证券时报多媒体数字报

  §１ 重要提示

  １．１ 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

  本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于巨潮资讯网（ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

  １．２ 公司年度财务报告已经江苏公证天业会计师事务所有限公司审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

  １．３ 公司负责人沈学如、主管会计工作负责人马科文及会计机构负责人（会计主管人员）马科文声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

  §２ 公司基本情况

  ２．１ 基本情况简介

  ■

  ２．２ 联系人和联系方式

  ■

  §３ 会计数据和财务指标摘要

  ３．１ 主要会计数据

  单位：元

  ■

  ３．２ 主要财务指标

  单位：元

  ■

  ３．３ 非经常性损益项目

  √ 适用 □ 不适用

  单位：元

  ■

  §４ 股东持股情况和控制框图

  ４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

  单位：股

  ■

  ４．２ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

  ■

  §５ 董事会报告

  ５．１ 管理层讨论与分析概要

  （一）报告期内行业及公司整体情况回顾

  １、行业总体经营情况

  ２０１１年粘胶短纤行业受到国内外宏观经济形势等因素的影响，粘胶短纤价格较之往年波动加剧。行业处于复杂的市场环境下，对不同环境市场节奏把握的难度也随之加大。

  ２０１１年一季度，国内粘短行情跟随棉花市场呈现整体上涨态势，受棉价推动，粘胶短纤市场价格出现稳步上扬。从时间过程来看，２０１１年１月份，在棉价的牵引下，国内粘胶短纤市场行情一路向上，粘短市价先后突破２５，５００元／吨、２６，０００元／吨、２６，５００元／吨等一系列重要节点，到２月份一度突破２８，０００元／吨，最高价达到了２８，５００元／ 吨。

  自２月份中旬开始，受节后下游运力不足等因素影响，粘短市场成交情况有所萎缩。虽然如此，但经历前期价格高涨之后，市场在低库存和高成本的强势心态支撑下，生产企业的惜售心理比较明显，粘胶价格在高位运行一直持续到３月下旬。自３月下旬开始粘胶短纤开始持续大幅下跌，到６月末跌至１８，０００元左右／吨，短短３个月内粘胶短纤价格跌幅达到了３６．８４％。此后粘胶短纤价格跌势趋缓，价格也一直维系在１８，０００元／吨左右。

  至２０１１年８月中旬，因为粘胶行业下游纱线、布料等纺织企业的库存原料一直处于相对较低水平，根据纺织企业以往的经验，春季是纺织服装业的传统旺季，为了应对春季订单都有补库存需要，逐渐开始采购粘胶短纤，也带动了粘胶短纤价格开始反弹，至９月底，粘胶短纤价格一度反弹到了２０，０００元／吨的价格。但到１０月份，纺织订单情况与预计情况大相径庭，纱线、布料制造企业纷纷停止采购，压低库存，导致粘胶短纤价格再次步入下跌，价格从２０，０００元／吨跌至１５，０００元／吨的年度低位，并在１５，０００元／吨至１６，０００元／吨的低位运行近２个月的时间；至２０１１年末，粘胶短纤单价仍徘徊在１５，８００元／吨左右的低位。

  ２、公司主营业务及其经营情况

  公司属于化学纤维制造行业企业，主营业务范围为：粘胶纤维及粘胶纤维品，可降解纤维、功能性纤维制造、销售；报告期内，粘胶短纤毛利率较上年降低１６．５６％，主要因报告期原材料价格下降的幅度小于销售价格下降的幅度，且期间费用高于去年同期所致。

  报告期内本公司向前五名供应商采购金额为６９，２０９．８９万元，占年度采购总额的１６．５６％；向前五名客户销售金额合计为２７，０９５．１６万元，占公司年度销售总额的７．０９％。

