投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

　　基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过上一日基金总份额的百分之十时，投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

　　基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金等不同类型，投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，投资人承担的风险也越大。

　　本基金按照基金份额初始面值１．００元发售，在市场波动等因素的影响下，基金份额净值可能低于基金份额初始面值，投资人存在遭受损失的风险。

　　民生加银精选股票型证券投资基金是股票型基金，通常预期风险收益水平高于货币市场基金、债券型基金、混合型基金，属于证券投资基金中的高风险收益品种。本基金投资于证券市场，基金净值会因证券市场波动等因素产生波动。投资人在投资本基金前，应仔细阅读本基金的招募说明书及基金合同，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对认购／申购基金的意愿、时机、数量等投资行为做出独立、谨慎决策，获得基金投资收益，亦承担基金投资中出现的各类风险，包括：因政治、经济、社会等环境因素对证券价格产生影响而形成的系统性风险、个别证券特有的非系统性风险、由于基金投资人连续大量赎回基金产生的流动性风险、基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险、本基金的特定风险等。

　　投资人应当认真阅读基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解本基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应当通过本基金管理人或代销机构购买本基金，基金代销机构名单详见本基金份额发售公告。

　　基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。

　　本招募说明书所载内容截止日为２０１２年２月３日，有关财务数据和净值表现截止日为２０１１年１２月３１日（财务数据未经审计）。

　　一、基金管理人

　　（一）基金管理人概况

　　名称：民生加银基金管理有限公司

　　注册地址：深圳市福田区益田路新世界商务中心４２楼

　　办公地址：深圳市福田区益田路新世界商务中心４２楼

　　法定代表人：万青元

　　成立时间：２００８年１１月３日

　　批准设立机关及批准设立文号：中国证券监督管理委员会证监许可［２００８］１１８７号

　　组织形式：有限责任公司（中外合资）

　　注册资本：贰亿元

　　存续期间：永续经营

　　经营范围：基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务

　　股权结构：公司股东为中国民生银行股份有限公司（持股６０％）、加拿大皇家银行（持股３０％）、三峡财务有限责任公司（持股１０％）。

　　电话：０７５５－２３９９９８８８

　　传真：０７５５－２３９９９８００

　　联系人：蔡冬琳

　　民生加银基金管理有限公司设有股东会、董事会、监事会；董事会下设专门委员会：审计委员会、合规及风险管理委员会、薪酬与提名委员会；经营管理层下设专门委员会：投资部、研究部、金融工程与产品部、市场策划中心、客服与电子商务中心、渠道管理部、机构一部、机构二部、运营管理部、交易部、信息技术部、综合管理部、工会办公室、监察稽核部。

　　基金管理情况：截至２０１２年２月３日，民生加银基金管理有限公司管理６只开放式基金：民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资基金、民生加银增强收益债券型证券投资基金、民生加银精选股票型证券投资基金、民生加银稳健成长股票型证券投资基金、民生加银内需增长股票型证券投资基金、民生加银景气行业股票型证券投资基金。

　　（二）主要人员情况

　　１．基金管理人董事会成员

　　万青元先生：党委书记、董事长，硕士，主任编辑。历任金融时报社记者部副主任、中国民生银行办公室处长、主任助理、副主任，中国民生银行企业文化部副总经理、工会副主任；现任中国民生银行董事会办公室主任，兼任民生加银基金管理有限公司党委书记、董事长。

　　沈建军先生：董事，硕士，高级经济师。历任国家物资部办公厅、国家内贸部办公厅处长、全国工商联办公厅主席办公室主任、中国民生银行国际业务部、中国民生银行资产管理部、中国民生银行投资银行部副总经理。现任中国民生银行董事会战略发展与投资管理委员会投资管理办公室主任。

　　Ｆｒａｎｋ Ｌｉｐｐａ先生：董事、学士。曾在普华永道会计事务所从事审计、税务监督方面的工作，历任加拿大皇家银行高级顾问，加拿大皇家银行投资管理公司副总裁、首席会计师和首席财务官。现任加拿大皇家银行资产管理公司首席运营官和首席财务官。

　　王维绛先生：董事，学士。历任外汇管理局储备管理司副司长、汇丰集团全球市场部董事总经理、加拿大皇家银行固定收益部董事总经理，现任加拿大皇家银行北京分行行长。

　　李镇光先生：董事，博士，高级经济师。历任海口丰信公司总经理、香港景邦经济咨询公司总经理、三峡财务有限责任公司综合管理部副经理、三峡财务公司投资银行部副经理、经理。现任三峡财务有限责任公司副总经理。

　　朱晓光先生：董事，硕士，高级经济师。历任中国银行北京分行财会部副科长，中国民生银行总行财会部会计处处长，中国民生银行福州分行副行长，中国民生银行中小企业金融部财务总监。现任民生加银基金管理有限公司副总经理。

　　张亦春先生：独立董事，厦门大学教授、博士生导师。历任厦门大学经济系讲师、经济学院财金系副教授、教授、系副主任、系主任、厦门大学经济学院院长。现任厦门大学金融研究所所长。

　　王波明先生：独立董事，硕士。历任美国ＢＫ国际商务公司副总裁，美国纽约股票交易所经济师，北京证券交易所研究设计联合办公室副总干事。现任中国证券市场研究设计中心总干事、财讯传媒集团董事局主席。

　　Ｃｏｌｅ Ｒａｎｄｙ Ｃａｐｅｎｅｒ先生：独立董事，法律博士。历任美国贝克麦坚时律师事务所的律师、合伙人。后创办拯救非洲家庭的慈善组织。现任美国拯救非洲家庭的慈善组织总裁。

　　２．基金管理人监事会成员

　　袁美珍女士：监事会主席，学士。历任湖北大冶市劳动人事局副股长、中央组织部老干部局副主任、中国民生银行北京管理部党委委员、纪委书记；现任中国民生银行纪检监察室主任、纪委副书记，兼任民生加银基金管理有限公司党委委员及监事会主席。

　　徐敬文先生：监事，硕士，美国伊利诺州注册会计师，美国注册管理会计师，特许金融分析师。曾在加拿大皇家银行从事战略发展与财务分析工作，其中包括加拿大皇家银行资产管理公司的业务发展。现于香港担任加皇投资管理（亚洲）有限公司亚洲股票市场研究分析员。

　　李君波先生：监事，硕士。历任三峡财务有限责任公司投资银行部研究员，三峡财务有限责任公司研究发展部研究员、副经理，现任三峡财务有限责任公司股权投资管理部副经理。

　　于善辉先生：监事，硕士。曾任职于天相投资顾问有限公司，任分析师、金融创新部经理、总裁助理、副总经理等职。 ２０１２ 年加入民生加银基金管理有限公司，现任民生加银基金管理有限公司总经理助理兼金融工程与产品部总监、研究部负责人。

　　董文艳女士：监事，学士。曾就职于河南叶县教育局办公室从事统计工作，中国人民银行外管局从事稽核检查工作。２００８年加盟民生加银基金管理有限公司，现任民生加银基金管理有限公司深圳管理总部负责人兼工会办公室主任。

　　３．基金管理人高级管理人员

　　万青元先生：董事长，简历见上。

　　俞岱曦先生：总经理，硕士。历任鹏华基金管理有限公司行业分析师，嘉实基金管理有限公司基金经理，中银基金管理有限公司副总经理，２０１１年９月加入民生加银基金管理有限公司，现任民生加银基金管理有限公司总经理。

