证券时报多媒体数字报

　　§１ 重要提示

　　１．１ 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

　　１．２ 公司年度财务报告已经立信会计师事务所审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

　　１．３ 公司负责人张平先生、主管会计工作负责人钱建民先生及会计机构负责人（会计主管人员）谢蓝先生声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

　　§２ 公司基本情况

　　２．１ 基本情况简介

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　　２．２ 联系人和联系方式

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　　§３ 会计数据和财务指标摘要

　　３．１ 主要会计数据

　　单位：元

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　　３．２ 主要财务指标

　　单位：元

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　　３．３ 非经常性损益项目

　　√ 适用 □ 不适用

　　单位：元

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　　§４ 股东持股情况和控制框图

　　４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

　　单位：股

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　　４．２ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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　　§５ 董事会报告

　　５．１ 管理层讨论与分析概要

　　一、报告期公司总体经营情况

　　受美、欧债务危机的冲击，世界经济复苏步伐放缓，加上国内通货膨胀持续加剧的影响，国家连续出台了一系列宏观调控措施，取消了鼓励房地产、汽车消费的相关优惠与扶持政策，空调等家电产品的消费在国内和国外都受到了较大影响。特别是去年四季度，不仅空调箔国内市场未能启动，而且由于国内外铝价倒挂，国内铝价高于国外铝价，出口也受到了较大影响。再加上国内铝加工产能的持续释放，市场竞争加剧，传统铝加工产品的盈利水平持续降低。受上述不利因素的严重影响，公司２０１１年度的经营目标未能如期完成。

　　报告期内公司实现产销总量分别为９．３９万吨和９．１０万吨，较上年同期基本持平；实现营业总收入２０５，３５６．６６万元，利润总额６８０．５７万元，净利润５９６．９５万元，营业总收入教去年同期增长５．３５％，利润总额和净利润分别比上年同期下降８６．４４％、８６．６８％。

　　二、公司产品面临的市场和竞争情况

　　１、空调箔行业面临的市场情况

　　２０１１年，受欧债危机影响，全球经济持续低迷，国内信贷收紧、楼市限购等政策综合影响，房地产市场开工率和成交量萎缩，住宅用空调也随着住宅开工量、成交量的大幅度减少，个人消费低迷综合导致家用空调库存总量达２０００万台，造成主要空调器生产厂商纷纷大量减产。在高库存的压力下，未来仍可能延续家用空调产销量增速持续回落的局面。

　　公司作为国内空调器铝箔的领军企业，拥有优质客户群和品牌优势，综合竞争力明显高于同行业其他企业。空调器行业集中度较高，公司凭借“专业化——规模化——大型化”形成的成本优势、规模优势和自主创新的研发优势，在市场竞争中必能“抢”得订单，争得先机。

　　２、合金箔的市场竞争情况

　　相对于工业纯铝箔而言，合金箔大多基于热轧工艺生产。各产品特殊使用性能要求各异，生产的工艺技术水平要求较高，能够参与市场竞争的企业数量明显少于普通铝箔市场。

　　２０１１年，公司实现合金箔销量２．１８万吨，销售量占比达到２４％，基本实现了公司产品品种结构调整的计划目标。２０１２年公司将继续加大对合金箔的市场化和产业化的推进速度，尽快形成以汽车热交材、百叶窗、薄板等产量在万吨的主导产品，形成公司新的利润增长点。

　　三、公司面临的主要形式、发展战略、拟投资的新项目

　　１、公司面临的主要形势

　　虽然去年在企业发展及内部管理方面做了大量工作，也取得了一些成效，但经营结果并不理想，为了总结２０１１年的工作得失更好地完成２０１２年度的各项工作任务。分析２０１２年公司面临的经营形势，主要存在以下不利因素：

　　（１）国内外经济的不确定影响。受美欧债务危机的影响，市场信心动摇，大宗商品价格明显下跌，全球制造业活动收缩，但中东“乱局”又导致石油等价格节节攀升，对我国将产生输入型通胀风险。国内货币政策虽然已转为“稳健”，但受国际经济的影响，出口增长减缓，输入型通胀又会导致国家投资减少，房地产调控措施短期不会有大的松动，包括铝加工产品在内的市场需求明显放缓。

　　（２）人民币持续升值的影响。目前人民币对美元已升至６．３以下，从２０１０年６月开始已升值了８％以上。为了减少美日等国的贸易磨擦，降低输入型通胀风险，抑制外汇大量流出，人民币存在继续升值预期。人民币的持续升值，不仅会影响产品出口，而且由此会产生汇兑损益，影响公司的的经济效益。

