证券时报多媒体数字报

(上接D60版)

在行业转型的背景下，公司总体发展战略是：坚持以客户为中心，以创新和国际化作为主要手段，注重发展经纪、投行、资产管理等核心金融中介服务，持续强化风险管理、信息技术、研究以及人力资源等支撑体系，致力于成为国内一流、国际知名、以证券为核心的金融服务集团。具体而言，公司将：

①持续强化经纪、投行、资管等核心金融中介服务

做精做细经纪业务，扩大市场份额，通过公司庞大而稳固的客户基础和战略性的网点布局，提升对客户的增值服务及综合定价能力，为公司提供稳定的收入来源。具体策略包括：一是完善客户分类服务体系，针对高端客户提供定制的投资解决方案以及多样化的产品服务；二是注重新业务、新产品、新领域的开拓，整合境内外业务平台，发挥协同效应；三是战略性的实施网点扩张，优化网点布局，提升运营效率。

巩固投资银行业务的优势。具体措施包括：一是针对大型及中小型客户实施分类服务，提供个性化的服务和解决方案；二是利用国际平台，实现境内外业务联动；三是增强债券承销和并购业务能力；四是充分发挥公司遍布全国的经营网点优势，增强销售力量，提高定价能力及分销配售能力。

战略性发展资管业务，通过提供全面的服务和产品，满足日益增加及多样化的客户需求。具体措施包括：借助海富通等成熟平台，以公募基金为基础，强化品牌和营销渠道建设，兼顾企业年金等机构资产管理业务；成立独立的资产管理子公司，打造受托理财综合服务平台；继续发展另类资产管理业务，扩大私募股权投资基金管理业务受托规模，择机拓展其它创新资产管理业务。

发展自营及直接投资等业务，获得经风险调整后的合理回报，为金融中介业务和客户提供流动性、风险管理及业务平台支持。

②以创新和国际化作为实现战略目标的主要手段

以“战略创新”为引领，加快机制创新、产品创新、技术创新，实现业务转型和差异化竞争。继续以国际化战略提升境内境外业务的竞争力，实施客户跟随策略，满足客户日益增长的跨境投融资需求。

③夯实公司人才、风控、ＩＴ和研究四大支柱建设，构建坚实的支持平台

公司将进一步优化内部控制和风险管理架构，强化风控合规管理能力；继续加大对ＩＴ的投入，保持高效安全的ＩＴ支撑能力，匹配业务发展战略，提升业务分析和自主创新能力；继续致力于提升研究团队的研究实力，提升行业影响力；继续深化人力资源改革，采取多种手段吸引、激励和留住专业及资深人才。

（三）风险因素及对策

１、公司经营活动面临的具体风险公司业务经营活动面临的风险主要有：市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、信息技术风险等，具体来讲，主要表现在以下几个方面：

（１）市场风险。

Ａ、证券资产价格波动风险。证券资产价格风险主要指公司证券交易和所投资证券的市场价值发生变化而给公司带来损失的风险。市场风险包括公司经纪业务、承销业务、自营投资、资产管理和衍生产品等业务投资涉及证券价格风险、利率和汇率波动风险、以及大宗商品价格风险。公司的经营状况与证券市场景气度高度相关，具有较大的不确定性。

２０１１年，国际金融市场剧烈动荡，国内宏观政策趋紧，资本市场持续低迷，证券公司普遍面临较大的经营压力。全年证券市场从整体看，几乎呈现单边下跌走势。上证指数全年下跌了２１．６％。针对市场风险的管理，公司主要通过实施多元化投资策略，对权益类证券仓位进行适当的控制，并且利用股指期货进行了套期保值，有效地控制了市场风险。为了监控市场风险对权益类证券价值的影响，公司定期跟踪权益类证券持仓的风险价值变化情况。２０１１年全年月末在险值占净资本的比例一直在１％以内，风险可控可承受。但是，这些管理工具的使用仍然受到投资策略、套期保值策略有效性的影响。管理方法的有效性在市场流动性发生负面变化也会受到制约，证券价格与对冲衍生品价格相关性也会影响套期保值策略的有效性。