　　朱晓光先生：副总经理，简历见上。

　　张力女士：督察长，硕士。历任招商银行北京分行支行行长助理；中国民生银行北京管理部紫竹支行副行长、北京管理部投资银行处处长、北京管理部公司部总经理；２００８年１０月加入民生加银基金管理有限公司，曾任民生加银基金管理公司总经理助理兼渠道一部总监，２０１２年１月起任民生加银基金管理有限公司督察长。

　　４．本基金基金经理

　　江国华先生：南开大学金融学硕士，６年证券从业经历。曾在招商基金从事投资风险管理和量化投资策略研究，２００８年７月加入民生加银基金管理有限公司，担任金融工程研究员，兼任煤炭、电力、汽车、电力设备行业研究员；自２０１１年１２月起至今担任民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资基金基金经理；自２０１１年１２月２０日至今担任本基金基金经理；

　　傅晓轩先生，上海交通大学硕士。曾任大鹏证券综合研究所债券高级分析师，２００４ 年加盟中国民生银行，曾任金融市场部发债融资中心高级经理，金融市场部代客资产管理中心投资组合经理。２００８年进入民生加银基金管理有限公司，负责固定收益投资及研究业务，自２０１０年１１月８日至２０１１年１２月２０日担任民生加银品牌蓝筹灵活配置

　　混合型证券投资基金基金经理；自２０１１年１月２６日至２０１１年１２月２０日担任本基金基金经理。

　　杨军先生，自２０１０年６月１１日至２０１１年１月２６日担任本基金基金经理。

　　黄钦来先生，自２０１０年２月３日至２０１０年１１月７日担任本基金基金经理。

　　５．投资决策委员会

　　投资决策委员会由５名成员组成，设主席１名，其他委员４名。名单如下：

　　吴剑飞先生，投资决策委员会主席；于善辉先生，投资决策委员会委员，现任总经理助理兼金融工程与产品部总监及研究部负责人；乐瑞祺先生，投资决策委员会委员，现任公司研究部副总监；陈廷国先生，投资决策委员会委员，现任公司研究部首席分析师；牛洪振先生，投资决策委员会委员，现任公司交易部总监。

　　６．上述人员之间不存在亲属关系。

　　二、基金托管人

　　（一）基金托管人情况

　　１．基本情况

　　名称：中国建设银行股份有限公司（简称：中国建设银行）

　　住所：北京市西城区金融大街２５号

　　办公地址：北京市西城区闹市口大街１号院１号楼

　　法定代表人：王洪章

　　成立时间：２００４年９月１７日

　　组织形式：股份有限公司

　　注册资本：贰仟叁佰叁拾陆亿捌仟玖佰零捌万肆仟元

　　存续期间：持续经营

　　基金托管资格批文及文号：中国证监会证监基字［１９９８］１２号

　　联系人：尹东

　　联系电话：０１０－ ６７５９５００３

　　中国建设银行股份有限公司拥有悠久的经营历史，其前身“中国人民建设银行”于１９５４年成立，１９９６年易名为“中国建设银行”。中国建设银行是中国四大商业银行之一。中国建设银行股份有限公司由原中国建设银行于２００４年９月分立而成立，承继了原中国建设银行的商业银行业务及相关的资产和负债。中国建设银行（股票代码：９３９）于２００５年１０月２７日在香港联合交易所主板上市，是中国四大商业银行中首家在海外公开上市的银行。２００６年９月１１日，中国建设银行又作为第一家Ｈ股公司晋身恒生指数。２００７年９月２５日中国建设银行Ａ股在上海证券交易所上市并开始交易。Ａ股发行后中国建设银行的已发行股份总数为：２５０，０１０，９７７，４８６股（包括２４０，４１７，３１９，８８０股Ｈ股及９，５９３，６５７，６０６股Ａ股）。

　　截至２０１１ 年３ 月３１ 日，中国建设银行资产总额１１３，１２５．１６ 亿元，较上年末增加５，０２１．９９ 亿元，增长４．６５％。２０１１年一季度，中国建设银行实现净利润４７２．３３ 亿元，较上年同期增长３４．２３％；年化平均资产回报率１．７１％，年化加权平均净资产收益率２６．１９％；利息净收入７１６．３０ 亿元，较上年同期增长２５．２７％；净利差为２．５８％，净利息收益率为２．６９％，分别较上年同期提高０．２８ 和０．３０ 个百分点；手续费及佣金净收入２３１．５４ 亿元，较上年同期增长３７．２９％。其中，结算、理财、电子银行、贷记卡及保理等重点产品快速增长，收入结构日趋合理。

　　中国建设银行在中国内地设有１．３万余个分支机构，并在香港、新加坡、法兰克福、约翰内斯堡、东京、首尔、纽约、胡志明市及悉尼设有分行，在莫斯科设有代表处，设立了湖北桃江建信村镇银行、浙江苍南建信村镇银行、安徽繁昌建信村镇银行、浙江青田建信华侨村镇银行、浙江武义建信村镇银行、陕西安塞建信村镇银行、河北丰宁建信村镇银行、上海浦东建信村镇银行、苏州常熟建信村镇银行９家村镇银行，拥有建行亚洲、建银国际，建行伦敦、建信基金、建信金融租赁、建信信托、中德住房储蓄银行等多家子公司。全行已安装运行自动柜员机（ＡＴＭ）３９，８７４台，拥有员工３１３，８６７人，为客户提供全面的金融服务。

　　中国建设银行得到市场和业界的支持和广泛认可，２０１０年共获得１００ 多个国内外奖项。本集团在英国《银行家》杂志公布的“全球商业银行品牌十强”列第二 位，在“全球银行品牌５００强”列第１３位，并被评为２０１０年中国最佳银行；在美国《福布斯》杂志公布的“Ｉｎｔｅｒｂｒａｎｄ２０１０年度最佳中国品牌价值排行榜”列第三 位，银行业第一位；被《亚洲金融》杂志评为２０１０ 年度“中国最佳银行”；连续三年被香港《资本》杂志评为“中国杰出零售银行”；被中国红十字会总会授予“中国红十字杰出奉献奖章”。

　　中国建设银行总行设投资托管服务部，下设综合制度处、基金市场处、资产托管处、ＱＦＩＩ托管处、基金核算处、基金清算处、监督稽核处和投资托管团队、涉外资产核算团队、养老金托管服务团队、养老金托管市场团队、上海备份中心等１２个职能处室、团队，现有员工１３０余人。自２００８年以来中国建设银行托管业务持续通过ＳＡＳ７０审计，并已经成为常规化的内控工作手段。

　　２．主要人员情况

　　杨新丰，投资托管服务部副总经理（主持工作），曾就职于中国建设银行江苏省分行、广东省分行、中国建设银行总行会计部、营运管理部，长期从事计划财务、会计结算、营运管理等工作，具有丰富的客户服务和业务管理经验。

　　纪伟，投资托管服务部副总经理，曾就职于中国建设银行南通分行、中国建设银行总行计划财务部、信贷经营部、公司业务部，长期从事大客户的客户管理及服务工作，具有丰富的客户服务和业务管理经验。

　　３．基金托管业务经营情况

　　作为国内首批开办证券投资基金托管业务的商业银行，中国建设银行一直秉持“以客户为中心”的经营理念，不断加强风险管理和内部控制，严格履行托管人的各项职责，切实维护资产持有人的合法权益，为资产委托人提供高质量的托管服务。经过多年稳步发展，中国建设银行托管资产规模不断扩大，托管业务品种不断增加，已形成包括证券投资基金、社保基金、保险资金、基本养老个人账户、ＱＦＩＩ、企业年金等产品在内的托管业务体系，是目前国内托管业务品种最齐全的商业银行之一。截至２０１１年６月３０日，中国建设银行已托管１９５只证券投资基金。建设银行专业高效的托管服务能力和业务水平，赢得了业内的高度认同。２０１０年初，中国建设银行被总部设于英国伦敦的《全球托管人》杂志评为２００９年度“国内最佳托管银行”（Ｄｏｍｅｓｔｉｃ Ｔｏｐ Ｒａｔｅｄ），并连续第三年被香港《财资》杂志评为“中国最佳次托管银行”。

