证券时报多媒体数字报

　　§１ 重要提示

　　１．１ 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

　　本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于巨潮资讯网（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ） 。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

　　１．２ 公司年度财务报告已经中审国际会计师事务所有限公司审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

　　１．３ 公司负责人何金明、主管会计工作负责人蔡慧明及会计机构负责人（会计主管人员）廖志勇声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

　　§２ 公司基本情况

　　２．１ 基本情况简介

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　　２．２ 联系人和联系方式

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　　§３ 会计数据和财务指标摘要

　　３．１ 主要会计数据

　　单位：元

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　　３．２ 主要财务指标

　　单位：元

　　■

　　＊ ２０１１年基本每股收益＝归属于本公司普通股股东的净利润÷发行在外的普通股加权平均数＝１６９，４０７，２０４．５０÷４００，０００，０００．００＝０．４２３５；

　　２０１０年基本每股收益＝归属于本公司普通股股东的净利润÷发行在外的普通股加权平均数＝２３７，０１０，５６９．６６÷３９１，６６６，６６６．６７＝０．６０５１

　　３．３ 非经常性损益项目

　　√ 适用 □ 不适用

　　单位：元

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　　§４ 股东持股情况和控制框图

　　４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

　　单位：股

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　　４．２ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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　　§５ 董事会报告

　　５．１ 管理层讨论与分析概要

　　（一）报告期内公司经营情况回顾

　　１、行业状况

　　２０１１年中国在加快经济发展方式转变、促进经济结构调整、抑制通货膨胀等政策环境下，经济增长保持了较快速度，但经济增速整体放缓，全年ＧＤＰ增长回落至９．２％。国家积极实施扩大内需的消费政策，国内消费品市场保持平稳发展，然而增长势头回落，扣除物价因素，２０１１年社会消费品零售总额增长１１．６％，为近年来新低。居高不下的ＣＰＩ导致紧缩的货币政策贯穿全年，实体经济遭受较大冲击，也大大增加了居民必需品消费成本，消费者信心指数和消费意愿连续下滑，已波及零售商的生意表现，导致零售行业下半年的增长幅度较上半年有明显下降，快速消费品的销售增长在第４季度明显回落。同时，主要零售商仍在高速扩张，竞争日趋激烈，单店业绩普遍下降。

　　中国零售业为适应消费者的需求变化和市场竞争的需要，形成多元化发展格局，呈现出以下发展趋势：一是多业态成为零售业主要经营方式，在传统商超和百货业态的基础上，大型综合超市、超市、百货店、专业店、便利店、品牌折扣店、购物中心、会员店等多种零售业态百业竞呈，零售企业开始进入城市商业综合体和社区商业中心，涉足商业地产，购物中心市场份额将逐步提高；二是企业发展以区域化为主，逐步实现跨区域的扩张，低线城市市场竞争加剧；三是网络购物发展迅速，尤其是Ｂ２Ｃ市场的交易额保持快速增长，很多大型零售商都已经开通了网络零售业务，实现实体门店与网络销售相结合；四是供应链变革继续深入，供应链管理向上游延伸，自有品牌开发、物流配送中心建设、农超对接、原产基地采购、海外直采等进一步提升，以减少采购环节从而降低成本、提升竞争力；五是跨区域并购整合趋热，市场集中度将进一步提高。

　　２、总体经营情况概述

　　２０１１年度，面对复杂的市场环境，公司管理层和全体员工在董事会的领导下，坚持“建立标准、完善流程、系统控制”的经营管理和发展思路，围绕年度经营目标，有序推进各项工作。全年实现营业收入１２０．９２亿元，比上年同期增长２０．４３％；实现利润总额２．２０亿元，比上年同期下降２１．００％；归属上市公司股东的净利润１．６９亿元，比上年同期下降２８．５２％；实现经营活动产生的净现金流量２．５１亿元。

　　（１）加快新店拓展速度

　　２０１１年度公司加快新店拓展，保持较快的开店速度，同时加快了向低线城市的发展。报告期内新开门店２４家，面积为４４．３２万平方米，较上年新开门店增加１４家，开店面积增加２９．６２万平方米。