Ｂ、利率风险。利率风险是指因市场利率变动而导致的风险，公司资产中有关利率风险的部分主要包括货币性存款、债券投资等。２０１１年债券市场跌宕起伏。受到ＣＰＩ高位运行，以及多次上调商业银行存款准备金率和加息等因素的影响，市场流动性趋紧，债券市场剧烈波动。公司对利率风险的控制，主要采用规模控制和投资组合等方法，合理配置资产，并通过定期测算投资组合久期、凸性、ＤＶ０１等指标衡量利率风险。全年公司非权益类证券自营投资规模表现出增长趋势。组合久期控制适当，各个月末的久期变化不大，比较稳定。随着市场的发展，公司将积极采用有效的金融工具规避利率风险。

Ｃ、汇率风险。汇率风险是指因外汇汇率变动而导致的风险。随着公司国际化的拓展，汇率风险逐步显现。公司未雨绸缪，一直对外汇市场进行跟踪研究，支持公司境外业务的开拓。公司在香港设立人民币账户，规避了人民币升值的风险。随着国际业务的拓展，公司将在外汇资产的配置上，进一步考虑汇率因素，采用适宜工具规避风险。

（２）信用风险。信用风险指公司的交易对手或公司持有证券的发行人无法履行合同义务的情况下给公司造成的损失，或者公司持有第三方当事人发行的证券，在该方信用质量发生恶化情况下给公司造成的损失。信用风险和市场风险具有一定的相关性，在市场波动的情况下，公司在一些金融产品和交易上的信用风险暴露程度也会随之发生变化。因此，公司对市场风险的一些监控和防范手段也能够对信用风险的管理发挥作用。

整体而言，行业内证券公司面临的信用风险主要涉及在代理客户买卖证券、为客户提供融资融券业务、以及债券投资过程中，因为交易对手无法履约导致损失的风险。中国目前的证券市场交易和结算规则可以有效地控制信用风险，证券公司在代理客户进行的证券交易均以全额保证金结算方式进行风险规避。融资融券业务方面，公司通过制定和实施各项严格的制度和措施从征信、授信、盯市、平仓等多个环节对该业务涉及的信用风险进行控制。公司对信用类固定收益证券投资注重分散投资，投资的信用产品主要为高信用评级产品，并密切跟踪投资对象的经营情况和信用评级变化，投资标的信用风险控制良好。

（３）流动性风险。流动性风险主要指公司核心业务不能持续产生收入，或在行业或市场发生重大事件的情况下，公司因资金占用而导致流动性不足形成的风险。证券公司经营过程中，如受宏观政策、市场变化、经营状况、信用程度等因素的影响，或因公司资产负债结构不匹配而产生流动性风险。另外，由于券商投资银行业务大额包销、自营业务投资规模过大、长期资产比例过高等因素，都会导致证券公司资金周转不畅、流动性出现困难。

公司流动性风险管理重点关注总体财务状况、自有资金余额、长期资金占用和流动性情况。在实行第三方存管后，证券经纪业务收取的代理买卖证券款均由托管银行进行监控，此部分不构成公司的流动性风险。公司通过严格资金管理和集体决策机制，控制长期资产占用资金比例，科学运作资金；对自营投资实行规模管理，股票投资以分散投资为原则，关注投资品种占全部流通股的比例，防止个股投资的流动性风险；债券投资以利率产品和高评级信用债为主，强调分散持仓，剩余期限分布合理性。为了增强流动性，公司还与各大商业银行保持合作关系，通过资金拆借、股票质押贷款、回购及其他经主管部门批准的方式进行融资，解决公司短期的资金需求。

从总体看，公司持有大量的变现能力强的储备资产，各项财务指标优良，流动性风险较小。公司将进一步加强资金的精细化管理，保证安全性、流动性和收益性的有机统一。

（４）操作风险。操作风险通常包括因公司内部人为操作失误、内部流程不完善、信息系统故障或不完善、交易故障等原因而导致的风险，也包括公司外部发生欺诈行为给公司造成损失的风险。信息技术风险是目前操作风险的一个主要组成部分，信息技术对于证券交易、清算和服务等多个方面的业务发展和管理至关重要，系统不可靠、网络技术不完善、数据误差都会造成公司的损失。尽管公司根据中国证监会《证券公司内部控制指引》的规定，制定了较为完善的内部控制制度，但仍不能保证完全避免因操作差错和主观不作为可能带来的经济损失、法律纠纷和违规风险。此外，公司所处的证券行业是一个智力密集型行业，员工道德风险相对其他行业来说更加突出，员工发生道德犯罪，将会给公司资产造成损失，给公司声誉造成不利影响，公司将实施精细化管理，完善操作流程，强化问责制，加强职业操守和职业道德教育，以解决操作风险。