  ３、公司报告期内公司财务状况分析

  （１）资产构成同比发生重大变动的说明

  货币资金比期初下降３２．６９％，主要因上期末收到募集资金本期使用所致。

  预付款项比期初下降５１．７３％，主要因报告期末采购量减少，预付的原材料款减少所致。

  在建工程比期初增加１７５．３９％，主要因阜宁澳洋废气回收工程、阜宁澳洋电厂三期项目、玛纳斯澳洋锅炉二期增加在建工程所致。

  长期待摊费用比期初增加１４６．９０％，主要因报告期公司增加厂房外墙装修费用所致。

  递延所得税资产比期初下降１００．００％，主要因预计在可抵扣暂时性差异转回的未来期间内，公司无法产生足够的应纳税所得额，未确认递延所得税资产所致。

  短期借款比期初增加７２．２７％，主要因报告期增加流动资金融资所致。

  应付票据比期初增加６１．３５％，主要因本期增加应付票据结算所致。

  预收款项比期初下降５２．６３％，主要因市场需求减少预收客户款项减少所致。

  应交税费比期初下降１４８．３２％，主要因增值税留抵额增加所致。

  应付利息比期初增加４６６．４６％，主要因借款增加所致。

  其他应付款比期初增加１６４．６５％，主要因期末向玛纳斯县公有资产投资管理中心借款２，０００．００万元所致。

  长期借款比期初下降５０．００％，主要因报告期转为一年内到期的非流动负债１０，０００万元所致。

  未分配利润比期初下降３３７．３６％，主要因公司亏损所致。

  归属于母公司所有者权益、少数股东权益分别比期初下降５９．２３％、５３．４０％，主要因公司亏损及收购新澳股权所致。

  所有者权益比期初下降５７．８７％，主要因公司亏损与溢价收购新澳股权所致。

  （２）有关财务数据的重大变动情况

  财务费用同比增加６３．００％，主要原因为借款增加及银票贴现增加相应利息增加所致。

  资产减值损失同比增加１９４６１．５２％，主要因报告期末存货成本大幅高于可变现净值计提存货跌价准备所致。

  投资收益同比增加１０３．３３％，主要因甲乙公司利润增加所致。

  营业利润同比下降７７９．８３％，主要因报告期公司主营产品粘胶短纤价格大幅下跌，原材料价格下降的幅度小于销售价格下降的幅度，且期间费用高于去年同期所致。

  净利润、归属于母公司所有者的净利润同比分别下降７６０．５０％、７９２．６１％，主要因报告期公司主营产品粘胶短纤价格大幅下跌，原材料价格下降的幅度小于销售价格下降的幅度，且期间费用高于去年同期所致。

  少数股东损益同比下降６１７．１３％，主要因报告期公司主营产品粘胶短纤价格大幅下跌，原材料价格下降的幅度小于销售价格下降的幅度，且期间费用高于去年同期所致。

  基本每股收益、稀释每股收益同比下降７５８．３８％，主要因报告期净利润较上年同期下降所致。

  综合收益总额同比下降７６０．５０％，主要因报告期净利润较上年同期下降所致。

  归属于母公司所有者的综合收益总额同比下降７９２．６１％，主要因报告期净利润较上年同期下降所致。

  归属于少数股东的综合收益总额同比下降６１７．１３％，主要因报告期净利润较上年同期下降所致。

  ４、经营、投资和筹资活动产生的现金流量构成情况

  经营活动产生的现金流量净额同比下降２１６．６２％，主要因公司采购原材料、支付员工工资、销售费用增加，支付的现金较多所致。

  投资活动产生的现金流量净额同比下降６４．７２％，主要因收购新澳股权所致。

  筹资活动产生的现金流量净额同比下降２３．７７％，主要因上年年末募集资金到位及本年财务费用高于上年年同期所致。

  ５、多重因素叠加影响，导致公司２０１１年度亏损。

  ２０１１年粘胶短纤价格大幅波动，从年初２８，５００元／吨下跌到１２月份１５，０００元／吨，跌幅高达４７．３６％。粘胶短纤的大幅下跌，究其原因，受多重因素影响：

  （１）受国内外市场环境和国家紧缩政策等因素的影响，国内纺织行业受到较大冲击，纺织企业面临生产成本、财务成本等各项成本持续上升，资金周转紧张等问题，导致公司下游以中小型企业为主的纱线和面料制造企业开工率普遍降低，对公司主营产品粘胶短纤需求减弱。

  （２）２０１１年粘胶短纤产能迅速增加。从２０００年至２０１１年，粘胶短纤产能已经由４３万吨增至２９０万吨，十年时间行业规模扩大了６倍，年均增幅２１％左右。下游需求方虽然每年新增纱锭都有几百万锭以上，但２０１１年气流纺表现非常低迷，较去年萎缩超过５０％。２０１１年纱线预计产量在２，９００万吨，较去年增幅在７％附近，不及纤维增幅。

  （３）因粘胶产能扩张导致供需失衡及国内通胀因素影响，原材料长时间保持相对高位，公司生产所需的原材料全年均处于较高水平，生产成本居高不下造成成本高于售价，且价差随着粘胶短纤价格的下跌逐渐扩大，导致全年发生大幅亏损。

  （４）全年粘胶短纤价格大幅下跌，从年初的每吨２８，５００元下跌到年底的每吨１５，８００元，第三季度末虽然有所反弹，但依然处于较低水平；同时因受国外远期采购合同的影响，公司订购的木浆产品存在减值的情况，增加了２０１１年度的平均成本。

