证券时报多媒体数字报

　　§１ 重要提示

　　１．１ 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

　　本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

　　１．２ 如有董事未出席董事会，应当单独列示其姓名

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　　１．３ 公司年度财务报告已经天健会计师事务所审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

　　１．４ 公司负责人童来明、主管会计工作负责人李守权及会计机构负责人（会计主管人员）沈北平声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

　　§２ 公司基本情况

　　２．１ 基本情况简介

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　　２．２ 联系人和联系方式

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　　§３ 会计数据和财务指标摘要

　　３．１ 主要会计数据

　　单位：元 币种：人民币

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　　本公司２０１１年１月收购了控股股东泰格林纸集团股份有限公司（以下简称“泰格林纸集团”）所持有的湖南骏泰浆纸有限责任公司（以下简称“骏泰浆纸”）１００％股权，由于本公司与骏泰浆纸的控股股东皆为泰格林纸集团，本公司上述收购为同一控制下的控股合并。根据《企业会计准则》的要求，本公司在编制比较报表时，对合并资产负债表期初数及利润表、现金流量表的上年同期数进行了追溯调整；上年同期财务指标也相应进行调整。

　　３．２ 非经常性损益项目

　　√适用 □不适用

　　单位：元 币种：人民币

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　　注：湖南茂源林业有限责任公司收到的农业保险补贴９９９，８００．２４元系根据保险额度及林地面积而给予的保费补贴，故列入经常性损益，收购废旧物资给予的增值税返还８４８，０２８．９７元列入经常性损益；其他补贴收入５９，１５１，９８４．７１元列入非经常性损益。

　　§４股东持股情况和控制框图

　　４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

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　　４．２公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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　　§５董事会报告

　　５．１ 管理层讨论与分析概要

　　（一）管理层讨论与分析

　　１、报告期内公司总体经营情况

　　２０１１年，国家持续实施从紧的货币政策，货币流动性偏紧，公司的运营成本增加。国内浆纸市场需求上涨乏力，国内浆纸产能急剧扩张，文化纸产能集中释放，供求明显失衡，价格竞争激烈。

　　在不利的市场形势下，公司管理层积极应对，以“转型、创效”为中心任务，一手抓对接融合，一手抓转型提质，通过与中国纸业投资总公司的融合对接，系统资源的综合利用和整体效益的提升均出现积极变化，在低迷的浆纸市场环境中，保持了生产经营的平稳有序和发展规划的稳步实施。具体表现在：

　　积极消化原材料价格上涨等不利因素，深入开展调结构、降消耗工作。母公司积极创新管理模式，大力推进了仿事业部制改革，探索提高运行效率、降低运行成本的有效途径。

　　营销系统积极开拓市场，服务生产，提高效益，新产品开发工作取得突破。及时抓住市场机遇，多次实施浆纸产品提价工作。加大差异化营销策略研究，通过科技攻关和产销衔接，开发了白色牛皮纸、微涂轻型纸、金色牛皮纸、食品包装纸、数码印刷纸等新产品。骏泰浆纸启动了“三滤纸用木浆”、“高纯度绝缘木浆”以及“改性溶解浆”三个新产品的开发。

　　合理筹划，资本运作取得实质效果。２０１１年，公司完成了以配股募集资金收购湖南骏泰浆纸有限责任公司１００％的股权；启动了２０１１年非公开发行股票工作；成功组织实施了公司２０１１年６．５亿元短期融资券发行，节约了财务成本，并于２０１２年１月初完成了１１亿短期融资券的核准注册。

　　推进新型工业化进程，积极争取政策扶持资金。２０１１年公司积极申报了一批政策性扶持项目，已落实政策资金６，１００万元。同时，骏泰浆纸取得资源综合利用复审证书，为享受税收优惠及综合利用电价取得实质性进展。

　　精细化入手，企业运营管理不断优化。公司引入了新的绩效考核机制，进一步强化了财务预算管理，加强了安全监管和节能减排工作，大力开展了节水设施的技术改造，积极推进环保设施优化整改工作，进一步提升了公司的环保水平。

　　报告期内公司实现浆板产量３７．３５万吨，机制纸产量１０８．０８万吨，其中颜料整饰纸、轻涂纸、包装纸产量分别为３１．７３万吨、２１．３５万吨、２１．７５万吨；机制纸产量中，母公司８６．３３万吨。报告期内实现营业收入６９６，５０１．１４万元，同比增长１３．４７％；利润总额１６，１６６．３１万元，同比减少４８．３０％；归属于上市公司股东的净利润１５，３９０．５９万元，同比减少４２．４２％。