２、主要风险因素在本报告期内的表现

报告期内，公司所面临的风险主要是市场风险，具体表现为可供出售金融资产、交易性金融资产因股票市场价格变动而发生公允价值波动，以及因市场竞争态势剧烈而导致的经纪业务佣金收入的下滑。公司规范经营，没有产生违规风险；公司持续加强信息技术系统的建设和运维，严格按照操作管理程序进行定期和不定期的检查和维护，以保证系统的可靠、稳定和安全运转，没有产生技术风险；公司强化各项规章制度的执行力并着力完善各项制度和流程，没有产生对公司有实质性影响的管理风险。报告期内，公司各项业务稳健、资产配置合理、财务状况良好，净资本充足。

３、公司已（或拟）采取的对策和措施

针对上述风险，公司已（或拟）采取多种措施，对风险进行防范和控制：

（１）公司坚持国际化发展和创新发展战略，积极探索通过股权融资、债权融资等方式增强资本实力，按照国际标准构建公司内部控制和风险管理体系，提高公司整体风险管理能力。

公司通过国际化战略的稳步推进和国际业务的拓展，提高海通品牌的国际知名度，促使业务发展多元化，增强对全球金融市场动态的把握，实施地域和业务两个纬度风险管理战略，提高抵御风险的能力。２０１１年，公司国际化战略取得新的进展，与国际知名金融机构的业务合作得到强化。公司创新业务成果显著，融资融券、股指期货业务市场排名第一，获得约定购回式证券交易、ＲＱＦＩＩ、债券质押式报价回购业务等项业务资格。

（２）公司坚持优化内控体系，全面落实国家五部委《企业内部控制基本规范》及其配套指引的要求。

公司长期以来坚持优化内部控制。近年来多次聘请国际知名战略咨询和ＩＴ咨询机构协助制定公司战略发展规划。公司内部控制体系建设正在不断借鉴成熟金融市场国际投行的经验，合规、风险管理和内控机制的整合得到加强，整体风险管理架构逐步完善。公司将进一步按照《企业内部控制基本规范》及其配套指引的要求，全面开展自查，梳理业务条线的关键风险点和内部控制流程，对发现的问题和缺陷进行整改，提高内部控制的有效性。

（３）持续完善公司法人治理结构。公司进一步规范股东大会的运作，确保所有股东特别是中小股东享有平等地位，维护中小股东的利益；规范和完善董事会的运作，充分发挥董事会各专门委员会及独立董事的作用；同时充分发挥监事会对董事会和经理层的监督作用。

（４）强化合规与风险管理。继续完善五个层次的风险管理和内部控制架构；进一步完善经纪业务、自营业务、资产管理业务、投资银行业务以及创新业务之间的信息隔离墙建设，加强合规监测，防止出现内幕交易、利益冲突、利益输送等违规行为。

公司将继续加强制度建设，特别是做好对新产品、新业务存在风险的识别工作，规范业务操作规程；继续完善实时监控系统，对业务进行实时监控和风险预警；加大对各项业务的稽核检查力度，保证制度、流程和风险管理措施得到有效执行；加大对员工的合规培训，宣传和营造全员合规、主动合规的合规文化，提高员工合规意识和风险管理能力，构建依法合规经营的企业文化。

（５）公司通过抓机构改革、抓团队建设和营销拓展、抓优质服务、抓网点建设，全面提升客户的服务能力和满意度，市场占有率进一步提升。公司将继续加强对国内外宏观经济、行业经济以及上市公司的研究，提高对市场行情波动的把握能力；依据对市场的判断，实时调整自营规模、资产配置结构，严格投资品种备选库的管理，严格执行自营投资止盈止损制度，切实防范市场风险。

（６）公司将继续完善净资本监控系统，健全以净资本为核心的风险控制指标监控体系，优化净资本在各业务之间的配置，防范和化解流动性风险。同时，加强敏感性分析和压力测试工具的应用，及时对公司主要业务发展和重大决策提供风险评估支持。公司的资金主要存放于国有控股银行和上市的股份制银行，资金安全可以得到保障，在确保资金安全的前提下，努力提升资金的使用效益。