  ６、报告期内公司控股子公司的经营情况

  （１）玛纳斯澳洋科技有限责任公司

  玛纳斯澳洋科技有限责任公司（以下简称“玛纳斯澳洋”）是本公司控股５１％的子公司，玛纳斯澳洋注册资本２亿元，法定代表人迟健。经营范围：粘胶纤维及粘胶纤维品、可降解纤维、功能性纤维制造、销售；纺织原料（籽棉除外）、纺织品、农副产品（国家限制经营的除外）、化工产品（国家限制经营的除外）销售、畜产品及其辅料收购、加工、销售；房地产开发（取得相关资质后经营）；蒸汽热供应；经营本企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备零配件、原辅材料及技术的进口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外。

  截止２０１１年１２月３１日，玛纳斯澳洋总资产１１４，０４８．８５万元，净资产３６，２１０．９２万元。报告期内玛纳斯澳洋营业收入２４７，２２８．９９万元，较上年增加１２．１７％；净利润－２１，９１３．０９万元，较上年减少８４２．０５％。玛纳斯澳洋经营业绩较上年下降８４２．０５％，主要因２０１１年公司主营产品粘胶短纤价格大幅下跌，原材料价格下降的幅度小于销售价格下降的幅度，且期间费用高于去年同期所致。

  （２）阜宁澳洋科技有限责任公司

  阜宁澳洋科技有限责任公司（以下简称“阜宁澳洋”）是本公司控股９７．０６％的子公司，阜宁澳洋注册资本６８ ，０２９万元，法定代表人迟健，经营范围：差别化粘胶纤维、普通粘胶纤维制造销售，纺织原料（除皮棉）、纺织品化工产品（农药及其它危险化学品除外，化肥、农膜限零售）销售，自营企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备零配件、原辅材料技术的进出口业务（国家禁止或者限制企业出口的商品和技术除外）。

  截止２０１１年１２月３１日，阜宁澳洋总资产１７５，０８９．９２万元，净资产４０，５９０．６０万元。报告期内阜宁澳洋营业收入２２３，７７４．２２万元，较上年增加０．７０％；净利润－３０，６０３．５５万元，较上年减少８２３．６２％。阜宁澳洋经营业绩较上年下降８４２．０５％，主要因２０１１年公司主营产品粘胶短纤价格大幅下跌，原材料价格下降的幅度小于销售价格下降的幅度，且期间费用高于去年同期所致。

  （３）玛纳斯新澳特纤有限责任公司

  玛纳斯新澳特种纤维有限责任公司原为本公司控股子公司玛纳斯澳洋科技有限责任公司控制的公司，玛纳斯澳洋持有新澳特纤４０％的股权。２０１０年度公司实施非公开发行股票募集资金收购该公司其余６０％股权，２０１１年１月收购完成（股权转让过户工商登记手续办理完毕），新澳特纤成为本公司的控股子公司，本公司合计持有其８０．４０％的权益。

  新澳特纤成立于２００７年７月，注册资本１亿元，法定代表人迟健，经营范围：差别化粘胶纤维、普通粘胶纤维制造销售，纺织原料（除皮棉）、纺织品化工产品（农药及其它危险化学品除外，化肥、农膜限零售）销售，自营企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备零配件、原辅材料技术的进出口业务（国家禁止或者限制企业出口的商品和技术除外）。

  截止２０１１年１２月３１日，新澳特纤总资产３２，７５７．０７万元，净资产５，０１０．８０万元。报告期内，新澳特纤实现营业收入７１，３０５．４１万元，较上年减少６．０９％；净利润－９，２８７．０７万元，较上年减少５２９．８３％。新澳特纤营业业绩较上年减少５２９．８３％，主要因２０１１年公司主营产品粘胶短纤价格大幅下跌，原材料价格下降的幅度小于销售价格下降的幅度，且期间费用高于去年同期所致。

  （二）对公司未来发展的展望

  １、行业面临的市场环境

  随着消费认知的改变和经济增长带来的消费升级，以及对能源消耗和环境意识的日益重视，对粘胶纤维的需求也将呈现稳定增长的态势。粘胶纤维的环保性、舒适性、功能性、安全性突出，运用的领域也越来越广泛，从传统的服装、装饰行业扩展到了医疗卫生及工业用品等多个领域。粘胶纤维差别化新品种的加速研发，不仅拓宽了粘胶纤维的应用空间，也使粘胶纤维的应用更加细化。

  粘胶短纤旧称人造棉，近年来随着粘胶短纤自身产品升级，以及下游纺织工艺的提升，粘胶短纤“源于棉而优于棉”的特点越来越明显，广泛应用于高档织物。同时由于粘胶短纤可纺性好，下游加工成本低，因此也备受下游推崇。２０１１年粘胶短纤行业产能扩张方兴未艾，据中国化纤信息网统计数据显示，从２０００年至２０１１年，粘胶短纤产能已经由４３万吨增至２９０万吨，十年时间行业规模扩大了６倍，年均增幅２１％左右。整体上看，虽然粘胶短纤行情较之往年波动加剧，但纺织服装等消费品的刚性需求仍然存在，对上游的粘胶纤维行业有推动作用。

