证券时报多媒体数字报

  §１ 重要提示

  １．１ 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

  ？？？？本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

  １．２ 公司全体董事出席董事会会议。

  １．３ 公司年度财务报告已经山东正源和信有限责任会计师事务所审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

  １．４ 公司负责人董事长王金余、主管会计工作负责人副总经理、总会计师王忠坤及会计机构负责人（会计主管人员）唐裕泰声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

  §２ 公司基本情况

  ２．１ 基本情况简介

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  ２．２ 联系人和联系方式

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  §３ 会计数据和财务指标摘要

  ３．１ 主要会计数据

  单位：元 币种：人民币

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  ３．２ 主要财务指标

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  ３．３ 非经常性损益项目

  √适用 □不适用

  单位：元 币种：人民币

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  §４ 股东持股情况和控制框图

  ４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

  单位：股

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  ４．２ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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  §５ 董事会报告

  ５．１ 管理层讨论与分析概要

  １、报告期内公司经营情况的回顾

  （１）报告期内公司总体经营情况

  ２０１１年，是公司超常规、大发展的一年，也是公司煤炭开采主业迅速拓展的一年。全年公司紧紧围绕着制订的十年发展规划，充分借力资本市场加快主业发展，克服了公司快速发展中遇到的各种困难，实现了公司所属煤矿数量、煤炭资源储量的大幅度增加，产能规模和经济效益的大幅度提升。回顾过去的一年，公司取得了很大成绩，做了大量艰苦细致的工作，具体可以概括为：突出了三条主线、狠抓了安全生产、强化了基础管控。

  第一条主线是加快企业发展。首先，加快对煤炭主业的投资发展，完成了新疆双安煤矿、山西灵石银源新生和银源安苑等项目收购，实现了年初提出的产能扩张目标；其次，加快公司所属煤炭的技改和项目建设进度，释放公司产能，以“早投产、早出煤、早见效”为目标，努力克服各技改矿井施工过程中的困难，实现年初制定的技改进度和目标；第三，公司发展战略实施进展良好，通过一年多的努力，公司“主打山西、接续陕蒙、后备新疆”三大发展布局初步形成，三大主业的煤炭、电力和煤炭贸易已经逐步实施。第二条主线是开展资本运作。年度内充分利用上市公司这一融资平台，借助资本市场的融资功能，通过非公开发行股票、公司债券发行及多渠道信贷融资，为公司快速发展提供了有力的资金保障。第三条主线是提升公司业绩。围绕业绩增长公司采取了增产、增效和节支三大措施，通过积极组织原煤生产、深入挖掘生产潜力、充分协调外部关系实现了增产目标，通过煤质增收、销售增收及税费增收实现了公司增效，通过降低工程费用、采购费用、成本费用实现了公司的降耗节支目标。

  在做好公司经营工作的同时，狠抓安全生产管理，加强安全监管体系的建设。一是控制水患，一方面组建专业探放队伍，配备探放设备；另一方面由生产、安全等部门牵头进行了大量的地质调查工作，探索出一套独具特色的防治水管理新模式，即：“三区管理、三探结合、四个到位和一个杜绝”，有效避免了水害事故发生。二是改造系统，通过采掘工艺升级，提高安全生产能力和原煤产量及掘进效率；通过生产系统升级，改善了井下条件，满足了生产和安全需要。目前，公司的生产和技改矿井系统水平已走在当地煤矿前列。三是标准化建设，进一步推动安全质量标准化建设工作，经过宣传启动、广泛推进和全面提高三个阶段，公司生产矿井达到省二级标准，技改矿井推进现场标准化水平，目前公司已有四个矿井达到省Ａ级矿井标准。

  同时，公司不断强化基础管控。围绕基础管理重点做好：一是完善了治理结构，按照发展和业务管理要求，公司进一步调整管理结构，调整和配备了专业管理人员，对新收购煤矿充实配备了专业“六长”人员，公司自上而下的组织体系趋于完善和规范；二是理顺了管控程序，重点突出集权与分权相结合，发挥民企机制优势，最大限度提高了工作效率；三是加强了业绩考核，全面开展企业经营绩效考核工作，实行月度、季度和年度考核，做到综合与专项考核相结合，年终考核先审计后兑现，提高了公司整体经营业绩；四是突出了队伍建设，公司大力引进了各类管理和技术人才，不断加强职工和干部队伍建设，为了吸引和留住人才，公司相继出台了相关的长期激励方案和员工福利管理办法等，并通过学习和培训不断提升职工和干部队伍素质。