　　三、相关服务机构

　　（一）销售机构及联系人

　　１．直销机构

　　民生加银基金管理有限公司

　　注册地址：深圳市福田区益田路新世界商务中心４２楼

　　办公地址：深圳市福田区益田路新世界商务中心４２楼

　　法定代表人：万青元

　　客服电话：４００－８８８８－３８８

　　联系人：汤敏

　　电话：０７５５－２３９９９８０９

　　传真：０７５５－２３９９９８１０

　　网址：ｗｗｗ．ｍｓｊｙｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　２．代销机构

　　（１）中国建设银行股份有限公司

　　注册地址：北京市西城区金融大街２５号

　　办公地址：北京市西城区闹市口大街１号院１号楼

　　法定代表人：王洪章

　　电话：０１０－６６２７５６５４

　　传真：０１０－６６２７５６５４

　　联系人：张静

　　客服电话：９５５３３

　　网址：ｗｗｗ．ｃｃｂ．ｃｏｍ

　　（２）中国民生银行股份有限公司

　　注册地址：北京市西城区复兴门内大街２号

　　办公地址：北京市西城区复兴门内大街２号

　　法定代表人：董文标

　　客服电话：９５５６８

　　联系人：董云巍

　　电话：０１０－５７０９２６１５

　　传真：０１０－５７０９２６１１

　　网址：ｗｗｗ．ｃｍｂｃ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（３）中国银行股份有限公司

　　注册地址：北京市西城区复兴门内大街１号

　　办公地址：北京市西城区复兴门内大街１号

　　法定代表人：肖钢

　　客户服务电话：９５５６６

　　联系人：侯燕鹏

　　电话：０１０－６６５９４８３８

　　传真：０１０－６６５９４４３１

　　网址：ｗｗｗ．ｂｏｃ．ｃｎ

　　（４）兴业银行股份有限公司

　　注册地址：福州市湖东路１５４号

　　办公地址：福州市湖东路１５４号

　　法定代表人：高建平

　　电话：０２１－５２６２９９９９

　　联系人：刘玲

　　客服电话：９５５６１

　　网址：ｗｗｗ．ｃｉｂ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（５）交通银行股份有限公司

　　注册地址：上海市浦东新区银城中路１８８号

　　办公地址：上海市浦东新区银城中路１８８号

　　法定代表人：胡怀邦

　　客服电话：９５５５９

　　联系人：曹榕

　　电话：０２１－５８７８１２３４

　　传真：０２１－５８４０８８４２

　　网址：ｗｗｗ．ｂａｎｋｃｏｍｍ．ｃｏｍ

　　（６）招商银行股份有限公司

　　注册地址：深圳市深南大道７０８８号招商银行大厦

　　办公地址：深圳市深南大道７０８８号招商银行大厦

　　法定代表人：傅育宁

　　客户电话：９５５５５

　　联系人：邓炯鹏

　　电话：０７５５－８３１９８８８８

　　传真：０７５５－８３１９５０５０

　　网址：ｗｗｗ．ｃｍｂｃｈｉｎａ．ｃｏｍ

　　（７）中信银行股份有限公司

　　注册地址：北京市东城区朝阳门北大街８号富华大厦Ｃ座

　　办公地址：北京市东城区朝阳门北大街８号富华大厦Ｃ座

　　法定代表人：田国立

　　客服电话：９５５５８

　　联系人：丰靖

　　电话：０１０－６５５５０８２７

　　传真：０１０－６５５５０８２７

　　网址：ｈｔｔｐ：／／ｂａｎｋ．ｅｃｉｔｉｃ．ｃｏｍ

　　（８）深圳发展银行股份有限公司

　　注册地址：深圳市深南东路５０４７号深圳发展银行大厦

　　办公地址：深圳市深南东路５０４７号深圳发展银行大厦

　　法定代表人：肖遂宁

　　客服电话：９５５０１

　　联系人：张青

　　电话：０７５５－８２０８８８８８

　　传真：０７５５－８２０８０４０６

　　网址：ｗｗｗ．ｓｄｂ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（９）南京银行股份有限公司

　　注册地址：南京市白下区淮海路５０号

　　办公地址：南京市白下区淮海路５０号

　　法定代表人：林复

　　客服电话：４００－８８－９６４００

　　联系人：翁俊

　　电话：０２５－８４５４４０２１

　　传真：０２５－８４５４４１２９

　　网址：ｗｗｗ．ｎｊｃｂ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（１０）中国邮政储蓄银行有限责任公司

　　注册地址：北京市西城区宣武门西大街１３１号

　　办公地址：北京市西城区金融大街３号金鼎大厦Ａ座中国邮政储蓄银行６楼

　　法定代表人：刘安东

　　客户服务电话：９５５８０

　　联系人：陈春林

　　电话：０１０－６８８５８０９５

　　传真：０１０－ ６８８５８１１６

　　网址：ｗｗｗ．ｐｓｂｃ．ｃｏｍ

　　（１１）北京银行股份有限公司

　　注册地址：北京市金融大街丙１７号北京银行大厦

　　办公地址：北京市金融大街丙１７号北京银行大厦

　　法定代表人：闫冰竹

　　客户服务电话：０１０－９６１６９

　　联系人：王曦

　　电话：０１０－６６２２３５８４

　　传真：０１０－６６２２６０７３

　　网址：ｗｗｗ．ｂａｎｋｏｆｂｅｉｊｉｎｇ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（１２）上海银行股份有限公司

　　注册地址：上海市浦东新区银城中路１６８号

　　办公地址：上海市浦东新区银城中路１６８号

　　法定代表人：宁黎明

　　开放式基金咨询电话：０２１－９６２８８８

　　开放式基金业务传真：０２１－６８４７６１１１

　　联系人：张萍

　　联系电话：０２１－６８４７５８８８

　　网址：ｗｗｗ．ｂａｎｋｏｆｓｈａｎｇｈａｉ．ｃｏｍ

　　（１３）江苏银行股份有限公司

　　注册地址：南京市洪武北路５５号置地广场

　　办公地址：南京市洪武北路５５号置地广场

　　法定代表人：黄志伟

　　客户服务热线：４００８６－９６０９８

　　联系人：田春慧

　　电话：０２５－５８５８８１６７

　　传真：０２５－５８５８８１６４

　　网址：ｗｗｗ．ｊｓｂｃｈｉｎａ．ｃｎ

　　（１４）渤海银行股份有限公司

　　注册地址：天津市河西区马场道２０１－２０５号

　　办公地址：天津市河西区马场道２０１－２０５号

　　法定代表人：刘宝凤

　　客服电话：４００－８８８－８８１１

　　联系人：王宏

　　网址：ｗｗｗ．ｃｂｈｂ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（１５）中国银河证券股份有限公司

　　注册地址：北京市西城区金融大街３５号国际企业大厦Ｃ座

　　办公地址：北京市西城区金融大街３５号国际企业大厦Ｃ座

　　法定代表人：顾伟国

　　客服电话：４００－８８８－８８８８

　　联系人：田薇

　　电话：０１０－６６５６８４３０

　　传真：０１０－６６５６８５３６

　　网址：ｗｗｗ．ｃｈｉｎａｓｔｏｃｋ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（１６）中信建投证券有限责任公司