  展望２０１２年，粘胶短纤行业仍将面临着较为复杂的市场形势。外部经济形势的不确定性以及宏观政策调控下产业结构的调整等，这些均有可能影响粘胶短纤行业未来的发展轨迹与竞争格局，企业如何有效控制成本、开拓市场，扩大粘胶短纤在纺织原料中的使用比例，将是粘胶短纤行业需要面对的问题。

  ２、面临的竞争格局

  粘胶短纤市场供大于求、原材料供应相对紧张的局面仍然继续，粘胶短纤行业竞争激烈，产品价格战难以克服；产能扩张的规模优势导致行业集中度逐渐提高，粘胶短纤常规产品的竞争将会加剧，为规避这种冲击，加大对差别化产品的研究，市场差别化产品比例将会进一步提升成为行业共识；原材料相对紧张，各粘胶短纤生产企业纷纷扩大自有的面浆粕产量，通过参股、订立长期协议等方式，保证原料供应，上下游协同与合作将会加强，粘胶短纤行业上下游一体化趋势加强。

  ３、２０１１年经营计划和行动策略

  ２０１２年，公司仍将保持稳健经营策略，紧贴市场，积极推进公司的生产经营活动。２０１２年将在以下几方面作出更大努力，力争取得好的效益：

  （１）调整和完善公司销售队伍和销售网络，加大产品销售力度，提高国内外的销售数量，重视市场信息分析，采用更为灵活的销售政策，一方面减少流动资金占压，另一方面避免产品价格下跌的风险；努力提高相关管理人员的营销、金融、外汇业务知识，增强外汇风险意识和对外汇市场波动的研究，探索通过商品期货市场套期保值，规避价格风险的途径；

  （２）实现现有产能高效稳定运转。目前，公司整体产能已达２６万吨，规模效益已逐渐显现，２０１２年公司将继续从提升工艺水平、发挥设备潜能等方面加强生产管理，实现现有产能高效、满负荷稳定运转，全面降低生产成本；

  （３）优化产品结构，全面提升产品质量和品质；加快阜宁澳洋人造纤维工程技术研发中心建设，加大新产品、高附加值产品的研发投入，提高差别化产品的比例，增加差别化产品的种类；

  （４）在存货管理上，坚持“量出为入”的原则，优化存货管理，并结合市场形势适时进行调整，使销售节奏和生产节奏相协调，规避市场大幅变动的风险；

  （５）全面实施全员考核激励，持续推进内部控制、提升管理水平、增强企业人力资源的主观积极性，从而在成本控制、节能减排、市场开拓等方面实现创新和提高。

  上述经营计划和行动策略能否取得预期效果，取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在一定的不确定性，请投资者特别注意。

  ４、可能存在的风险因素

  粘胶短纤行业作为充分市场化的行业，与市场环境密切相关，考虑２０１２年面临的复杂形势，加上行业固有特点，我们提醒投资者注意以下风险因素：

  （１）产品价格波动的风险。从近两年的行业运行情况看，粘胶短纤行业的周期性越来越难以把握，价格随市场各种因素影响，波动幅度大，且规律性不强，对企业的经营业绩造成一定的影响；

  （２）原材料价格波动风险。原材料市场供应格局依然紧张，公司粘胶短纤生产所需的主要原材料浆粕和化工料等价格上涨幅度将影响公司生产成本；

  （３）国际需求波动风险。美、欧等发达国家经济全面复苏有待进一步确认，纺织服装外需情况最终将影响到粘胶短纤的需求量；

  （４）行业产能扩张风险。根据公司掌握的情况，２０１２年行业预计新增产能５０万吨左右，随着这些产能的投产，将加剧粘胶短纤行业对市场、资源的竞争，影响行业的盈利水平；

  （５）国家产业政策调整的风险。由于行业的过度扩张和国家环保要求的不断提高，因政策调整所带来的行业准入标准、企业经营风险不容忽视。

  ５．２ 主营业务分行业、产品情况表

  单位：万元

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  ５．３ 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

  □ 适用 √ 不适用

  §６ 财务报告

  ６．１ 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明

  □ 适用 √ 不适用

  ６．２ 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响

  □ 适用 √ 不适用

  ６．３ 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明

  □ 适用 √ 不适用

  ６．４ 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

  □ 适用 √ 不适用

  ６．５ 对２０１２年１－３月经营业绩的预计

  √ 适用 □ 不适用

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  江苏澳洋科技股份有限公司

  董事长：沈学如

  二〇一二年三月二十日