　　２、公司主营业务的范围及其经营情况

　　公司属于造纸及纸制品行业，经营范围包括：纸浆、机制纸的制造、销售及对泰格林纸集团及其子公司水、电、汽的供应。经营本企业自产产品及技术的出口业务；经营本企业生产所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务（国家限定公司经营和国家禁止进口的商品及技术除外）；经营进料加工和“三来一补”业务。

　　（１） 主营业务分行业、分产品情况

　　单位：元 币种：人民币

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　　报告期公司林业利润率比上年减少２１．２８个百分点，主要由于人工力资、运输费用增加、以及销售价格下降所致；颜料整饰纸、复印纸、工业纸、轻型纸、其他产品收入、成本比上年大幅增加，热敏原纸收入、成本比上年大幅减少，主要是调整产品结构，各产品产销量发生变化所致；化工产品收入、成本比上年大幅增加，主要是产销量增加所致；浆主营业务利润率比上年增加６５．３１个百分点，主要由于浆销售价格提高所致。

　　（２） 主营业务分地区情况

　　单位：元 币种：人民币

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　　说明：公司的纸产品主要集中在国内销售，华北、华东、华中和华南是公司的重点区域市场；分地区主营业务收入为纸品及浆板销售收入，未包括木材、化工销售收入１６，７６９．６３万元。

　　（３） 主要供应商、客户情况

　　单位：万元 币种：人民币

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　　３、报告期内资产变化情况

　　单位：元 币种：人民币

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　　４、报告期公司利润构成同比发生重大变动的说明

　　单位：元 币种：人民币

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　　５、报告期公司现金流构成同比发生重大变动的说明

　　单位：元 币种：人民币

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　　６、对公司设备利用情况、订单的获取情况、产品的销售或积压情况、主要技术人员变动情况等与公司经营相关的重要信息的讨论与分析

　　报告期内，公司的生产设备运转良好，产品销售以直销为主，订单的获取基本能满足生产需要，产品产销率达到９７％。公司主要生产技术人员没有发生重大的变化。

　　７、主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩

　　（１）湖南茂源林业有限责任公司的经营情况及业绩

　　全资子公司湖南茂源林业有限责任公司成立于２００５年６月２８日，注册资本４７，１４８万元， 主要经营范围是工业原料林种植、抚育、管理；林业技术的科研开发；园林绿化设计、施工等。

　　截止报告期末，该公司拥有林业面积１１０．６８万亩，２０１１年度砍伐林木 ３２．２１万立方米，其中松木３．７９万立方米，杨木２６．３９万立方米，桉木２．０３万立方米。

　　截止报告期末，该公司总资产为 １９４，８２８．１８万元，净资产９２，１７６．１５万元。２０１１年实现营业收入１０，８１３．４５万元，利润总额３，３０６．０９万元，净利润３，００４．９４万元。净利润比上年同期下降３４．５９％，主要是由于人工力资、运输费用增加、以及销售价格下降导致毛利率比上年减少２１．２８个百分点。

　　（２）永州湘江纸业有限责任公司的经营情况及业绩

　　全资子公司永州湘江纸业有限责任公司注册资本２５，０００万元，主要经营范围：化工产品；纸浆、纸的制造、销售；造纸原料栽培、收购和销售等。主要产品为：高档的伸性纸袋纸、精品复合纸、精品牛皮纸、高温热压垫层纸、食品包装用纸等包装纸种。

　　２０１１年，湘江纸业根据全年工作计划，积极引入央企先进的管控模式，重点抓好了生产、经营、销售和管理四个环节，降本提价增效明显，实现了节能减排指标下降，环保水平提升，超额完成了公司生产经营目标任务。２０１１年生产纸产品２１．７５万吨。

　　截止报告期末，该公司总资产为１６２，６４３．９６万元，净资产４９，１０６．１２万元。２０１１年实现营业收入１１２，１２３．４５万元，利润总额８，９８５．９３万元，净利润８，１３１．３３万元。净利润较上年同期增长４３．１０％，主要是黑液销售利润增加所致。

　　（３）湖南骏泰浆纸有限责任公司的经营情况及业绩

　　全资子公司湖南骏泰浆纸有限责任公司，注册资本１０２，２２０．９２万元，主要经营范围：纸浆、机制纸、纸板制造、销售；造林、育林及林产品综合加工、利用；造纸机械制造、安装及技术开发、服务；销售五金、交电、建筑装饰材料、化工原料及产品；经营商品和技术的进出口业务。

　　本公司２０１１年１月以配股募集资金收购了控股股东泰格林纸集团所持有的湖南骏泰浆纸有限责任公司１００％股权，湖南骏泰浆纸有限责任公司成为本公司全资子公司。

　　该公司全力实施降本增效措施，推动技改项目建设进度，推进新产品开发，通过内强管理，外拓市场，在提高运行效率、降低生产成本、实现进口设备国产化、创建高新技术企业等众多方面实现了重大突破。