　　注册地址：北京市朝阳区安立路６６号４号楼

　　办公地址：北京市东城区朝阳门内大街１８８号

　　法定代表人：张佑君

　　开放式基金咨询电话：４００－８８８８－１０８

　　联系人：魏明

　　电话：０１０－８５１３０５７９

　　传真：０１０－６５１８２２６１

　　网址：ｗｗｗ．ｃｓｃ１０８．ｃｏｍ

　　（１７）国泰君安证券股份有限公司

　　注册地址：上海市浦东新区商城路６１８号

　　办公地址：上海市浦东新区银城中路１６８号上海银行大厦２９层

　　法定代表人：万建华

　　客户服务热线：４００－８８８８－６６６

　　联系人：芮敏祺

　　电话：０２１－３８６７６６６６

　　传真：０２１－３８６７０６６６

　　网址：ｗｗｗ．ｇｔｊａ．ｃｏｍ

　　（１８）平安证券有限责任公司

　　注册地址：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场８楼

　　办公地址：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场８楼

　　法定代表人：杨宇翔

　　业务咨询电话：９５５１１转８

　　联系人：郑舒丽

　　传真：０７５５－８２４００８６２

　　网站：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｐｉｎｇａｎ．ｃｏｍ

　　（１９）申银万国证券股份有限公司

　　注册地址：上海市常熟路１７１号

　　办公地址：上海市常熟路１７１号

　　法定代表人：丁国荣

　　客服电话：０２１－９６２５０５

　　联系人：曹晔

　　电话：０２１－５４０３３８８８－２６５３

　　传真：０２１－５４０３８８４４

　　网址：ｗｗｗ．ｓｙｗｇ．ｃｏｍ

　　（２０）华泰证券股份有限公司

　　注册地址：江苏省南京市中山东路９０号华泰证券大厦

　　办公地址：江苏省南京市中山东路９０号华泰证券大厦

　　法定代表人：吴万善

　　客户服务电话：９５５９７

　　联系人：程高峰

　　电话：０２５－８３２９０８３４

　　传真：０２５－８４５７９７６３

　　网址：ｗｗｗ．ｈｔｓｃ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（２１）中信万通证券有限责任公司

　　注册地址：青岛市崂山区苗岭路２９号澳柯玛大厦１５层（１５０７－１５１０室）

　　办公地址：青岛市崂山区深圳路２２２号青岛国际金融广场１号楼第２０层

　　法定代表人：杨宝林

　　客服电话：０５３２－９６５７７

　　联系人：吴忠超

　　电话：０５３２－８５０２２３２６

　　传真：０５３２－８５０２２６０５

　　网址：ｗｗｗ．ｚｘｗｔ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（２２）招商证券股份有限公司

　　注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦Ａ座３８－４５楼

　　办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦Ａ座３８－４５楼

　　法定代表人：宫少林

　　客户服务热线：９５５６５，４００－８８８８－１１１

　　联系人：林生迎

　　电话：０７５５－８２９４３６６６

　　传真：０７５５－８２９４３６３６

　　网址：ｗｗｗ．ｎｅｗｏｎｅ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（２３）兴业证券股份有限公司

　　注册地址：福州市湖东路２６８号

　　办公地址：上海市浦东新区民生路１１９９弄证大五道口广场１号楼２１层

　　法定代表人：兰荣

　　客户电话：９５５６２

　　联系人：谢高得

　　电话：０２１－３８５６５７８５

　　传真：０２１－３８５６５９５５

　　网址：ｗｗｗ．ｘｙｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（２４）海通证券股份有限公司

　　注册地址： 上海市淮海中路９８号

　　办公地址：上海市广东路６８９号

　　法定代表人：王开国

　　电话：０２１－２３２１９０００

　　传真：０２１－ ２３２１９１００

　　联系人：李笑鸣

　　客服电话：９５５５３或拨打各城市营业网点咨询电话

　　公司网址：ｗｗｗ．ｈｔｓｅｃ．ｃｏｍ

　　（２５）广发证券股份有限公司

　　注册地址：广州市天河北路１８３号大都会广场４３楼

　　办公地址：广州市天河北路大都会广场５、１８、１９、 ３６、３８、３９、４１、４２、４３、４４楼

　　法定代表人：林治海

　　客服电话：９５５７５或致电各地营业网点

　　联系人：黄岚

　　开放式基金咨询电话：０２０－８７５５５８８８

　　开放式基金业务传真：０２０－８７５５５３０３

　　网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇｆ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（２６）华福证券有限责任公司

　　注册地址：福州市五四路１５７号新天地大厦７、８层

　　办公地址：福州市五四路１５７号新天地大厦７至１０层

　　法定代表人：黄金琳

　　客服电话：０５９１－９６３２６

　　联系人：张腾

　　电话：０５９１－８７３８３６２３

　　传真：０５９１－８７３８３６１０

　　网址：ｗｗｗ．ｇｆｈｆｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（２７）国信证券股份有限公司

　　注册地址：深圳市罗湖区红岭中路１０１２号国信证券大厦十六层至二十六层

　　办公地址：深圳市罗湖区红岭中路１０１２号国信证券大厦十六层至二十六层

　　法定代表人：何如

　　客服电话：９５５３６

　　联系人：齐晓燕

　　电话：０７５５－８２１３０８３３

　　传真：０７５５－８２１３３３０２

　　网址：ｗｗｗ．ｇｕｏｓｅｎ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（２８）安信证券股份有限公司

　　注册地址：深圳市福田区金田路４０１８号安联大厦３５层、２８层Ａ０２单元

　　办公地址：深圳市福田区深南大道凤凰大厦１栋９层

　　法定代表人：牛冠兴

　　开放式基金咨询电话：４００８－００１－００１

　　联系人：陈剑虹

　　联系电话：０７５５－８２５５８３０５

　　开放式基金业务传真：０７５５－８２５５８３５５

　　网址：ｗｗｗ．ｅｓｓｅｎｃｅ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（２９）中国中投证券有限责任公司

　　注册地址：深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心Ａ栋第１８层至２１层

　　办公地址：深圳市福田区益田路６００３号荣超商务中心Ａ栋第１８层至２１层

　　法定代表人：龙增来

　　客服电话：４００６－００８－００８

　　联系人：刘毅

　　电话：０７５５－８２０２３４４２

　　传真：０７５５－８２０２６５３９

　　网址：ｗｗｗ．ｃｈｉｎａ－ｉｎｖｓ．ｃｎ

　　（３０）国联证券股份有限公司

　　注册地址：江苏省无锡市县前东街１６８号

　　办公地址：无锡市县前东街１６８号国联大厦６楼－８楼

　　法定代表人：雷建辉

　　客服电话： ４００－８８８－５２８８

　　联系人：沈刚

　　电话：０５１０－８２８３１６６２

　　传真：０５１０－８２８３０１６２

　　网址：ｗｗｗ．ｇｌｓｃ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（３１）民生证券有限责任公司

　　注册地址：北京东城区建国门内大街２８号民生金融中心Ａ座１６－１８层

　　办公地址：北京东城区建国门内大街２８号民生金融中心Ａ座１６－１８层

　　法定代表人：余政

　　客服电话：４００６１９８８８８

　　联系人：赵明

　　开放式基金业务传真：０１０－８５１２７９１７

　　公司网站：ｗｗｗ．ｍｓｚｑ．ｃｏｍ

　　（３２）中原证券股份有限公司

　　注册地址：河南省郑州市郑东新区商务外环路１０号

　　办公地址：河南省郑州市郑东新区商务外环路１０号１７层

　　法定代表人：石保上

　　客服电话：０３７１－９６７２１８或４００８１３９６６６

　　联系人：程月艳

　　电话：０３７１－６５５８５６７０

　　传真：０３７１－６５５８５６６５

　　网址：ｗｗｗ．ｃｃｎｅｗ．ｃｏｍ

　　（３３）东海证券有限责任公司

　　注册地址：江苏省常州市延陵西路２３号投资广场１８、１９楼

　　办公地址：江苏省常州市延陵西路２３号投资广场１８、１９楼

　　法定代表人：朱科敏

　　客服电话：０５１９－８８１６６２２２，０２１－５２５７４５５０，０３７９－６４９０２２６６

　　？联系人：霍晓飞

　　电话：０５１９－８８１５７７６１

　　传真：０５１９－８８１５７７６１

　　网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｌｏｎｇｏｎｅ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（３４）光大证券股份有限公司