　　（２）加快建设现代化高效配送中心

　　报告期内，完成了广州配送中心的建设，同时加快了西安、天津、成都配送中心的规划建设，为公司强化区域优势，优化全国布局奠定了坚实基础。

　　（３）实施营运管理创新

　　推行生鲜经营改革，成立生鲜事业部，从采购模式和经营模式上做了大胆革新，重点实现自主经营模式的转变，强化生鲜经营能力；加快推行卖场品类与空间管理，提升卖场坪效；实行营销模式创新，由“降价到底”向“好品质，更实惠”转变，重视和加强会员促销，由单品向品类加大促销；加强信息化建设，成立信息发展事业部，设立系统研发中心，走自我研发的发展模式，零售专业业务系统实行完全自我研发，提升经营管控能力；实行流程优化方式变革，外部诊断并监督实施，内外结合改善流程；完善事业部经营管控模式，加大总部与区域二级经营管控权限的调整，提升管理效率。

　　（４）业态创新多元化发展

　　报告期内，公司成功竞得江西省新余市１－２１－１－１号宗地国有建设用地使用权，用于购物中心及相关配套的建设；网上购物商城“人人乐购”建设已完成开始试运行，开辟了第二销售战场；加快百货业态的发展，推行全国品牌战略供货商体系建设，提高全国合作战略供货商在招商品牌中的占比；加快美乐专业家电门店发展。

　　（５）加强公司品牌建设，树立良好形象

　　公司在发展壮大的同时，重视与员工、供应商、客户、消费群体等利益相关者的和谐发展，同时注重在社区公益事业、环保行动等方面，提升企业的综合形象。诚信经营，努力为消费者提供优质服务，为顾客创造价值；公司各单位通过与当地福利机构、社区进行良好互动，积极参与社会公益事业和社区服务；关心员工的健康与发展，建立爱心基金，帮助困难员工，通过各种劳动技能竞赛、文体活动增强员工对企业的认同感，增强企业的凝聚力；借助外部专业机构，改进了公司的网站建设，定期与媒体、投资者进行沟通，有效宣传和提升公司形象。

　　（二）主营业务分地区和事业部情况

　　１、２０１１年主营业务分地区情况：

　　单位：万元

　　■

　　注：华南地区含：广东省、广西壮族自治区、福建省；西北地区含：陕西省；西南地区含：四川省、重庆市；华北地区含：天津市、河北省；华中地区含：湖南省。

　　从主营业务收入的地区分布来看，华南区为公司经营的首要区域，全年销售占总销售的４３．４６％；销售额占比排序依次为华南区、西北区、西南区、华北区、华中区。报告期内，公司共开设２４家门店，其中华南区域新开１０家门店，西北、华北区域分别开设３家门店，西南区域新开４家门店，华中区域新开４家门店。

　　２、２０１１年主营业务分事业部情况：

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，专业百货主营业务收入较上年增长达６４．０６％，百货事业部销售收入总体呈现较快的增长趋势，市场份额逐步扩大。

　　（三）经营中出现的问题与困难及解决方案

　　１、人力成本快速上升、租金成本逐年递增对业绩的影响

　　公司作为租赁物业为主的劳动力密集型连锁零售企业，ＣＰＩ的快速上升和高位运行，导致租金和人力成本不断刚性攀升。

　　针对上述问题，公司将从以下几方面着手解决：

　　（１）进一步优化和简化流程，理顺公司各层级部门的职责，提升劳动效率。

　　（２）加强员工的培训，整顿工作作风，提高工作信息化程度，增加人均产出，降低相对人力成本。

　　（３）合理调整门店经营布局和品类优化，提升租金收益以及超市卖场坪效。

　　（４）新店拓展时考虑高线城市和低线城市间的平衡，改善门店租金结构，根据资金状况，适度持有自有物业和购物中心建设。

　　２、新店培育期延长、老店业绩增速放缓对业绩的影响

　　公司所在主要区域大卖场密度越来越大，竞争日趋激烈，导致新店培育期延长，部分老店的经营业绩增速放缓。针对此问题主要从以下几方面着手：

　　（１）提升单店经营业绩。通过毛利率预算标杆实施每日重点管控，合理确定促销商品占比，提升毛利率；加强对店内仓、加高层、货架内过期和临期商品控制，加强损耗管理；改革促销订货、完善清仓制度和标准、建立补货小组、强化店内仓系统管控，加强库存周转等管控措施，加强门店经营管控，提升业绩。

