证券时报多媒体数字报

§１ 重要提示

１．１ 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本年度报告摘要摘自公司２０１１年年度报告全文，报告全文同时刊载于上海证券交易所网站：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ．。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

１．２ 本报告经公司第五届董事会第七次会议审议通过。会议应到董事１７人，实到董事１６人，陈琦伟独立董事因事未出席会议，授权夏斌独立董事代为行使表决权。

未有董事、监事对报告提出异议。

１．３ 本公司年度财务报告已经立信会计师事务所审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。

１．４ 公司董事长王开国先生、主管会计工作负责人兼会计机构负责人李础前先生声明：保证本年度报告中的财务报告真实、完整。

１．５ 本公司不存在被控股股东及其关联方非经常性占用资金情况。

１．６ 本公司不存在对外提供担保的情况。

§２ 公司基本情况

２．１ 基本情况简介

２．２联系人和联系方式

§３会计数据和财务指标摘要

３．１主要会计数据

单位：（人民币）元

３．２主要财务指标

单位：（人民币）元

３．３非经常性损益项目

单位：（人民币）元

注：非经常性损益项目的说明详见财务报表附注十四（二）。

§４股东持股情况和控制框图

４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

单位：股

注：

１、２０１１年１月公司披露了《海通证券股份有限公司关于上海烟草（集团）公司转让所持公司股权的提示性公告》以及《简式权益变动报告书》，上海烟草（集团）公司（现已更名为上海烟草集团有限责任公司）拟将其所持有的公司５．０６％股份全部无偿划转至其全资子公司上海海烟投资管理有限公司，此次权益变动完成后，上海烟草集团有限责任公司将不再持有公司股份。该股份转让事宜于２０１１年１１月获得监管部门核准批复。

２、上海友谊集团股份有限公司以新增Ａ股股份换股吸收合并上海百联集团股份有限公司已于２０１１年７月２８日获中国证券监督管理委员会《关于核准上海友谊集团股份有限公司向百联集团有限公司发行股份购买资产及吸收合并上海百联集团股份有限公司的批复》（证监许可【２０１１】１１７２号）核准，本次换股吸收合并于２０１１年８ 月２６ 日完成。

４．２公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

公司股东持股情况较为分散，直接持有公司５％以上的股东有２家，其中第一大股东光明食品（集团）有限公司持股比例为５．８７％。公司无控股股东及实际控制人。

§５董事会报告

５．１管理层讨论与分析概要

（一）经营情况讨论与分析

公司注册资本为８２．２８亿元，主营业务范围为：证券经纪；证券自营；证券承销与保荐；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券资产管理；直接投资业务；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；融资融券业务和中国证监会批准的其他业务。公司遵循“务实、开拓、稳健、卓越”的经营理念和“规范管理、积极开拓、稳健经营、提高效益”的经营方针，坚持“稳健乃至保守”的风险控制理念，追求“管理一流、人才一流、服务一流、效益一流”的经营管理目标，以优异的经营业绩回报股东和社会。

１、公司总体经营情况

２０１１年，国际金融市场剧烈动荡，国内宏观政策趋紧，资本市场持续低迷，公司面临较大的经营压力。但公司抓住证券市场创新的机遇，不断深化改革，加快创新，传统业务优势地位进一步巩固，创新业务继续保持行业领先：股票基金市场份额稳步提升，投资银行业务取得较好成绩，资产管理规模不断扩大，投资业务实现较好收益；融资融券、股指期货、大宗交易等业务市场排名第一，并首批获得约定购回式证券交易、ＲＱＦＩＩ、期货投资咨询资格和债券质押式报价回购业务资格。

公司经营合规稳健，连续四年获得证监会分类监管ＡＡ评级，各项财务指标优良。截至２０１１年末，公司总资产９８８．７６亿元，净资产４５０．４２亿元（归属于上市公司股东），净资本３１３．４３亿元；全年实现营业收入９２．９３亿元，净利润３１．０３亿元，位居行业前列（除净资本外，均为合并口径）。

２、主营业务情况分析

２０１１年，证券市场震荡下行，成交金额大幅减少，经纪业务竞争继续加剧，佣金率不断下滑，一级市场发行市盈率不断下降。在此严峻形势下，公司经纪业务收入同比减少２８．４６％，营业利润率同比减少７．４６个百分点；投资银行业务收入同比减少７．２５％，营业利润率同比增加１．０３个百分点；资产管理业务收入同比增长２６．１８％，营业利润率同比增加０．４９个百分点；自营业务收入同比增长３３．８９％，营业利润率同比减少４４．６５个百分点。