（７）加大系统投入，强化ＩＴ治理建设。引进专业机构全面审视公司信息系统构架，查找信息管理中的盲点，强化信息系统权限管理，规范营业部网络建设。同时，公司将加强集中交易、法人结算、营销管理、融资融券、股指期货、人力管理、ＯＡ等系统的升级优化。

（８）坚持投资者教育和适当性管理工作。公司将坚持投资者教育工作，及时向投资者揭示风险。同时，公司也在整合客户资源，客户关系管理系统平台Ｉ期建设项目已经上线试运行，为提升客户数据分析能力和服务能力提供了工具。公司将充分利用客户服务渠道和资源整合的优势，做好投资者适当性管理工作，努力提高客户服务水平。

（四）公司融资渠道和负债结构等情况

１、公司融资渠道

公司注重维持和培育融资渠道，目前短期方式包括银行间市场和交易所市场卖出债券回购、短期拆入资金、向商业银行申请股票质押贷款等。长期方式包括发行长期债务融资工具及股权再融资方式。

２、公司为维护流动性水平所采取的措施和相关管理政策

合理的流动性是保证公司健康经营的重要条件，公司一贯重视流动性的管理，强调资金安全性、流动性和收益性的有机统一。为了进一步提高流动性管理水平，公司采取以下措施和相关管理政策：首先进行客观、合理的全面预算管理，在此基础上合理预计公司经营期内净现金流，以及资金收支在报告期间内不同时点的分布。其次，充分考虑创新业务和其他重大投资业务对流动性的需求，为其拓展预留资金。第三，建立严格的净资本管理措施，投资新项目前对流动性等相关指标做压力测试。第四，加强闲置资金的运用。公司为了维护合理的流动性，利用货币债券市场进行闲置资金的配置。第五，积极拓展融资渠道和融资方式，以满足公司经营过程中对资金的需求。

３、公司负债结构

报告期末，公司总负债５２２．６６亿元，较年初减少１７５．３１亿元，主要是代买卖证券款减少２５６．６９亿元，代理承销证券款减少７．００亿元，短期借款减少４．０２亿元（香港子公司为开展境外业务而向银行借入的资金），卖出回购金融资产规模增加９５．２５亿元。公司扣除客户存放的交易结算资金后负债总额１４２．５２亿元，资产负债率为２３．４２％。公司无重大到期未偿还的债务，公司债务较轻，偿债能力较强，未来面临的财务风险较低。随着新业务的拓展，公司也将适当提高负债比例，增加财务杠杆力度，增强盈利能力，并努力保持较强的偿债能力，积极提高各项业务的盈利水平和可持续发展能力。

４、公司融资能力分析

公司具有较强的融资能力，由于公司规范经营，信誉良好，具备较强的盈利能力和偿付能力，与各大商业银行保持良好的合作关系，因此公司可以通过回购及其他经主管部门批准的方式进行融资，解决公司的资金需求。

（五）公司风险控制指标说明

１、动态的风险控制指标监控情况

为了建立健全风险控制指标动态监控机制，加强风险监控，在风险可测、可控、可承受前提下开展各项业务，根据《证券公司风险控制指标管理办法》、《关于印发〈上海辖区证券公司财务与资金状况敏感性分析和压力测试机制指导意见（试行）的通知〉》（沪证监机构字［２００８］６０６号，以下简称指导意见）、中国证券业协会发布的《证券公司压力测试指引（试行）》的要求，公司在原有风控指标动态监控平台基础上建立了符合相关规定要求的内部制度保障、组织架构以及相应的技术系统，并据此开展风险控制指标的动态监控工作。公司严格按照《证券公司风险控制指标管理办法》等规定，定期向监管部门书面报告风险控制指标数据和达标情况；针对风控指标变动达到一定幅度的情况，及时向当地证监局报告。公司不断完善对动态监控平台的制度建设、流程优化、数据系统升级改造，实现了Ｔ＋１日内向当地证监局上报公司净资本计算表、风险控制指标监管报表和风险资本准备计算表的目标。通过上述多层次的措施，公司确保了净资本等各项风险控制指标在任一时点都符合监管要求。

