证券时报多媒体数字报

  §１ 重要提示

  １．１ 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

  本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于中国证监会指定的信息披露网站 。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

  １．２ 公司年度财务报告已经信永中和会计师事务所有限责任公司审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

  １．３ 公司负责人谭颂斌、主管会计工作负责人顾险峰及会计机构负责人（会计主管人员）洪流柱声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

  §２ 公司基本情况

  ２．１ 基本情况简介

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  ２．２ 联系人和联系方式

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  §３ 会计数据和财务指标摘要

  ３．１ 主要会计数据

  单位：元

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  ３．２ 主要财务指标

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  ３．３ 非经常性损益项目

  √ 适用 □ 不适用

  单位：元

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  §４ 股东持股情况和控制框图

  ４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

  单位：股

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  ４．２ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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  §５ 董事会报告

  ５．１ 管理层讨论与分析概要

  一、报告期内公司经营情况回顾

  ２０１１年是公司发展历程中具有重要里程碑意义的一年，２０１１年５月２５日公司在深圳证券交易所创业板块成功上市，公司的整体形象、品牌知名度、市场影响力得到了全方位的提升。

  ２０１１年公司保持了健康、平稳的发展。公司管理层把工作重心放在了调整产品结构，提高在细分行业的市场地位；加大新产品、新工艺的研发投入，加大新产品的推广力度；推进募投项目建设等方面。报告期内，实现营业收入８０，００４．６７万元，同比增长２３．２６％，实现营业利润５，７７８．６１万元，同比增长５．３９％，实现归属于母公司股东的净利润５，２１５．１４万元，同比增长４．３３％。

  报告期内，根据公司２０１１年经营计划，公司主要开展了以下工作：

  １、加快募投项目的实施进度，进一步扩大产能。公司２０１０年只有６．６ 万吨／年的产能，产能利用率为９１．８２％，几乎接近满负荷，扩大生产规模是公司发展的当务之急，报告期内主要推进及完成了以下项目：

  （１）公司募投项目“高性能环保改性聚氯乙烯材料技术改造项目”经过６个月的建设，于２０１１年１１月３０日达到了预定可使用状态，为公司新增产能１．５万吨／年。

  （２）由子公司银禧工程塑料（东莞）有限公司负责实施的募投项目“无卤阻燃弹性体电线电缆料技术改造项目”，“节能灯具专用改性塑料技术改造项目”，完成了前期准备阶段并与施工单位签订了《施工合同》，目前开始进行打桩准备，预计２０１２年１２月３１日可达到预定可使用状态。

  （３）超募资金投资项目，苏州银禧科技有限公司于２０１１年９月成立，并成功在苏州吴中经济开发区购得１０万平方米的项目用地，目前已进入前期准备阶段，预计２０１３年６月３０日可达到预定可使用状态。

  （４）公司于２０１１年６月１６日，租赁了位于居岐牛公山工业区７，２６３平方米的工业厂房，购置一批新的生产设备，新增产能２万吨／年，同时新增了１，５００吨的仓储能力，使得仓储紧张的局面得到了极大的改善，也为今后的产能增长打下了良好的基础。

  ２、报告期内公司加大了对新产品、新工艺的研发投入，为未来的快速发展储备后续力量。报告期内，公司共投入研发费用３，２２４．１９万元，占营业收入的４．０３％。２０１１年１２月银禧工程塑料（东莞）有限公司７０００多平方米的研发大楼成功投入使用，使得研发硬件条件得到极大改善，提升了公司形象，同时也为今后吸引、留住高端人才打下了良好的基础。２０１１年公司新获得了６项授权专利及１项授权商标。

  ３、公司加强了市场开拓及营销网络建设，一方面增加在细分市场的营销力度，另一方面加强开拓长江三角洲地区的销售布局，报告期内来自长江三角洲地区销售收入１．１亿，同比增长４５．７４％。

  ４、加强员工队伍建设，不断引进中高端人才。报告期内，为满足公司业务快速发展对人员的需求，公司引进了一批研发、技术、管理和营销的中高端人才，加大了项目研发人员的储备，增强了公司的核心竞争力。

  ５、进一步完善了公司的治理结构，加强公司内部控制的建设。报告期内，公司制定了《累积投票管理制度》、《网络投票管理制度》、《董事、监事和高级管理人员所持公司股份及其变动管理制度》、《防范控股股东及关联方占用资金管理制度》、《重大信息内部报告与保密管理制度》、《独立董事及审计委员会年度报告工作制度》、《内幕信息知情人登记与外部报送管理制度》、《年度报告信息披露重大差错责任追究管理制度》等内部控制制度。

  ６、为了进一步整合公司资源，增强公司的盈利水平，２０１１年１２月银禧科技（香港）有限公司完成了收购银禧工程塑料（东莞）有限公司外方股东梁国雄２５％的股权；２０１２年１月，银禧科技（香港）有限公司完成了收购苏州银禧新材料有限公司外方股东萨摩亚健联有限公司２５％的股权。