　　注册地址：上海市静安区新闸路１５０８号

　　办公地址：上海市静安区新闸路１５０８号

　　法定代表人：徐浩明

　　客服电话：４００８８８８７８８，１０１０８９９８

　　联系人：刘晨、李芳芳

　　电话：０２１－２２１６９９９９

　　传真：０２１－２２１６９１３４

　　网址：ｗｗｗ．ｅｂｓｃｎ．ｃｏｍ

　　（３５）宏源证券股份有限公司

　　注册地址：新疆乌鲁木齐市文艺路２３３号

　　办公地址：北京西城区太平桥大街１９号

　　法人代表人：冯戎

　　客户服务电话：４００－８００－０５６２

　　联系人：李巍

　　联系电话：０１０－８８０８５８５８

　　传真：０１０－８８０８５１９５

　　网址：ｗｗｗ．ｈｙｓｅｃ．ｃｏｍ

　　（３６）长江证券股份有限公司

　　注册地址：武汉市新华路特８号长江证券大厦

　　办公地址：武汉市新华路特８号长江证券大厦

　　法人代表人：胡运钊

　　客户服务热线：９５５７９或４００８－８８８－９９９

　　联系人：李良

　　电话：０２７－６５７９９９９９

　　传真：０２７－８５４８１９００

　　网址：ｗｗｗ．９５５７９．ｃｏｍ

　　（３７）金元证券股份有限公司

　　注册地址：海口市南宝路３６号证券大厦４楼

　　办公地址：深圳市深南大道４００１号时代金融中心３层

　　法定代表人：陆涛

　　客户服务热线：４００－８８８８－２２８

　　联系人：马贤清

　　电话：０７５５－８３０２５０２２

　　传真：０７５５－８３０２５６２５

　　网址：ｗｗｗ．ｊｙｚｑ．ｃｎ

　　（３８）中航证券有限公司

　　注册地址：南昌市抚河北路２９１号

　　办公地址：南昌市抚河北路２９１号

　　法定代表人：杜航

　　客户服务电话：４００－８８６６－５６７

　　联系人：余雅娜

　　电话：０７９１－６７６８７６３

　　传真：０７９１－６７８９４１４

　　网址：ｗｗｗ．ａｖｉｃｓｅｃ．ｃｏｍ

　　基金管理人可根据《基金法》、《运作办法》、《销售办法》和基金合同等的规定，选择其他符合要求的机构代理销售本基金，并及时履行公告义务。

　　（二）基金注册登记机构

　　名称：民生加银基金管理有限公司

　　注册地址：深圳市福田区益田路新世界商务中心４２楼

　　办公地址：深圳市福田区益田路新世界商务中心４２楼

　　法定代表人：万青元

　　电话：０７５５－２３９９９８８８

　　传真：０７５５－２３９９９８３３

　　联系人：蔡海峰

　　（三）出具法律意见书的律师事务所和经办律师

　　名称：上海源泰律师事务所

　　注册地址：上海市浦东南路２５６号华夏银行大厦１４０５室

　　办公地址：上海市浦东南路２５６号华夏银行大厦１４０５室

　　负责人：廖海

　　经办律师：廖海、吴军娥

　　电话：０２１－５１１５０２９８

　　传真：０２１－５１１５０３９８

　　联系人：吴军娥

　　（四）审计基金财产的会计师事务所和经办注册会计师

　　名称：安永华明会计师事务所

　　注册地址：北京市东城区东长安街１号东方广场安永大楼１６层

　　办公地址：北京市东城区东长安街１号东方广场安永大楼１６层

　　法人代表：葛明

　　经办注册会计师：张小东、周刚

　　电话：０１０－５８１５３０００

　　传真：０１０－８５１８８２９８

　　联系人：李妍明

　　四、基金的名称

　　民生加银精选股票型证券投资基金

　　五、基金的类型

　　股票型

　　六、基金的投资目标

　　在充分控制基金资产风险、保持基金资产流动性的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，争取实现基金资产的长期稳定增值。

　　七、基金的投资方向

　　本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

　　如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。

　　基金的投资组合比例为：股票等权益类资产占基金资产的６０％－９５％，其中，权证投资比例占基金资产净值的比例不高于３％；债券等固定收益类资产占基金资产的０％－３５％，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值５％。

　　八、投资决策依据

　　１．国家有关法律法规和基金合同的有关规定；

　　２．国内外宏观经济形势及其对中国证券市场的影响；

　　３．国家货币政策、产业政策以及证券市场政策；

　　４．行业发展现状及前景；

　　５．上市公司基本面及成长前景；

　　６．股票、债券等资产的预期收益率及风险水平。

　　九、基金的投资策略

　　本基金采取自上而下的资产配置与行业配置以及自下而上的个股精选相结合的策略，进行积极主动资产管理。

　　１．资产配置

　　本基金在遵守基金合同规定的投资范围和投资比例的前提下，以现代投资组合理论、经济周期理论为指导，从经济层面和市场层面运用定性分析和定量分析，预测宏观经济的发展趋势，判断中国经济周期，评价未来一段时间内股票、债券、现金等大类资产的预期收益率和风险，确定基金资产在各大类资产之间的资产配置方案。

　　（１）经济层面

　　经济层面因素是影响各类资产市场的预期收益率和风险的重要因素，因此，经济层面因素是本基金进行大类资产配置的重要依据。经济层面因素包括宏观经济层面和中观经济层面。在宏观经济层面，本基金的主要考察指标包括但不限于：中国及世界主要国家ＧＤＰ增速、居民消费价格指数（ＣＰＩ）、工业品出厂价格指数（ＰＰＩ）、社会零售品消费总额增速、固定资产投资增速、进出口增速、货币供应量Ｍ１增速、Ｍ２增速等指标的变化、宏观经济增长模式以及财政政策、货币政策、产业政策的变化及含义等；在中观经济层面，本基金的主要考察指标包括但不限于：大宗商品价格的波动、重要行业指数的变动、重要行业的盈利情况等。

　　（２）市场层面

　　本基金对市场层面的主要考察因素包括但不限于市场ＰＥ、ＰＢ估值水平、Ａ－Ｈ股溢价、成交量变化及政府市场政策等。

　　此外，本基金定期或不定期根据经济变化、市场变动对于资产配置方案进行评估，在基金合同规定的投资范围和投资比例限制内对资产配置方案进行适时调整。

　　２．股票投资

　　（１）行业配置

　　本基金通过分析全球宏观经济发展趋势、中国经济发展周期与经济结构调整等宏观经济因素，研究各个行业的景气度；同时在研究行业特性、行业发展规律的基础上，开展现有行业内的竞争对手、顾客议价能力、供货厂商议价能力、潜在竞争对手的威胁、替代产品的压力的行业竞争结构研究，分析行业的内在投资价值，结合行业的估值水平，确定和动态调整本基金股票资产的各行业投资比例。

