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美元重回涨势 商品市场表现各异 2012-03-16 来源:证券时报网 作者:沈 宁
证券时报记者 沈宁 美元强势上涨,商品市场却颇为淡定,老冤家的关系最近并不像想象中那般紧张。除了金银等贵金属应声回落,工业品依旧迷恋高位,农产品更是选择与美元比翼双飞。 多数业内专家认为,美国第三轮量化宽松(QE3)推出的概率已经降低,从全球经济形势看,美元中期强势确认。尽管美元走强利空商品,但此轮美元上涨对商品市场整体影响有限,市场反应将继续分化。 美元走强有理 进入3月,美元的连续冲高无疑是全球金融市场的焦点。截至北京时间昨晚19:00,美元指数报80.467点,近半个月累计涨逾3%,逐步逼近今年1月中旬高点。 国金期货总裁助理江明德认为,近期美元上涨主要有两方面原因:首先,货币强势与否取决于经济发展,美国经济复苏明显好于欧洲、日本,增速高于世界平均水平,奠定了美元相对欧元等一揽子货币走强的基础;再者,货币汇率也与宽松程度密切联系。目前看美国量化宽松预期减弱,QE3基本不会推出,而欧盟仍在向市场注入流动性,这样的格局使得美元能够继续保持强势。 一系列数据显示美国经济确实正在持续复苏。美国劳工部统计显示,2月美国失业率为8.3%,与上月持平。当月全美非农就业人数新增22.7万人,为连续第三个月增长。加之日前美联储主席伯南克在国会作证时未提及QE3,而本周美联储议息会议上调了美国经济前景展望,因此造成了美元的强势。 “美元走强是全球经济增长差异化的正常表现,横向比较下美强欧弱明显。从近期美元的走强势头看,中期上涨已经开始启动,实际上这也是阶段调整结束后,对去年8月以来的上涨趋势的承接。”光大期货研究所所长叶燕武也表示。 商品反应分化 美元走强,按理说以美元计价的国际大宗商品市场应该整体走弱,然而近期市场却没有遵循这样的惯例。 工业品中,纽约原油仍处105美元/桶上方,伦敦金属交易所(LME)铜期价仍徘徊8500美元/吨上下。农产品更是逆势上扬,芝加哥商品交易所(CBOT)豆类价格已创出近5个多月新高。唯独贵金属仍在坚守传统,金银价格在美元上涨后出现大幅调整,最新伦敦现货金价回落至1640美元/盎司附近。 南华期货研究所所长朱斌称,现阶段美元走强源自其经济强劲复苏的预期,这与此前有很大不同。从需求端对原油、铜等商品会形成支撑,对冲美元上涨对商品金融端的影响。“今年美元会有不错表现,但只要不是短时间内快速走强,对商品的冲击不会非常明显。商品则会继续分化,像有色金属、钢材等并不是特别乐观,而农产品、原油走势会偏强。” “近期美元上涨对大宗商品市场整体调整幅度有限,不可能出现类似去年9月暴跌。”江明德介绍说,分类别看,黄金短期内由于纸币强势、货币功能弱化,价格受到明显抑制。有色金属更多与中国经济主动降速直接关联,美元上涨会对其上行空间形成压制,但全球流动性过剩依旧,金属底部已经抬高。农产品方面供需刚性,目前更多是天气及供给炒作,不会受到太多美元方面的影响。 叶燕武称,商品去年四季度以来实际上是以美股为领先指标,跟随美股惯性波动。一旦美股滞涨,后期美元方面的影响可能加强,对商品市场的负面影响逐步显现。“贵金属与美元负相关依然明显,农产品和原油未来也不排除调整的可能。”叶燕武说。 本版导读:
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