  二、对公司未来发展的展望

  （一）公司所处的行业发展前景、趋势／经营环境

  改性塑料是塑料中的高端技术产品。改性塑料是将通用高分子树脂通过物理的、化学的或两者兼有的方法，引入特定的添加剂，或改变树脂分子链结构，或形成互穿网络结构，或形成海岛结构等所获得的高分子树脂新材料，目前被广泛应用到家电、办公设备、ＩＴ、通讯、汽车、电子电气、家居建材、玩具、电动工具、灯饰等民用领域以及国防、航天航空等高端领域。

  公司所处行业为改性塑料行业，是塑料加工工业的子行业，属国家重点发展的新材料技术领域。最近几年，随着我国ＧＤＰ的连续，我国改性塑料消费量年平均增长率也保持了１０％以上的增长速度，使我国已经成为全球最具影响力、发展最快的改性塑料研究、生产和消费市场之一。

  我国改性塑料市场发展潜力巨大，目前我国改性塑料消费量占塑料总消费量的７％左右，离世界平均水平２０％有较大距，随着改性技术的不断进步和下游行业对材料性能要求的不断提高，更高性能、更新型功能化改性塑料将逐步取代普通塑料和其他材料。

  （二）公司面临的市场格局

  国内改性塑料生产企业总数超过３，０００家，多数年产量不足３，０００吨，超过３，０００吨的有７０家左右，过万吨的很少。行业内多数企业的产品品种单一，规模较小，行业集中度较低，绝大多数企业分布在华南、华东以及环渤海等经济发达地区，与国际化工巨头相比，国内改性塑料生产企业在技术、规模、产业链上均不具备优势，导致国内改性塑料生产企业在高端专业型改性塑料领域缺乏竞争力。

  国内企业生产的改性塑料同国际化工巨头生产的改性塑料虽在性能方面存在较大差距，但通过国家政策的支持、企业研发能力的持续提高，差距逐渐缩小，并且国内企业还拥有国际化工巨头无法比拟的部分优势，如低成本、贴近客户、反应灵活等，上述优势使优秀的国内企业在市场竞争中逐步扩大市场份额。少数国内优势企业如：金发科技、普利特、银禧科技、上海杰事杰新材料股份有限公司等，通过资本、人才、技术等方面的持续投入，不断扩大生产规模、提高技术科研水平，不断提升整体竞争力。

  （三）公司面临的主要风险及应对措施

  对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素主要体现在以下几个方面：

  １、应收款金额较大的风险

  截至２０１１年１２月３１日，公司应收账款账面价值为２６，１８０．４９万元，占流动资产比例为３０．６２％，占总资产比例为２７．６７％。公司应收账款金额较大的主要原因是公司一般给予客户３０～９０天的信用期。公司目前大部分客户均为长期客户，经营状况良好、信誉度高，应收账款回收正常。为进一步保证应收账款的安全性，降低坏账损失风险，公司与中国出口信用保险公司签订了《短期出口信用保险综合保险保单》和《国内信用险续转投保单》合同。

  目前，公司主要通过“事前客户资信分析、事中流程控制、事后跟踪催收”的方法加强应收账款的控制和管理，若国家宏观经济出现波动，公司客户生产经营出现困难，公司仍面临因应收账款金额较大而出现呆坏账的风险。

  ２、原材料供应及价格变动风险

  公司原材料成本占营业成本比重一般在９０％左右，为保证产品质量，部分原材料来自进口，采购周期约需１－２个月。公司与主要供应商均建立了良好的长期合作关系，且不存在对单一供应商的依赖性，同时近年来国产化程度和工艺水平亦大幅提升，产品质量逐步跟上，但如果市场供应情况和价格发生大幅波动，或供货渠道发生重大变化，将会对公司的成本管理造成一定的困难，并将影响生产的稳定和快速响应客户需求的能力。

  为应对原材料供应及价格变动风险，公司将根据原材料的行情适时开展聚氯乙烯期货套期保值业务。

  ３、销售市场集中风险

  公司业务主要集中于珠江三角洲地区， ２０１０年和２０１１年，公司来源于珠江三角洲地区的销售收入占当期主营业务收入的比重分别为７５．５２％和７４．７０％。随着公司募集资金投资项目的逐步实施，公司产能将会不断的提升，如果公司不能进一步积极开拓新的市场区域，提高珠江三角洲之外的市场份额，将会对本公司持续快速发展带来一定的不利影响。

  公司在巩固珠江三角洲地区的市场的同时，也在积极开发长江三角洲地区的市场及海外市场。报告期内来自长江三角洲地区的营业收入１．１亿，同比增长４５．７４％ 。随着苏州银禧科技有限公司一期工程２０１３年６月建成投产，将会为公司在长江三角洲地区新增５万吨／年产能。报告期内公司加大了对东南亚地区的客户开发，直接出口的营业收入由于基数较低，增长速度较快，直接出口收入３，８２７．２１万元，同比增长９２．６１％。

  ４、国内转厂出口业务下滑风险

  改性塑料作为重要的工业原料之一，其需求受国内外宏观经济和下游行业景气度的影响较大。本公司外销以国内转厂销售为主，其需求受国际市场消费需求影响较大。欧债、美债引起的金融危机引发美国、欧盟、日本等国消费需求下降，导致下游客户来自海外的订单数量下降而减少了对本公司产品的采购量，引起改性塑料需求不足而导致公司国内转厂销售收入减少、盈利下降的风险。