　　（２）个股选择

　　本基金在个股选择上采取自下而上的股票精选策略，通过构建初选股票池、精选股票池，从基本面角度筛选出具有核心竞争力优势企业，并通过估值水平和流动性筛选个股，构建股票投资组合，最后通过风险评估优化股票投资组合。

　　１）构建初选股票池

　　为控制股票投资风险、提高工作效率，本基金对于股票市场上明显不具备投资价值的企业进行筛选和剔除，例如ＳＴ和＊ＳＴ股票、涉及重大案件和诉讼的股票、禁止投资的关联方股票等，构建初选股票池。

　　２）构建精选股票池

　　本基金在初选股票池的基础上，通过民生加银核心竞争力识别系统筛选出具有核心竞争力优势企业，然后通过严谨的财务分析进行验证分析，构建精选股票池。

　　① 核心竞争力识别系统

　　本基金认为在激烈的市场竞争中，具有核心竞争力优势的企业能够在市场中持续的比其他竞争对手更有效率、更有效益的提供产品或者服务，赢得企业持续有利的生存和发展空间。企业核心竞争力优势的形成是一个复杂的系统性工程，既包括展现在表面的直接体现竞争力强弱的资源获取能力、生产制造能力、市场营销能力等外部因素，也包括支持企业竞争力生存和保持持续优势的公司治理能力、战略管理能力、企业文化能力等内在根基性因素。因此，

　　本基金将分别通过民生加银核心竞争力外部特征识别系统、民生加银核心竞争力内在根基识别系统，由外及内、由浅到深的逐步细致深入分析和评价企业的竞争力，精选出具有核心竞争力优势的企业作为股票投资备选对象。

　　Ａ 核心竞争力外部特征识别

　　不同行业、不同产业价值链环节的企业的核心竞争力的关键要素是不同的。例如，上游企业的核心竞争力优势主要体现在资源获取能力上，表现为占有大量的优质资源；中游企业的核心竞争力优势主要体现在生产制造能力上，表现为以较高的效率、较低的成本制造出较好的产品或者提供更好的服务；下游企业的核心竞争力优势主要体现在市场营销能力上，表现为有较强的产品开发创新能力、强大的渠道营销能力、具有良好形象和影响力的品牌等。此外，企业无论处于何种行业、位于哪个价值链的环节都离不开技术创新能力；同时，具有核心竞争力优势最终必然导致企业展现出较强的核心业务盈利能力。因此，本基金采用全面分析和关键因素分析相结合的方法，运用核心竞争力外部特征识别系统，在全面综合分析企业核心竞争力的外部素质表现的基础上，根据企业所处的行业领域的不同、产业价值链环节的不同，抓住其关键因素进行深入细致的研究论证，寻找符合本基金投资要求的企业。

　　表１：民生加银核心竞争力外部特征识别系统

　　ａ资源获取能力

　　企业进行生产经营活动必须掌握一定的自然资源，在自然资源特别是不可再生资源日益稀缺的形势下，资源的价值越来越宝贵，特别是对于上游企业而言，资源获取能力往往能够决定其在行业和市场中的竞争地位。本基金通过分析企业所涉及的资源的稀缺性、替代性、利用前途等因素，预测资源的未来价格趋势；同时，研究企业对于资源的占有、垄断情况以及资源的获取途径，综合判断资源对于企业的价值大小以及其资源获取能力的强弱。

　　ｂ生产制造能力

　　生产制造能力是企业竞争能力不能忽视的一个因素，对于中游企业而言，更加重要。本基金除了研究产能、规模经济与范围经济、生产管理、劳动力生产效率等对于生产效率、生产效果的影响之外；还特别关注产品设计和外部协助主体的生产制造能力。因为产品设计阶段不仅确定整个产品的结构、规格，而且确定整个生产系统的布局，对于企业的生产制造能力有着全局性和基础性作用；在生产分工合作不断深化、产品质量变得日益重要的形势下，外部协助主体的生产制造质量的好坏、效率的高低，直接影响着合作企业的竞争地位优劣，因此，本基金将研究的视野前移至产品设计环节、拓宽到企业的重要业务协助主体，更全面深入的考察分析企业的生产制造水平和能力。

　　ｃ市场营销能力

　　市场营销能力在企业生存发展中非常重要，其帮助企业与客户进行联系沟通，促使客户接受和购买企业的产品或者服务。本基金对于市场营销能力的分析包括产品开发能力、产品创新能力、渠道营销能力、品牌、市场占有率、产品出口率、新市场开拓、老市场维护等方面。对于产品开发能力，本基金主要关注产品开发定位策略、产品组合策略、产品线的完善程度、产品开发效率；对于企业的产品创新能力，本基金主要从新产品成功率、新产品销售额占企业全部产品销售额的百分比、新产品销售额占全行业新产品销售额的百分比等方面进行分析；对于渠道营销能力，本基金主要从营销模式、渠道的激励机制、营销网络的布局、企业对于营销网络的影响控制力、渠道的实力和忠诚度等角度展开研究。此外，市场营销能力强弱还体现在企业的品牌竞争力和市场占有情况上。本基金将从品牌的价值、知名度、美誉度、忠诚度等角度，深入分析企业的品牌竞争力，从市场占有率、产品出口率、新市场开拓情况、老市场维护情况等方面研究判断企业产品或者服务的市场占有情况。

　　ｄ技术创新能力

　　企业科技水平的高低、技术创新能力的强弱直接影响着企业在市场中所处的竞争地位。本基金评估企业的技术创新能力，首先研究业务和技术的关系以及技术的独特性、难度和领先性，然后研究企业现有的专利技术、专有技术的数量和水平、技术转化生产的能力，此外，还分析支持企业长期技术实力发展的研发经费投资入比、研发团队实力、技术创新机制等。

　　ｅ核心业务盈利能力

　　企业具有核心竞争力优势终将体现在核心业务具有较高的盈利能力，可以通过核心业务收入占总收入比例、核心业务利润率、核心业务收入增长率等指标分析。

　　Ｂ 核心竞争力内在根基识别

　　企业具有核心竞争力优势不仅体现在外部表面特征上，更体现在公司治理能力、战略管理能力、企业文化能力等支持公司长期生存发展、永葆活力的内在根基性因素上。本基金将通过民生加银核心竞争力内在根基识别系统对于企业进行深入分析，判断企业是否具有保持持续核心竞争力的内在根基。

　　表２：民生加银核心竞争力内在根基识别系统

　　ａ公司治理能力

　　公司治理结构是企业生存发展的基础性因素。本基金主要从以下几个方面分析：第一，分析公司的股权结构，特别关注控制人的情况，分析控制人与上市公司之间的关联交易以及是否实现了人员、资产、财务、机构和业务的分离；第二，关注上市公司对于股东权益的保护状况，尤其是对中小股东、社会公众股东的权益保护；第三，现代企业的“三会”（股东大会、董事会、监事会）健全和运行情况，关注独立董事在公司中的作用；第四，激励与约束机制，分析重点为高管和公司利益的相关性；第五，上市公司的信息披露与透明度状况；第六，分析上市公司对于员工、债权人、社区等相关者的利益处理状况。

　　ｂ战略管理能力

　　战略管理涉及到企业的全局性、长远的发展问题，企业欲取得竞争优势，必须在战略上布局成功而且实施得当。本基金从战略规划、战略实施、战略评价与调整三个方面考察企业的战略管理能力。