  报告期内，公司煤炭主业规模不断扩大，各项经营管理工作取得显著成绩，经济效益得到大幅度提升。全年实现原煤产量２６３万吨，洗精煤８２万吨，煤炭贸易量２１万吨。全年实现营业收入２，０６１，７５７，９０５．２７元，较去年同期２，７９４，７９４，７７６．８３元减少２６．２３％，主要系本期实现公司主业转型，营业收入全部为煤炭业务收入，较去年相比减少油品业务收入所致；营业利润４５１，１００，６２３．８０元，较去年同期２３８，５４３，９１３．２６元增长８９．１１％，归属于母公司所有者的净利润３２２，３０６，３９６．７２元，较去年同期１３２，０６４，６７０．１８元增长１４４．０５％，主要系煤炭业务实现净利润增加所致。

  （２）公司主营业务及其经营状况

  公司主营业务为：煤炭开采与经营、煤炭洗选加工。

  ①主营业务分行业、产品情况表（占公司营业收入或营业利润总额１０％以上）

  单位：元 币种：人民币

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  ②主营业务分地区情况

  单位：元 币种：人民币

  ■

  ③主要供应商、客户情况

  单位：元 币种：人民币

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  ④公司资产构成变化情况

  单位：元 币种：人民币

  ■

  变动原因：

  ——货币资金期末数较期初数增长了９９．５９％，主要系本期销售增长、银行借款及银行承兑汇票保证金增加所致。

  ——应收票据期末数较期初数增加５．４８倍，主要原因系本期煤炭销售收款以银行承兑汇票结算增加所致。

  ——应收账款期末数较期初数增加９．４５倍，主要原因系本期煤炭销售收入及合并范围增加所致。

  ——预付款项期末数较期初数增加３．５４倍，主要原因系本期对拟收购各煤矿支付的股权收购款、资产收购款及煤矿技改投入所致。

  ——应收股利期末数较期初数减少９５．７２％，主要原因系本期股利收回所致。

  ——其他应收款期末数较期初数增加３．５０倍，主要原因系本期新收购子公司导致合并范围增加所致。

  ——存货期末数较期初数增加４．２３倍，主要原因系本期原材料采购增加及产量增加所致。

  ——长期股权投资较期初数增加２１．１２倍，主要原因系本期增加对外投资所致。

  ——固定资产期末数较期初数增加３．０７倍，主要原因系本期公司新收购子公司导致合并范围增加所致。

  ——在建工程期末数较期初数增加１０．０２倍，主要原因系本期收购子公司改扩建工程尚未完工所致。

  ——无形资产期末数较期初数增加２．３０倍，主要原因系本期合并范围增加带来的采矿权增加所致。

  ——长期待摊费用期末数较期初数增加９．７９倍，主要原因系本期子公司改扩建导致地面各村庄搬迁费增加所致。

  ——递延所得税资产期末数较期初数增加２２．６３倍，主要原因系本期计提资产减值准备等引起暂时性差异所致。

  ——短期借款期末数较期初数增加２．７３倍，主要原因系本期收购煤矿流动资金需求增加，从而银行借款大幅增加所致。

  ——应付票据期末数较期初数减少２０．３４％，主要原因系本期应付票据到期承兑所致。

  ——应付账款期末数较期初数增长１．６６倍，主要原因系本期应付工程设备款增加所致。

  ——预收款项期末数较期初数增加９６．２７％，主要原因系本期预收货款尚未实现收入增加所致。

  ——应付职工薪酬期末数较期初数增加６．６０倍，主要原因系本期收购煤矿导致人员增加所致。

  ——应交税费期末数较期初数增加１．４２倍，主要原因系本期效益大幅增长，应缴企业所得税增加所致。

  ——应付利息期末数较期初数增加６６．１９倍，主要原因系本期长期借款增加计提的尚未到期支付的应付利息所致。

  ——其他应付款期末数较期初数增加３．４２倍，主要原因系本期收购煤矿合并范围增加及信用证增加所致。