　　（２）适度控制新店拓展速度和规模，加强新开门店可行研究分析，谨慎评估其对整体业绩的影响，掌握好老店和新店间的业绩平衡。

　　（３）针对亏损门店制订扭亏方案，通过加强生鲜经营、调整品类结构、提升坪效、降低费用等手段，合理配置资源的投放，使亏损门店占比得到有效控制。

　　３、人才培养与储备不能完全满足公司的快速发展

　　随着公司的快速发展，人才梯队建设特别是一线经营管理人员的培养和储备速度不能完全适应公司发展的需要。针对这一问题，公司将制定人才战略滚动规划，加强内部人才的培养力度，同时拓宽人才引进渠道，采取更为科学的激励机制，快速培养和引进公司发展所需人才。

　　（四）２０１２年公司展望及前景

　　１、行业分析

　　２０１２年，中国经济仍将处于结构转型阶段，“扩内需、促消费”的政策预期将延续，居民消费需求也将不断释放，城市化率、居民收入水平提高和消费需求的升级都将促使居民消费保持稳定增长。商务部出台的关于“十二五”时期促进零售业发展的指导意见，提出我国“十二五”零售行业发展目标、主要任务和保障措施，将促使零售行业整体上仍将保持稳定较快的增长。同时通胀带来的劳动力成本、租金成本的刚性上行引致的成本增长、扩张难度增加也会给零售行业的发展造成负面影响。

　　２、２０１２年发展和经营规划

　　２０１２年，公司董事会经过客观分析市场形势和公司发展现状，将围绕“减速、调整、巩固、提高” 的经营指导思想开展各项经营工作。

　　（１）强化区域经营，适度降低拓展速度

　　坚持规模经营战略，保持和提升区域竞争优势，继续扩大市场份额，同时在新店、新区域拓展方面谨慎评估对整体业绩的影响，采取有效益的可持续发展策略，适度降低新店、新区域拓展速度。

　　（２）全面优化流程

　　全面审视和梳理内部流程，实施流程优化工程；整合公司价值观，树立“员工为本、顾客至上”的企业核心价值观，实施全员激励措施；根据公司发展规模要求，调整组织架构，完善以事业部为经营中心的有效管控责任体系，提高事业部管控效率；整顿三级总部工作作风，提高工作效率。

　　（３）完善经营管控模式，巩固提高门店经营业绩。

　　对毛利率预算标杆实施每日重点管控，控制好促销商品销售占比和毛利率，防止促销商品毛利率失控，提升整体毛利率；加强损耗预防部门员工队伍建设，加强对店内仓、加高层、货架内过期和临期商品控制，有效控制好商品损耗率；以促销订货、家电、针纺、自有品牌、日用杂品五个方面作为突破口，提升库存周转率；加强超市事业部与家电事业部紧密配合，推动家电事业部变革，加强家电品类经营管理力量；强化生鲜商品经营，充分发挥生鲜吸客流的能力；全面推行卖场品类与空间管理，强化租赁收益管理。

　　（４）优化供应链，降低采购成本。

　　减少一线品牌的代理商供货，增加直采渠道和占比；利用规模优势，有效控制退货和损耗，进一步降低商品采购成本；全面推动生鲜变革措施，增加生鲜商品基地采购占比，降低进价。

　　（５）实施多业态经营，改变盈利模式和结构

　　强化百货经营，提升百货事业部对公司盈利的贡献；充分利用集团现有资源，实现实体销售渠道的空中延伸，打造“人人乐购”网上购物平台；根据项目所处位置、周边环境和物业条件，将超市、百货、家电、家居、品牌专卖、餐饮、娱乐等有机组合，实施业态创新；加快江西新余大欢乐购物中心建设。