　　ｃ企业文化能力

　　企业文化是企业的灵魂，是企业发展的重要动力，其通过企业远景、企业使命的导向、激励作用，引导和促使员工为一个共同的目标而不断努力；通过经营哲学、价值观、企业道德、企业制度的规范协调作用，影响和约束企业及员工的思想和行为；通过企业精神的凝聚作用，创造一个积极向上的和谐工作氛围。因此，本基金从企业远景、企业使命、经营哲学、价值观、企业道德、企业制度、企业精神等方面分析企业文化对于企业核心竞争力的影响。

　　② 财务分析

　　企业竞争优势的好坏必然体现在企业的一系列财务数据中，因此，本基金运用财务分析

　　的方法，分析有关指标和数据，以细化、深化对于企业核心竞争力优势的理解，同时，揭示企业核心竞争力优势的真实面目。本基金通过计算和分析企业的毛利率、净利率、总资产回报率、净资产回报率、营业收入增长率等指标，评价企业的盈利能力；通过计算和分析企业的营业利润比重、盈利现金比率等指标，评价企业的盈利质量；通过分析和计算企业的存货周转率、应收账款周转率等指标，评价企业的营运能力；通过分析和计算企业的资产负债率、流动比率、速动比率等指标，评价企业的偿债能力；通过分析和计算企业的现金流量结构、每股经营性现金流净额、销售现金比率、全部资产现金回收率等指标，评价企业的经营性现金流获取能力。在对企业财务数据的分析过程中，本基金将重点关注指标处于全市场前二分之一或处于所在行业前二分之一的公司，以验证核心竞争力识别系统的分析结果。

　　３）估值水平和流动性筛选个股，构建股票投资组合

　　本基金认为上市公司即使本身具有核心竞争力优势，如果忽视公司股票价格远远高于企业价值，或者忽视公司股票流动性存在问题而盲目投资，都有可能将给基金资产造成损失。因此，本基金在精选股票池的基础上，从估值水平、流动性的角度选择具有足够安全边际和流动性的公司筛选个股，构建股票投资组合。

　　① 估值筛选

　　本基金运用绝对估值法和相对估值法相结合的方法对于企业进行谨慎合理的估值，即根据上市公司所属的行业特征、企业所处的发展阶段等因素分析，在ＤＣＦ、ＤＤＭ等绝对估值方法的基础上，选择具体适用的ＰＥ、ＰＢ、ＰＥＧ、ＥＶ／ＥＢＩＴＤＡ等相对估值方法进行估值。

　　② 流动性筛选

　　本基金将根据股票的市值规模、市场交易活跃情况等考察其流动性，筛选出具有足够流动性的上市公司。

　　４）风险评估，优化股票投资组合

　　根据本基金的投资策略，在构建完成股票投资组合之后，本基金运用国际通行的风险管理方法，对股票投资组合的整体风险进行适时评估，动态调整以优化投资组合。

　　① 个股相关性分析和行业集中度风险评估

　　本基金对于进入精选股票池的股票进行审慎研究，特别是持续进行个股相关性矩阵分析，通过选择使投资组合内个股之间相关性最小的股票，达到降低投资组合非系统性风险的目标；同时，本基金参照自上而下制订的行业配置比例，对于个股的行业集中度风险进行评估并适当调整，建立适度均衡稳健的行业配置比例，从而优化投资组合的风险收益特征。

　　② 风险价值ＶａＲ测算

　　风险价值ＶａＲ是一种在正常市场环境下，在一定的时间区间和置信度水平之下，测度预期最大损失的方法。该指标的含义可用公式表示如下：在某一时间段内，在给定的置信水平（１－α％）下，发生的损失超过风险价值ＶａＲ的概率只有α％，即

　　■

　　本基金通过计算股票投资组合的ＶａＲ，以此度量并控制股票组合的整体风险水平。

　　３．债券投资

　　本基金的债券投资策略主要包括债券投资组合策略和个券选择策略。

　　（１）债券投资组合策略

　　本基金的投资组合策略采用自上而下进行分析，从宏观经济和货币政策等方面分析，判断未来的利率走势，从而确定债券资产的配置策略；同时，在日常的操作中综合运用久期管理、收益率曲线形变预测等组合管理手段进行债券日常管理。

　　１）久期管理

　　本基金通过宏观经济及政策形势分析，对未来利率走势进行判断，在充分保证流动性的前提下，确定债券组合久期以及可以调整的范围。

　　２）收益率曲线形变预测

　　收益率曲线形状的变化将直接影响本基金债券组合的收益情况。本基金将根据宏观面、货币政策面等综合因素，对收益率曲线变化进行预测，在保证债券流动性的前提下，适时采用子弹、杠铃或梯形策略构造组合。

　　（２）个券选择策略

　　在个券选择上，本基金重点考虑个券的流动性，包括是否可以进行质押融资回购等要素，

　　还将根据对未来利率走势的判断，综合运用收益率曲线估值、信用风险分析等方法来评估个券的投资价值。此外，对于可转换债券等内嵌期权的债券，还将通过运用金融工程的方法对期权价值进行判断，最终确定其投资策略。

　　本基金将重点关注具有以下一项或者多项特征的债券：

　　１）信用等级较高、流动性好；

　　２）资信状况良好、未来信用评级趋于稳定或有较大改善的企业发行的债券；

　　３）在剩余期限和信用等级等因素基本一致的前提下，运用收益率曲线模型或其他相关估值模型进行估值后，市场交易价格被低估的债券；

　　４）公司基本面良好，具备良好的成长空间与潜力，转股溢价率合理、有一定下行保护的可转债。

　　４．其他金融工具的投资策略

　　本基金的权证投资将以保值为主要投资策略，以充分利用权证来达到控制下跌风险、实现保值和锁定收益的目的。本基金在权证投资中以对应的标的证券的基本面为基础，结合权证定价模型、市场供求关系、交易制度设计等多种因素对权证进行定价；利用权证衍生工具的特性，通过权证与证券的组合投资，来达到改善组合风险收益特征的目的，包括但不限于杠杆交易策略、看跌保护组合策略、保护组合成本策略、获利保护策略、买入跨式投资策略等。

　　对于监管机构允许基金投资的其他金融工具，本基金将在谨慎分析收益性、风险水平、流动性和金融工具自身特征的基础上进行稳健投资，以降低组合风险，实现基金资产的保值增值。

　　十、投资管理程序

　　本基金采用投资决策委员会领导下的基金经理负责制。本基金的投资管理程序如下：

　　１．研究员提供研究报告，以研究驱动投资

　　本基金严格实行研究支持投资决策机制，加强研究对投资决策的支持工作，防止投资决策的随意性。研究员在熟悉基金投资目标和投资策略的基础上，对其分工的行业和上市公司进行综合研究、深度分析，广泛参考和利用外部研究成果，拜访政府机构、行业协会等，了解国家宏观经济政策及行业发展状况，调查上市公司和相关的供应商、终端销售商，考察上市公司真实经营状况，并向投资决策委员会和基金经理定期或不定期撰写提供宏观经济分析报告、证券市场行情报告、行业分析报告和上市公司及发债主体研究报告等。

　　２．投资决策委员会审议并决定基金投资重大事项

　　投资决策委员会将定期分析投资研究团队所提供的研究报告，在充分讨论宏观经济、股票和债券市场的基础上，根据基金合同规定的投资目标、投资范围和投资策略，依据基金管理人的投资管理制度，确定基金的总体投资计划，包括基金在股票、债券及现金等大类资产的投资比例等重大事项。

　　３．基金经理构建具体的投资组合

　　基金经理根据投资决策委员会的资产投资比例等决议，参考研究团队的研究成果，根据基金合同，依据专业经验进行分析判断，在授权范围内构建具体的投资组合，进行组合的日常管理。