  ——一年内到期的非流动负债期末数较期初数增加１倍，主要原因系本期长期借款在一年内到期所致。

  ——长期借款期末数较期初数增长４．４９倍，主要原因系本期向中信信托有限公司和江西国际信托借款所致。

  ——应付债券期末数较期初数大幅增加的原因系本期新发行债券所致。

  ——长期应付款期末数较期初数减少２４．０２％，主要原因系本期处置长期应付款所致。

  ——实收资本期末数较期初数增长９２．０７％，主要原因系本期非公开发行股票以及本期实施分红导致股本增加所致。

  ——资本公积期末数较期初数增长７．４６倍，主要原因是本期非公开发行股票，股本溢价所致。

  ——专项储备期末数较期初数增加３．６４倍，主要原因系本期原煤产量较上期大幅增加导致计提专项储备金额增加所致。

  ——未分配利润期末数较期初数增加１．８７倍，主要原因系本期实现净利润较上期大幅增加所致。

  ——少数股东权益期末数较期初数增加１３．３６倍，主要原因系本期合并范围发生变化增加少数股东所享有的权益所致。

  ⑤公司费用及所得税变化情况

  单位：元 币种：人民币

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  ⑥公司现金流量情况分析

  单位：元 币种：人民币

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  （３）公司主要控股公司及参股公司经营情况及业绩

  ①主要控股公司的经营情况及业绩

  单位：万元 币种：人民币

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  ②投资收益对公司净利润影响达到１０％以上的控股公司及参股公司的经营情况及业绩

  单位：万元 币种：人民币

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  ２、对公司未来发展的展望

  （１）公司所处行业发展趋势及面临的市场竞争格局

  ２０１１年，在宏观经济政策紧缩的大背景下，国内煤炭生产与消费仍然保持较快的增长。全年煤炭经济运行继续保持平稳态势，市场供需基本平衡，价格高位波动。全年影响煤炭行业运行的因素主要有：１、煤炭资源税政策，国务院关于修改〈中华人民共和国资源税暂行条例〉的决定》自２０１１年１１月１日起施行。其中焦煤税率调整为８－２０元／吨，其它煤炭０．３－５元／吨。整体来说，此次资源税调整对煤炭影响小；２、上网电价上调。特别是２０１１年１１月３０日，国家发改委打出了“限煤价、调电价”的组合拳，规定自２０１２年１月１日起的电煤合同煤价涨幅不得超过今年合同价格的５％，同时主要港口热值５，５００大卡的市场电煤平仓价格最高不得超过每吨８００元。此次政策调整对煤炭的短期价格造成一定负面影响，但是无法改变中长期煤价上涨的走势；３、受国家宏观政策方面的影响，房地产调控政策、国内信贷方面的政策等等，经济增长出现放缓，电力、钢铁、水泥等部分高耗能产品产量明显下滑，致使煤炭需求相对降低，市场出现旺季不旺的情形；４、铁路运力对煤炭运输的影响。受西部省区煤炭产量快速增长影响，运输环节对煤炭市场的制约进一步凸显。由于西部地区铁路运力的增长明显滞后于煤炭产量的增长，加大了煤炭运输成本，增加了铁路运输压力，对煤价上涨起到了一定推动作用。以上这些因素都对２０１１年全年的煤炭行业运行产生影响。

  ２０１２年，随着全国各主要产煤区煤炭资源整合与矿井重组工作进行，地方规划的大型矿井相继投产，预计２０１２年，全国煤炭总产能将达４２亿吨，过剩的煤炭产能，将抑制煤炭价格继续上扬。此外，需求萎缩加剧煤炭市场可能出现供大于求的矛盾。２０１２年，国内外煤炭需求不仅无法大幅增长，甚至会出现萎缩。专家表示，调控房地产政策继续执行，既有助于挤压房地产泡沫，防范和化解金融风险，又将有效遏制煤炭、石油、电力等资源能源类产品的消耗。