　　（３）同行业竞争加剧的影响。随着国内铝加工产能的持续释放，铝加工产品的价格竞争日趋激烈，主导产品涂层铝箔的加工费逐年降低，今年的招标加工费最低已降至６５８０元／吨，利润水平越来越低。

　　（４）劳动力短缺的影响。劳动力短缺已是一个长期问题，长江三角洲地区尤其严重。合金生产线操作工一直存在短缺现象，生产任务繁重时，劳动力不足的矛盾会更加突出。

　　不利因素是客观存在和无法回避的，我们所能做的就是要事先做好风险控制，将不利因素造成的损失降到最低，同时充分发挥我们的有利因素，将有利因素的效能发挥到最大。我们的有利因素主要有：

　　（１）老产品的品牌优势。空调器铝箔是公司的主导产品，具有较多型号的涂层产品，在国内外市场上有较高的知名度，２０１１年又全面进入大金、格力等知名企业，在目前的市场状况下，空调器铝箔的订单不会受到大的影响。

　　（２）新产品的发展优势。汽车材和ＰＳ版基是公司发展的重点产品，通过去年的努力，在产品质量保证和市场开发方面都有了明显的转机。目前汽车材已拥有贝洱、法雷奥等重量级客户，ＰＳ版基也拥有柯达等重要客户。２０１２年这两类产品的产销量都会取得较快增长。

　　（３）产能的增大优势。公司已经具备了年产１５万吨铝板带材的综合生产能力，随着工艺水平、设备能力以及工人操作水平的提高，合金箔板生产线的有效产量会得到很大提高。

　　（４）管理基础的优势。近年来虽然受到了金融危机的不断冲击，但公司各级人员的危机意识和管理意识不断得到提高。与以往相比，越来越多的部门和车间已经将工作重点转移到了提高质量、产量及节支降本上来，有的车间在活动中已经取得了可喜的成绩。管理基础的增强，会给企业的持续发展带来保证。

　　２、公司发展战略

　　第一步：全力推进公司全资子公司——包头常铝北方铝业有限责任公司年产２５万吨铝板带箔项目实施，争取提前实现项目投产运营；

　　第二步：积极找寻符合公司发展战略的合作对象，以提升公司的综合竞争力及市场影响力。

　　５．２ 主营业务分行业、产品情况表

　　单位：万元

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　　５．３ 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

　　√ 适用 □ 不适用

　　１、报告期内，公司营业收入较上年同期增加５．３５％，主要原因是公司合金产品的产销售增加所致；

　　２、报告期内，实现营业利润１５．３４万元，归属于上市公司股东的净利润５９６．９５万元，分别比上年同期下降９９．６９％和８６．６８％，主要原因是：

　　（１）受欧债危机及国内宏观调控影响，公司第四季度销售量比去年同期减少３６６６吨，低于销售预期；公司２０１１年度实现综合销量９．１０万吨，综合产能利用率较低以及铝箔行业加工费普遍下降对公司利润造成较大影响；

　　（２）受公司信贷规模增加及利率增加影响，公司２０１１年度财务费用比去年同期增加２２３６万元，对公司利润也造成较大影响；

　　（３）国内铝价与ＬＭＥ铝价倒挂以及人民币持续升值，对公司出口及出口产品利润也带来一定影响。

　　３、净资产收益率较去年同期下降５．８７％，主要是由于净利润比上年减少３８８４．８０万元所致。

　　４、每股收益较去年同期下降９２．３１％，主要是由于２０１１年４月１８日实施２０１０年度权益分派工作（每１０股送３股转增７股），公司总股本由１７０００万股增至３４０００万股所致。

　　５、管理费用较上年同期增加６２．６８％，主要是将本期研发试制材料费调整至管理费用科目核算所致。

　　６、财务费用较上年同期增加４５．５１％，主要是公司生产规模持续扩大，原材料采购的资金占用较大，公司短期借款增加和银行信贷利率上调所致。

　　７、所得税费用较上年同期下降８４．４１％，主要是本期利润总额下降导致按税法规定计算的本年所得税费用下降所致。

　　§６ 财务报告

　　６．１ 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明

　　□ 适用 √ 不适用

　　６．２ 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响

　　□ 适用 √ 不适用

　　６．３ 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明

　　√ 适用 □ 不适用

　　本公司合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，所有子公司均纳入合并财务报表。

　　６．４ 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

　　□ 适用 √ 不适用

　　６．５ 对２０１２年１－３月经营业绩的预计

　　√ 适用 □ 不适用

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