　　截止报告期末，该公司总资产为 ５４１，１９４．２８万元，净资产１０７，１９２．４７万元。２０１１年生产浆板３７．３５万吨，实现营业收入１８６，４０１．４１万元，利润总额６，０５４．９９万元，净利润５，５４２．２９万元。

　　８、报告期内，公司技术创新、节能减排及自主创新的情况

　　２０１１年，公司研发的微涂轻型纸，吨纸综合成本在轻型纸基础上降低；第三造纸车间实现无菌化改造，生产出了合格的食品级系列包装纸，获得了《全国工业产品生产许可证》，同时还开发了白色牛皮纸、数码喷墨印刷纸等。

　　子公司骏泰浆纸开发出绝缘浆、改性溶解浆等新产品，已经形成了八大浆种产品，其中，绝缘纸浆各项质量指标达到了国内领先水平。湘江纸业开发了砂纸原纸、仿冲牛皮纸等技术含量高的新产品。茂源林业启动了太空育种项目，“神八”搭载的松树种子将为公司研究速生丰产、抗病虫害性能强、产脂高的松树新品种创造有利条件。

　　２０１１年，公司申报发明专利９项，“非木纤维制浆节能技术及应用”获湖南省科技进步奖二等奖，ＤＩＰ制浆技术及其应用获岳阳市科技进步一等奖，白泥精制碳酸钙技术专利获湖南省专利三等奖，非木纤维节能技术获第二届全国造纸节能减排优秀技术创新成果优秀奖，黑液高温高浓高效提取技术获第二届全国造纸节能减排职工优秀技术奖三等奖。公司技术创新成果、湖南省重大技术创新项目“微量涂布轻型纸”通过专家鉴定。同时，湘江纸业被授予“湖南省创新型企业”称号。

　　２０１１年，公司ＦＳＣ标签正式投入使用，出口呈现出较好的增长势头。

　　２０１１年公司对节能减排工作纳入考核责任制，加强对节水的精细化管理，节能目标

　　层层分解，积极开展精细化节能工作，充分发挥节能改造项目的效能。母公司单位产品能耗约下降６％。２０１１年，新的制浆造纸工业水污染物排放标准全面实施，公司围绕“节能减排、达标排放”的主题，继续开展综合节水攻关和环保设施优化工作。

　　湘江纸业通过创新节能减排考核方式，加大生产环节节能减排的措施落实及考核，吨纸综合能耗为０．５５吨标煤。修订节水目标及考核办法，节水目标与全员绩效挂钩，激发了员工的节水积极性，并通过白水流程优化，吨纸用水同比下降１０％以上。通过加强能源管理与节能科技攻关项目的实施，使部分机台吨纸汽耗、电耗下降。

　　（二）对公司未来发展的展望

　　１、公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局等相关变化趋势以及对公司可能的影响程度。

　　我国造纸行业能源及资源性原材料供求矛盾更加突出，部分品种出现阶段性产能过剩，行业已经进入到结构调整、技术升级和淘汰落后产能的关键时期。２０１１年乃至今后较长一段时间内，市场竞争日趋激烈、原材料供应日趋紧张、环保要求日趋严格，产能过剩、竞争加剧等矛盾将继续深度影响未来５－１０年全行业格局。

　　２０１２年，中国造纸行业面临的形势将更加复杂，产能过剩、环保压力、成本压力与日俱增，盈利能力堪忧。

　　造纸行业“十二五”规划的出台，对我国造纸业提出优化产业结构、产品结构和企业组织结构的要求，通过提升改造、淘汰落后产能、增强新产品开发能力和品牌创建能力，把生态环境与节能减排提到了更加重要的位置。造纸行业将迎来大升级、大调整的关键时期。随着国家对造纸行业环保门槛的不断提高，将大幅提升企业运行成本，有利于加快落后产能的淘汰，促进转型升级，努力向低能耗、低污染的行业模式发展，这又给具有比较优势的大型造纸企业带来了发展机遇。

　　２、公司未来的发展机遇和挑战、发展战略等以及各项业务的发展规划

　　公司引入央企市场化经营理念，依托央企平台优势，加大机制转变力度，提升运营效率，持续推进林浆纸一体化战略的深入实施。

　　公司近期总体工作思路是：

　　（１）贯彻执行林浆纸一体化发展战略。

　　（２）采取灵活的营销策略，适应市场需要，适时调整产品结构、贸易方式，开发新产品。

　　（３）通过推动运行机制转型、推进销售模式创新、抓好成本督导落实、调整原料保障思路、创新林业经营思路、推进精细化管理、加强安全环保管理，优化运行质量，提升公司盈利水平。