  但是，由于无烟煤和优质炼焦煤已经成为稀缺资源，且受到国家严格控制并掌握在少数企业手中，这些企业市场掌控能力较强，完全可能根据市场需求调整产能释放节奏。因此，虽然动力煤和化工用烟煤价格在２０１２年将出现松动甚至下跌，但无烟块煤和优质炼焦煤价格将依然坚挺。另外，由于铁路运输瓶颈依然存在，加上国内主要产煤地区煤炭行业整合仍然在加快推进，２０１２年煤炭价格大幅下跌的风险并不大，煤炭行业的定价能力依然存在。另一个重要的因素是，由于未来国际国内市场油价仍将继续高位运行，相应地，因煤炭与之存在一定的比价关系和供需互补特性，煤炭价格在需求增速放缓的背景下也很难出现大跌。由此可以预计２０１２年煤炭行业总体走势延续增长态势，但增速会出现放缓的迹象。

  从目前的行业发展趋势和竞争格局来看，前全国煤炭企业数量正在大幅减少，在全国煤炭主要产煤区兼并重组推动下，大型煤炭企业产量占比将大幅上升。大集团、大型化是煤炭工业未来发展的方向，煤炭集中度将进一步提高。国家也将继续鼓励煤炭企业实施跨地区、跨行业、跨所有制的重组整合，推进小型煤矿兼并重组，大幅度减少办矿主体，提高竞争能力。公司自２００９年获得山西省整合重组资格后开始涉足煤炭行业，积极响应国家煤炭资源重组整合政策，经过两年多以来的快速发展，目前已初具规模，形成了在山西灵石地区拥有荡荡岭等９座煤矿，生产规模达５４０万吨／年，煤炭保有储量３．２亿吨；陕西地区拥有储量达１１亿吨的优质煤炭资源；新疆地区拥有１座１２０万吨煤矿。目前，公司“主打山西、接续陕蒙、后备新疆”的三地发展布局已经初步形成，为后续公司向国内煤炭骨干企业转型奠定了坚实的基础。公司在十年规划中也已明确提出：至２０２０年公司将发展成为煤炭采选年产能达到３，０００万吨以上规模的煤炭企业，实现公司向大型煤炭企业的跨越。

  （２）公司发展战略及发展规划

  ２０１２年，公司总的发展思路是“调整、稳健、提升”。公司将紧紧围绕“三大主业、三大基地、三千万吨”的大目标进行，按照“主打山西、接续陕蒙、后备新疆”的总原则，做到稳健发展。一是进一步加大山西煤矿收购重组力度，实现在山西拥有三个煤矿重组主体，产能达到一千万吨目标；二是陕西地区在继续加强与合作方合作的基础上，抓好陕西亿华矿业开工准备工作，三年内实现陕西地区千万吨级规模；三是新疆地区在抓好双安煤矿生产经营和技术改造的同时，做好下一个煤矿收购项目的前期工作，真正实现以疆养疆目标。公司属资源性企业，拥有资源储备是公司可持续发展的基础，下一步争取在新疆地区获取更多的后续资源，为公司实现百亿吨煤炭资源储备打下坚实基础；四是电力业务在２０１２年要开工新疆热电厂，推进新疆公司率先实现煤电一体化。同时要加快陕西、江苏地区大型电厂前期工作进度，为公司后续电力发展、迎接电力行业即将到来的投资机会做好技术储备。通过２０１２年的发展，公司将初步实现煤炭总产能２，０００万吨，电力生产建设起步的发展目标。

  ２０１２年发展目标：在山西拥有三个煤炭生产主体资格，总控产能达到１，０００万吨以上，其中新收购煤矿总规模４６５万吨以上。新疆再收购一座煤矿，产能规模力争三年内达到６００万吨以上。陕西亿华矿业所属海则滩煤矿设计产能６００～８００万吨，力争年底前开工建设。澳大利亚项目启动前期工作。

  ２０１２年公司所属煤矿总设计产能规模力争达到２，０００万吨，煤炭资源保有储量力争超过２０亿吨，三大煤炭生产基地建设进一步推进。

  ２０１２年经营目标：实现营业收入目标６５亿元以上，净利润目标１２亿元以上。原煤产量目标７００万吨以上，洗精煤目标３００万吨以上。

  （３）公司未来资金需求及使用计划

  随着公司发展战略的逐步实施，公司煤炭业务的快速发展，以及公司后续进行的煤矿资源收购与兼并等，公司发展将需要大量的资金支持。另外，随着公司电力产业的筹划与发展，后续也需要投入大量资金。因此，未来公司经营发展对资金需求压力仍较大。