　　４．交易部独立执行投资交易指令

　　基金管理人设置独立的交易部，由基金经理根据投资方案的要求和授权以及市场的运行特点，作出投资操作的相关决定，向交易部发出投资指令。交易部接到基金经理的投资指令后，根据有关规定对投资指令的合规性、合理性和有效性进行检查，确保投资指令在合法、合规的前提下得到高效的执行，对交易情况及时反馈，对投资指令进行监督；如果市场和个股交易出现异常情况，及时提示基金经理。

　　５．基金绩效评估

　　基金经理对投资管理策略进行评估，出具自我评估报告。金融工程小组就投资管理进行持续评估，定期提出评估报告，如发现原有的投资分析和投资决策同市场情况有较大的偏离，立即向主管领导和投资决策委员会报告。投资决策委员会根据基金经理和金融工程小组的评估报告，对于基金业绩进行评估。基金经理根据投资决策委员会的意见对投资组合进行调整。

　　６．基金风险监控

　　监察稽核部对投资组合计划的执行过程进行日常监督和实时风险控制，包括投资集中度、投资组合比例、投资限制、投资权限等交易情况，风险控制委员会根据市场变化对基金投资组合进行风险评估，并提出风险防范措施。

　　７．投资管理程序的调整

　　基金管理人在保证基金份额持有人利益的前提下，有权根据投资需要和环境变化，对投资管理的职责分工和程序进行调整，并在招募说明书或其更新中予以公告。

　　十一、业绩比较基准

　　沪深３００指数收益率×８０％＋上证国债指数收益率×２０％。

　　本基金是股票型基金，基于本基金资产配置比例、股票投资对象和指数的市场代表性，采用沪深３００指数和上证国债指数加权组成的复合型指数作为本基金的业绩比较基准，能够真实反映本基金的风险收益特征，同时也能较恰当衡量本基金的投资业绩。

　　在本基金的运作过程中，如果法律法规变化或者出现更有代表性、更权威、更为市场普遍接受的业绩比较基准，则基金管理人与基金托管人协商一致，并报中国证监会核准后公告，对业绩比较基准进行变更。

　　十二、风险收益特征

　　本基金属于主动投资的股票型证券投资基金，通常预期风险收益水平高于货币市场基金、债券型基金、混合型基金，属于证券投资基金中的高风险收益品种。

　　十三、基金投资组合报告

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定复核了本投资组合报告内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本投资组合报告截至时间为２０１１年１２月３１日，本报告中所列财务数据未经审计。

　　１报告期末基金资产组合情况

　　２ ．报告期末按行业分类的股票投资组合

　　３．报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　４．报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　５． 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　６ ．报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　７．报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证投资。

　　８．投资组合报告附注

　　（１）报告期内本基金投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的股票。

　　（２）报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　　（３）其他资产构成

　　（４）报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　（５）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　（６）投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　　十四、基金业绩

　　基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　注： 业绩比较基准＝沪深３００指数收益率×８０％＋上证国债指数收益率×２０％

　　十五、基金的费用

　　（一）与基金运作有关的费用

　　１、与基金运作相关费用列示

　　（１）基金管理人的管理费；

　　（２）基金托管人的托管费；

　　（３）基金财产划拨支付的银行费用；

　　（４）基金合同生效后的基金信息披露费用；

　　（５）基金份额持有人大会费用；

　　（６）基金合同生效后与基金有关的会计师费和律师费；

　　（７）基金的证券交易费用；

　　（８）在中国证监会规定允许的前提下，本基金可以从基金财产中计提销售服务费，具体计提方法、计提标准在招募说明书或相关公告中载明；

　　（９）依法可以在基金财产中列支的其他费用。

　　２、与基金运作相关费用计提方法、计提标准和支付方式

　　（１）基金管理人的管理费

　　在通常情况下，基金管理费按前一日基金资产净值的１．５％年费率计提。计算方法如下：

　　Ｈ＝Ｅ×年管理费率÷当年天数

　　Ｈ为每日应计提的基金管理费

　　Ｅ为前一日基金资产净值

　　基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起３个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人，若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按时支付的，顺延至最近可支付日。

　　（２）基金托管人的托管费

　　在通常情况下，基金托管费按前一日基金资产净值的０．２５％年费率计提。计算方法如下：

　　Ｈ＝Ｅ×年托管费率÷当年天数

　　Ｈ为每日应计提的基金托管费

　　Ｅ为前一日基金资产净值

　　基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起３个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人，若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按时支付的，顺延至最近可支付日支付。

　　（３）除管理费和托管费之外的基金费用，由基金托管人根据其他有关法规及相应协议的规定，按费用支出金额支付，列入或摊入当期基金费用。

　　（二）与基金销售相关费用

　　１、申购费用

　　本基金申购费用由投资人承担，不列入基金财产，主要用于本基金的市场推广、销售、注册登记等各项费用。本基金的申购费率如下：

　　投资人同日或异日多次申购，须按每次申购所对应的费率档次分别计费。当需要采取比例配售方式对有效申购金额进行部分确认时，投资人申购费率按照申购申请确认金额所对应的费率计算，申购申请确认金额不受申购最低限额的限制。

　　２、赎回费用

　　投资人可将其持有的全部或部分基金份额赎回。赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担，在基金份额持有人赎回基金份额时收取。不低于赎回费总额的２５％应归入基金财产，其余用于支付注册登记费和其他必要的手续费。

　　本基金的赎回费率如下：

　　注：上表中，１年按３６５天计算。

　　投资人通过日常申购所得基金份额，持有期限自基金注册登记机构确认登记之日起计算。

　　３、基金管理人可以在基金合同约定的范围内调整费率或收费方式，并最迟于新的费率或收费方式实施日前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒体上公告。

　　４、基金管理人可以在不违反法律法规规定及基金合同约定的情形下根据市场情况制定基金促销计划，针对以特定交易方式（如网上交易、电话交易等）等进行基金交易的投资人定期或不定期地开展基金促销活动。在基金促销活动期间，按相关监管部门要求履行必要手续后，基金管理人可以适当调低基金申购费率和基金赎回费率。

　　十六、对招募说明书更新部分的说明

　　本更新招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他有关法律法规的要求，对２０１１年８月３１日公布的《民生加银精选股票型证券投资基金更新招募说明书２０１１年第２号》进行了更新，本更新招募说明书所载内容截止日为２０１２年２月３日，有关财务数据和净值表现截止日为２０１１年１２月３１日，主要修改内容如下：

　　１、在“二、释义”部分，更新了“《销售办法》”的释义。

　　２、在“三、基金管理人”部分，更新了“（一）基金管理人概况”、“（二）主要人员情况”中的相关信息。

　　３、对“四、基金托管人”的基本情况及基金托管业务经营情况进行了更新。

　　４、在“五、相关服务机构”中，对直销机构、代销机构、基金注册登记机构、审计基金财产的会计师事务所和经办注册会计师的信息进行了更新。

　　５、在“八、基金份额的申购、赎回”中，对“（十二）基金转换”的业务开通情况进行了更新。

　　６、在“九、基金的投资”中，对“（十二）基金投资组合报告”内容进行了更新。

　　７、在“十、基金业绩”中，对基金业绩进行了更新。

　　８、在“二十二、其他应披露事项”中，更新了本次更新内容期间的历次公告。

　　９、在“附件二”中，更新了“一、托管协议当事人”中“（一）基金管理人”、“（二）基金托管人”中的相关信息。

　　民生加银基金管理有限公司

　　２０１２年３月１５日