２、净资本补足机制的建立情况

公司建立了净资本补足机制，当公司净资本等各项风险控制指标达到预警标准时，公司将采用压缩风险性较高的自营投资品种或规模、加大应收款项追讨力度、转让长期股权投资、处置有形或无形资产、发行次级债或债转股、募集资本金等方式补充净资本。

３、报告期内风险控制指标的监控情况

公司始终坚持稳健的经营理念，注重风险管理，保持良好的资本结构。报告期末，公司净资本为３１３．４３亿元，净资产４４６．８７亿元，“净资本／净资产”比率为７０．１４％。报告期内，公司经营风险较低，资产质量较高，业务经营规范，各项风险控制指标在任一时点均符合监管要求。

４、风险控制指标的敏感性分析和压力测试情况

２０１１年，公司对利润分配方案、自营权益类及证券衍生品最大规模、开展报价回购等新业务、１０亿元以上的承销项目、向海通开元和海通期货等子公司追加投资、新设营业部等重大事项，均进行了敏感性分析或压力测试，在分析和测试结论满足监管要求的前提下开展上述事项。同时根据《指导意见》的要求，每月末考虑各种可能出现的极端情况，实施压力测试。２０１１年度，公司总共进行了５２项敏感性分析和压力测试，测试结果均符合监管部门要求，并作为公司有关重大决策的依据。

（六）公司合规管理体系建设情况

２００７年５月，中国证监会下发《关于发布指导证券公司设立合规总监建立合规管理制度试点工作方案的通知》，公司作为七家首批合规试点券商之一，于２００８年３月在行业内率先完成合规试点工作。通过建立健全合规管理制度和组织体系，开展合规咨询、培训、审核、合规监测、实时监控等，将合规工作深入到各个业务环节，得到了监管部门的肯定。在中国证监会和上海证监局的领导下，公司建立了完善的合规管理制度，将合规管理覆盖到各项业务和管理环节，“合规从高层做起、全员主动合规、合规创造价值”的理念深入人心，有力地保障与促进了公司的持续健康发展。

公司严格按照中国证监会的要求，并结合公司的实际情况，建立了科学合理、职责分明的合规管理架构体系。该体系由董事会及其下设的合规与风险管理委员会、合规总监、合规部门以及各部门、分支机构、子公司的合规专员４个层级组成。

公司董事会的合规职责主要包括：审议通过公司合规管理基本制度；聘任和解聘合规总监，并对合规总监进行履职考评；审议通过合规总监提交的合规报告；负责监督合规政策的实施等。董事会下设的合规与风险管理委员会的合规职责主要包括：依据法律、法规及监管政策制定合规管理政策供董事会审核；定期或不定期听取合规总监的工作报告，并提出合规的改进意见；审查、监督公司合规管理制度的科学性、合理性、有效性以及执行情况；董事会授予的其他合规管理职责。

合规总监的职责主要包括：对公司内部管理制度、重大决策、新产品和新业务方案等进行合规审查，并出具书面的合规审查意见；对公司及其工作人员的经营管理和执业行为的合规性进行监督，并按照证券监管机构的要求和公司规定进行定期、不定期的检查；组织实施公司反洗钱和信息隔离墙制度；为高级管理人员、各部门和分支机构提供合规咨询、组织合规培训，处理涉及公司和工作人员违法违规行为的投诉和举报；发现公司存在违法违规行为或合规风险隐患的及时向董事会报告，同时向公司住所地证监局报告，有关行为违反行业规范和自律规则的，还应当向有关自律组织报告；对违法违规行为和合规风险隐患及时向公司有关机构或部门提出制止和处理意见，并督促整改；法律、法规和准则发生变动时及时建议公司董事会或高级管理人员并督促公司有关部门，评估其对公司合规管理的影响，修改、完善有关管理制度和业务流程；保持证券监管机构和有关自律组织的联系沟通，主动配合证券监管机构和有关自律组织的工作；法律、法规、规章、规范性文件规定及董事会授予的其他职责。

公司设立合规与风险管理总部履行合规管理职责，主要包括：协助合规总监履行合规管理职责；协助合规总监拟定合规管理政策和合规管理计划；撰写年度和半年度合规报告；拟定合规管理制度、合规手册、合规培训资料等合规文件；对公司合规风险隐患进行监控；对各部门、分支机构、子公司的合规专员进行任职资格审查、考核和管理；具体实施信息隔离墙制度、反洗钱管理和外汇合规风险管理；参与公司重大诉讼及非诉讼活动的代理与指导；管理合规总监及本部门的合规审查、咨询、检查等合规工作底稿及合规总监履职记录；董事会及合规总监授予的其他职权。