  公司将积极拓展融资渠道，利用好资本运营平台，充分发挥上市公司融资功能，创建多币种直接融资渠道，积极开拓国际市场，打通国际融资渠道，争取２０１３年上半年完成Ｈ股发行，为公司后续发展提供有力资金保障。同时将结合自身发展状况、资本市场和金融市场的形势等因素，继续探索通过发行公司债券、短期融资券、中期票据等方式，一方面努力降低融资成本，另一方面积极进行多渠道融资，以确保公司各项业务快速发展对资金的需求。

  （４）公司面临的风险因素及采取的对策和措施

  ①从宏观政策分析：宏观形势趋紧，经营环境不容乐观。

  当前国际经济形势复杂，国际国内经济运行中不确定因素很多，直接对公司经营与发展产生不利影响：一是融资困难仍然很大，融资成本仍然较高，货币政策走向势必影响公司发展对融资的需求；二是煤炭行业税费政策调整力度加大，国家已经出台了煤炭资源税改革政策，部分地区还出台煤炭价格调节基金，这些政策的实施，必将在一定程度上压缩企业的利润空间；三是行业宏观风险进一步增加，煤炭行业一大批新建、改扩建矿井陆续投产和释放产能，钢铁、电力等煤炭下游产业的不景气，２０１２年的煤炭价格特别是焦煤价格存在一定的波动压力。

  ②从企业层面分析：存在问题较突出，风险进一步增加。

  一是这两年公司的生产任务安排较重，使生产接续变得比较紧张；二是新项目收购的接管时间直接影响产能目标，煤炭价格的波动必将影响年度利润目标的实现，从而影响公司业绩的增长；三是安全管理的难度加大，随着公司规模的扩大，生产基地地域分散，管理半径越来越大，整合的煤矿井下地质条件较复杂，安全风险相对增加；四是生产经营环节不匹配，随着产能大量释放，突显洗选、运输、销售、设备维修等环节制约。

  ③从发展前景分析：发展的基础大大增强，展望前景光明。

  虽然国家的宏观经济形势不容乐观，企业面临的问题较突出，风险增加。但是，展望２０１２年，公司面对的困难与２０１１年相比，是新的台阶上的困难，是发展中的困难，是高要求、高目标中的困难，信心主要来自于以下几个方面：

  一是随着第三次增发资金和公司债券募集资金的到位，资金风险得到很大的释放，资金安全有了可靠的保证；二是随着技改矿井的相继投产，释放产能，公司的利润将有大幅增长，现金流也将更加宽裕；三是公司规模不断壮大，抗风险能力不断增强，后续新收购项目的陆续到位，公司年产能规模有望突破２，０００万吨，今年总产量将实现７００万吨以上，经济总量和利润总额会不断提高；四是外部环境进一步改善，随着公司管理的规范和效益的增长，对地方经济贡献加大，地方政府认可度、信任度和话语权都在不断增加，为公司后续发展创造了良好的外部环境；五是公司拥有一支良好的管理团队和员工队伍，聚集了众多管理精英，年富力强，专业知识和管理经验丰富，这些都是公司的财富和发展支柱。

  ５．２主营业务分行业、产品情况表

  请见前述５．１

  ５．３报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

  请见前述５．１

  §６ 财务报告

  ６．１ 本报告期无会计政策、会计估计的变更

  ６．２本报告期无前期会计差错更正

  ６．３与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明

  报告期内，公司及子公司出资设立新疆永泰兴业能源有限公司、榆林永泰煤电有限公司、灵石县华瀛农业开发有限公司纳入公司合并范围；公司及子公司收购灵石县晋泰源选煤有限公司、灵石县昌隆煤化有限公司、新疆吉木萨尔县双安矿业有限公司、山西灵石华瀛天星集广煤业有限公司、山西灵石华瀛天星柏沟煤业有限公司、山西灵石孙义煤业有限公司、山西灵石银源安苑煤业有限公司、山西灵石银源新生煤业有限公司纳入公司合并范围。

  报告其内，公司转让持有的沛县永泰能源发展有限公司股权而丧失对其控制权，不再将其纳入合并范围。

  董事长：王金余

  永泰能源股份有限公司

  ２０１２年３月２１日