　　３、年度重大投资计划

　　２０１２年度公司将加快天津、西安、成都配送中心建设以及江西新余大欢乐购物中心的开发建设。２０１１年天津、西安、成都配送中心建设的相关方案已经通过董事会审议，目前已开始建设；新余大欢乐购物中心正在进行前期规划报批，尚未开始建设。

　　４、未来资金需求及使用计划

　　２０１２年公司资金需求除了要确保正常经营所需的资金外，还将投入资金用于新开设门店、现有门店升级装修、配送中心建设、购物中心建设等项目，资金将主要来源于公司自有资金、已募集资金。

　　５、公司未来发展可能面临的主要风险

　　（１）宏观经济环境和政策风险

　　宏观经济持续稳定发展、居民可支配收入水平稳步增长，有利于零售业的持续快速发展。受欧洲债务危机等导致的全球经济低迷的影响，我国未来的经济发展仍存在一定的不确定性，经济发展的波动将对社会消费需求带来直接的影响，从而对公司的经营也会带来一定的影响。

　　受国外经济环境不景气的影响，扩内需、促消费将是中国经济保持稳定增长的重要手段，国家有关部门已制定、出台了一系列相关的配套政策措施，对零售业的健康快速发展起到了有力的促进作用，若国家有关政策环境发生变化，可能对公司发展战略和业绩产生重大影响。

　　（２）市场拓展风险

　　公司在进驻新区域或开设新店时，由于市场竞争日益加剧，对当地消费市场特点不能全面准确把握，使公司面临一定的市场风险，同时新进入城市供应链建设、顾客商圈培育需要的时间加长，因此公司在进驻新区域或新店经营的初期，可能出现市场培育期延长、商品结构不合理、业务发展迟缓、经营出现亏损等情况，从而影响公司整体业绩，增加经营的风险。

　　（３）人员储备和成本持续增长风险

　　随着公司规模的快速扩张，对各级管理人员及员工的需求不断加大，公司存在人员储备能否适应公司快速发展的风险，同时持续刚性上涨的人力成本和租金成本对公司经营业绩也会造成负面影响。

　　（四）２０１２年度经营计划和目标

　　近年来公司加快了新店、新区域拓展速度，截止年报披露日，公司共有新店（２０１０年１月１日后新开门店）３８家，新店面积６４．１万平方米，占公司门店总面积约３７％，新店尚处于市场培育期，同时２０１１年第四季度以来，公司老店业绩增速放缓，业绩下降明显，２０１２年第一季度归属于上市公司股东的净利润预计同比下降５０％－８０％。针对公司发展现状和外部经营环境，２０１２年公司将围绕董事会确定的“减速、调整、巩固、提高”经营指导思想，扎实工作，保持公司稳健发展，巩固经营业绩，实现营业收入平稳增长。一方面强化区域经营，优化流程，加强内部管理，完善经营管控模式，提升老店的内生增长；另一方面积极改善新店的经营，减少新店亏损给公司业绩造成的影响；同时稳步拓展，实现公司的外延增长。

　　公司２０１２年度的主要经营目标：力争实现营业收入１４８亿，比上年增长约２２．５％；净利润比上年同期增长１０％。

　　上述经营目标并不表示公司对２０１２年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化等因素，存在很大的不确定性，请投资者特别注意。

　　５．２ 主营业务分行业、产品情况表

　　单位：万元

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　　５．３ 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

　　□ 适用 √ 不适用

　　§６ 财务报告

　　６．１ 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明

　　□ 适用 √ 不适用

　　６．２ 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响

　　□ 适用 √ 不适用

　　６．３ 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明

　　√ 适用 □ 不适用

　　本报告期合并范围发生变更均由本公司或本公司之子公司新设子公司所致。本报告期内，本公司没有未纳入合并范围的子公司。

　　６．４ 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

　　□ 适用 √ 不适用

　　６．５ 对２０１２年１－３月经营业绩的预计

　　√ 适用 □ 不适用

　　■

　　人人乐连锁商业集团股份有限公司

　　董事长：何金明

　　二○一二年三月十四日