　　（４）加强资金管理，探索多渠道开展融资。

　　２０１２年度计划纸品产量１０６万吨，浆板产量３４万吨，实现营业收入７４．８４亿元。

　　３、公司未来发展战略所需的资金需求、使用计划以及资金来源情况

　　公司所处行业属于资金密集型和资源约束型产业，随着公司规模的扩大、１４万公顷工业原料林基地的建设，资金需求量较大。针对公司未来发展战略的资金需求，公司将采取有效措施保证资金供应：

　　（１）积极发展主营业务，拓宽销售渠道，增加回款力度，缩短存货周转周期。具体措施为：严格合同管理，建立内部客户评价制度；加强对业务员的绩效考核；制订销售价格策略，引导或鼓励客户及时回款；对部分回款慢，账期长但销量大且稳定的客户，适当引入代理制，确保资金风险；适时运用银行金融产品，扩大产品销售量。

　　（２）采取银行信贷等措施筹集资金，保障资金需求。

　　（３）灵活运用金融品种和资本运作工具，筹措资金。

　　４、对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素以及已（或拟）采取的对策和措施

　　风险因素：造纸行业面临结构性产能过剩，市场竞争日趋激烈、原材料供应日趋紧张、环保要求日趋严格。

　　面对以上风险因素，公司采取以下措施积极应对：

　　（１）以提升效益为主线，深化资源整合，创新经营思路，转变管理机制，推进结构调整，实施资源优先战略，做强做大林业，实现公司盈利能力的有效提升。

　　加强市场分析，把握产品市场价格的发展趋势，适时调整产品结构，发挥好系统效益；通过银行信贷和金融品种的灵活运用等筹集资金，保障资金需求。

　　（２）坚定不移的加强资源控制，完善原料经营模式，优化采购流程，提高议价能力，把好采购验收监督关，切实抓好原材料采购和成本控制。

　　（３）高度重视节能环保工作，持续实现达标排放。

　　５．２ 主营业务分行业、产品情况表

　　请见前述５．１

　　５．３ 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

　　请见前述５．１

　　§６ 财务报告

　　６．１ 会计政策、会计估计的变更

　　１、会计政策变更

　　本公司本期无会计政策变更。

　　２、会计估计变更

　　（１）关于固定资产折旧年限和残值率变更

　　根据《企业会计准则第４号——固定资产》的相关规定，公司对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行了复核，由于技术革新和设备升级，公司固定资产的当前状况及预期经济利益和义务发生了变化，为了能够更加公允、恰当地反映公司的相关会计信息，使固定资产折旧年限、净残值率与其实际使用寿命更加接近，根据公司第四届董事会第二十五次会议决议，公司自２０１１年１０月起对固定资产折旧年限、净残值率进行变更。

　　①变更前的固定资产折旧年限与残值率

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　　②变更后的固定资产折旧年限与残值率

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　　此项会计估计变更采用未来适用法，由于上述变更对公司２０１１年度财务报表的影响金额如下：

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　　（２）关于按账龄分析组合的应收款项坏账准备计提比例的变更

　　为了更真实、完整地反映公司的财务状况和经营成果，结合目前的经营环境及市场状况，考虑到公司应收款项可收回性，根据公司第四届董事会第二十五次会议决议，公司自２０１１年１０月起对按照账龄分析组合的应收款项坏账准备计提比例进行变更。

　　①变更前按照“账龄分析组合”的应收款项坏账准备的计提比例

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　　②变更后按照“账龄分析组合”的应收款项坏账准备的计提比例

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　　此项会计估计变更采用未来适用法，由于上述变更对公司２０１１年度会计报表的影响金额如下：

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　　６．２ 前期会计差错更正

　　１、公司于２００４年收到的企业技术进步和产业及国债项目资金４１２万元（湘经投资［２００４］２８０号文）原作为补贴处理，现调整为国债转贷资金。

　　该项前期差错经公司第四届董事会第三十次会议审议通过，并采用追溯重述法对该项前期差错进行了更正，由于上述前期差错更正对公司２０１１年期初财务报表影响如下：

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　　（２）根据２０１１年主管税务机关对公司２００７至２００９年度的纳税情况的检查结论，公司应补交２００７至２００９年度增值税２，１９５，７５５．１１元、营业税金及附加等１，４２９，６０６．６５元、房产税及土地使用税１，７２３，５３０．６８元、印花税４３１，５７３．７９元、所得税２０５，３７６．４４元、代征代缴税款４，６６５，１５１．３９元。

　　该项前期差错经公司第四届董事会第三十次会议审议通过，并采用追溯重述法对该项前期差错进行了更正，由于上述前期差错更正对公司２０１１年期初财务报表影响如下：

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　　董事长：童来明

　　岳阳林纸股份有限公司

　　二〇一二年三月十三日