（１）经纪业务

面对激烈的市场竞争形势，公司通过完善制度建设、优化网点布局、推进中台建设、加强客户保证金管理等措施，夯实了零售经纪业务的发展基础，提升了零售经纪业务的销售能力和客户服务能力，促进了零售经纪业务市场份额的稳步提升。同时，公司通过加强对公募基金、社保及保险机构、私募基金、ＱＦＩＩ客户的服务和开拓，提高了机构客户服务水平。２０１１年，公司股票和基金交易量市场份额４．１３％，同比增加０．０７个百分点，市场排名第四（单体口径），较２０１０年上升一位；新增股东账户４３万户，市场占比３．９８％。

（２）投资银行业务

公司深入推进投资银行改革，投资银行在业务指标、市场拓展、管理能力、团队建设等多方面呈现良好势头。２０１１年，公司共完成主承销项目３２个，承销总金额３４２亿元，其中股权项目２１个，市场排名第３位；债券项目１１个，实现业务收入１．２亿元，同比增长２０％；完成百联集团等多个并购项目，实现业务收入７，１３６万元；新三板业务方面，公司加强与各地高新区管委会战略合作，签约多个项目。

（３）资产管理业务

公司注重资产管理业务发展。截至２０１１年末，公司资产管理总规模９０５亿元，其中海富通基金管理规模７３５亿元；客户资产管理部管理规模１００亿元；产业投资基金管理规模７０亿元。公司全年新发３只理财产品，首发规模２４．９亿元，持续营销１个理财产品，并储备了多个理财产品。公募基金业务方面，全年新发４只开放式基金及１只ＱＤＩＩ基金，公募基金管理规模３２１亿元；企业年金、投资咨询、社保组合等资产管理规模合计４１４亿元。股权投资管理业务发展迅速，其中，海富产业管理资产规模５２亿元；海通创新管理资产规模１０亿元，海通吉禾管理资产规模８亿元。

（４）自营业务

公司准确把握市场节奏，积极推动自营业务转型，采取稳健的资产配置和投资策略，在持续低迷的市场环境下，实现利润总额４．９亿元。公司权益类证券投资有选择的参与定向增发和新股申购，尽最大可能规避系统性下跌风险；固定收益类投资采取积极有效的投资策略，准确把握债券市场机遇，衍生品投资加强套保、套利等策略研究，均实现较好收益。

（５）境外业务

海通国际控股进一步提升整体业务能力和市场影响力，孖展融资贷款业务快速发展，孖展融资利息收入同比增加；全年承接多单投行项目，投行业务取得较好业绩；坚持以人民币产品创新开发推动资产管理品牌和规模提升，资产管理规模同比上升２０％，并首批获得ＲＱＦＩＩ业务资格。

３、比较式会计报表中变动幅度超过３０％以上主要项目的情况

单位：（人民币）元

４、资产结构和资产质量

报告期末，公司总资产９８８．７６亿元，较年初减少１６５．３７亿元，降幅为１４．３３％，主要是货币资金和结算备付金较年初减少２３１．２１亿元（主要是受市场行情影响客户存放的交易结算资金减少）；公司货币资金和结算备付金占总资产的比率为５５．４７％，固定资产、投资性房产仅占公司总资产的１．０６％，大部分资产变现能力较强，公司资产流动性强，资产结构优良。

（注：公司其他资产变动的主要原因详见《比较式会计报表中变动幅度超过３０％以上主要项目的情况》）

２０１１年末，公司总股本８２．２８亿股，归属于上市公司股东的净资产４５０．４２亿元，较年初增长１．２９％。母公司的净资本为３１３．４３亿元，母公司净资本与净资产的比例为７０．１４％，公司资产质量优良，各项风险控制指标符合《证券公司风险控制指标管理办法》等规定。

５、现金流转情况

２０１１年度，公司现金及现金等价物净增加额－２３４．９８亿元。其中：

（１）经营活动产生的现金流量净额为－１７７．５１亿元，其中：现金流入２１５．３７亿元，占现金流入总量的８３．７２％，是公司现金流入的主要来源，主要是回购业务资金净增加１１０．３９亿元，收取利息、手续费及佣金收入所收到的现金９０．０３亿元；现金流出３９２．８８亿元，占现金流出总量的８０．０８％，主要是客户交易资金净流出２５６．６９亿元，处置交易性金融资产现金净流出４９．３３亿元，支付给职工及为职工支付的现金流出２３．５８亿元，融出资金现金流出６．４８亿元。