各部门、分支机构、子公司合规专员的合规职责主要包括：具体落实合规政策、执行合规管理计划；对本单位的各项业务进行合规审查、监督、检查；认真履行合规报告制度；积极配合监管部门、合规部门的各项检查并做好相应的整改落实工作；做好日常与监管部门的沟通联系，及时掌握监管动向；组织本部门工作人员进行合规制度学习，开展合规文化教育，并做好有关记录和档案管理工作；合规部门赋予的其他职责。公司在各部门、分公司、营业部和子公司聘任了合规专员，所聘任的合规专员主要由各部门分管合规与风险管理的副总或总助、分支机构的营运总监或基金公司的督察长担任。合规管理人员的到位有力保障了合规管理工作的有效开展。

报告期内，公司合规部门及稽核部门针对经纪业务、自营投资业务、投资银行业务、客户资产管理业务等主要业务条线进行了包括合规检查、常规稽核、管理稽核在内的检查稽核工作。通过对公司各部门、各分支机构执行法律、法规、公司规章制度的情况以及经营管理情况进行合规检查和稽核，进行相应的合规考核和合规问责，有力推动了公司内控管理水平的提升。

２０１１年，公司连续第四年在证券公司分类监管评级中获得“ＡＡ”评级，整体品牌价值得到持续有力的提升。

（七）公司稽核部门检查稽核情况

报告期内，稽核部门对１０８家单位（注：包含分支机构、业务部门和控股单位）进行了现场检查，并对其中１０２家营业部的相关业务风险、财务管理问题、信息系统安全等跟踪督导整改；为提高整改实效，督导部门还对１０家稽核整改单位进行整改回访。报告期内，现场检查的内容已经涵盖合规经营、制度建设、权限管理、财务管理、信息技术安全、经营风险等各层面，稽核覆盖面也已逐步达到两年一次，并对在同一地连续任期满三年的营业部经理按计划进行强制离岗稽核，稽核相关建议以及各职能部门的整改督导及时帮助被检查单位解决了日常经营管理和内部控制过程中存在的问题和困难。

（八）公司投资情况

１、报告期内募集资金使用情况

公司报告期内未募集资金，且无延续至报告期内的募集资金。

２、公司年内发生的投资活动

（１）增资海通开元投资有限公司

根据公司第五届董事会第三次会议通过的《关于向海通开元投资有限公司增资的议案》，２０１１年度公司向海通开元投资有限公司增资１０亿元人民币，增资后海通开元投资有限公司的实收股本总额从３０亿元变更为４０亿元人民币。

（２）增资海通期货有限公司

２０１１年４月２２日，公司第四届董事会第三十三次会议审议通过了《关于对海通期货有限公司增资的议案》，同意对其进行增资，增资后海通期货注册资本为１０亿元人民币。２０１１年内公司向海通期货增资２．２８４亿元，相关增资事项已经完成，增资后公司持股比例变更为６６．６６７％。

５．２公司主营业务分行业情况表

√适用 □不适用

公司主营业务分行业情况表（合并口径）

单位：（人民币）元

５．３主营业务分地区情况

√适用 □不适用

５．３．１公司营业收入地区分部情况

单位：（人民币）元

注：截止２０１１年１２月３１日，公司下属证券营业部１９３家，比上年末增加１０家，系上年筹建本年正式营业５家，本年新设并营业５家。（公司营业利润分地区情况表口径相同）。

５．３．２公司营业利润地区分部情况

单位：（人民币）元

５．４报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

√适用 □不适用

注：重大变化是指相关数据较前一报告期变动２０％及以上的情形。

§６财务报告

６．１与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明

□适用√不适用

６．２重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响

□适用√不适用

６．３与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明

√适用 □不适用

与上年相比本年新增合并单位１家，原因为：本期海通开元投资有限公司新设成立了１家子公司，即海通创新资本管理有限公司。

本年未减少合并单位。

６．４董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

□适用√不适用

海通证券股份有限公司

董事长：王开国

二〇一二年三月十四日