  我司也在调整产品结构，积极开拓国内市场，加大产品内销力度。

  ５、公司产能快速增加带来的管理风险

  随着三个募集资金投资项目与苏州新生产基地－苏州银禧科技有限公司的建成投产，公司生产能力将逐渐增大。预计公司在２０１３年底整体的产能将达到２０万吨以上。 要求公司在战略投资、运营管理、财务管理、内部控制、募集资金管理等方面进行调整，以完善管理体系和制度、健全激励与约束机制以及加强战略方针的执行力度。如果公司管理层不能及时应对市场竞争、行业发展、经营规模快速扩张等内外环境的变化，将可能阻碍公司业务的正常推进或错失发展机遇，从而影响公司的长远发展。

  目前公司建立并制定了较为完整的内部控制管理体系，２０１２年公司将严格地执行公司的内部控制制度，加强公司的经营管理以应对内外环境的变化。

  ６、汇率波动风险

  公司原材料进口、产品国内转厂和直接出口均使用美元、港元等外汇结算。人民币汇率持续小幅升值主要通过汇兑损益对公司经营业绩产生影响，２０１０年产生汇兑损失１６９．０５万元，２０１１年产生汇兑损失１９２．８９万元，占当期净利润比例分别为３．０２％、３．２５％。从目前的美元兑人民币的１２个月期远期汇率来看，２０１２年人民币的升值预期已大大减弱。

  本公司将密切关注和研究国际外汇市场的发展动态，选择最有利的结算币种和结算方式，适当增加外币负债以尽量规避汇率风险。

  ７、政府补助收益对公司经营成果的影响风险。公司享受的各项政府补助主要是政府按照有关政策根据公司当年新产品研发和市场开拓情况给予的项目资助和奖金，对公司的技术研发和经营起到了良好的补充作用。如果这些优惠补助和奖励全部取消将会对公司经营成果产生一定影响。

  （四）２０１２年的发展战略及经营计划

  １、继续加大对新产品、工艺的投入，增加创新

  公司将加速新技术配方的开发应用，继续对现有的生产设备进行系统性的改造与更新，提升公司加工工艺和技术水平。进一步完善公司技术研究中心的软硬件设施，通过产学研合作模式、引进消化和集成创新等方式，大力推进新材料的开发和应用研究。目前公司技术创新重点主要集中在高阻燃ＰＶＣ材料、低烟无卤、增强阻燃ＰＣ／ＡＢＳ合金材料、高光高硬度防尘ＡＢＳ材料、ＬＥＤ用无卤阻燃导热材料、高强度抗车辙材料、生物可降解材料技术、塑料增强增韧等方面。

  ２、加强营销力度，积极拓展珠江三角洲外营销布局

  加强销售团队的建设，采用内部培养和外部招聘相结合的方式储备高素质的销售人员，推动公司销售业绩的进一步提升；加大对各细分下游行业的研究，充分挖掘公司现有具有竞争优势的细分市场，形成在细分市场领域的强大竞争优势，使公司核心竞争力的产品在细分市场领域具有的强大的品牌影响力和绝对的市场占有地位；加速产品销售区域的扩展，根据公司业务发展需要，积极开拓新的市场，将公司改性塑料区域市场布局由现有市场区域快速扩展到尚未开拓的国内其他经济区域和国外市场，在合适的城市建立新的销售代表处，争取形成覆盖全国的销售网络。

  ３、积极开发新产品，进入新应用领域

  继续加大对ＬＥＤ 运用材料、材料无卤化等方面的研究，并致力于提高原有产品的性价比，缩小与国际跨国企业的技术差距。同时对部分的行业进行研究，寻找进入的突破口，努力在ＬＥＤ 灯具、道路交通行业上获得突破。

  ４、提高产品质量

  加强与客户的沟通和联系，不断加强产品配方的研究，优化产品的技术配方；进一步优化供应商结构，提高原材料供应的质量和稳定性；加强员工培训，提高员工生产操作能力；不断完善生产流程管理，进一步建设和执行ＩＳＯ质量体系；建立完整的产品质量检测程序，加强产品质量检查，提高产品的质量和稳定性。

  ５、吸收和培养优秀人才

  公司今后将在员工薪资待遇和福利、员工招聘和聘用、员工职业目标规划、人才培养和培训计划等方面进一步建立和健全相关制度，以建立良好的员工激励机制。公司计划继续扩充研发团队；扩充办事处销售人员。

  ５．２ 主营业务分行业、产品情况表

  主营业务分行业情况

  √ 适用 □ 不适用

  单位：万元

  ■

  主营业务分产品情况

  单位：万元

  ■

  ５．３ 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

  □ 适用 √ 不适用

  §６ 财务报告

  ６．１ 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明

  □ 适用 √ 不适用

  ６．２ 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响

  □ 适用 √ 不适用

  ６．３ 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明

  √ 适用 □ 不适用

  ■

  ６．４ 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

  □ 适用 √ 不适用