（２）投资活动产生的现金流量净额为－３８．６２亿元，其中：现金流入３８．１８亿元，占现金流入总量的１４．８４％，主要是收回投资所收到的现金３６．２４亿元；现金流出７６．８０亿元，占现金流出总量的１５．６５％，主要是投资支付的现金７３．１４亿元。

（３）筹资活动产生的现金流量净额为－１７．２３亿元，其中：现金流入３．６８亿元，占现金流入总量的１．４３％，是子公司吸收少数股东投资收到的现金；现金流出２０．９１亿元，占现金流出总量的４．２６％，主要是公司向股东支付２０１０年度现金股利，海通国际控股为取得借款而质押的人民币定期存款。

６、公允价值变动损益对公司利润的影响

公允价值对公司财务状况、经营成果具有重要影响，公司不断完善公允价值的计量、审核、报告、披露等。报告期内，公司严格按照董事会通过的会计政策、会计制度等规定，对金融工具进行分类，对其公允价值进行确认。报告期内公允价值变动损益对利润总额的影响为：

单位：（人民币）元

７、公司各项主营业务的经营情况

（１）代理买卖证券业务情况

注：上表仅指母公司，数据来源于沪、深交易所网站。

（２）证券承销业务经营情况

注：上表仅指母公司

报告期内投行其他业务情况：

（３）证券投资业务情况

合并数据

单位：（人民币）元

母公司数据 单位：（人民币）元

（４）受托资产经营情况

公司受托资产管理业务包括定向资产管理业务和集合资产管理业务。２０１１年底，定向资产管理业务受托规模１１１．８６亿份，管理费收入１６５．９１万元；集合资产管理业务受托规模２５．０６亿份，管理费收入２，２７８．６３万元。

２０１１年度，海富通基金管理有限公司、海富产业投资基金管理有限公司、海通创新资本管理有限公司、海通吉禾股权投资基金管理有限公司共实现基金管理费收入９．６１亿元。

８、主要控股公司及参股公司的经营情况

（１）海富通基金管理有限公司，注册资本１．５亿元人民币，海通证券持有５１％的股权。截至２０１１年１２月３１日，海富通基金公司总资产为８．６１亿元，净资产６．７３亿元；２０１１年，实现营业收入６．８０亿元，营业利润２．２１亿元，净利润１．６７亿元。

海富通基金的主营业务：基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务。

（２）富国基金管理有限公司，注册资本１．８亿元人民币，海通证券持有２７．７７５％的股权。截至２０１１年１２月３１日，富国基金公司总资产为１１．０１亿元，净资产８．９４亿元；２０１１年，实现营业收入８．０８亿元，营业利润３．７１亿元，净利润２．７６亿元。

富国基金的主营业务：基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务。

（３）海富产业投资基金管理有限公司，注册资本２０００万元人民币，海通证券持有６７％的股权。截至２０１１年１２月３１日，海富产业基金公司总资产为３．７１亿元，净资产２．０１亿元；２０１１年，实现营业收入３．２０亿元，营业利润１．８２亿元，净利润１．３７亿元。

海富产业投资基金管理公司的主营业务：产业投资基金管理；投资咨询；发起设立投资基金。

（４）海通期货有限公司，注册资本１０亿元人民币，海通证券持有６６．６６７％的股权。截至２０１１年１２月３１日，海通期货有限公司总资产为６５．９４亿元，净资产１１．９７亿元；２０１１年，实现营业收入３．２４亿元，营业利润０．８７亿元，净利润０．６６亿元。

海通期货有限公司的主营业务：商品期货经纪、金融期货经纪。

（５）海通国际控股有限公司，注册资本４０亿港币，海通证券持有１００％的股权。截至２０１１年１２月３１日，海通国际控股有限公司总资产为１４１．７２亿港币，归属于母公司的净资产３９．４３亿港币；２０１１年，实现营业收入９．９８亿港币，营业利润１．５４亿港币，净利润１．１８亿港币。

海通国际控股有限公司的主营业务：通过设立不同子公司分别经营证券及期货合约经纪、投资银行、并购融资、资产管理、市场研究等业务，以及香港证券监管规则允许的其他业务。

（６）海通开元投资有限公司，注册资本４０亿元人民币，海通证券持有１００％的股权。截至２０１１年１２月３１日，海通开元投资有限公司总资产为４２．５３亿元，净资产４１．８０亿元；２０１１年，实现营业收入０．９２亿元，营业利润０．４４亿元，净利润０．３５亿元。

海通开元投资有限公司的主营业务：使用自有资金对境内企业进行股权投资；为客户

提供股权投资的财务顾问服务；在有效控制风险、保持流动性的前提下，以现金管理为目的，将闲置资本金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等风险较低、流动性较强的证券，以及证券公司经批准设立的集合资产管理计划、专项资产管理计划；证监会同意的其他业务。

９、报告期内公司营业部、分公司、子公司新设和处置情况

报告期内，公司经监管部门批准共新设证券营业部１０家，其中４月批准设立的５家证券营业部已开业，１２月批准设立的５家证券营业部正在筹建中，目前公司营业部总家数为１９３家（详见证券营业部一览表）；报告期内，根据中国证监会《证券公司分公司监管规定（试行）》（证监会公告［２００８］２０号），公司新设立了山东分公司等十家分公司；报告期内，公司将１３家证券营业网点进行迁址。

１０、账户规范情况专项说明

公司已于２００８年４月完成账户清理工作，并被中国证监会授予“账户清理工作先进集体”称号。报告期内，公司进一步加强了对新开账户的管理，通过规范流程，强化监督和审核等手段，有效杜绝了新开不规范账户的发生，并对已实施另库存放的不合格、小额休眠、风险处置休眠账户实施进一步的账户规范清理。报告期内，公司共清理不合格资金账户２８５户（含纯资金不合格账户１９３户）；清理小额休眠资金账户４４８５户（含纯资金小额休眠账户７６６户）；风险处置账户４４６户。截至２０１１年１２月３１日，公司剩余不合格资金账户２７０４１户（含纯资金不合格资金账户２３６１４户）；剩余小额休眠资金账户１２７６０９０户（含纯资金小额休眠资金账户４４５４１８户）；剩余风险处置资金账户９９４７３户。

１１、创新业务开展情况

公司坚持以创新促转型，取得多项创新成果，创新业务保持行业领先地位：一是，进一步优化融资融券业务流程，加强市场推广，融资融券余额市场占比排名第一位。二是，获得了约定购回式证券交易、ＲＱＦＩＩ业务资格、债券质押式报价回购业务资格，进一步拓宽了业务范围。三是，积极推进保险机构三方存管业务，率先在行业内制订保险机构证券交易综合服务解决方案，得到监管机构及保险机构的充分肯定，为进一步拓展保险机构打下坚实基础。四是，建设程序化及算法交易平台，推广量化投资、期现套利和ＥＴＦ套利等新型交易策略，丰富了服务手段，提升了服务能力。五是，另类投资子公司顺利获批，为公司投资及业务发展提供了更为广阔的平台。

（二）对公司未来发展的展望

１、公司未来的竞争环境

未来几年，我国经济发展方式转变和经济结构调整进程将持续，证券行业为实体经济服务的力度将进一步加大，直接融资比例将大幅提高，证券行业市场化、国际化、创新发展的步伐将进一步加大，业务空间更为广阔。券商的业务经营模式以及客户服务模式都将发生重大变化，券商之间的差异化竞争渐趋激烈。

经纪业务方面，传统的通道经纪业务面临的佣金价格竞争压力未来有望趋于缓解，融资融券、投资顾问、约定购回式证券交易等新型业务的推出使得经纪业务的差异化竞争成为可能；投行业务方面，新股发行体制改革将对券商的市场化定价、机构投资者分销配售等综合业务能力提出新的要求；资产管理业务方面，面对基金、私募、银行等机构的激烈竞争，券商资产管理业务如何提升产品创新能力，尤其是加大固定收益产品的创新；自营业务方面，能否充分利用股指期货、国债期货等新交易品种的不断引入带来的市场机会，创新交易手段，实现自营业务模式的转变，成为拉开券商自营投资回报差距的重要因素。

２、公司面临的发展机遇和未来发展战略

（１）公司面临的发展机遇

当前，我国正处于经济深层次转型的关键时期，大力发展资本市场，充分发挥资本市场在价格发现和资源配置方面的核心作用，是实现经济发展方式转变的关键。证券行业作为资本市场最重要的中介服务机构，将面临良好的发展机遇。

在持续的负利率环境下，相较于其它投资渠道，股票和债券市场将重受关注，券商经纪业务面临的市场环境有望改善。出于经济发展方式转变和经济结构调整的战略需要，企业直接融资活动仍将受到大力扶持，预计一级市场发行活动将保持较高活跃度。同时，行业已将业务创新和服务创新工作提到前所未有的高度，审批限制逐步放松，券商资产管理产品创新步伐有望加速。融资融券标的券范围的扩大，以及约定购回式证券交易等创新业务的不断推出，为券商业务结构逐步向资本中介型转变提供了条件，这将有利于自有资金规模和客户基础领先的券商充分发挥优势。

（２）公司未来发展战略

(下转D59版)